经济要闻

（原标题：陈春花：AI时代，更需要投资于人）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 我们正置身于一个被数智技术深刻重塑的时代。当“AI优先”从趋势成为基本选择，企业领袖、组织管理者都面临着一个根本性拷问：在这个技术穿透一切的时代，我们赖以生存与繁荣的根基究竟是什么？图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 经过长期的观察与思考，我愈发坚定地认为，答案在于“人”。共生，不是道德选择，而是AI时代的生存之道；而“投资于人”，则是踏上这条共生之路最根本、最紧迫的战略行动。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 01 为什么在AI时代，“人”的价值反而更加凸显？ 表面上看，AI的迅猛发展似乎预示着机器对人的替代。然而，恰恰是技术的极致发展，将人性的独特价值映衬得愈发璀璨。这种价值的凸显，源于三个根本性的时代变迁。 首先，是人类基本活动价值的全面经济化。 在工业社会之前，只有物质生产活动能转化为有效的经济活动。数字技术的到来，让人际交往活动，如直播电商、社群运营等成为巨大的经济源泉。而人工智能的突破，则让此前难以量化的自我意识活动――我们的情绪、情感、价值观、意义追寻――拥有了广阔的经济实现场景。 我们看到年轻人用泡泡玛特装扮背包，不仅仅是为了美观，更是在宣告“我有我的主张”。他们追求环保产品、注重精神体验，这些行为背后是强烈的自我意识表达。 当物质生产、人际交往与自我意识这三种人类基本活动都拥有了对应的经济实现场景时，商业的疆域被前所未有地拓宽了。在这片新大陆上，能够理解、激发并承载人的精神与意义诉求的组织，才能赢得未来。 其次，是时间价值的革命性变迁。 农业时代，我们遵循“上帝的时间”；工业时代，我们信奉“时间就是效率”；而在数智时代，数字与智能技术打破了时间的单向一维性，使得时间的内涵核心转变为“意义”。 今天的财富尺度，在很大程度上体现为对自由支配时间的拥有。这种转变要求我们重新审视组织的价值主张。 90后、00后对工作与生活平衡的看重，对多元人生目标的追求，并非退步，而是一种面向未来的进步。他们正在重新定义什么是“成功的人生”。一个组织若不能理解这种时间价值观的转变，不能帮助员工在工作中找到意义、实现生命的丰富与和谐，必将失去最宝贵的人才。 最后，是增长逻辑的根本性逆转。 过去，我们习惯于在确定的边界内通过竞争获取增长。今天，企业面临的核心挑战是“不确定、边界模糊与价值重构”。我们发现，无论内部运营效率提升到何种极致，外部的生存挑战依然严峻。 技术环境（数智技术成为新基础设施）与制度环境（ESG、社会责任成为必选项）共同催生了一种新的组织形态――“共生存在”。 这意味着，增长不再源于内卷式的竞争，而是源于与外部的共创、与伙伴的共生。而一切共创与共生的节点与源泉，终究是“人”。组织的核心竞争力，正从技术优势转向人才生态优势。 02 “投资于人”的新内涵：超越技能，走向意义与信任 在AI时代，“投资于人”的内涵远不止于传统的培训与开发。它是一场深刻的、系统性的价值重塑，涵盖三个关键维度。 其一，是进行大规模、持续性的员工技能重塑。 我们必须将员工从“人力成本”的陈旧观念中彻底解放出来，视其为最富潜力的“人力资本”。企业往往乐于投入巨资更新生产设备、开展营销推广，却在人的能力建设上踌躇不前。这正是许多企业数智化转型中，业务端与技术端突飞猛进，而人力资源体系严重滞后的根本原因。 其二，是从追求“效率”转向建构“意义”。 工业时代的组织是“目标机器”，追求标准化与可控性。共生型组织则更像是“生命体”，它除了绩效目标，还必须回应人对意义感的渴求。这就要求组织的管理者，从传统的“指挥者”、“分配者”，转变为“场域营造者”和“意义赋能者”。 我们需要为员工创造一个能够激发其好奇心、创造力与内在价值感的工作场域，让他们在工作中不仅“做事”，更是在“做人”，在成就组织目标的同时，也成就自我生命的丰盈。这种意义建构的能力，是AI无法替代的人性光辉。 其三，是构建人与技术、人与人、人与未来之间的深度信任。 AI的技术“黑箱”、算法偏见与数据安全风险，是横亘在人机协同面前的巨大障碍。没有信任，就没有真正的协同。“投资于人”，就意味着要构建负责任的AI治理框架，将伦理嵌入技术流程，以透明和公正赢得员工的信任。 同时，也要在组织内部培育一种基于共同价值观的信任文化，让员工相信组织能带领他们穿越不确定性，迈向一个值得期待的未来。这种信任关系的建立，是组织在动荡环境中保持韧性的情感基石。 03 理解组织进化的深层逻辑 要真正理解“投资于人”的必要性，我们需要回到组织理论的源头。弗雷德里克・莱卢在《重塑组织》中用颜色标识了组织的演化过程：从红外（反应式）、品红（魔幻式）、红色（冲动式）、橙色（成就导向）、绿色（多元...

