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（原标题：国常会：加快培育服务消费新增长点）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 据新华社电图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 国务院总理李强1月16日主持召开国务院常务会议，听取提振消费专项行动进展情况汇报并研究加快培育服务消费新增长点等促消费举措，部署做好清理拖欠企业账款行动和保障农民工工资支付有关工作，审议通过《国务院关于修改和废止部分行政法规的决定(草案)》。 会议指出，去年开展提振消费专项行动以来，各地区各部门持续用力抓好政策落实，取得积极成效。要深入实施提振消费专项行动，充分释放各项政策集成效应，推动惠民生和促消费紧密结合，有效增强居民消费内生动力，充分发挥消费拉动经济增长的基础性作用。要加快培育服务消费新增长点，支持新业态新模式新场景竞相涌现，增加优质服务供给，解决好信用、标准、安全管理等问题，促进服务消费提质惠民。要完善促消费长效机制，制定和实施好扩大消费“十五五”规划、城乡居民增收计划，加快清理消费领域不合理限制，落实带薪休假制度，促进消费能力和消费意愿持续提升、消费结构和产业结构联动升级，加快建设强大国内市场。 会议指出，清理拖欠企业账款和保障农民工工资支付事关企业合法权益和群众切身利益，必须高度重视，持续加大工作力度。要加紧清理拖欠企业账款，紧盯重点地区加强督促指导，压实地方责任，统筹安排、尽快下达用于支持清欠的专项债券额度，更大发挥金融政策作用，健全清欠长效机制，加快清理存量、坚决遏制增量。要扎扎实实解决拖欠工资问题，继续组织实施好治理欠薪专项行动，严格落实欠薪单位责任，综合运用监测预警、督查考核、信用惩戒等措施深化源头治理，加强对困难农民工的临时救助，确保社会大局稳定。 会议决定，对《城市绿化条例》等9部行政法规的部分条款予以修改，对《乡镇煤矿管理条例》等2部行政法规予以废止。会议指出，要与时俱进推动行政法规立改废释，稳妥做好新旧法规衔接过渡，完善配套机制和办法，增强政府立法系统性、整体性、协同性、时效性，不断提高行政法规质量。 会议还研究了其他事项。...

（原标题：埃森哲陈继东：AI转型是必选项，但不会导致大规模失业）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 “我服务的企业的管理者普遍认为，目前AI（人工智能）技术在企业内部场景的应用速度太慢。接下来，AI将替代大量重复性工作，但不会因此产生大面积失业。” 1月15日，在北京中外企业人力资源协会（HRA）举办的“HRA焕新夜暨会员答谢晚宴”期间，埃森哲战略与管理咨询董事总经理陈继东接受了经济观察报专访。他表示，AI技术的应用已经进入到一个非常快速的时代，从机器人客服、人工智能做案例分析到智能生成设计图等，AI技术都已落地到大量现实场景中。当下，留给企业和员工做人工智能转型的时间只有3―4年，否则就可能面临被优化的局面。 近几年，不同规模的企业都在加快AI技术在企业中的应用。2025年7月，埃森哲发布的《2025中国企业数字化转型指数》显示，46%的受访中国企业正在规模化应用生成式AI，将其嵌入大部分的业务和流程，AI技术已经从客户服务、营销等应用场景延伸至研发设计、制造、供应链等更复杂的领域。但仅有9%的受访企业由此实现了生产效率、收入和利润提升等显著成果。 