经济要闻

（原标题：猪价持续“磨底” 企业借期货工具破周期之困）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 “2025年，中国生猪市场在供需矛盾加剧、政策密集调控与行业深度转型的多重因素交织下，走过了艰难的一年。”回顾过去一年的生猪市场，宝城期货投资咨询部毕慧如是说。 生猪价格的低迷贯穿2025年全年。毕慧表示，2025年生猪全年价格中枢显著低于2023年至2024年，2025年10月一度探底至11元/公斤，行业陷入深度亏损。据卓创资讯监测，12月份生猪月均价为11.58元／公斤，同比跌26.76%，养猪企业整体仍处于亏损状态。 2006年至今，国内生猪养殖行业经历了四轮完整的“猪周期”。由于价格波动较大且频繁，产业深受“猪周期”困扰。在业内人士看来，当前所处的是第五轮“猪周期”最痛苦的“磨底”阶段。 面对持续的价格压力，近期记者调研发现，近年来，越来越多生猪养殖企业不再被动承受周期波动，他们通过组建专业期货团队、开展精细化套期保值操作，从“被动承受周期”向“主动管理风险”转型。 “猪周期”持续“磨底” 2025年生猪行业呈现“旺季不旺、阶段性亏损加深”特征。2025年全国瘦肉型生猪均价为13.80元/公斤，年内呈降后横盘稳定再震荡下滑态势，9月中旬以来猪价快速跌破行业成本线，养殖陷入亏损，在10月下旬一度跌破11元/公斤，触及近几年低位。 国联期货农产品事业部统计数据显示，全行业近年持续推进降本增效，当前社会场养殖成本约在每公斤12元至13元区间。头部企业凭借管理优势实现更低成本，如牧原股份2025年10月完全成本已降至11.3元/公斤。 具体到2025年的生猪养殖利润，2025年6至7月，外购仔猪模式进入亏损状态，自繁自养模式也在9月中旬跌破成本线。至2025年12月，自繁自养头均亏损约62元，外购仔猪头均亏损高达210元。 “生猪价格持续探底，核心在于供应持续高压与需求持续疲软的激烈碰撞。”毕慧分析称。供应端，2025年全年生猪出栏量预计7.47亿头，同比增长6.4%，猪肉产量首破6000万吨；1―11月规模以上屠宰量3.63亿头，同比增长23.2%，供应增速远超需求增速。同时，行业平均PSY（每头母猪每年提供断奶仔猪数）从2024年的21头升至2025年的26头，同等能繁存栏下商品猪供应能力提升23.8%，加剧供应压力。从需求端来看，宏观经济环境影响居民消费意愿，猪肉消费增速低于供应增速；餐饮消费表现疲软，传统旺季因暖冬及春节较晚等因素，需求同比减少10%―15%，难以消化过剩供给。 中国农业科学院北京畜牧兽医研究所研究员朱增勇向经济观察报表示，本轮“猪周期”自2022年5月开启，呈现上涨周期短、下行周期延长等特征。谈及2025年的生猪消费市场，他分析称，受人口数量出现转折点、老龄化水平、肉类消费结构优化等因素影响，猪肉消费需求稳中趋降，同时由于供应充足、日常消费品属性增强，传统消费旺季对猪肉消费的提振作用减弱。 受猪价持续低迷影响，2025年养猪企业整体承压。以行业龙头牧原股份为例，2025年全年该公司累计销售商品猪7798.1万头，虽较2024年增加637.9万头，但由于销售均价走低，其全年销售收入为1328.11亿元，反而较2024年减少了约34亿元。 猪企主动管理风险 “猪周期”持续探底，养殖企业要在下行阶段实现稳健经营，除了比拼成本控制能力，通过期货套期保值进行风险管理，正变得愈发关键。 石羊农科董事长乔冰涛表示，当下猪价相对低迷，在现货利润偏低或亏损的时候，期货套保的收益能很大程度弥补公司的经营业绩，让企业在低价的时段也能获得相对合适的保护。 乔冰涛说：“目前，我们的一部分生猪直接通过期货盘面套期保值，同时也积极与期现公司合作，通过远期现货销售合同锁定部分生猪售价，相当于锁定了盈利。” 通常，生猪养殖周期长（从能繁母猪配种到商品猪出栏需要10个月），从仔猪补栏到商品猪出栏，猪价波动风险极大，传统“随行就市”的销售模式难以保障稳定盈利。 多家受访生猪养殖企业均表示，生猪期货为行业提供了标准化的风险管理工具。目前，期货套期保值已成为企业常态化经营的重要组成部分，其核心在于“锁定养殖利润，而非进行期货投机”。 谈及公司参与期货市场的经历，石羊农科期货部总经理阎建勇向记者回忆了一次套保操作。正是通过这次实践，该公司认识到，期货套保作为连接期货与现货的风险对冲工具，在实际经营中能够有效为企业的养殖利润提供保护，获得稳定的经营利润。 阎建勇说：“2024年初，我们判断受此前非瘟疫情影响，二季度生猪市场可能出现阶段性供应缺口，但随着产能逐步恢复，三、四季度猪价可能再度承压。因此，公司在二季度对生猪2409和2411合约进行了卖出套保。” 从最终效果来看，2024年8月平仓2409合约时，由于市场压...

