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（原标题：新结构视角下大健康经济高质量发展论坛举办 高端智库筹备组启航）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 在全民健康上升为国家战略的时代背景下，大健康经济已成为优化经济结构、增进民生福祉的核心引擎。1月28日，以“新结构视角下大健康经济的高质量发展”为核心议题的国家高端智库大健康经济产业闭门论坛在北京大学朗润园致福轩成功举办。论坛由大健康经济研究筹备组联合北大新结构经济学组织主办，政、校、企、研各界专家精英齐聚一堂，其中“丝绸之路 光明之行”组委会核心成员作为筹备组重要力量全程参与，共商智库建设，探索产业创新路径，为健康中国建设注入智力与实践双重动能。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 本次论坛亮点纷呈，政产研学嘉宾围绕大健康产业发展关键问题深度研讨。北大新结构经济学研究院沈鸿研究员立足“唯成证知，知成一体”理念，提出立足要素禀赋实现产业与资源精准匹配的发展思路，明确“地方智库+产业智库” 的平台定位。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 国务院参事室原参事汤敏直指眼健康资源供需失衡痛点，倡导公益创新从“输血”转向“造血式生态构建”，这与“丝绸之路 光明之行”的公益实践不谋而合。 作为大健康经济研究筹备组核心召集人，“丝绸之路 光明之行”组委会联席领队、北大国发院 EMBA2005级校友孟恭明，既是公益实践的先行者，更是智库建设的核心推动者。他分享了20年公益深耕成果，重点介绍了和田地区墨玉站光明行项目，通过整合医疗资源、联动政企力量，成功为边疆群众带去优质眼健康服务，生动验证了“有为政府+有效市场”协同模式的实践价值，为筹备组的研究提供了鲜活的基层实践样本。 同为筹备组召集人、“丝绸之路 光明之行”组委会政委兼执行领队、北大国发院 EMBA2006级校友王守良，则从智库建设实操层面发力，详细介绍了大健康经济研究组“七位一体”专家库建设方案，明确项目制与常态化研究双轨推进路径。他强调，“丝绸之路 光明之行”多年积累的公益网络、基层健康服务经验和跨界协同资源，将成为智库连接实践、落地成果的重要支撑，让智库研究既“接天线”又“接地气”。 协和继续医学教育联盟理事长张华呼吁以“预防为主”重构健康服务体系，中关村美年健康产业研究院院长王晓军等多位嘉宾结合新结构经济学理论，指出“十五五”是健康中国建设关键期，需依托 “有效市场+有为政府”实现医疗资源均衡配置，这与孟恭明、王守良两位筹备组核心成员的实践探索形成理论与实践的深度呼应。 张华 论坛重要环节中，国家高端智库大健康经济研究筹备组成立仪式顺利举行。沈鸿、汤敏等嘉宾与筹备组核心成员孟恭明、王守良共同见证，标志着国内首个依托新结构经济学理论、融合公益实践力量的大健康经济高端智库平台正式启动筹备。筹备组将整合北京大学学术资源、“丝绸之路 光明之行”等全国公益组织网络及产业实践力量，构建横跨政策、智库、医学、产业与公益的协同组织，开展政策研究、课题攻关与成果转化。 两场高水平圆桌对话聚焦产业痛点献策良方。外资企业可持续发展路径对话中，嘉宾建议依托智库加强政企合作、助力技术下沉；产学研媒协同对话中，专家呼吁加速科研成果转化、提升公众健康意识，这些建议均与筹备组整合公益资源、推动健康普惠的目标高度契合。 论坛闭幕环节，参会嘉宾赴北大畅春园出席“丝绸之路光明之行”第27站云南保山施甸站公益行动启动会。作为筹备组核心实践载体，该公益项目将成为智库成果落地的重要渠道。孟恭明、王守良再次呼吁社会关注边疆眼健康需求，通过公益实践打通健康服务“最后一公里”，而这也将成为筹备组未来重点研究与推进的方向之一。 此次活动的成功举办，标志着融合公益力量的国家高端智库大健康经济研究筹备组正式启动运营。未来，筹备组将以新结构经济学理论为指引，依托“丝绸之路 光明之行”的公益实践根基，立足国家战略需求，深耕大健康经济领域重大问题研究，让智力支撑与公益实践双向赋能，助力产业高质量发展，为全民健康事业贡献更大力量。...

（原标题：招商局置地2025年合同销售总额323.08亿元?）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 2月2日，招商局置地有限公司发布截至2025年12月31日止年度的未经审核营运数据公告。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 公告显示，2025年全年，招商局置地连同其联营及合营公司实现合同销售总额约323.08亿元，销售总面积约129.66万平方米，平均售价约24918元/平方米。 其中，2025年第四季度（10月1日至12月31日），该集团合同销售总额约66.46亿元，销售总面积约30.20万平方米，平均售价约22004元/平方米。上述数据为未经审核营运数据，最终数据以公司年度报告为准。...