（原标题：一代棋圣已逝，人类还需要围棋吗）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 伍里川/文 1月14日，聂卫平去世。他的离去意味着一代传奇的落幕，是中国围棋界的重大损失，也是世界棋坛的标志性事件，引发公众的集体怀念。韩国棋院评价其为“中国围棋振兴的关键人物”，这一评语带有历史的厚度。 图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 日本围棋一度独步天下。在1985年首届中日围棋擂台赛开赛前，日本围棋长期压制中国围棋，令中国棋坛备感压力。中日各派了8名棋手参加这届比赛。弈至尾声，日本队尚有小林光一、加藤正夫和藤泽秀行三位超一流棋手，而中国队仅剩主帅聂卫平一人。岌岌可危之际，穿着印有“中国”二字运动衫的聂卫平连赢3人，拿下冠军，轰动中日棋坛。作为守擂者，聂卫平把六连胜的小林光一“斩落”阵前，这也是中国棋手在正式比赛中第一次战胜日本超一流选手。  1985年至1988年，聂卫平作为主帅，率领中国棋手连夺前三届中日围棋擂台赛冠军。中日围棋擂台赛共举办11届，聂卫平在前四届创下11连胜的纪录，至今无人超越。  聂卫平的强势表现极大提振了中国人的民族自豪感，使其成为国人心目中的英雄。彼时，中国掀起全民围棋热，街头巷尾随处可见对弈场景，关于中日围棋擂台赛的议论无处不在。  笔者在高中时，与同学夜以继日地研究棋谱，“复盘”聂卫平的棋局更是不厌其烦，相互切磋技艺；进入军营后，又参加了部队的围棋大赛。这份激情，至今难以忘怀。  1988年，中国围棋协会授予聂卫平“棋圣”称号，从一个侧面印证了他给中国围棋带来的划时代的、革命性的改变。  纵观围棋历史，能称“棋圣”者寥寥无几。如果说昔日的吴清源是公认的“世外高人”，那么爱酒、爱足球、常在各领域留下率真言论的聂卫平，则可谓一位“世俗高手”。2025年1月，在第29届LG杯世界围棋棋王战决赛中，因争议性“提子规则”的影响，出现韩国棋手以0胜1负夺冠、中国棋手柯洁退赛的局面。此时身体状况已不佳的聂卫平仍公开“炮轰”：这次LG杯决赛是围棋界的悲剧。  聂卫平早已退出一线赛场，后半生精力更多投入围棋推广。无论是作为围棋史上的符号性人物，还是作为围棋文化的推动者，“聂卫平”这个名字都是无法绕过的。 这是他留给世界的“精神坐标”。  在中日围棋擂台赛尘封20多年、阿尔法狗可以打遍人类无敌手的今天，我们也许还应该进一步思索：我们在怀念聂卫平的时候，只是在怀念那些属于中国围棋的高光时刻吗？到底是何种力量在牵引人心，使我们再次注目于围棋“恩仇录”？我们，或者说人类还需要围棋吗？ 答案是显而易见的：围棋并没有过时，我们依然需要围棋。  我们怀念聂卫平，也在感悟围棋与人心、与世界的关联。“人生如棋，棋如人生”是他的感慨。他还说：“围棋本身非常有魅力，它可以提高人的智力，人学会了就会爱不释手，离不开围棋。”这些言语折射出他的围棋“出世观”与“入世观”。这样的视野，对我们深有启发。  围棋作为博大精深的技术与人类智慧的结晶，具有引导人心向善的作用。作为“凡夫俗子”，绝大多数人下棋并非为了成为聂卫平那样的人――那或许需要天赋――但我们仍可从围棋中汲取养分。围棋文化能帮助我们化解人生难题，让自己变得更为宽容和坚韧。围棋中有“双活”的奇妙情境，其背后蕴含“竞争与合作”的深刻要义。此类规则与境界不只属于棋士，也属于芸芸众生。  聂卫平当年“一夫当关，万夫莫开”的气度，说到底是一份超然的定力。学习和借鉴这种定力，进入围棋的丰饶境界，有着格外重要的意义。聂卫平打桥牌时曾受到吴清源“博二兔，不得一兔”的批评，因而顿悟“必须执着于围棋”。在很多人心浮气躁、陷入功利窠臼、缺乏长期主义的当下，避开“博二兔”的弯路，尤为重要。无论是否为专业棋手，都应在追求梦想的过程中学会沉浸与专注。显然，这种个体体验的延伸与推广，终将使整个社会受益。  （作者系资深媒体人）...