（原标题：孩子爱说这4句话，说明他骨子里很自卑，父母别不在意）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 周末，带孩子在公园玩，看到这样一幕。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 几个孩子在玩飞盘，轮到一个七八岁的小男孩时，他屡次后退，扭头对她妈妈说：“我不行，我扔不准的。”  “试试嘛，没关系！” 妈妈鼓励道。 男孩手指绞着衣角：“他们扔得都比我好，算了，我看你们玩就好。” 我注意到，就一会功夫，男孩说的最多的就是“我不行”“我做不好”类的话。 很多家长觉得，孩子随口而出的这类话没什么，但其实这背后可能是自卑的信号。 那些脱口而出的负面话语，不起眼的口头禅，往往藏着他们对自我的否定、对世界的胆怯。 如果孩子经常说这4句话，说明他骨子里很自卑，家长一定要及时干预。 01 “我不行” 有位妈妈说： 自己的女儿6岁，不管做什么都爱说“我不行”。 幼儿园组织唱歌比赛，老师选了她，她却哭着拒绝：“我不行，我唱得不好听。”  妈妈带她在家练习，明明唱得不错，可她还是不自信：“别人都比我唱得好，我肯定会输。”  其实，孩子说“我不行”，往往不是能力问题，而是过往的挫折体验和不当反馈，让他形成了对失败的恐惧预期。 从心理学角度看，这和 “自我效能感” 有关。 自我效能感是孩子对自己能否做好一件事的判断。 如果孩子多次尝试后没成功，又没得到正确引导，就会觉得我没能力、不行，进而扩大到我整个人都很差，最后导致自卑、焦虑等情绪。 当孩子说不行的时候，家长如何做呢？ 一位儿童心理师的高赞回答是： “别着急反驳孩子，而是要先接住孩子的情绪。 然后带孩子回顾成功经验，比如记得上次你学跳绳吗？一开始也觉得不行，后来练了三天就会了。 先共情，给她鼓励，允许失败，再陪他解决问题，孩子才会觉得做不好、失败也没问题，我可以再试试。” 关键不是让孩子立刻成功，而是让他体验“尝试-进步”的过程，重建对自我能力的信任。 02 “别人都比我好” 朋友家的儿子上小学二年级，每次考试完都很沮丧。 有次考了92分，哭着说“我们班好多同学都考了95多分，我太差了”。 平时和小朋友一起玩，只要别人比他跑得快、跳得高，他就会说“我什么都不如别人”。 很多孩子明明做得很好，但却总是觉得自己处处不如人，言谈中总是透露出强烈的自我贬低。 这其实是自卑的表现，永远只看到别人的优点，放大自己的缺点。自我评价低。 心理学中的“社会比较理论”认为： 频繁的消极比较会严重打击自信。 孩子为什么会出现这样的情况？ 很可能是家长经常用比较的语言来评价孩子。 网上有人问“小时候总被家长说你看看谁谁的，长大后怎么样了？” 一个匿名网友说： “我从小活在别人的阴影里，觉得自己一无是处，长大后极度自卑，不敢争取机会，哪怕自己能做好也觉的自己很差劲，自我价值感低。” 每个孩子都是独一无二的，频繁的比较，只会让孩子越来越自卑。 03 “没人喜欢我” 看到网上有位家长说，有段时间自己每次带孩子去游乐场，他都躲在后面，说 “没人会跟我玩”；看到别的小朋友玩游戏，想加入又不敢，嘴里念叨 “他们肯定不喜欢我”。 后来她才知道，儿子在幼儿园时曾被几个小朋友孤立过，从那以后就总觉得 “别人不喜欢自己”。 这其实是“社交回避型自卑”， 孩子因为过去的挫折，害怕再被拒绝，所以先主动说 “没人喜欢我”，用 “自我隔绝” 保护自己。 阿德勒在《自卑与超越》里说： “自卑会让人害怕社交，因为他们觉得是自己不够好，配不上别人的喜欢。” 想起一个小故事： 小刺猬总缩着刺，说 “没人喜欢我，我的刺会扎到别人”。 直到有天小松鼠说 “我喜欢你的刺，能帮我挂住松果”，小刺猬才知道，自己的 “缺点” 其实也是优点。 孩子说 “没人喜欢我”，其实是在向家长 “求助”。 这时候，家长不要说 “怎么会没人喜欢你”，而是帮孩子找到被喜欢的证据，让他们知道 “你很好，很多人都喜欢你”。 04 “我听你的” 很多孩子不管大事小事，习惯性问家长“我该怎么办”“你帮我选吧”，经常说“我听你的”。 哪怕是自己的事情，比如买什么玩具、穿什么衣服，也不敢自己做决定，害怕自己选得不好。 这种没有主见、不敢选择的背后，本质是自我认同缺失的表现。 心理学上称为“假性自体” 。 简单来说，就是孩子为了获得爱和认可，压抑自己真实的感受和需求，而去迎合父母的期待。 这样的孩子看似懂事，但内心却是空洞无底、自卑的。 心理学家认为： 假性自体的形成，源于早期养育者未能对孩子的真实需求做出回应。 也就是说，家长包办、替孩子决定一切、忽视孩子的需求，让孩子觉得“我的想法不重要”“我自己做不好决定”，而...