（原标题：广东的“县域短板”，博罗之后如何再造“千亿县”？）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 近日，据惠州发布消息，2025年广东省惠州市博罗县GDP突破千亿元，成为广东省首个“千亿县”。由此，广东结束了“经济第一大省”连续多年缺席“千亿县俱乐部”的局面。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 在中国的经济版图中，“千亿县”是一个特别的存在。2007年江苏省江阴市、昆山市、张家港市率先成为“千亿县”，这些年来，千亿县不断加入新成员，2024年，“千亿县”数量已增至62个。其中，江苏的昆山市、江阴市2024年GDP均超过5000亿元，这样的经济体量早已成为一方经济的引擎，规模甚至超过了不少地级市。 “千亿县”不仅是一个经济指标，更代表着县域经济中的头部力量。中国县域经济研究中心主任张正河对经济观察报表示，当前各省份普遍将县域发展作为重要工作方向，一个达到千亿规模的县，对所在省份的经济格局具有重要影响，能在区域发展中起到带动作用。  作为连续37年经济总量位居全国第一的省份，广东却一直缺席这个名单。它的经济增长点，更多地集中在了深圳、广州、佛山、东莞这些城市和星罗棋布的区、镇身上。有强市、有强区、有强镇，但缺强县，这是广东区域经济版图的一个显著特点。 博罗县的这次晋级，或许意味着广东长期以来的发展模式，正在发生一些新的变化。在继续推动大城市发展的同时，县域这块经济拼图，正被摆到更重要的位置上来。  区强县弱 截至目前，在全国仅有的6个“千亿镇”中，广东一省就占据了3个席位，成为全国唯一拥有三个“千亿镇”的省份。同时，在“2025镇域经济500强”榜单中，广东上榜102个镇，占据了全国总量的五分之一以上。然而，与镇域经济的突出表现形成鲜明对比的是，在县域经济发展领域，广东却长期面临“千亿县”缺失的局面。 暨南大学教授胡刚对经济观察报表示，这一现象与珠三角地区特殊的行政区划演变历程密切相关。广东，特别是珠三角核心区，经历过密集的行政区划调整。像广州周边的番禺、佛山所辖的顺德和南海，这些原本具备强劲经济实力的县级单位，早在多年前就已陆续“撤县设区”，自然退出了县域经济的统计范畴。转为区之后，这些区域的下辖镇街依然保持着强大的产业基础和发展动能。比如，东莞和中山没有县这个行政单位，整个地级市由一个个强镇组成，实行市直管镇的模式，这一模式强化了镇域经济。 除了行政区划因素外，广东面临的区域发展失衡与地理条件限制，也是制约县域经济突破的原因。 2024年，珠三角9市经济总量占全省比重达八成以上，而粤东、粤西、粤北十二个地市的经济总量合计占比不足两成。从县级行政单位分布来看，惠州、江门、肇庆三市尚有8个县级单位（县或县级市），其余珠三角六市已基本实现“全区化”；而经济发展相对滞后的粤东粤西粤北地区，虽县域数量众多，但由于地市经济基础薄弱、中心城市带动力有限，难以孕育出经济强县。 在地理条件方面，数据显示，广东全省平原面积仅占总面积的23.4%，且主要集中在珠三角地区；其余大部分为山地、丘陵地形，这些区域正是县域的主要分布地带。复杂的地形条件在一定程度上增加了基础设施建设和产业集聚的难度，从而影响了县域经济的发展。 为破解这一问题，2022年12月，广东启动实施“百县千镇万村高质量发展工程”（简称“百千万工程”），开始解决城乡区域发展不平衡问题。 数据显示，2023年至2025年，广东57个县（市）整体GDP增速连续3年快于全省增速，城乡居民收入差距持续收窄，收入比从2022年的2.41：1优化至2025年的2.31：1。 目前，除博罗县率先突破千亿元大关外，广东还有多个县市成为千亿县的后备力量。2024年惠州市惠东县GDP达828.5亿元，肇庆四会市818.4亿元，茂名高州市809.78亿元，这些县市正稳步向“千亿县”目标迈进。 零的突破 从经济总量看，5年间博罗县接连跨越多个百亿关口。2021年博罗县GDP突破700亿元，达741.46亿元；2022年突破800亿元，达801.39亿元；2024年突破900亿元，达952.24亿元，再到2025年突破千亿元。 博罗县位于广东省东南部，地处珠三角边缘，该县面积为2858平方千米，比临近的东莞市（2460平方千米）、深圳市（1997平方千米）面积都要大。凭借毗邻广深莞的区位优势，改革开放初期，博罗县通过引进“三来一补”企业开启了工业化进程。然而，这种粗放发展方式在带来早期繁荣的同时，也逐步暴露出产业普遍“小散弱”，发展缺乏后劲等问题。  这种布局零散、效益低的产业形态，在县域经济发展中并不少见，许多地方都曾面临相似问题。2019年，博罗的产业发展思路出现转变，从零散招商转向系统布局。县里借助惠州市打造“3+7”工业园区的规划，着手...