（原标题：保险诈骗奇事：被“包装”的死亡）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 经济观察报 实习记者 陈胡永 记者 姜鑫 保险领域的骗保手法层出不穷。近日，有保险行业人士向经济观察报记者提到了中国裁判文书网公布的一个离奇的保险诈骗案――伪造交通事故，利用两名已故自然人的身份信息，竟然成功骗取到120余万元的保险赔偿金。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 记者查询发现，2025年11月20日，中国裁判文书网公布了一则二审刑事判决书，披露了这起案件的始末。 从一条报案短信开始 2022年3月6日上午，中国人寿财险奉新县支公司查勘定损员胡某的手机上接到了“曾先生”【手机机主为江某某（在逃）】的车险报案短信。 手机短信显示的出险时间为2022年3月5日晚。胡某拨打了“曾先生”的电话询问事故情况，电话那头告诉他，昨晚的车子（车牌号赣AEXX**）把人撞死了，并且司机已被交警控制。 实际上，电话那头并不是“曾先生”，而是当地一区域从事美团外卖业务的江某某。胡某和江某某互加了微信，并收到了后者传来的事故现场照片、驾驶员和死者信息，于是胡某按照以往的工作流程将该事故立案。 过了近一个月，江某某联系到胡某，并称2022年3月6日那起事故死者王某某是其旗下美团骑手的亲戚，让其帮忙询问该起事故估损金额。胡某在收到江某某发来的死者身份情况后，便转发至蒋某某计算赔偿金额。 蒋某某是中国人寿财险宜春市中心支公司人伤岗的工作人员，这起事故由他负责处理。当时，胡某联系到蒋某某，并将相关材料上传到系统。蒋某某认为，事发地在奉新县，事故相关材料都应由当地的查勘员审核，宜春市中心支公司只负责审核材料的完整性，材料的真实性是由胡某去核查的。 之后，胡某将计算的赔偿金额告知江某某，并要求江某某通知死者家属，如果协商一致，后续要补齐相关材料。 过了一周左右，江某某联系到胡某，告知当事人双方已经协商好，同意保险公司的赔偿，并询问胡某需要提交哪些材料。此后按照胡某的要求，将调解书材料、赔偿凭证、王某某的死亡证明材料提交给胡某。 调解书上写着“驾驶员除保险公司赔偿款外还需要赔偿给死者家属8万元”，这让胡某心生疑虑，但其并未进一步追问，也未向分公司反映，而是直接将江某某提供的材料上报给了宜春市中心支公司定损。 此后，胡某联系了江某某，让他通知事故双方来签字。这时，江某某以当事人没时间到现场签字为由，并主动提出自己可以将协议送给当事人，签完后拍照发回给胡某。 胡某的疑虑变得更深，进一步向江某某询问事故的真实情况，但其并未正面回答，并希望胡某帮忙催进度，事后会感谢胡某。 胡某在供述时称，其实知道事故材料有造假，但想着自己只是收集材料上报，并没有审核职责，出了事情也跟他没什么关系。其次，车险的交强险和商业险承保公司是中国人寿财险南昌市中心支公司，并不是在奉新，赔付相关的也算不到奉新公司指标，再加上事后有感谢，所以他就默许了。 胡某拟好人伤调解协议后，要求江某某让当事人举着身份证和协议拍照，并将拍好的照片发给自己。江某某也按照胡某的要求执行。 在胡某的帮助下，江某某成功拿到了519850元的赔偿金。事后，江某某给予胡某现金220000元表示感谢。 八个月后，相似的事故再次上演。 2022年11月18日下午，胡某接到了车险报案短信，出险时间是半小时前，现场有1人伤亡。 联系报案人“杨某”后，胡某发现电话那头是江某某，他套用上起事故中使用过的理由：死者是其旗下美团骑手的亲戚。唯一和上次不同的是，死者不是王某某，而是彭某某。 听到这，胡某心里立马就明白，江某某又想故技重施。两人彼此都清楚该如何操作。胡某将相关材料上传至公司系统后，江某某成功拿到了710002元的赔偿金。 2023年4月18日，胡某收到了320000元的好处费。 胡某在两次“事故”中拿到了54万元好处费，并用这笔钱给家人买了20余万元的保险理财产品，还清了14万元的店铺贷款。 被“包装”的死亡 事实上，王某某和彭某某早在“交通事故”前就已经死亡。 江西省宜春市中级人民法院调取的资料证明：2020年10月10日王某某因脑出血于家中死亡，彭某某于2022年2月7日在家中死亡，二人均非因交通事故死亡。 这两起“交通事故”均是江某某一手策划的。 第二起“交通事故”中的协议曾提到，驾驶员杨某于2022年11月18日17时25分驾车在奉新县人民路因疏忽大意撞死行人彭某某，经交警部门认定：杨某负本次事故全部责任。 荒唐的是，杨某是江某某的员工，事发当天一直在送外卖，他本人从未见过上述协议书，更谈不上签字了，并且也不认识彭某某。 2023年4月17日，杨某的赣州银行卡曾收到中国人寿财险的710002元转账，江某某此后将该账户里的710002元转入自己的银行账户。实际上，这张卡是杨某2...