（原标题：万亿城市在扩容，收缩城市也在扩容）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 宋馥李/文图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 每到新一年的年初，在各城市2025年的GDP数据即将公布之前，人们对万亿俱乐部扩容这个老调，总是弹了又弹。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 温州近日已经公开宣示，预计GDP将突破1万亿元大关，跻身全国“万亿俱乐部”。而紧随其后的，或许还有徐州、大连――仅仅只是时间问题。 “万亿俱乐部”这一概念的创生，最早大约是在2012年。当时，深圳市2011年的GDP达到1.1万亿元，继北上广之后，成为第四个迈过万亿门槛的城市。不得不说，这一概念形象地为城市的经济体量设置了级差，便于公众理解中国这个发展很不均衡的经济体。 此后，“万亿俱乐部”的概念风行一时。几乎每一年，哪些城市会突破万亿、新晋“万亿俱乐部”，都成为一说再说的新闻。虽然它大多数时候并无实质性的政策含义，但“破万亿”这个关口，渐渐被赋予了竞标赛式的意蕴，越来越成为地方政府一个明确要实现的“目标”。“万亿俱乐部”或“万亿城市”这个称谓，像一个笼罩了光环的冠冕，让城市趋之若鹜。 显然，“万亿俱乐部”这一高频热词，与城市“做大做强”的追求合辙押韵。做强并无统一口径，绿色GDP也尚未形成广泛认可的指标体系，传统的GDP评价和排名，依然主导着人们的认知。如何衡量一个城市的经济发展水平，那个标定的GDP数字，仍是最简单的量化指标，而是否过万亿，又是其中最简单不过的划分办法。 这很直观，却也很粗暴。 当城市主官们纷纷说“经济发展不唯GDP”时，各种年度指标却很诚实，总被落实到具体的工作计划中，“万亿城市”也频频出现在规划文件和政府工作报告里。于是，我们常见的一个现象是：一个省域内，各地市GDP的加总，往往高于该省统计局公布的GDP总量。 如今，这个以数量级为尺的“俱乐部”，已经快纳入30个成员了。为了继续划分出级别，甚至又衍生出“三万亿城市”“五万亿城市”之说。 万亿俱乐部的扩容，当然是中国经济总量持续攀升的注脚，也在一定程度上反映了区域经济格局的深刻演变。但如果观察那些新晋成员，在中国告别了高速增长期后，“万亿城市”所关联的增长内涵，已经悄然发生了一些变化。 2011年，中国GDP增速为9.2%，那时除少数资源枯竭型城市外，大中小城市普遍处于增长通道，万亿之城是其中的佼佼者；而到了2024年，中国GDP增速为5%，出现负增长或增速显著低于全国水平的城市越来越多，其中已不限于资源型城市，还包括一些工业城市乃至省会城市。 发展阶段不同，产业兴衰有时，各种经济要素正加速向大城市、城市群集聚，城市的极化效应越来越显著。作为一个硬币的两面，那些越过“万亿”门槛的城市，其增长功绩，或许在一定程度上建立在对周边地区的吸附之上。此消彼长，万亿城市在扩容，收缩城市也在扩容。 当前，对于“收缩城市”这一标签，各地仍然颇为忌讳，没有谁愿意主动戴上这顶帽子。在一些学术机构发布相关评价后，部分城市甚至急于辟谣，撇清与“收缩”的关系。 这也造成了一个悖论：许多人口已呈收缩态势的城市，其GDP总量仍在增长。这与地方政府长期奉行的“增长主义”发展模式密切相关。这些城市在人口流失的同时，建成区面积仍在扩张，仍在努力“做大”，基础设施和固定资产投资仍保持高强度投入。 可见，增长主义的思维定式依然根深蒂固。对“万亿城市”的崇尚，本质上仍是将经济增长视为压倒一切的首要任务，将GDP、工业增加值、固定资产投资等指标作为城市发展目标。政府的主要职能，在很大程度上仍被设定为促进经济增长，而非优化公共服务。 但是，减量发展，同样可以走向高质量。当一个城市在经济总量增长上停滞，依然存在诸多路径与方法，让它变得更宜居、更美好。面对这样的趋势，大大方方地正视“收缩”、祛除对“万亿”的崇拜，其实是顺势而为。也只有坦然接受经济总量与人口的减少，才能心无旁骛地为留下来的人们，悉心营造一个“小而美”的城市。...

（原标题：产业园区从增量竞争转入存量博弈 | 第九届新驱动力峰会）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 经济观察报 记者 宋馥李图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 1月8日，以“开新局 见未来”为主题的2025第九届新驱动力峰会在京举办，峰会由选址中国和中关村兴创高精尖产业空间供需服务联盟、中关村芯生态芯片和整机企业联动发展联盟、中关村智科服务外包产业联盟和北京城市更新联盟等机构共同主办。此次峰会聚焦的核心议题是：在政策调控深化、技术革命加速、市场竞争升级的三重驱动下，产业园区和商办楼宇如何通过培育新质生产力获得关键增量。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 中关村发展集团副总经理张国斌在致辞中谈到，要紧抓“十五五”战略机遇期，推动产业园区转型和跃升，强化智造筑基，筑牢转型升级新底盘；激发创新动能，锻造协同转化强引擎；推进协同开放，构建共生共赢大格局。 北京国研网信息股份有限公司咨询规划部负责人刘美婵表示，在新形势下，场景的提出为技术走出实验室实现产业化搭建关键桥梁，建立了需求侧与供给侧实现直接对话的机制。在这个过程中，需要政府、企业、高校、科研院所、金融机构等各方协同发力，构造一个需求牵引、场景验证、资本助推、生态繁荣的创新共同体。 高力国际华北区研究部经理高心悦认为，新质生产力的崛起在中关村这个子市场得到了正向反馈。数据显示，中关村甲级写字楼市场全年净吸纳量超17.6万平方米，占北京市总量的53%。 用友产业园(北京)园区经营部招商总监陈良说，在高端创新资源密集的区域，产业园区破局不仅依赖于区位和政策，更在于以科技企业身份深度运营园区，将自身核心能力转化为园区服务产品，实现从“房东”到“产业合伙人”的角色跃迁。 在此次峰会上，中关村兴创高精尖产业空间供需服务联盟副秘书长，选址中国CEO陈雪源发布了“产业园区创新应用场景”清单。他表示，场景创新是连接技术与产业、打通研发与市场的关键桥梁，期待成为推动新质生产力发展的核心引擎。 此次发布的创新应用场景有：首钢园展示体验空间、中关村大兴国际氢能示范区、翠湖智慧农业创新工场、中关村移动智能服务创新园（元中心）、众合云（北京）科技发展有限公司、湖南湘邮科技股份有限公司等。 选址中国联合创始人、运营中心总经理葛翠发布了《北京企业选址地图（2025年）》。葛翠谈到，北京是企业投资兴业的风水宝地，产业生态健全，空间载体多样。北京拥有的各类科技园区和高品质商务楼宇，可以为人工智能、集成电路、生物医药、空天科技等科技企业落地提供充足的扩展空间。在新旧动能转化的背景下，与5年前相比，产业园区和商办市场已从增量竞争转入存量博弈，“量”和“价”都面临着冲击。...