（原标题：“卖爆了”，这个“传统夕阳产业”缘何爆发？）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 在全球电力设备市场，中国变压器正迎来一场“爆单潮”。据央视财经在我国广东，江苏等地调研发现，大量变压器工厂已经处于满产的状态，其中部分面向数据中心的业务订单都排到了2027年。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 央视记者在广东佛山一家电气设备企业看到，生产线正满负荷运转，仓库和停车场堆满了待交付的变压器产品。“今年开年不到一个月，订单同比增加七八成，生产线从第一天起已经是满负荷运转了。”一位研发中心负责人介绍说。满产的情况也出现在长三角，在江苏的一家变压器工厂，产品订单已经排到2027年底，其中，国内首台全绝缘超高压大容量变压器近日发往北美市场。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 变压器，这个曾被视为“传统夕阳产业”的领域为何一夜间突然迎来大爆发？作为“电压调节器”，自19世纪诞生以来，变压器就被广泛地应用于从发电、输电、配电到最终用电的全过程。 当前，全球AI算力建设进入爆发期，正在制造一场“电力饥渴”。此时，高功率，高稳定的供电成为算力集群的“生命线”，让变压器成为稀缺资源。国泰海通证券研报指出，全球数据中心市场规模将由2024年的2427.2亿美元增长到2032年的5848.6亿美元，变压器正升级为算力基础设施的核心。 作为全球最大的变压器买家，美国正面临着严重的变压器供应缺口，AIDC需求增长进一步加剧缺口。根据伍德麦肯兹对北美年度供需估算，目前北美地区电力变压器和配电变压器的供应缺口已分别达到30%和6%，进口产品预计占美国电力变压器供应量的80%，配电变压器供应量的50%。欧洲的情况也不容乐观，缺口也较大。国泰海通证券认为，当需求在短期内集中爆发，而变压器产能的提升需要时间，就会成为供应链中的瓶颈。 更致命的是欧美电网的“老龄化”问题严重。数据显示，美国46%的配电设施已超期服役，平均使用年限突破25年设计寿命；欧洲更夸张，高盛报告称部分电网设施已运行50年，相当于让70岁老人扛重物。极端天气下，老旧变压器故障率十年间飙升70%，修复周期长达120周。 然而，全球变压器供给端却面临着诸多困境。变压器生产涉及多道复杂工序，新建产能的调试周期需要1―2年，国际巨头的扩产计划，甚至要到2027年才能逐步见效。目前，全球大型变压器的交货周期已被拉长至115―130周，超过2年时间，部分高端型号的交货周期更是长达2.3至4年，远远无法满足市场的迫切需求。同时，原材料成本居高不下，变压器生产成本的60%以上来自铜、取向硅钢等核心材料，全球范围内原材料的紧平衡状态和技术壁垒，让生产成本持续承压。 在全球缺货的背景下，中国变压器产业的优势得以充分凸显。从产业链来看，中国拥有全球唯一“从矿物到整机”全链自主、最大规模、最快响应、最低成本的变压器供应链体系。中国是全球最大的铜、钢铁原料生产国，可稳定供应取向硅钢、铜导线、绝缘纸板等关键原材料；中游规模化生产制造能高效满足大规模订单需求。 在技术创新方面，中国企业实现了从跟跑到领跑的突破。例如，2025年8月全球首台500千伏植物油变压器在广州成功投运，填补了500千伏天然酯绝缘油变压器实用化领域的国际空白。在成本与交付周期上，中国供应商优势显著，欧洲变压器交货周期长达18个月以上，而中国供应商可将周期压缩至10―12个月，同时成本较国际水平低20%―30%。 国内市场同样为中国变压器产业提供了强劲支撑。国家电网宣布，“十五五”期间投资规模将达4万亿元，创历史新高，较“十四五”增长40%，用于新型电力系统建设。2025年我国全社会用电量历史性突破10万亿千瓦时，达到10.4万亿千瓦时，同比增长5%，这使得建设以新能源为主的超级电网迫在眉睫，也为国内变压器制造商创造了持续的内需增长空间。 中国变压器产业的出口表现同样亮眼。数据显示，2025年中国变压器出口总值达646亿元，比2024年增长近36%。其中，对亚洲出口增长65.39%，对非洲出口增长28.03%，对欧洲出口更是暴涨超138%。中国变压器出口均价也提升至约2.08万美元/台，显示出产品附加值的提升和国际竞争力的增强。 在AI的“增量需求”、能源转型的“结构需求”和设备老化的“存量需求”三股浪潮的叠加共振下，变压器已站到了全球能源与科技革命浪潮的中心，其产业爆发拥有坚实且长期的基本面支撑。前瞻产业研究院数据显示：目前全球变压器市场已突破600亿美元，到2030年预计突破1000亿美元，年复合增长率高达7%。 在全球市场中，中国变压器已成为稀缺资源，美国市场交付周期已经从50周延长至127周，而中国企业的交付周期则不到欧美企业的五分之一，这种高效产能和可靠质量为中国变压器产业赢得了国际市场的广泛认可。 ...