（原标题：问界100万辆下线，张兴海感谢“跨界融合”新模式）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 1月13日，赛力斯在其重庆两江超级工厂举办问界品牌第100万辆整车下线仪式，由此，问界仅用46个月便成为国内首个达成百万辆产销规模的“新势力”品牌。赛力斯集团董事长（创始人）张兴海表示，问界品牌将在2年内完成下一个100万辆。 发布会上，张兴海说的最多的是“感谢”两个字，除了感谢重庆市地方政府、感谢国家政策的“雨露甘霖”，还感谢了华为给赛力斯带来的成就。他表示：“今天达成百万辆里程碑，是跨界融合新模式的生动实践。” 赛力斯创始于1986年，前身是重庆巴县凤凰电器弹簧厂，曾一度拿下了国内洗衣机90%的弹簧份额，成为了著名的“弹簧大王”。1995年，工厂重组为重庆渝安集团，并于次年成立了重庆长安减震器公司，成为长安汽车的供应商。2002年，渝安集团成立了新感觉摩托车有限公司。2003年，渝安集团与东风汽车合资设立东风渝安车辆有限公司，并获得汽车整车生产资质，推出过东风小康K07等车型。 2016年重庆小康工业在A股上市，并在美国硅谷成立SFMotors，试图独立打造高端电动车品牌。2017年小康集团又推出了瑞驰新能源汽车品牌，发布了新车型瑞驰EC35，进军电动物流车。到2019年，金康新能源发布轿跑SUV车型SF5，但反响平平。2021年小康集团联合华为推出高端智能汽车品牌“问界”，首款车型问界M5即由金康SF5演变而来。 与此前作为长安汽车供应商的合作模式不同，赛力斯与华为的战略合作，打破了传统主机厂与科技公司之间松散的“供应商―客户”关系，双方围绕技术研发、产品定义、品牌共建与渠道协同展开深度整合，开创了“车企+ICT企业”联合造车的新模式。 华为常务董事、产品投资评审委员会主任、终端BG董事长余承东通过网络连线表示，问界五年来的成长轨迹印证了“软件定义汽车”与“AI赋能制造”理念的有效落地。 在与赛力斯的合作中，华为深度参与了问界产品全生命周期。在技术端，提供鸿蒙智能座舱、ADS高阶智驾、DriveONE电驱系统及800V高压平台；在架构上，推动电子电气架构向中央计算演进，支撑AI大模型与端到端智能驾驶；在制造与运营环节，引入ICT领域的质量管理、供应链协同与用户运营方法论。同时，依托华为门店渠道和品牌影响力，加速市场渗透。 这种“技术+生态+渠道”三位一体的深度赋能，使赛力斯快速实现从传统车企向高端智能电动品牌的跃迁。目前，M7累计交付超40万辆，M8亦在40万元级市场占据主导地位。M9连续21个月稳居50万元以上车型销量榜首。余承东表示，中国50万元以上的新能源车销量里，每10辆中就有7辆是问界M9。 2024年，赛力斯成为全球第四家实现盈利的新能源车企。2025年11月5日，赛力斯在港交所挂牌上市，创下2025年港股最大车企IPO纪录，也是迄今为止规模最大的中国车企IPO。2025年12月，中国制造“十四五”成就展中，问界M9入选参展。不管从销量、盈利还是品牌美誉度来看，问界品牌都取得了巨大的成功。 但这份成功背后也存在新的挑战。随着华为鸿蒙智行生态扩张，其与奇瑞、北汽、江淮、上汽等车企合作推出“智界”“享界”“尊界”“尚界”等新品牌，形成覆盖15万元至百万元价格区间的多品牌矩阵，同时又与五菱、广汽、东风合作打造了华境、启境、奕境品牌。业界担忧华为合作的这些新品牌会“分流”问界的资源和稀缺性。 余承东表示：“五年跨界融合让赛力斯与华为合作越来越紧密，未来还将带来更大的惊喜。” 张兴海称“赛力斯不仅是华为的战略合作伙伴，更是华为的铁杆伙伴“，强调双方合作日益紧密，以应对外界的疑虑。 在和华为合作的同时，赛力斯也在不断提升自身能力。其研发资金投入占总营收的比重接近10%。在赛力斯港股IPO募资额中，70%将用于新能源汽车技术研发，20%用于多元化新营销渠道投入、海外销售及充电网络服务，10%用于补充运营资金。 站在“两年内实现第二个百万辆”目标的新起点，张兴海再次强调要聚焦高端智能豪华SUV领域。问界明确了三大发展原则：坚持“全心全意为用户服务”，坚持视“用户自豪为价值、用户安全为生命”，坚持践行“安全是最大的豪华”。 此次第100万辆下线仪式，赛力斯邀请了近200位问界品牌用户到场，并亲自为问界第100万辆、问界M9第27万辆的车主交付新车。 不难看出，赛力斯希望在继续强化与华为合作的基础上，依托强研发投入和两江超级工厂的高端制造能力，构建从产品定义、智能制造到售后服务的闭环竞争力。通过深化“以用户为中心”的运营体系，巩固品牌高端化认知。 ...