（原标题：“领导30万、员工1万”，质疑年终奖分配不公，申万期货一员工被停职）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 近日，一张显示与申银万国期货有限公司（下称“申万期货”）年终奖相关的截图在网络上流传。截图顶端一行字为“申万期货移动工作站”，下方主要内容为，一名员工在有531人的企信工作群内发言，针对2025年度年终奖分配质疑：“2025年度年终奖发放后，一级部门领导30万元、普通员工1万元的巨大差距，让我们全体普通员工深感不公与困惑。”图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 据了解，申万期货为申万宏源集团股份有限公司（下称“申万宏源”，000166.SZ）的控股子公司。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 资料显示，申万期货成立于2007年12月11日，注册资本金7.76亿元，经营范围包括：商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询、资产管理。申万期货官网公布的组织架构图显示，共设有财富管理部、机构客户部、网络金融部、金融产品中心等14个一级部门。 图片来源：网络 经济观察报记者联系到了上述发文员工，该员工表示，其在申万期货工作已有5年，每年12月31日发放当年的年终奖，季度奖金与年终奖在其全部收入中占比过半。2021年至2023年，他的年终奖平均约为4万元。但2024年公司突然停发年终奖，仅在2025年2月补发了9000元“过节费”；2025年12月31日发放的年终奖，他仅拿到1万元，叠加这一年的季度奖金也大幅缩水，约等于2025年薪酬减少约45%。 2025年12月31日，该员工收到2025年度的年终奖后，他从公司内部了解到年终奖的发放存在差异，因此在企业微信群里发出疑问，要求管理层说明为何存在如此悬殊的分配，但群里无人回复。 该员工称，发送上述消息的当天，其被申万期货的总经理陆三江约谈，当他拿着手机开着直播走进会议室时，总经理令其关掉直播。在流传的直播视频中，面对该员工“为什么”的疑问，总经理说：“没有什么为什么，这是公司内部的事情。” 这名员工告诉经济观察报，2026年1月5日，其收到申万期货人力资源部发送的邮件，标题为停职检查通知书。通知书中写明：“根据公司规章制度及相关管理要求，因你存在在办公场所及企业微信群发表、传播不当信息，且此前有不服从工作分配、虚假事由请假等行为，我司需就上述事项开展内部调查。”当天，该员工前往申万期货时，被保安阻拦后导致手腕挫伤。1月7日，该员工再次收到警告信，申万期货认为其散布不实消息，要求其停止相关行为。 1月8日，该员工对记者表示，其在群里发送质疑是为了解“30万元与1万元差异”的数据真实性，但截至目前仍未收到回应，并且除了停职检查通知书和警告信，申万期货方面没有与他进行其他沟通。另外，其两次受伤都有视频为证，目前其已报警，警方已立案。 该员工很困惑，公司经营并没有太大波动，2025年白银、多晶硅、碳酸锂等商品还迎来了好几波大行情，为何从业人员在持续降薪。 申万宏源年报数据显示，申万期货2022年至2024年的营业收入分别为23.74亿元、32.01亿元、47.19亿元，净利润分别为3.22亿元、2.86亿元、2.73亿元。 2025年申万宏源的季度报告中，未单独列出申万期货的业绩，但这一年，期货市场表现火热。中国期货业协会于2026年1月8日发布数据显示，2025年1月至12月，全国期货市场累计成交量为90.74亿手，累计成交额为766.25万亿元，同比分别增长17.4%和23.74%。 2026年1月8日，经济观察报通过电话及邮件联系申万期货，询问年终奖发放的质疑内容是否属实，申万期货工作人员回应“不清楚”之后挂断了电话。截至发稿时，申万期货和申万宏源未对采访问题作出回应。...