2025年，在消费品以旧换新政策带动下，我国手机市场规模突破万亿元大关，创历史新高。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除AI接管手机完成各项指令、折叠屏技术日趋成熟……手机厂商精准发掘市场需求，探索更深层次技术创新，进一步完善产业生态，行业高质量发展稳步推进。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除产品力持续提升1月19日，在广州珠海，荣耀手机一口气发布了3款新品，并带来2025年的发展成绩单：手机发货首次突破7100万台，同比增长9%。“青海湖电池技术、绿洲护眼屏、YOYO智能体、鲁班架构等自研技术，是荣耀的技术名片，也是荣耀的底气。”解析公司的发展成绩时，荣耀产品线总裁方飞如是说。产销稳中有进、产品持续创新，这正是中国手机市场的写照。中国信通院数据显示，2025年前11个月，国内市场手机出货量2.82亿部，同比增长0.9%。其中，5G手机2.44亿部，同比增长1.3%。国内手机上市新机型474款，同比增长14.5%。“目前我国智能手机普及率已经超过八成，加之用户平均换机周期在拉长，意味着市场正从增量竞争转变为存量竞争。”北京市社会科学院管理研究所副研究员王鹏说。存量市场博弈中，创新成为手机厂商突围的关键一招。2025年3月，华为发布了业界首款阔折叠手机——华为Pura X。华为常务董事余承东介绍，它打破了终端形态边界，兼具电子书般的阅读体验、折叠机的精巧便捷，“堪称突破想象的科技新物种”。折叠屏成为国产品牌持续加码的赛道。过去一年，各方持续在铰链、屏幕、全形态、整机轻薄、软件交互生态等核心领域深耕，主流机型在折痕控制、机身轻薄度、影像能力等方面更趋平衡。有机构测算，2025年中国折叠屏手机市场出货量达947万台，同比增长3.3%。卫星通信、外观设计、电池、摄像头能力等也成为手机厂商差异化竞争的着力点。OPPO推出Find X9 Pro支持eSIM业务；vivo行业首发第二代半固态电池技术；华为Mate80 Pro Max首发搭载四通道卫星接收天线，实现了全向卫星寻呼；小米手机装上自研芯片玄戒O1……国产厂商持续提升产品力，用户体验不断升级。AI重构用户体验“帮我规划今晚回家的路线”，手机会自动打开地图、避开拥堵路段；“想买件羽绒服”，手机确认预算和需求后，在多个购物平台自动比价领券……2025年12月，字节跳动与中兴联手打造的豆包AI手机，打开消费者新的想象空间。“AI手机可能会带动下一轮变革，即从软硬协同的数字中枢迈向智硬协同的智能中枢。”中兴通讯首席发展官崔丽说。当前，人工智能与手机融合创新成为各大厂商布局的重要方向。华为在鸿蒙6系统中将小艺升级成用户的“智能服务统一入口”，让其具备了跨应用操作的能力；荣耀Magic8 Pro深度融合荣耀魔法大模型3.0，结合YOYO智能助手与E10体感引擎，实现对用户行为的预判与主动服务……从文本、图像生成到更复杂的场景感知与交互，AI正从功能点缀进化为底层能力。除手机厂商外，被称为“大模型六小虎”之一的智谱近期宣布，全面开源“会操作手机的”AI智能体模型AutoGLM。这将大幅降低AI手机的技术门槛，推动AI手机生态从封闭走向开放共创。“AI手机与刚兴起的时候相比，无论是功能嵌入深度、使用体验，还是应用场景丰富度，都在短短一年之内显著提升。”调研机构Omdia手机行业研究负责人刘艺璇说。国际数据公司（IDC）测算，2025年，中国AI手机出货量超1.18亿台，占据整体市场的40.7%。市场正进入调整期2026年将是中国手机市场应对挑战、重塑价值的关键一年。“市场正进入‘总量承压、结构分化’的调整期。”IDC中国研究经理郭天翔认为，受到存储芯片等核心元器件成本上涨带来的压力，国内智能手机市场出货量预计将下降。与此同时，市场将产生结构性分化。在郭天翔看来，高端市场凭借创新和差异化持续扩张，低端市场因价格敏感，份额会萎缩。市场从普惠式增长转向了分层化、多元化的新阶段。IDC预计，2026年中国智能手机市场600美元以上市场份额将达到35.9%，同比增长5.4个百分点；200美元以下市场份额将缩减4.3个百分点。AI智能化将成为新一轮行业周期的增长引擎。刘艺璇认为，虽然AI功能还没有成为消费者换机的主要驱动因素，但国内市场有80%多的消费者提到在考虑下一部手机时，大部分人越来越在意AI体验。有机构预测，2026年新一代AI手机将成为主流，预计出货1.47亿台，同比增长31.6%，占据整体市场的53%。此外，情绪消费崛起，正在重塑消费者的购买逻辑。业内人士认为，产品的外观设计、品牌情感链接所带来的情绪价值变得与技术性能同等重要。手机厂商将投入更多精力，通过形态变革、差异化外观设计、联名合作等，更好地满足用户的情绪价值需求，激发消费者购买欲望。（记者 周圆） 【责任编辑:...

