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“3年前,3年期存款利率还有3.1%,但现在只有1.7%。”张女士决定拿出一部分到期的存款购买银行理财产品。图片来源于网络,如有侵权,请联系删除
2025年,伴随银行存款利率持续走低,金融市场经历了一场深刻的重构:居民存款流向银行理财、股票市场、黄金市场或相关资管产品,越来越多的公众在社交媒体和街头巷尾热议投资话题。
“2025年40%的收益处于什么水平?”
在社交媒体上,有人这样晒出了自己的投资成绩单。
如果踩准了投资黄金或者股市的节奏,可能实现这样的收益:
1993年出生的雪棣,通过银行积存金的方式分批买入黄金,浮盈一度接近300万元,实现了本金翻倍。
“95后”投资者白先生在2025年凭借多元金融和有色金属板块的轮动操作,全年收益超140%,浮盈逾15万元。
此间,也有投资者追高被套在高位,期盼牛市继续演绎。
在经济观察报上一年开展的机构投资者调查中,有70.80%的受访机构认为,股票将是2025年最值得配置的资产,大幅超过2024年46.15%的比例;有过半的受访机构认为,黄金是2025年值得配置的资产之一。
回望2025年,尽管全球经济增长仍在放缓,地缘政治依然阴云密布,但全球资本市场在美联储降息、产业深度变革等因素的影响下,经历了一场极致的压力测试:黄金、白银持续上涨开启了一轮大宗商品的牛市,A股与港股在科技浪潮中开启价值重估新篇章,债券市场表现平稳,仅原油录得全年负收益……
2026年初,当黄金价格快速冲高出现巨震,当A股从估值修复迈向盈利验证的新阶段,一个疑问萦绕在不少人心头:2026年的牛市还会持续吗?该如何配置自己手中的资产?
在采访中,经济观察报发现,对于这个问题,机构和资深投资者的答案虽然细节各异,但是,像张女士一样为到期定存寻找可靠去处的储户还有很多。国信证券基于六大行2025年中报数据估计,2026年到期的定期存款规模约为57万亿元,且主要到期时段集中在年初。
居民资产重构故事已然开启,2026年的资产配置,本质是对“不确定性”的精细管理。受访的机构人士,普遍将新一年的投资主线依旧押在A股市场和黄金市场。
2025:黄金神话与A股觉醒
“2025年,全球经济在波动与分化中演进。”招商证券在研报中这样回顾2025年的资产表现:“对等关税”政策的升级与缓和,引发了股票市场的剧烈波动及随后的反弹。美国与非美经济体增长路径的分化,导致货币政策出现背离与美元走弱。与此同时,人工智能热潮与地缘政治事件成为驱动大宗商品市场的关键新增变量。在此背景下,大类资产整体呈现“股票强、债券弱、商品分化”的格局。
在这场宏观图景下,个人的财富故事格外鲜活。
黄金无疑是2025年最闪耀的资产――最终定格于4300美元/盎司之上,全年斩获65%涨幅。
黄金持续上涨行情下,资金持续流入黄金ETF,在份额增长及金价带来的净值增长双重效应下,黄金ETF总规模实现翻倍。截至2025年底,国内所有黄金ETF基金份额合计约250亿份,规模达2428亿元,分别同比上涨108%、242%。
白银在2025年同样表现亮眼。由于在光伏、电动车等绿色能源领域的刚性需求增长,白银的工业属性与金融属性共振,2025年 COMEX白银上涨129.83%。除此之外,铜、铝、铁矿石等贵金属同样表现亮眼。2025年,铜全年共上涨42.52%,LME铝上涨17.46%,DCE铁矿石上涨11.20%,LME锌上涨4.95%。与之形成鲜明对比的是原油市场的落寞,布伦特原油全年下跌7.94%。
如果说黄金、白银的一路上涨像一辆回旋列车,A股则是另一个令投资者“心潮澎湃”的资产。
2025年初,DeepSeek(深度求索)横空出世,引燃了资本市场科技板块行情,推动上证指数一举站上3400点;2025年4月,关税摩擦引发全球市场震荡引发下跌,A股同步受挫,上证指数下探至3096点,在中央汇金公司、基金等机构的“护盘”下企稳。此后,A股市场重回上行通道,步入牛市行情,在2025年10月底突破4000点。
纵观全年,从人工智能(AI)、人形机器人、半导体、可控核聚变到商业航天,A股的热点概念持续切换,但主线不离科技。有色金属板块是另一个大赢家,受新能源和数据中心需求大增推动,铜、铝等工业金属价格持续攀升,相关上市公司业绩和股价同步上涨。
2026年1月,机器人、AI算力相关股票迎来一波快速上涨,两融余额和单日成交额也持续攀升。1月中旬,监管政策开始给市场降温,融资保证金最低比例从80%提高至100%,前期高位题材板块迎来一定回调。
开年震荡:变与不变
当下,黄金市场的投资者关心的是:牛市还会持续吗?
2026年伊始,特朗普提名沃什为下一任美联储主席,贵金属市场上演了惊...