（原标题：今日看点｜国新办将举行货币金融政策支持实体经济高质量发展成效新闻发布会）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 1月15日重点关注的财经要闻与资本市场大事：图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 1、国新办将举行货币金融政策支持实体经济高质量发展成效新闻发布会 1月15日下午3时，国新办将举行新闻发布会，中国人民银行新闻发言人、副行长邹澜，国家外汇局新闻发言人、副局长李斌介绍货币金融政策支持实体经济高质量发展成效，并答记者问。 2、商务部将召开新闻发布会，介绍近期商务领域重点工作有关情况 1月15日下午3时，商务部将举行新闻发布会，新闻发言人介绍近期商务领域重点工作有关情况，并答记者问。 3、央行将开展9000亿元买断式逆回购操作 据央行网站消息，为保持银行体系流动性充裕，1月15日，中国人民银行将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展9000亿元买断式逆回购操作，期限为6个月（181天）。 4、154.76亿元市值限售股今日解禁 1月15日，共有9家公司限售股解禁，合计解禁量为3.04亿股，按最新收盘价计算，合计解禁市值为154.76亿元。 从解禁量来看，5家公司解禁股数超千万股。汉马科技、中科蓝讯、惠通科技解禁量居前，解禁股数分别为1.4亿股、7628.38万股、5287.2万股。从解禁市值来看，5家公司解禁市值超亿元。中科蓝讯、惠通科技、思看科技解禁市值居前，解禁市值分别为109.7亿元、15.29亿元、13.44亿元。 5、11家公司披露回购进展 1月15日，11家公司共发布14个股票回购相关进展。其中，1家公司回购方案获股东大会通过，1家公司披露股票回购实施进展，9家公司回购方案已实施完毕。 从股东大会通过回购预案来看，誉衡药业回购金额最高，拟回购不超270.0万元。从回购实施进展来看，凯发电气回购金额最高，回购420.68万元。 6、5家公司披露定增进展 1月15日，A股共5家公司发布定增相关公告。其中4家公司披露股票定增预案，1家定增预案获交易所通过。从当日最新披露定增预案来看，*ST松发、蓝特光学定增募资预案金额最高，分别拟定增不超70.0亿元、10.55亿元。 7、10股今日股权登记 根据上市公司权益分配方案梳理统计，10只A股今日股权登记。其中，10股拟派息。分红派息方面，10只个股分红派息的股权登记日为1月15日。招商银行、华研精机、工业富联分红力度最大，每10股分别派息10.13元、5.00元、3.30元。 （数据来源Wind，内容不构成任何投资建议）  经济观察网 编辑 王俊勇 整理 ...

过去一年以来，A股科技主题投资方兴未艾，芯片半导体、AI大模型、人形机器人、生物科技、低轨卫星等科技投资主题层出不穷，未来在新质生产力建设和“十五五规划”的战略引领下，科技成长类资产有望成为A股市场中具备长期配置价值的资产。然而长久以来，在投资上如何定义“科技成长”风格，始终是投资者面临的现实问题。不少投资者尽管主观上希望配置更均衡的成长资产，但实际却因为缺乏适当的投资配置工具，被动选择在风口赛道和热门主题基金中辗转腾挪，并承受行业轮动的风险。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 兴业基金目前正在发售的兴业中证科技优势成长50策略ETF，正是为有效化解上述投资难题而创设的工具型产品。公开资料显示，该产品跟踪的中证科技优势成长50策略指数，从计算机、半导体、电子、通信设备、游戏、数字媒体、航空航天与国防、生物科技、医疗器械等科技行业上市公司证券中，通过成长、创新、价值、低波、质量等因子进行选样和加权，旨在为投资者提供基于科技行业的多因子策略投资标的。 在编制方案上，该指数创新结合“科技行业筛选”和“多因子Smartβ策略”，致力有效解决“聚焦科技赛道”和“分散主题风险”这一看似矛盾的问题。根据最新的公开信息，中证科技优势成长50策略指数的权重股基本上都是科技赛道各个细分领域的头部公司，比如通信设备行业的中际旭创、新易盛，半导体行业的寒武纪-U，化学制药行业的恒瑞医药等。截至2025年末，指数的权重集中度较为适中，前五大权重股的权重之和为17.63%，前十大权重股的权重之和为30.93%。 从指数历史收益表现来看，根据申万宏源的研究报告，该指数2021至2025年期间的年化收益为11.96%，夏普比率为0.44，长期成长性较优，在众多科技策略和宽基指数中名列前茅。而在弹性方面，在科技行情较好的年份，如2020、2025年，中证科技优势成长50策略指数的表现都相对突出，2020年的收益率为49.65%，2025年的收益率为49.53%。 