（原标题：为儿童手表立规，只是守卫成长的第一步）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 言咏/文 《儿童手表安全技术要求》强制性国家标准近日获批发布，将于2027年1月1日起正式实施。其中最受关注的条款，是明确要求产品应“允许不同品牌手表之间交换电话号码和昵称”。这意味着长期被诟病的儿童手表社交封闭生态将被打破，市场与行业格局有望迎来重塑。 图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 长期以来，儿童电话手表行业存在一种隐性规则：只有同品牌设备才能互加好友。这导致家长在为孩子选择手表时，往往首要考虑的不是功能是否合适，而是“其他同学用什么品牌”。本质上，这是以“社交”绑架孩子，进而影响其父母的决策――多数家长不得不被动“站队”。更令人忧虑的是，随着厂家不断升级功能，电话手表背后的社交网络早已超越简单的通讯联系，而是通过点赞、积分、排行榜等机制，渗透并“围猎”孩子们的注意力与心智。  此外，各品牌还纷纷推出对孩子极具吸引力的功能，并多数将其配置于高端系列中。于是，在孩子的社交世界中，电话手表也悄然形成了一条“鄙视链”：那些几乎仅具备基础通话和定位功能的产品，往往不受欢迎，甚至可能成为被排斥的理由。  中国产业研究院报告显示，2025年儿童智能手表的市场普及率已达35%左右，相当于每三个孩子中就有一个拥有此类设备；在城市儿童中，这一比例更是接近半数。如此高的普及度意味着，该产业已广泛而深刻地嵌入一代人的成长过程中，不能再任其无序发展。此次强制性国标的出台，是一个重要的监管起点，明确传递出防止商业力量过度塑造儿童社交环境的政策决心。  当电话手表间的社交壁垒被打破，家长在选择时便不再被“孩子会不会被孤立”所裹挟，从而真正拿回作为消费者的选择权。这也意味着，市场竞争将回归产品本身，聚焦于电话手表最根本的两个功能：通讯与定位。事实上，这些基础功能的体验远未完善。例如，一些手表的定位只显示孩子位置，却不提供家长自身的相对方位，在真实寻人场景中很不方便。把最基本的功能做扎实，在去芜存菁中持续优化，是“科技向善”最生动的注脚。  当然，为儿童电话手表行业立规，只是守护成长的第一步。孩子沉迷于虚拟社交和数字世界，这个“锅”不能只由手表来背。我们更应追问：为什么一块屏幕里的互动，有时竟比现实中的真实相处更具吸引力？如果只停留在对产品本身的批评，无疑没有触及问题的本质。社会现象从来不是孤立存在的，它们彼此牵连，互为因果。  有分析指出，某品牌手表能成为孩子的“社交硬通货”，恰恰源于它“蹲下来做产品”的视角――尽管厂商织就的这张“网”值得审视，但“以孩子的眼睛看需求”的态度，却值得我们深思。我们或许习惯于以成人的需求要求孩子、以管理的姿态介入他们的生活，结果孩子对此是无感甚至抗拒的。某种程度上，这可能反而将他们推入那个我们本希望其远离的隐秘世界。  另一方面，技术赋予这一代孩子前所未有的“在线”便利，却也带走了一些珍贵之物。其中最令人警觉的，是“玩耍式童年”的消逝。如今的孩子，越来越少地拥有在真实世界中与同伴一起自由嬉戏的时光。他们在屏幕前热络交流，身体却困于各自的单元房内。当好友列表取代了楼下那一声“出来玩吧”，当表情包取代了面对面的挤眉弄眼，当步数排名取代了共同“在场”的追逐竞跑――他们失去的，不仅是玩耍的快乐，更是与真实世界肌肤相亲的体验，是对生活鲜活而完整的感知。  因此，新国标为行业划清底线，只是一个开始。要想把孩子从对数字世界的迷失中带离，还需我们整个社会，为孩子共同守卫住那些童年中的珍贵之物――它们与高大上的科技无关，与昂贵的消费也无关，只需要在数字洪流中给孩子足够的时间、空间和宽容度，让他们自由玩耍，体验与真实世界的血肉相连。...

（原标题：2026年，人民币汇率还会涨吗？）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 2025年收官，市场被一个词牵着走：“破7”。2025年底美元/人民币在7附近运行，盘中多次下破7，视觉冲击较强。12月30日，人民币对美元中间价报7.0348；在岸即期收盘报6.9901。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 这一年，人民币对美元汇率累计升值逾4%，但对一篮子货币的有效汇率未必走强。与此同时，美元指数全年跌幅在约9%―10%区间。 中央经济工作会议评价2025是“很不平凡的一年”。宏观数据上，国家统计局披露：一季度、二季度、三季度GDP同比增速分别为 5.4%、5.2%、4.8%，呈现“前高后低”的节奏。人民币汇率则从下半年开始趋强，阶段性与风险资产修复形成共振：自11月起抬升，一路上行至6.99附近，在岸、离岸人民币先后“破7”。 资产端的“反直觉”也在同一时期集中出现：从金十数据看，贵金属、部分工业金属及港股等在年度维度居前；其中白银、黄金等表现尤为抢眼。与此同时，油价端相对疲软，显示市场对需求―供给的再定价仍在拉扯。 在相同口径下，12月29日日度波动更“锯齿”：现货白银-8.78%、现货黄金-4.43%分列跌幅前二位，而铁矿石主力、WTI、布伦特却在当日涨幅榜居前。 而随后一个交易日，硬资产中部分品种出现明显反弹与修复，提示“硬资产不会轻易崩盘”的概率在抬升：市场在押注“再通胀尾部风险上升+供应约束增强”。在这种结构里，硬资产（尤其兼具工业/货币属性的品种）可能被赋予更高风险溢价，但走势也会更“锯齿化”。 在这条链条里，人民币并非“配角”，它会影响“大宗商品的中国需求叙事”。而央行对汇率的表态也较清晰：坚持市场在汇率形成中的决定性作用、保持弹性、强化预期引导、防范超调，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。这意味着，无论市场在“怕”还是“盼”，人民币都不太可能被允许成为“单边情绪放大器”。 