陈继东表示，近几年，埃森哲的业务核心是围绕人工智能技术帮助大型企业进行转型。学习、应用AI技术不仅是对企业管理者的要求，也是给每位员工的建议。 经济观察报：相比于人工，AI能做的事有何差异？  陈继东：AI主要替代人类从事重复性工作，但没办法做创新。例如，在SAP系统中录入财务信息，以往需要专人手动操作，现在AI可以自动完成整个流程。 经济观察报：AI替代重复性工作后，会导致大规模失业吗？ 陈继东：我认为不会产生大规模失业。被AI技术替代的员工往往会被企业安排转岗，而不是直接被裁掉。当然，这需要建立在企业规模持续增长的基础上。如果一个产业的增长陷入停滞甚至负增长，不论是否应用AI技术，裁员都可能发生。 其次，为了提升效率、保持竞争力，企业肯定会快速应用AI技术以替代人工，这是一个无法被阻止的市场规律。但从社会稳定角度，政府部门需要去调控AI技术的应用速度。如果AI技术会在一年内替代几百万个工作岗位，政府部门就需要去主动调控AI技术在行业中的应用速度。 经济观察报：AI会影响税收结构吗？ 陈继东：国内税收主要来源于增值税、企业所得税和个人所得税等。应用AI技术的企业多为高科技公司，其业务往往覆盖多个国家。因此，即使企业雇佣人数减少，随着企业效率提升、企业利润增加，企业能贡献更多的企业所得税。但AI究竟如何影响税收结构，仍需要更加精准地计算。 经济观察报：随着人工智能的广泛应用，是否应对机器人征税？ 陈继东：这是一个非常有趣的问题。考虑一个极端情况：A企业年营收为100亿且只有创始人一名员工，其余员工均为机器人。其他拥有类似营收规模的企业，绝大多数都雇佣了数百名员工。那么A企业的员工社保等成本肯定显著低于其他企业。 总体来看，不管是否对机器人征税，都有说得通的政策逻辑。一方面，如果向机器人征税，就意味着政策不鼓励该模式的发展；另一方面，即使向机器人征税，政府部门也可以给大量使用机器人的公司给予额外补贴。目前来看，是否应对机器人征税是一个政策导向问题。 经济观察报：在你服务的企业中，企业管理层如何看待AI技术的应用进程？ 陈继东：我服务的客户主要涉及互联网公司、高科技企业以及能源企业等。他们普遍认为，AI在企业内部场景的应用速度太慢。 经济观察报：导致“慢”的核心原因是什么？ 陈继东：核心原因并非AI技术本身，而在于“人”。一方面，企业应用AI技术的节奏受制于企业内部人员对AI的理解和应用能力，因此企业很难大规模同步推进AI转型；其次，部分员工会担心自己的工作岗位被AI替代，因此会阻止AI技术在企业中的应用。 经济观察报：企业应如何处理因引入AI技术导致的岗位变化？ 陈继东：通常需要企业进行充分的变革管理。优先做法是将人员调配至其他岗位，也可通过前期沟通、员工技能转型或组织外包等方式实现平滑过渡。从世界范围来看，企业极少采取大规模裁员的方式。 经济观察报：AI是否会加剧职场或行业的内卷？ 陈继东：AI并非造成行业内卷的原因。但如果竞争环境已经存在，善于利用AI技术的员工的工作效率会更高，进而提升自己在内卷环境中的竞争力。 经济观察报：对于尚未引入AI技术的企业，你有什么建议？ 陈继东：赶紧学习、应用AI技术。这不仅是对企业管理者的要求，也是给每位员工的建议。在现有环境下，掌握AI工具能有效提升个人效率与职场竞争力。 经济观察报：AI对中国制造业意味着什么？ 陈继东： 作为“世界工厂”，中国制造业深入应用AI是必然选择。制造业的终局方向是无人化、智能化，将AI与物联网、智能装备等技术融合，是加速这一进程的关键。 经济观察报...