兴业中证科技优势成长50策略ETF拟任基金经理徐成城表示，在新质生产力变革和全球流动性宽松的当下，2026年或将成长风格的大年，市场预计在继续演绎去年科技主题投资的同时，也会更加重视估值与基本面的契合程度。中证科技优势成长50策略指数创新性的融合了多因子策略和科技赛道聚焦两大特点，使得指数在全面配置科技资产的同时，行业比重更加均衡，成长性更突出，可更为精确地刻画中国具有科技优势的企业整体特征。 风险提示：“中证科技优势成长50策略指数”由中证指数有限公司(“中证”)编制和计算，其所有权归属中证。中证将采取一切必要措施以确保指数的准确性，但不对此作任何保证，亦不因指数的任何错误对任何人负责。指数的过往表现不代表我司相关指数基金的业绩表现，更不预示指数以及相关指数基金的未来走势，请投资者关注指数波动以及相关指数基金的特有风险。本基金投资于标的指数成份股和备选成份股的比例不得低于基金资产净值的90%，且不低于非现金基金资产的80%。本基金投资于证券期货市场，基金净值会因为证券期货市场波动等因素产生波动。投资本基金可能遇到的主要风险包括：本基金特有风险、市场风险、信用风险、流动性风险、管理风险、操作风险、合规性风险、本基金法律文件基金风险特征表述与销售机构对基金风险评级可能不一致的风险及其他风险等。本基金特有风险包括：指数化投资的风险、标的指数的风险包括标的指数波动的风险、标的指数回报与股票市场平均回报偏离的风险、标的指数值计算出错的风险、标的指数编制方案带来的风险、标的指数变更的风险、跟踪误差控制未达约定目标的风险、成份股停牌的风险、指数编制机构停止服务的风险、基金份额二级市场交易价格折溢价的风险、套利风险、参考IOPV决策和IOPV计算错误的风险、申购赎回清单差错风险、申购及赎回风险、退补现金替代方式的风险、退市风险、终止清盘风险、第三方机构服务的风险等。本基金投资特定品种的特有风险包括股指期货的投资风险、国债期货的投资风险、资产支持证券的投资风险、存托凭证的投资风险、参与融资业务的风险、参与转融通证券出借业务的风险、本基金场内投资采用证券公司交易和结算模式的风险。投资本基金可能面临的一般风险及特有风险详见招募说明书的“风险揭示”部分。投资人购买基金时应详细阅读《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等法律文件，了解基金的具体情况和投资本基金的相关风险。基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金管理人与股东之间实行业务隔离制度，股东并不直接参与基金财产的投资运作。以上信息仅供参考，不作为任何法律文件。如需购买相关基金产品，请关注投资者适当性管理相关规定，提前做好风险测评...

（原标题：华侨城2025年销售额177.3亿元）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 1月14日，华侨城A发布2025年12月主要业务经营情况公告。12月，华侨城A实现合同销售面积13.5万平方米，同比降20%、环比升56%；销售金额19.9亿元，同比降31%、环比升66%，单月回暖明显。全年累计销售面积120.6万平方米、金额177.3亿元，分别同比下降30%与33%。当月无新增土地储备。文旅业务方面，12月接待游客571万人次，同比降6%；全年累计接待7970万人次，微降1%，整体保持韧性。...

（原标题：2.7亿债务牵动80亿观致资产 宝能姚振华实名举报）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 一笔2.7亿元的债务执行案件，正将观致汽车估值80亿元的核心制造资产推至司法拍卖台前。1月14日，在资产二拍启动前夜，宝能集团董事长、观致汽车实控人姚振华通过实名举报视频，向最高人民法院及江苏省高级人民法院举报相关执行程序。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 姚振华指控执行中存在资产严重低评、程序推进过快等问题。此举发生时，观致汽车已进入破产审查程序，且超过60%的债权人已联合提交重整申请。这场争议直接触及企业重大资产处置中，个别执行与集体破产程序衔接的核心法律问题。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 1月15日上午10时，一场备受关注的司法网络拍卖即将开始。拍卖标的为观致汽车有限公司位于江苏省常熟市的生产基地核心资产，包括土地使用权、厂房及生产线设备。该资产包的二次拍卖起拍价定为8.6亿元人民币。 就在拍卖进入倒计时约20小时，1月14日，观致汽车的实际控制人姚振华通过“中国宝能”官方微信公众号发布视频，进行实名举报。举报对象指向处理此执行案件的常熟市相关部门。