  年货包裹，是反映经济活力的“晴雨表”，更是承载人民群众对美好生活向往的桥梁纽带。应对春运期间大规模、高频次、广地域的实物流通，邮政快递企业要合理制定假期运营方案，提升末端服务的稳定性与时效性。同时依法保障快递员劳动所得，让行业发展的红利真正惠及一线劳动者。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除  年味渐浓，年货寄递也将迎来“春运”。国家邮政局近日印发的《2026年春运期间寄递服务保障工作方案》强调，邮政快递企业要聚焦节前人民群众购置年货需求，及时揽收并按约定提供寄递服务。确保每一件年货包裹加速奔跑、及时送达，既是人民群众寄递年货的现实需要，也是释放春节消费潜力的重要举措。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除  年货包裹，一头连着田间地头、工厂车间，一头系着千家万户。这些年，我国快递业发展迅猛，服务触角持续延展，越来越多的消费者享受到了快递带来的便捷和高效。如今，这张日新月异的快递网络，承载的实物流通规模越来越大、频次越来越高，支撑2025年快递业务量达到近2000亿件的新高度。眼下，从年宵花、春联等特色节庆商品，到牛羊肉、海鲜等时令生鲜产品……一件件满载年味的包裹，正源源不断地进入寄递渠道。  春运期间，大规模、高频次、广地域的实物流通，背后考验的是寄递的服务效能。从发展规律来看，春节前后，快递业务将呈现三个阶段的周期性变化，分别是假期前年货寄递高峰、春节假期业务量回落、假期后服务需求快速恢复。不同阶段的业务量波动，将对快递服务的保障重点与运行节奏提出差异化要求。邮政快递企业要依托大数据精准研判需求，合理制定假期运营方案，提前公布相关服务时间、覆盖区域等信息，严格按规履约，确保年货包裹高效流转。  先进技术的创新应用是保障寄递高峰服务履约的关键支撑。智能仓储、自动分拣、无人配送……如今，新一代信息技术在收、转、运、派各个环节发力显效，投递效率和妥投率持续提高。相较平日，春节期间往来穿梭的年货包裹，传递着浓浓的年味和思念，人们对包裹及时送达的诉求也更为迫切。特别是在末端服务上，有条件的网点要积极拓展智慧配送场景，提高无人机、无人车等服务覆盖范围，提升末端服务的稳定性与时效性。  权益有保障，脚下有力量。在这场与时间赛跑的年货寄递旺季中，奔走在大街小巷的快递员是当之无愧的主力军。面对货多量大的年货寄递，要依法保障快递员劳动所得，对假期留岗加班的员工，及时足额发放加班工资、节假日补贴，让行业发展的红利真正惠及一线劳动者。在严寒地区的网点，还要主动为一线快递员配齐保温防寒物资。春节是一个万家团圆的时刻，要兼顾团圆的节日需求，根据业务量变化和快递员个人意愿，落实错峰放假调休，以暖心保障护航旺季寄递服务高效运转。  年货包裹，是反映经济活力的“晴雨表”，更是承载人民群众对美好生活向往的桥梁纽带。春节的脚步日益临近，网上年货节、丝路电商过大年等活动持续火热，年货清单从“老三样”升级为潮流好物，消费场景也从家乡味拓展到全球购。而无处不在、无时不至的快递服务，正悄然改写着人们肩扛手提、奔波置办年货的旧模样，让亿万群众更轻松地享受团圆时光、体验浓浓年味。（吉蕾蕾） 【责任编辑:周靖杰】 ...

（原标题：国产算力破局 2025年营收超60亿，净利润扭亏为盈超18亿）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 1月30日，中科寒武纪科技股份有限公司（寒武纪；688256.SH）发布《2025年年度业绩预告》，宣告公司实现历史性财务拐点：全年营业收入预计超过60亿元，同比增长逾410%；归属于母公司所有者的净利润预计达18.5亿元至21.5亿元，成功实现扭亏为盈。 这一转折标志着公司正式告别多年亏损，迈入商业化收获期。作为中国AI芯片领域的代表性企业，寒武纪的盈利兑现不仅验证了其技术路线的市场可行性，更折射出在算力自主战略驱动下，国产高端芯片正从“可用”走向“好用”与“规模商用”。在全球人工智能基础设施加速重构的背景下，这一突破具有行业标杆意义。 根据《2025年年度业绩预告》，公司预计2025年年度实现营业收入60亿元至70亿元，较2024年的11.74亿元增长410.87%至496.02%；归属于母公司所有者的净利润预计为18.5亿元至21.5亿元，扣除非经常性损益后的净利润为16亿元至19亿元。相比2024年亏损4.52亿元，公司实现历史性扭亏为盈。 这一业绩逆转在2025年第三季度已显露端倪。据第一上海证券2025年12月3日发布的研究报告《推理应用加速落地，算力缺口亟待缓解》显示，寒武纪2025年第三季度单季收入达17.3亿元，大幅超过10亿至15亿元的悲观预期，毛利率为54.2%，归母净利润为5.7亿元。报告指出，公司“供应链表现稳健”，且于2025年10月完成定增融资40亿元，为后续研发和供应链提供了资金保障。 从财务预测看，第一上海证券预计寒武纪2025年至2027年收入将分别达到68.2亿元、151.4亿元和243.0亿元，归母净利润分别为16.8亿元、51.3亿元和88.8亿元。此次年度预告的净利润区间与研报对2025年的预测高度吻合，但整体表现超出机构预期，显示业绩增长势头强劲。 寒武纪业绩实现根本性扭转与数倍增长的背后，是人工智能应用加速落地与国产算力替代的双重驱动。第一上海证券在报告中指出，2025年初以来，全球大厂均在推动应用加速落地，文本对话、AI编程、图像、短视频等爆款应用层出不穷。报告特别提到，字节跳动在AI应用落地上全球领先，其日均Token消耗量在2025年10月达到30万亿级别，仅次于谷歌的40万亿。寒武纪的产品在“客户侧的特定场景大模型训练与推理、智能视觉、语音处理、推荐系统等典型AI场景中表现优异”，有望迎来订单的持续突破。 