（原标题：跨界做宠物店的大千生态，预计年度业绩由盈转亏）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 经济观察报记者 张晓晖图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 2026年的第一个月，对于大千生态环境集团股份有限公司（603955.SH，下称“大千生态”）而言，或是一段被阴霾笼罩的时光。 短短30天内，定增“缩水”、董事长辞职、年度业绩亏损（公司历史上最大的亏损）的公告接踵而至。这家曾深耕生态工程领域的上市公司，在跨界转型的十字路口遭遇重创。 2026年1月15日晚间，大千生态发出了一份营收增长而净利润亏损的业绩预告――2025年预计营收为3.2亿元至3.6亿元；但归于母公司所有者的净利润预计亏损1亿元至1.2亿元。 1月16日上午，经济观察报记者以投资者身份致电大千生态董秘办公室，询问公司营收增长却业绩亏损的原因。工作人员回复称，报告期内，公司新业务处于拓展阶段，品牌建设、市场推广及研发等前期投入较大，目前披露是一个比较简单的数据，尚无单独的详细数据可查。 定增“缩水” 时间回溯至2025年11月12日，大千生态披露定增预案修订稿，这份公告已为1月的动荡埋下伏笔。 公告显示，大千生态将定增募资总额从原计划的不超过8.5亿元，下调至不超过7.17亿元，缩水幅度达15.6%，且全部股份由新控股股东苏州步步高投资发展有限公司（下称“步步高投资”）以现金全额认购，拟认购数量不超过2817.53万股A股股票。 彼时，该公司董秘办对外称，募集资金将主要用于传统生态工程业务与跨界布局的宠物经济，试图以“传统+新兴”双轮驱动的叙事，提振市场信心。 定增规模的主动缩减背后，是在环保工程行业竞争加剧、地方财政支付能力承压的背景下，大千生态虽然寄望于宠物经济开辟第二增长曲线，但是新业务的品牌建设、市场推广及研发投入尚未形成回报，需要资金持续支撑。 大千生态宠物店核心是宠胖胖品牌，由全资子公司江苏千宠家科技运营（2025年3月设立），承接步步高系孵化资源，定位一站式养宠综合服务平台。其核心定位是：“体验+零售+服务”的综合服务店，单店面积约900―1500�O，主打“超级MALL”模式。截至2025年12月，宠胖胖已在全国22个核心城市开44家直营门店，首店2025年2月于重庆开业，布局北京、上海、南京、杭州、成都等。 高层人事震荡 1968年出生的步步高系元老张源，通过步步高投资控制大千生态2454.89万股A股股票，占比18.09%，系大千生态的实际控制人。 定增方案落地不足两个月，核心管理层的骤然变动，让大千生态的治理稳定性遭遇严峻考验。 2025年11月30日晚间，大千生态披露重磅人事公告：张源因“个人原因”，申请辞去公司董事长、董事及董事会战略委员会委员等职务，提前终止至2026年9月19日的任期。截至目前，张源通过掌控步步高投资65.93%的股权，间接成为大千生态的实控人，且在2024年12月25日刚刚被选举为董事长，主导了大千生态董事会和高管层的“大换血”。其履职时间未满一年。 张源请辞，加剧了市场对大千生态战略延续性的担忧。尽管大千生态在2025年12月5日迅速补选步步高系核心人物段力平为新任董事长，但市场仍担心频繁的人事更迭可能暴露新控股股东与公司原有体系的磨合难题。 业绩亏损与转型之困 2026年1月15日，大千生态披露的2025年年度业绩预告显示，公司归属于母公司所有者的净利润由盈转亏。一年前，该公司还实现了2913.46万元的净利润，每股收益0.21元。此次业绩从盈利高峰下跌，并且创出大千生态上市以来最大的亏损。 对于业绩巨亏的原因，大千生态在公告中解释为两点：一是新业务处于拓展阶段，前期投入较大；二是受地方财政支付影响，工程业务回款下降，导致坏账准备计提金额大幅增加。 这一解释背后，是传统业务增长乏力与新业务尚未造血的双重困境。环保工程行业依赖受地方财政收紧的影响，而跨界宠物经济的布局，不仅未能给大千生态带来预期收益，反而成为拖累业绩的“包袱”。 ...