举报核心围绕一起标的额为2.7亿元人民币的执行案件。 姚振华在视频中陈述，该笔债务案件进入执行阶段后，常熟市相关方面成立了针对观致汽车的清算工作组，并对观致汽车常熟工厂实施了封控。他指控，执行过程中查封的资产范围，远超2.7亿元债务本身所对应的价值，直接涵盖了观致汽车最为核心的资产。 争议的焦点迅速聚焦于资产估值。姚振华称，根据其委托的第三方评估机构判断，被查封的观致汽车常熟生产基地相关资产，市场价值约为80亿元。然而，在此次执行程序委托的评估报告中，上述资产评估价值仅为15亿元。基于此评估价，该资产包于2025年12月31日首次拍卖，起拍价10.5亿元，流拍后迅速定于次年1月15日进行二次拍卖，起拍价降至8.6亿元。姚振华认为，从80亿元市场估值到8.6亿元起拍价，这一折价幅度过大，且拍卖程序推进速度过快，未能充分考虑其他债权人的利益以及观致汽车的整体债务重组可能。 姚振华在视频中公布了宝能集团自2017年底入主观致汽车后的资金投入情况。据其披露，从2018年至2025年，宝能集团对观致汽车的累计资金投入约为260亿元。这笔资金的具体构成为：支付股权收购款约80亿元，股权收购相关利息支出约27亿元，汽车研发投入约81亿元，工厂资产与设备投入约18亿元，公司日常运营投入约27亿元。姚振华强调，即使在2021年下半年观致汽车出现明显流动性困难后，宝能集团仍持续投入约25亿元，用于维持公司基本运营、核心研发及筹划复工复产。此外，宝能集团还为观致汽车承担了约26亿元的金融债务清偿责任。 姚振华试图以此巨额投入证明，观致汽车并非缺乏挽救价值的“空壳”。他提出，观致汽车仍具备复产基础，预计仅需新增约20亿元的资金投入，即可在10个月内恢复生产。这一主张与部分债权人的意愿存在交集。 据姚振华透露，2026年1月12日，即拍卖前三天，共有33家观致汽车的债权人联合向江苏省苏州市中级人民法院提交了申请，请求法院依法裁定对观致汽车进行破产重整。姚振华称，这33家债权人的债权总额，占观致汽车已知总债务规模的60%以上。据姚振华称，相关债权人已向常州法院提交执行异议申请，要求依法中止或撤销原定于1月15日的第二次拍卖，主张应将观致汽车的全部资产纳入潜在的破产重整程序中进行统一、公平的处置，以确保全体债权人利益最大化。 姚振华表示，此次公开实名举报，是在其团队与相关执行部门进行多次沟通未获解决后采取的行动。他呼吁最高人民法院和江苏省高院对此案执行程序予以关注，依法保护包括宝能集团在内的全体股东权益，以及约1500家供应商债权人总计约139亿元的合法权益。 观致汽车的债务与司法状况极为复杂。天眼查公开信息显示，2025年12月22日，观致汽车有限公司已被债权人深圳欣本供应链有限公司向江苏省苏州市中级人民法院申请破产审查。这标志着观致汽车已正式进入法定的破产审查程序。 截至2026年1月14日，天眼查风险信息显示，观致汽车有限公司名下共有31条股权冻结记录，涉及其在各地的子公司，被冻结股权总金额超过350亿元。公司存在34条失信被执行人记录，涉案总金额超过1.1亿元；另有39条被执行人记录，被执行总金额超过7.6亿元。此外，公司还有一笔超过5400万元的欠税记录未清偿。 观致汽车的历史经营数据反映了其长期困境。公开财报显示，2014年至2016年，公司年亏损额分别高达22亿元、25亿元和19亿元。2017年底，宝能集团斥资66.3亿元收购观致汽车51%股权，成为控股股东，但始终未能扭转其市场颓势。 截至本文发稿前，针对姚振华的实名举报视频及其中提出的各项质疑，被点名...

（原标题：回应项目投资回报质疑 武商集团称：“公司不存在国有资产流失情况。”）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 1月6日，有投资者在深交所互动易平台提问武商集团（000501.SZ），武商梦时代、南昌武商MALL项目超百亿投资没有合理回报，请问公司管理层如何保证国有资产保值增值不流失受损？ 对此，1月13日，武商集团回复称：国有资产保值增值以经审计的净资产、归母净利润、扣非净利润、分红等基本面指标为核心考核依据。公司不存在国有资产流失的情况。公司经营基本面稳健向好，市值管理与股东回报举措扎实落地。一是经营质量持续改善，2024年扣非净利同比增长66.83%，2025年上半年扣非净利同比增长21.45%，2025年三季报扣非净利同比12.74%；二是始终重视投资者关切，已通过互动易、业绩说明会、机构调研等多渠道与投资者保持高频高效沟通，及时传递经营动态与发展方向；三是积极推出股份回购、高比例现金分红等举措切实回报股东，并正式披露《估值提升计划》，多维度推进市值与价值协同提升。未来，公司将聚焦主业深耕与数字化转型，持续提升经营质效，以扎实业绩推动公司内在价值提升，切实维护全体股东长远利益。 （经济观察网 实习生 雷宇/综编） ...