如果把镜头拉长到“十四五”（2021年―2025年）五年，人民币对美元的形态可概括为：先升后贬再修复的“N字型”总体画面。按年末美元/人民币粗略估算：2020年末约6.53，2025年末在7附近，五年累计美元兑人民币上行约7%，对应人民币对美元累计温和走弱约7%。 其中，2021处于升值段（出口与顺差优势突出，人民币偏强）；2022年―2024年偏贬值段（强美元与利差错位叠加，人民币阶段性承压）；2025再修复回升，美元走弱与预期修复叠加，人民币年内升值逾4%。 这一“N”字型路径有两个关键节点：一是阶段性高点大致出现在2021年底附近，美元/人民币曾接近6.3―6.4区间；二是阶段性压力峰值在2024年底到2025年上半年一度触及7.3―7.35附近（阶段性压力的“峰值区间”）。十四五期间，人民币对美元约7%的累计走弱，与“强美元周期+中美利差倒挂+国内低通胀”的组合整体匹配；2025的回升更多来自美元走弱与风险溢价回落，而非通胀显著回升。 进入“十五五”，人民币会怎样？――锚点在变，但仍是“强管理下的更高弹性”。 我们判断，“十五五”（2026年―2030年）的人民币不太可能简单演化为“单边升值通道”或“单边贬值通道”，更接近的形态是：汇率弹性更高（双向波动常态化）；管理框架仍强调稳预期。 一个结构性变化是，人民币跨境使用度提升正在改变“市场结构”。国家外汇管理局披露：2025年上半年，非银行部门跨境收支中人民币占比达53%。这说明人民币在跨境场景的使用面扩大，有助于中长期提升汇率韧性、降低对单一美元周期的敏感度（但并不会立刻消除外部影响）。 2026年是“十五五”开局年，宏观上既要“稳一点”为后续留空间，也要在全年目标与金融稳定之间寻求平衡。逻辑上，在“避免双向超调”的前提下，人民币汇率稳中有动、温和偏强是更自然的方向。 如果一定要给出一句年度判断：2026年人民币的主旋律不是“升或贬”，而是“在美元波动与国内修复之间，寻找一个不激化预期的均衡区间”。 中银证券全球首席经济学家管涛认为，短期利好人民币因素占上风，但后续走势仍有不确定性：美元是否如预期在明年大幅贬值未必确定，外部环境也不稳定；近期人民币走强的重要原因之一，是美联储降息预期变化带来的美元走弱，叠加中国经济韧性被IMF、世界银行、高盛等机构认可、外资配置人民币资产兴趣提升等因素。 短期，汇率可视为“吸收内外部冲击的减震器”；长期则仍是“经济强则货币强”。如果说“十四五”的总账告诉我们：人民币可以波动，但不必失序；“十五五”的门槛则提示我们：锚点在变，但底线仍是基本稳定。 比“点位预测”更重要的是“三条触发线”。人民币大概率呈现“区间化、双向波动加大”的形态，走势取决于三条触发线是否共振；如美元线，美联储降息节奏与美元是否阶段性反...

（原标题：汽车“自主五强”的2025年：增长之下现战略分野）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 2025年的汽车市场，在新能源汽车的助推下，中国自主品牌集体发力，乘用车市场份额已经接近70%。其中，比亚迪、吉利、奇瑞、长安、长城五家自主车企，以总销量1467万辆占据了整体乘用车市场过半份额，“自主五强”阵营稳定成型。 销量数字背后各企业的战略逻辑与增长质量迥然不同：有的凭借全产业链与规模优势一骑绝尘，有的通过深刻的内部整合重聚战力，有的依托国际化“第二引擎”稳健前行。 从吉利汽车喊出“一个吉利”的回归号角，到奇瑞集团为国内业务动起整合手术；从比亚迪的船队扬帆远航至全球，到长安汽车在资本市场频频落子，无不表明竞争已进入深水区。2025年，不仅是车企销量的冲刺年，更是决定未来十年格局的战略定型之年。 “五强”格局稳固 2025年，中国汽车“自主五强”的销量格局保持稳固，而增长动能的来源――新能源与海外市场，成为衡量企业发展速度与质量的关键标尺。 比亚迪继续锁定全球新能源汽车销量“冠军”宝座，全年销量达460.24万辆，同比增长7.73%持续领跑中国市场。不过，比亚迪的增长结构发生了历史性转变：纯电动汽车全球销量达到约225.7万辆，不仅实现了27.9%的同比增长，更在规模上超越了特斯拉。插混车型销量则减少了约20万辆。 海外市场成为比亚迪最强劲的增长极，其产品已覆盖全球六大洲超过110个国家和地区，乘用车和皮卡海外销售104.96万辆，同比增长145%，稳居中国整车出口前列。比亚迪的规模效应和品牌影响力正在全球市场持续放大。 单个品牌方面，比亚迪品牌（王朝网+海洋网）销量约为410万辆，同比去年的427.21万辆有所下滑。方程豹2025年销售23.46万辆，同比增长345.5%，正式进入规模化运营阶段。腾势汽车也表现不俗，2025年累计销量15.71万辆，同比增长24.7%。 在比亚迪之后，吉利汽车、长安汽车和奇瑞汽车构成了“自主五强”第二梯队，总体销量基本处于在260万辆至300万辆区间。 吉利汽车是2025年最大的“进取者”，其全年累计销量超302万辆，同比增长39%，完成全年销售目标。其中新能源车销量168.78万辆，同比增长90%，新能源渗透率达55.8%；海外市场方面，全年累计销量42.01万辆。 吉利银河是吉利汽车2025年的最大看点。在2025年3月品牌独立后，吉利银河实现爆发式增长，全年销量123.58万辆，同比大增150%，历时29个月达成年销百万目标，成为最快达成年销百万的新能源汽车品牌，同时也是驱动吉利汽车新能源渗透率快速突破50%的核心引擎。领克品牌也表现不错，全年累计销量35.05万辆，同比增长23%，其新能源家族全年累计销量22.78万辆，同比增长36%，占比达到65%。极氪品牌在完成与吉利汽车的合并后，持续夯实高端纯电市场地位，2025年交付22.4万辆，取得了销量同比增长。 长安汽车与奇瑞集团增速平稳。长安汽车全年销量达291.3万辆，同比增长8.5%，完成年度目标的约97%。