另一方面，大国科技竞争加剧，算力成为关键受限商品，国产算力迎来替代窗口。IDC预测，2025年中国智算市场规模将达到400亿美元（约3000亿元人民币），预计2029年将突破1400亿美元（约1万亿元人民币）。第一上海认为：“国产供应链已经取得积极进展，国产芯片将在未来数年持续抢占市场。”寒武纪凭借技术能力和先发优势，有望在新一轮国产算力投资周期中获得显著市场份额。 业绩增长的同时，寒武纪的公司治理结构也在2025年末完成重要调整。根据公司2025年11月29日发布的《关于完成董事会换届选举及选举董事长、董事会专门委员会委员、聘任高级管理人员、证券事务代表的公告》，公司于2025年11月27日召开临时股东大会，选举产生第三届董事会，并于11月28日召开第三届董事会第一次会议，选举陈天石为董事长并聘任其为总经理；同时聘任陈帅、刘少礼、刘毅、王在、张尧为副总经理，叶�B尹为副总经理、财务负责人及董事会秘书。 尽管业绩亮眼，寒武纪仍面临多重风险。第一上海证券在研报中提示了“供应链波动，行业竞争加剧，客户自研芯片，产品迭代延迟”等风险。此外，公司2025年第三季度存货达37.3亿元，环比增加10.4亿元，虽反映备货积极，但也可能带来存货减值压力。从行业角度看，国产算力芯片的竞争日趋激烈。华为、海光信息等企业也在加速布局，客户自研芯片的趋势可能挤压寒武纪的市场空间。此外，全球半导体供应链的不确定性、技术迭代速度加快，均为公司长期增长带来变数。 尽管如此，寒武纪的2025年业绩已为中国半导体产业写下关键注脚，它证明了在尖端的AI算力赛道，中国企业不仅能设计出对标国际水平的芯片，更能将其转化为可持续的商业价值。从长期高强度投入、持续多年亏损，到如今全年净利润超18亿元，这场跨越数年的技术长跑，终于迎来商业化收获时刻。未来，随着中国智算中心建设提速、行业大模型部署深化，寒武纪能否将“首度盈利”转化为“持续盈利”，将成为检验国产高端芯片真正竞争力的终极试金石。而此刻，它已站在了历史的新起点。 ...

（原标题：东风汽车2026年销目标325万辆，乘用车品牌全面“拥抱”华为）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 1月31日，“2026年东风汽车媒体创享会”在北京举行，会上东风汽车新任新闻发言人、战略规划部总经理杨彦鼎表示，2026年，东风汽车将锚定全年整体销量325万辆，新能源汽车销量170万辆、出口60万辆的新目标。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 技术方面，2026年，东风汽车将推动技术从“纸面”落实“地面”，打造“技术兑现年”。新一代马赫动力系统、高性能DF30芯片将实现规模化“上车”；“天元智能”将加速落地，T200智驾系统大规模搭载，T500实现量产应用；“天元智舱”的智能体同步投入使用。 品牌与产品方面，东风汽车与华为联合共创的奕境品牌将于3月亮相；东风猛士将推出全新U系列；东风岚图继续向上突破高端市场，将以岚图泰山Ultra、X8，岚图FE、岚图珠峰等产品，打出组合拳；东风奕派将推出全新的全尺寸六座SUV、大空间SUV和高性能轿跑，东风风神品牌将推出七座SUV风神L9；东风风行将推出全新战略车型星海V6。东风商用车将基于新一代战略平台D600，推出首款新能源车型东风天龙KH牵引车。 其中奕境品牌是东风汽车2026年的重要看点之一。2025年8月，东风奕派汽车科技公司（下称“奕派科技”）宣布，未来将携手华为开发高端智能产品系列，进军中高端市场，这是东风汽车与华为首次宣布将合作打造全新品牌。 与华为合作打造的高端智能产品系列，在奕派科技内部被称之为智能精品系列，双方将进行从产品开发、营销到生态的深度合作，新一代的乾��智驾ADS 4和鸿蒙座舱5等技术，都将应用其中并不断升级迭代。智能精品系列的首款车型，将定位为高端智能全尺寸SUV，于2026年正式上市。 2025年11月，在华为乾��生态大会上，奕境品牌作为首个汽车央企与华为深度合作推出的全新汽车品牌正式发布，双方宣布在新品牌的打造上将实现联合定义、联合开发和联合办公。奕派科技还透露，奕境首款车型计划于2026年4月北京车展正式亮相，后续每年至少有1款全新车型上市。 目前，东风汽车旗下的多个乘用车品牌均与华为达成了深度合作。除了奕境品牌，奕派、岚图、猛士都已深度绑定华为。 在此次创享会上，东风奕派营销事业部总经理余岳峰透露，将在2026年全面接入华为“全家桶”，全年将推出的三款车型中有两款分别定位为“年轻人的第一台满血华为全尺寸六座SUV”和“年轻人的第一台满血华为高性能轿跑”，这两款产品均计划在2026年下半年实现交付。 东风猛士即将推出的全新U系列，也是其与华为深化合作的产物。在此前合作打造出首款车型M817的基础上，2025年9月，东风汽车宣布，将与华为、襄阳市政府合作打造“襄阳猛士”。 全新U系列即是襄阳猛士将推出的系列产品。2025年底，在东风猛士负责牵头开发襄阳猛士车型的王峰表示，新的产品将更加聚焦轻越野的户外体验，首款车型上市时将搭载华为全系最先进、最领先的智能化装备，预计2026年下半年对外发布。 另外，东风岚图将在2026年推出的四款产品泰山Ultra、泰山X8，岚图FE、岚图珠峰都将搭载华为技术。岚图汽车CBO、销售公司总经理邵明峰表示：“岚图FE是岚图与华为乾��的一次联手合作的全新起点。” 在东风岚图与东风猛士之后，2026年，东风汽车旗下几乎所有乘用车品牌都将接入华为技术。虽然各个品牌定位有所不同，但也存在“交集”，如何处理内部竞争问题是东风汽车需要解决的一个问题。另外，想要在“车车华为”时代突出重围，各个品牌需要打造出自己的差异化优势，对于奕境这个新创立的品牌更是如此。...