（原标题：瑞银：中欧电动车价格承诺机制，为中国品牌带来长短期双重利好）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 “以价格承诺代替关税，对中国车企而言无疑是重大利好。一方面，车企无需缴纳高额关税；另一方面，在原本完全自由竞争、难以获取超额利润的市场环境下，如今政府通过政策制造了一定壁垒，使车企能获得一定超额利润。尽管车辆销量可能有所减少，但每台车的售价得以提高。”在1月14日瑞银举办的“第二十六届瑞银大中华研讨会”上，瑞银中国汽车行业研究主管巩�F指出，这一举措不仅有助于改善企业盈利状况，长期来看，还能助力中国汽车避开海外价格战，树立中高端品牌形象。多数企业对此也持积极态度，甚至计划利用超额利润缓解国内盈利困境。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 1月12日，中国与欧盟就电动汽车反补贴案的磋商取得重要进展。商务部发布通报称，双方拟以“价格承诺”机制替代高额反补贴征税。价格承诺是世界贸易组织框架下允许替代反倾销或反补贴措施的法定方式。企业提交价格承诺申请，明确产品最低售价及年度出口数量等条件，欧盟在评估后决定是否接受。 巩�F以泰国为例，深入剖析了价格承诺机制在长期可能带来的积极影响。“泰国对中国车企极为友好，招商引资成果显著，大量中国车企涌入泰国。然而，这也导致国内的内卷现象在泰国重现，车企之间陷入激烈的价格战。受成本制约，车企不得不降低材料标准，甚至在工程方面作出妥协，最终损害了消费者利益，这种竞争模式并不理想。”巩�F表示，若设置最低价格限制，车企间的竞争将不再局限于价格，而是转向产品品质、配置、品牌和创新等方面，有助于树立中国汽车在海外的中高端品牌定位。 当前，中国国内汽车市场需求放缓，但出口销量持续攀升。基于此，2026年车企将把出海作为寻求增长的核心策略。“这一趋势一方面源于国内市场的倒逼，另一方面得益于车企规模的扩大、渠道和品牌认知的建立，以及海外产能的影响。”巩�F表示，2026年预计中国品牌海外销量将增加150万辆，表现优于过去几年年均增加100万辆的水平。数据显示，2025年中国乘用车出口573.9万辆，同比增长19.7%，其中新能源汽车出口占比近50%。 此外，瑞银证券研究部总监徐宾表示，到2030年中国汽车品牌在西欧市场的占有率有望从目前的5%提升至15%。当前，中国车企正加强与欧洲当地企业的合作，直接出口规模的增长和当地产能的逐步扩大，将推动中国汽车品牌在西欧市场占有率稳步提升。在全球市场，目前中国汽车品牌占有率为20%，到2030年有望达到25%。 在本次研讨会上，瑞银还就智能化、价格战等车市热点及整体车市走向发表了观点。 近期，部分车企获得国家和地方的L3牌照，但瑞银认为，目前尚不能确定2026年会有一系列L3产品推出，并进入消费者购买清单。一方面，立法层面仍存在缺失；另一方面，责任划分等关键问题尚未解决。“在非L3阶段，责任界定清晰，只要使用车辆，最终责任由司机承担。但L3阶段，责任归属取决于使用条件是否符合要求，这不可避免地会引发争议，同时涉及举证问题。企业也担心有人出于恶意或竞争目的制造麻烦，这将带来法律成本和品牌形象成本。”巩�F表示，尽管车企推出L3产品有广告效应和提升企业形象的动力，但真正推广仍需观察实际行动。 对于价格战的演变，巩�F认为，政府政策在短期内有一定作用，但从长期来看，市场通过改款、改配置甚至改命名等方式(降价），政府难以阻挡市场无形的手。“我们倾向于认为，价格战短期内会有所放缓，但无法从根本上解决问题。要真正解决这一问题，必须提高行业集中度。”巩�F指出，过去由于资本市场支持、创业冲动等因素，成立了过多车企。这虽然带来了竞争创新和技术进步，提升了产业链在技术和成本方面的竞争力，但也导致企业盈利困难，消费者在一定程度上也因成本压力承受了工程与质量方面的妥协。 对于2026年车市走势，瑞银提出中国车市将面临三大挑战。首先，新能源汽车购置税首次征收5%，将对汽车市场产生不利影响。“有些人会说2022年底新能源补贴退出，但是2023年也没有太大的问题，仍然是30%多的增长。但值得注意的是，2022年底到2023年初锂价暴跌，相当于把补贴砍掉的部分又还回来了，并且当时是新能源汽车渗透率比较早期的阶段。”基于此，巩�F认为，此次购置税造成的成本上升影响将较大。 第二是“两新”补贴的下滑冲击车市。根据新规，2026年将根据新车的销售价格进行补贴，其中，报废更新补贴新能源车按价格12%补贴，最高2万元；燃油车按价格10%补贴，最高1.5万元。以前是直接补贴2万元和1.5万元。置换补贴新能源按8%补贴，最高1.5万元；燃油车6%补贴，最高1.3万元。  以一辆10万元的新能源车为例，报废补贴从此前的2万元降至按售价12%计算的1.2万元，少了8000元，再加上购...