其中新能源车销量110.9万辆，同比增长51%，渗透率约38%，结构持续优化。海外销量63.7万辆，同比增长18.9%。 单个品牌方面，长安汽车旗下的长安启源、深蓝汽车、阿维塔等均表现强势。长安启源全年销量突破41.1万辆，同比增长42.6%；深蓝汽车全年销量突破33.3万辆，同比增长36.6%；阿维塔全年销量超12万辆，同比增长约63.0%。 奇瑞集团2025年销售汽车280.64万辆，同比增长7.8%。奇瑞最鲜明的标签依然是“国际奇瑞”，其全年出口汽车高达134.40万辆，同比增长17.4%，创造了中国车企年度出口新纪录，也连续23年位居中国品牌乘用车出口第一，在海外市场建立起深厚的“护城河”。 与此同时，奇瑞的新能源转型开始加速，全年销售新能源车90.38万辆，同比增长54.9%，新能源渗透率达到32.20%。单个品牌方面，作为新品牌的智界与iCAR增长迅速，智界汽车销售9.05万辆，同比增长56%；iCAR汽车销售9.70万辆，同比增长47%。然而，奇瑞旗下的另一高端品牌星途汽车表现欠佳，其2025年实现销售12.04万辆，同比下滑15%。 长城汽车在2025年保持了稳健增长，实现销量约132.37万辆，同比增长7.33%。其中新能源车型销售40.37万辆，同比增长25.44%，新能源渗透率为30.50%。海外销售50.61万辆，同比增长11.68%。单个品牌方面，高端品牌魏牌表现强劲，全年销售10.53万辆，同比增长94.65%。 数字背后的博弈 销量数字背后，是“自主五强”在品牌架构、资本运作、技术研发等深层次领域的深刻变革与战略抉择。 面对复杂战局，内部协同与效率提升成为共...

（原标题：蔚来站上百万辆台阶，李斌：已从谷底进入第三发展阶段）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 1月6日，蔚来公司在安徽合肥下线第100万辆汽车，这成为其发展历程中一个重要的里程碑。此时，距离蔚来第50万辆下线，刚过去约一年半的时间。而其完成第一个50万辆，用了约十年时间。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 自2014年成立以来，蔚来的发展几度起伏。伴随2025年收官，蔚来仍旧向市场交出了一份不错的答卷：2025年蔚来旗下的蔚来、乐道、firefly萤火虫三品牌全年共交付32.6万辆，同比增长47%。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 对2025年的成绩，蔚来创始人、董事长、CEO李斌表示，离预期还差一点，但总的来说达到了战略目标。“从2025年下半年开始，我们从发展的谷底进入了第三个阶段。”他说。 李斌将自蔚来成立至2021年这一时期看作发展的第一阶段，此阶段年销量基本保持100%的增长；而2022年到2025年上半年是第二阶段，此阶段蔚来虽然年销量保持30%―40%的增长，但与同行业其他企业相比，蔚来的整体表现不达预期；而从2025年下半年开始，随着销量逐步反弹，蔚来进入第三发展阶段。 在李斌看来，蔚来的第三阶段体现出三个特征：第一，蔚来、乐道、firefly萤火虫三品牌协同发力，覆盖了10万元至80万元广泛的用户群；第二，蔚来前期的技术创新、研发投入开始开花结果，产品竞争力提升，通过技术创新代换成本，公司毛利率持续提升；第三，蔚来布局的“可充可换可升级”的技术路线发挥出优势。具体体现在，2025年12月蔚来全新ES8交付2.2万辆，创造了40万元以上高端新能源车的单月销量纪录，乐道L90同月交付4.3万辆，成为大型纯电SUV“销冠”，这说明其“纯电+换电”的技术路线得到市场认可。 根据蔚来发布的数字，过去多年其在技术研发领域已累计投入650亿元，围绕智能电动汽车12大核心技术构建体系化能力；在充换电基础设施领域累计投入180亿元，在全国已建成充换电站8541座，累计提供换电服务超过9600万次。 2025年里，蔚来反复提及“实现四季度盈利”，对于这一点，李斌称“有信心”：“大家可以简单地算一下账，从non-Gaap口径来看，我们三季度亏27亿元人民币，四季度和三季度比，毛利额比较高的全新ES8多交付了4万多辆，毛利率20%以上肯定是有的。盈不盈利就是毛利额减去费用，毛利增加几十个亿，费用仍然控制地比较好，还是可以简单地算账的。” 累计交付达到百万辆，在李斌看来只算是很小的一个成绩，蔚来也仍将保持创业公司的心态。“我们这点量，一年30多万辆，在中国汽车行业就只有1%多一点，这是按乘用车来说；按国内汽车销量来讲，也就1.5%，因为中国现在已经成为全球最大的出口国了，把商用车去掉，国内乘用车市场差不多是2000万辆多一点。所以我们肯定还是一个创业公司，我觉得在相当长的时间之内都是一家创业公司。”李斌说。 在发展第三阶段，蔚来的主要工作将围绕四方面展开：继续围绕12全栈技术做投入，确保技术与产品的领先优势；继续投入基础设施建设，目标到2030年充换电站均突破一万座；深化三品牌协同，在各细分市场持续提升份额，保持每年40%-50%的增长；深耕中国市场，并以更稳健高效的方式拓展全球市场。 2026年，蔚来将首先完成产品切换，所有车型都切换到第三代平台。新产品方面，蔚来品牌的ES9、乐道L80等中大型车将会推出。充换电方面，预计新增1000座换电站。同时，蔚来三个品牌将在销售服务网络方面进一步下沉，并提升综合服务能力。 蔚来联合创始人、总裁秦力洪表示：“我们现在正在准备，在有销量的下沉市场做蔚来公司的综合店，民间叫‘蔚乐萤综合店’，官方的说法叫SKY店。”据了解，第一批SKY店将在2026年春节前开启，以扩大销售布局，整合售后资源，提高整体销售服务网络的效率。 对于2026年的经营目标，李斌称：“全年盈利是我们的经营目标，但我们更看重增长质量，会保持相对积极的投入，因为还是要长远发展，就一年盈利、盈利一点钱也没多大意思，我们要持续盈利。”...