（原标题：伯镭科技递表港股：重资产豪赌电动自动矿卡）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 1月29日，上海伯镭智能科技股份有限公司（下称“伯镭科技”）向港交所递交招股书，拟在港交所主板上市。 伯镭科技成立于2015年，总部位于上海，创始人、董事长为胡心怡。该公司以“无人化+电动化”为核心战略，围绕无人矿山运输构建了智车（纯电自动驾驶矿卡销售）、智矿（全矿智能化解决方案）、智运（无人运输服务）三大业务板块。 根据灼识咨询数据，2024年伯镭科技以出货量及收入计为全球最大电动自动驾驶矿卡提供商，电动矿卡中国出货量市占率达55.3%。但高增长背后，伯镭科技仍未摆脱亏损困境，2022年至2025年前九月，其累计净亏损超11.5亿元，2025年前九个月毛利率较上年同期近乎腰斩。 在自动驾驶矿卡市场集中度超80%的竞争格局下，伯镭科技的重资产模式、客户与供应商重叠的绑定关系，以及产能与市场的扩张规划，正成为其冲刺资本市场的关键变量。 高市占率难掩毛利率走低 伯镭科技的核心竞争力集中于电动自动驾驶矿卡和换电，且智车业务是伯镭科技的绝对收入支柱。招股书显示，智车业务2023年至2025年前九月收入分别为5790万元、1.49亿元、2.91亿元，占总营收比例逐年提升至92.4%。 伯镭科技的自主品牌“伯镭电牛”系列涵盖105与145两款车型。其中，售价在210万元至260万元的伯镭电牛145是全球最大的纯电自动驾驶矿卡（按负荷能力计），搭载800千瓦时电池，单车换电时间低于6分钟，在新疆某露天煤矿项目中实现单方运输成本3.27元/立方米，较传统燃油卡车降低33.5%。 从市场地位看，伯镭科技在电动矿卡赛道有着较大的优势。2024年，中国自动驾驶矿卡解决方案市场前五大玩家市占率超80%，其中伯镭科技以13.9%的出货量市占率位列中国自动驾驶矿卡整体市场第二，但在电动细分领域，其以55.3%的出货量市占率、32.6%的收入市占率位居第一。 根据伯镭科技招股书分析，易控智驾2024年运营车辆约1000辆，但电动自动驾驶矿卡仅56辆，而伯镭科技同期运营的584辆车辆中，电动车型达188辆。伯镭科技在招股书中称，其是业内唯一拥有自主生产设施、独家提供充换电一体矿卡的企业。 与易控智驾等以解决方案输出为主的轻资产模式不同，伯镭科技的重资产属性明显。在智车业务中，伯镭科技深度参与矿卡正向设计、自主研发核心部件，还计划自建生产基地；智运业务主要采用“持车运营”模式，截至2025年9月已部署250辆自有矿卡。 伯镭科技认为，重资产可避免代工厂依赖及技术外泄，还能积累运营数据助力算法优化。但该模式的挑战也显而易见，首先是运营成本高导致资金紧张，车辆作为固定资产，其折旧费用直接计入营业成本，同时车辆的电费、维保、保险及远程调度等支出亦构成持续性付现成本。截至2025年9月30日，伯镭科技持有的现金及现金等价物为7080万元。 其次，重资产模式也拖累了伯镭科技的业务扩张和盈利情况。易控智驾转变为“不持车”的轻资产模式后，其月均活跃无人矿卡数量从2024年9月的52辆迅速增长至628辆，增长了12倍，目前在全国近26座露天矿山部署2365辆L4级无人驾驶矿卡，大幅领先于伯镭科技的856辆。 此外，2024年由于主要销售的是iDrive自动驾驶系统，伯镭智车业务毛利率高达48.4%。但2025年其大客户变成销售及融资租赁矿卡的设备商，这些客户无需软件包，导致伯镭科技2025年前三季度的毛利率大幅下降至16.1%。 换电模式及客户的多重角色 伯镭科技未来仍将坚持电动矿卡的重资产发展模式，2020年伯镭科技与潍柴特车达成战略合作，在扬州建成国内首座自动驾驶矿车生产及测试基地。伯镭科技招股书中关于募集资金用途的第二条就是生产基地建设，包括兴建自动化装配线及其他配套设施以核心生产工序的自动化。 伯镭科技表示，其在2025年开始建设及翻新浙江湖州生产及测试中心，该工厂占地8800平方米，预计2026年开始生产运营，主要用于伯镭电牛系列的主要生产及测试中心，负责组装自动驾驶系统、整合线控元件及预安装算法，年产能为300辆。 在伯镭科技看来，自建工厂是实现终极数据闭环的最后一块拼图，也是实现“车辆+算法+运营”深度耦合的基础，工厂生产的协同效应，能提升产品的整体经济价值及运营可靠性，而随着规模效益提升，成本也将逐渐下降。 在电动化方面，伯镭科技坚持自研整车控制器VCU、智能电驱系统和换电系统。招股书显示，其在纯电自动驾驶矿卡解决方案提供商中，换电站布局数量位列行业第一，截至2024年布局了9座换电站，其电牛车型可实现6分钟内换电，且可由机器人操作。同时，镭科技计划加大移动换电解决方案的研发力度。 通过换电模式，伯镭科技的客户可通过电池租赁方式降低车...