　　近日，埃隆·马斯克（Elon Musk）通过社交平台宣布，其创办的脑机接口公司Neuralink计划于2026年实现脑机接口设备的大规模量产，并将推进一种流程高度精简、几乎完全自动化的手术方案。未来，脑机接口设备中的电极丝将直接穿过硬脑膜，而无须将其切除。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除　　“借助Neuralink的脑机接口技术实现人体全身机能的恢复是有可能的。”马斯克表示。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除　　“意识操控”“人机融合”在过去是极富科幻色彩的想象，如今通过脑机接口渐成现实。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除　　2026年迎来奇点？　　侵入式脑机接口临床试验加速　　脑机接口是指在人脑与外部设备之间建立起实时通信与控制系统，通过检测脑中枢神经信号实现脑与设备直接交互的技术。　　一个完整的脑机接口系统通常包含记录、解码、控制、反馈四部分：通过电极等设备采集大脑神经活动信号，利用机器学习等算法解析记录到的神经活动，将解码后的信息转化为外部设备的控制指令，最终将设备执行动作后产生的视觉、触觉等感知信息反馈给使用者。　　显然，实现高精度的大脑神经信号采集是脑机接口技术突破的第一步。侵入式脑机接口通过手术将微小电极植入大脑皮层，实现大脑神经信号与外部设备的直接交互。据Neuralink官网信息，该公司研发的硬币大小的设备集成芯片与大量超细柔性电极，由外科机器人将电极丝精准植入大脑，设备最终固定于颅骨与硬脑膜间预留的位置。若能实现硬脑膜免切除，将有助于推动手术流程自动化，同时改善患者术后预后效果。　　据统计，目前参与Neuralink临床试验的志愿者约有20名。在脑机接口与电脑成功连接后，志愿者不仅能联机畅玩《马里奥赛车》《使命召唤》等游戏，还可操控机械臂完成写字、绘画、比手势等动作。　　据中国科学院脑科学与智能技术卓越创新中心研究团队透露，2025年12月，该团队联合复旦大学附属华山医院及相关企业，成功完成第二例侵入式脑机接口临床试验。研究团队采用高通量无线侵入式脑机接口系统（WRS01），使一位高位截瘫患者能够通过脑电信号稳定操控智能轮椅与机器狗，在真实生活场景中实现自主移动与物品取用。通过自定义通信协议，将系统从信号采集到指令执行的端到端延迟压缩至100毫秒以内，低于人体自然神经环路传导200毫秒的生理延迟水平，使患者的控制体验更为流畅自然。　　在信号稳定性、响应延迟等方面取得的关键突破，正在为辅助残障人士重建运动功能夯实技术基础，从屏幕上的光标到机械臂、智能轮椅，“意念操控”正在从二维平面迈向三维空间。　　规模化生产？　　突破稳定性、安全性瓶颈　　尽管临床试验成效显著，但侵入式脑机接口要实现规模化量产，仍需攻克信号稳定传输与精准解读、手术流程自动化与临床安全性等核心技术难题。这也是当前全球脑机接口产业从实验室走向规模化的共性难题。　　一方面，信号解读能力是脑机接口规模化应用的基础。大脑神经信号具有高度复杂性，人类解读能力仍停留在基础运动指令层面，难以精准捕捉情感、抽象思维等高级信号。即使是针对运动意图的解码，也需依赖复杂算法过滤噪声、提取有效信息。　　