（原标题：万亿“里程碑”！一年规模翻倍，“限购”和“溢价”成为关键词）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 随着全球资本市场共振上涨，资金对海外市场的热情也助推跨境型ETF规模持续攀高。据统计，截至1月13日，跨境型ETF规模总量达到1.0008万亿元人民币，这也是历史上首次突破万亿规模大关。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 拉长时间来看，截至2025年初，跨境型ETF规模“仅”有4242亿元，这意味着一年多的时间里，这类产品的总体规模增幅高达136%。在席卷全球的人工智能和创新药投资热潮下，多个主要市场在去年创下历史新高，因额度限制，资金的涌入也使得多只跨境型ETF二级市场面临溢价，限购亦成为QDII基金的共有“标签”。 跨境ETF规模破万亿 具体来看，富国基金旗下港股通互联网ETF规模领跑，截至1月12日该基金规模高达897.41亿元，其次是华夏恒生科技ETF，约为533.28亿元，此外，华泰柏瑞基金和易方达基金旗下两只产品规模超过400亿元，共有25只跨境ETF规模超百亿元。 2026年开年之际，跨境型ETF整体规模约为9324亿元，至今不足半个月猛增600多亿元；拉长时间来看，去年年初这一数据“仅”有4242亿元，且彼时超百亿的跨境ETF仅有11只，这意味着一年多的时间里，这类产品的总体规模增幅高达136%。 从投向来看，跨境ETF覆盖的区域包括了美国、韩国、沙特等多个市场，但无论是产品数量和规模均以港股为主，份额超百亿的产品中，仅有国泰基金、景顺长城基金、华夏基金和嘉实基金旗下4只纳指ETF，其余基金多为恒生科技、创新药以及非银金融等港股主题产品。 规模的跃升既源于投资者的加购，也源于QDII市场良好的业绩表现。2025年包括美国、日本、德国等多个市场创下历史新高，连带相关基金表现不俗。 2025年，全市场650只(各类份额分开计算)有可比业绩的QDII基金中，有619只基金净值上涨，占比95.2%，受益于人工智能和创新药等板块的全球性上涨，重仓创新药板块的汇添富香港优势精选和创金合信全球医药生物，以及重仓台积电、英伟达、谷歌的易方达全球成长精选涨超领跑QDII业绩排行榜，此外，嘉实德国DAX ETF、华夏野村日经225ETF以及多只纳斯达克ETF均有两位数涨幅。 溢价频现 公开数据显示，截至2025年底，国家外汇管理局累计批准的QDII额度已达1708.69亿美元，其中证券基金类额度为942.9亿美元，但额度依旧“吃紧”，基民对QDII的热忱还常体现在频繁溢价的二级市场中。 截至2026年1月13日，景顺长城纳斯达克科技市值加权ETF溢价率高达20.42%，其次博时标普500ETF、国泰纳斯达克100ETF等基金二级市场溢价率超过6%。 1月13日晚间，汇添富基金公告，旗下汇添富纳斯达克100ETF二级市场交易价格明显高于基金份额参考净值，出现较大幅度溢价；1月12日，更有多家披露类似公告，产品包括了投向纳斯达克100、纳指科技、标普500、中韩半导体、大和日经225等多个方向的产品。 据了解，ETF产生溢价的根本原因是短期二级市场供不应求，而基金公司QDII额度不足无法通过套利平复价差。每次导致供不应求的触发因素不同，如抄底需求、资产表现差异等。 “通过场内交易高溢价QDII基金进行海外资产配置，并非理想选择。”有公募观察人士表示，“高溢价基金存在显著的回落风险。一旦市场情绪发生逆转，场外申购额度有所放宽，溢价率可能迅速下降。” 除了ETF以外，多只主动型QDII基金也收紧了申购通道。截至1月13日，华宝海外科技单日申购上限仅有10元，嘉实全球互联网人民币、广发纳斯达克生物科技A人民币以及国富全球科技互联人民币等多只基金上限为100元人民币。 QDII投资港股为先 近期，多名基金经理展望QDII投资机遇时，均对2026年港股投资机遇抱有乐观展望。 华夏基金基金经理徐猛预判认为，港股是外资投向中国资产的“桥头堡”，与海外流动性相关性较高。此外，美联储2025年9月开启新一轮降息周期，多重信号显示2026年宽松大趋势仍将继续。因此在中美宽松周期共振下，徐猛认为有望支撑港股流动性保持充沛。 具体到板块，徐猛更看好港股科技板块的基本面。“港股科技板块汇聚国产AI核心资产，涵盖算力、模型、软件应用和硬件终端等全产业链龙头企业；不仅如此，国内参与全球AI竞争的互联网大厂在资本开支、上下游布局方面若有跟进动作，有望催化新一轮科技行情。”徐猛表示，DeepSeek的出现推动中国科技企业在全球竞争优势的重新定位，信心和观念的重塑将推动国内外投资者重新审视中国的投资机会，因此，中美科技股估值差有望收敛，估值中枢有望上移。 景顺长城基金基金经理金潢认为，投资机会上，短期继续看好受益于利率...