（原标题：需求不足叠加地方投资意愿回落，1月PMI“降温”）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 在短暂回到扩张区间后，PMI指数在1月再度回落至荣枯线以下。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 2026年1月份，制造业采购经理指数（PMI）为49.3%，比上月下降0.8个百分点。建筑业商务活动指数为48.8%（前值52.8%）；服务业商务活动指数为49.5%（前值49.7%）。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 中国银河证券首席宏观分析师张迪认为，1月PMI回落至荣枯线以下，一方面是由于春节偏晚，企业在12月可能存在抢订单、抢生产的行为，以期在2月春节前提前备货，从而对订单需求形成一定透支。随着前期订单逐步消化，生产指数虽仍处于扩张区间，但已出现边际回落。另一方面，订单指数的大幅下滑仍表明当前经济修复基础尚不稳固，需求端尤其是地产销售和汽车等耐用品消费等高频指标走弱，显示内需恢复动能仍待巩固。同时，中小企业指数降幅显著高于大企业，也反映出经济复苏过程中结构性分化依然较为明显。 “此前PMI所反映的复苏更多呈现出脉冲性和结构性特征，主要受春节较晚带来的时点错位以及大宗商品价格阶段性走强的影响，而非内生需求持续修复的结果。”张迪说。 为了去除春节假期因素的扰动，国泰海通宏观首席分析师梁中华把1月PMI与近年春节前一个月的数据进行了对比，结果发现，本月PMI不及近年同期平均水平，降幅强于季节性。 梁中华分析，一方面，企业规模分化加剧，大型企业PMI仍位于扩张区间, 中小型企业PMI在收缩区间低位运行。另一方面，经济结构转型加快，高技术制造业PMI连续两个月位于较高水平，装备制造业保持在扩张区间。相比之下，消费品行业和高耗能行业处于收缩区间，景气水平有所回落。 从数据来看，2026年1月份，生产指数为50.6%，虽然高于临界点，但是比上月下降1.1个百分点，除了淡季因素的影响，还与需求的回落有关。同期，新订单、新出口订单指数分别为49.2%、47.8%，分别比上月下降1.6个、1.2个百分点。受近期大宗商品涨价影响，主要原材料购进价格指数和出厂价格指数分别升至56.1%和50.6%，后者近20个月来首次升至临界点以上，或有助于改善企业营收预期和盈利空间。此外，主要原材料采购回落、库存量继续减少，预示有效需求有待扩大。 国盛证券首席经济学家熊园认为，总体来看，1月制造业PMI超季节性回落、重回收缩区间，当前经济下行压力仍然较大。结合高频数据来看，1月30城地产销售降幅仍不小，出口边际走强，指向当前经济下行斜率和整体压力仍大，除低温天气、春节假期临近等因素影响外，也应与内生动能不足、政策效果尚不明显等有关。 国联民生首席经济学家陶川认为，1月PMI回落可能不完全归因于“传统淡季”，背后有多重节奏性因素交织。比如由于今年春节较晚，企业生产安排客观上存在一定调整空间；同时多数地方两会尚未结束，导致部分开年工作和项目部署可能略有滞后，影响了短期景气表现。 “更值得关注的是，在已召开两会的地方中，多数下调或维持了2026年增长目标，说明‘十五五’开局之年，各地正从以往追求‘增速’向注重‘提质’转变。这一结构性调整的方向，从1月处于荣枯线以上的EPMI（战略性新兴产业采购经理指数）、高技术制造业PMI 中可以得以印证。”陶川说。 当然，也需要看到内需不足的结构性矛盾依旧存在。1月PMI新订单指数为49.2%（环比下降1.6个百分点），PMI生产指数为50.6%（环比下降1.1个百分点）。供需两侧的同步转弱，尤其是需求侧收缩幅度略大，表明当前生产活动也一定程度上受到订单不足的制约。 陶川还指出，建筑业PMI的表现可能需要更多的政策助力。1月建筑业PMI大幅回落4.0个百分点至48.8%，处于历史同期偏低水平。这一变化不仅受低温天气和春节临近等季节性因素影响，也在一定程度上反映出当前地方项目建设节奏偏慢、投资意愿尚待进一步提振的现实状况。 张迪也认为，当前经济修复基础不稳固，需要关注财政政策强度、货币政策传导效果及消费刺激政策的实际拉动作用。 梁中华表示，2026年宏观政策更加积极有为、托底总需求，2026年首场国务院常务会议中，财政金融促内需一揽子政策推出，旨在扩大内需。需要注意的是，政策调整注重长周期和战略考量，既要保证一定的政策力度，又要预留出足够的政策空间。 ...