（原标题：军队采购串标被罚，实控人要“清洗”管理层？这家公司爆发治理危机）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 1月7日晚，成都振芯科技股份有限公司（证券简称，振芯科技，300101.SZ）发布公告称，军队采购网于2026年1月6日发布公告，西部战区联合参谋部直属工作局根据军队供应商管理相关规定，决定对上市公司控股子公司成都国星通信有限公司（以下简称“国星通信”）自2026年1月6日起3年内禁止参加西部战区（机关和直属单位）范围物资工程服务采购活动。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 据公告，国星通信在参加项目编号2020-ZCWDDK-W1002采购活动中，存在串通投标等违规行为。尽管此事对公司声誉造成影响，但上市公司强调，近五年国星通信未与西部战区（机关和直属单位）发生业务往来，最近一次与西部战区签订采购合同发生于2020年，合同金额为98.95万元，占2020年度公司营业收入比例为0.17%，预计本次违规处理决定对公司及子公司生产经营目前不构成重大影响。 在子公司被“禁采”三年的同时，振芯科技目前正处在治理危机之中，近期公司官微突然发布公开信，显示上市公司实控人与董事长等高管团队之间的矛盾已进一步激化。 2025年12月30日，微信公众号“成都振芯科技股份有限公司”发布致全体股东的公开信，该公开信称，近日舆论盛传振芯科技实控人何燕拟对董事会提前换届，罢免现任全体董事的消息，在网络上持续发酵，引发市场广泛关注，造成广大股东及员工对振芯科技发展不确定性的严重担忧。 该公开信还写道，何燕因其个人问题给振芯科技过去和现在造成巨大障碍，2013年何燕涉及重大案件并随后获刑，使得上市公司背负特殊标签与外界质疑，股价和市值大幅震荡，频频痛失业务大单，导致振芯科技在资本市场远没有体现出应有的价值。据称，“何燕无端否定公司董事会决策，连续否决公司股东会多项合法决议，并向相关部门举报公司二十余次。”这封公开信署名为董事长谢俊、副董事长徐进、董事柏杰。 振芯科技管理层公开信 振芯科技素有“卫星导航第一股”之称，主营处理模拟和数字信号的数模混合集成电路，拥有射频类、视讯类、北斗类三大类型300余款芯片，近年来，公司持续布局车规芯片、智能集群终端、多模态感知与决策大数据、商业航天等领域并取得显著突破。 振芯科技治理危机由来已久，公司2010年上市时，控股股东为国腾电子，国腾电子的股东为五名自然人：何燕（持股51%）、莫晓宇（持股28%）、徐进（持股7%）、谢俊（持股7%）、柏杰（持股7%）。2016年10月，何燕因犯挪用资金罪、虚开发票罪，被判处有期徒刑5年。此后，时任振芯科技董事长莫晓宇等人向成都高新区法院提起诉讼，请求判令解散国腾电子，这也让何燕与上市公司部分股东和管理层的矛盾公开化。 2024年12月，成都中院作出终审判决维持原判，驳回振芯科技管理层团队关于解散国腾电子的诉讼请求。2025年1月，振芯科技公告称，上市公司拟由无实际控制人变更为认定何燕为实际控制人。 振芯科技2025年1月15日公告称：“鉴于持有国腾电子集团51%股权的股东何燕通过对国腾电子集团的控制，能够依其可实际支配的上市公司股份表决权对振芯科技股东大会的决议产生重大影响，根据相关法律法规和规范性文件的规定，结合公司的实际情况，经公司董事会审慎判断，上市公司由无实际控制人变更为何燕作为实际控制人。”上述公告还强调，本次实际控制人变更可能会对公司未来的治理结构产生重大影响，导致公司的战略、财务、发展等重大经营决策存在重大不确定性。 尽管治理危机持续加剧，但振芯科技近年来仍保持盈利，2023年至2024年，公司营业收入分别为8.52亿元和7.97亿元；归母净利润分别为7260万元、4000万元。2025年前三季度，公司实现营业收入7.36亿元，同比增长30.56%；归母净利润9277.70万元，同比增长30.79%。 当前，围绕公司控制权“明争暗斗”仍在继续。振芯科技1月7日公告显示，董事杨章、董事兼总经理杨国勇、董事莫然计划自本公告披露之日起6个月内增持公司股票（窗口期不增持），合计增持金额不低于人民币510万元且不超过人民币1020万元。...