“我们正在开发通用的大脑输入输出技术，探索如何将信息输入大脑、从大脑中获取信息，同时又不会对大脑造成损伤或产生任何副作用。”在此前的Neuralink技术交流中，马斯克认为该技术将使人类每日输出带宽从每秒不足1比特跨越至兆比特甚至千兆比特，并将植入电极数从目前的1000通道逐步增至25000通道，提高信息采集密度。　　此外，研究人员正在通过提高电极材料的生物相容性实现设备的长期稳定性。例如中国科学院团队研发的超柔性神经微电极，尺寸仅为细胞级别，相当于一根头发丝的1/100，弯曲应力仅为细胞间作用力的量级，使得脑组织很难“感受到”电极的“外来侵入”，保证了长期稳定的神经活动记录。但在规模化量产中，如何保障材料一致性与加工精度，仍是行业共同面临的难题。　　另一方面，安全性是脑机接口规模化应用的“生命线”。大脑作为人体最为精密的器官，如何保障植入手术的一致性与术后良好预后，对手术流程的自动化和产品安全性设计提出了更高要求。以2025年12月的一例临床试验为例，脑虎科技宣布由其自主研发的国内首款、国际第二款内置电池的全植入、全无线、全功能脑机接口产品，在复旦大学附属华山医院团队的主持下，成功完成首例临床试验。研究团队创新性地将电池模块植入对温度更耐受的胸部皮下，使发热单元远离大脑，在系统安全性上实现了显著提升，为患者提供了更可靠的长时程使用保障。　　与此同时，神经信号作为极具私密性的个人生物信息，如何保障其在传输、解读、存储全流程中的隐私与数据安全，以及“人机共生”场景下的伦理安全，全球研究团队在设备量产前需要提出解决方案。（记者 李晓东） ...

　　近日，全国电子商务工作会议在北京召开。会上发布的数据显示，“十四五”以来，我国数字消费扩容提质，数字消费整体规模超23.8万亿元，我国连续13年位居全球最大网络零售市场。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除　　据介绍，“十四五”以来，商务部会同各地方各部门认真贯彻落实党中央、国务院决策部署，持续推进电子商务高质量发展。发展环境持续优化，围绕数字消费、农村电商、跨境电商等出台一系列政策文件，为构建全国统一大市场注入强劲动力；数字消费扩容提质，推动加快形成更高水平供需动态平衡，数字消费整体规模超23.8万亿元，我国连续13年位居全球最大网络零售市场；数实融合不断深化，超1500场产业电商对接活动覆盖近万家企业，有效赋能传统产业升级，助力线上线下联动互促；开放合作稳步拓展，“丝路电商”伙伴国增至36个，先行区创建任务顺利推进，惠全球等活动共享中国电商大市场；社会效益不断提升，相关就业人数超7800万，带动快递业务量年均增长近20％，云计算、大数据等相关软件信息服务业规模快速增长，在疫情防控等工作中展现担当。电子商务已成为培育新质生产力的新动能，在服务构建新发展格局中发挥了积极作用。　　商务部表示，2026年将重点做好四方面工作：一是坚持党的领导，加强顶层设计，实现“向上”发展；二是坚持创新驱动，提升发展能级，实现“向新”发展；三是优化发展环境，营造良好生态，实现“向善”发展；四是扩大开放合作，突出普惠共赢，实现“向外”发展。（记者　苏德悦） 【责任编辑:朱家齐】 ...

（原标题：今日看点｜2026年低空资源和经济发展大会将举行）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 1月16日重点关注的财经要闻与资本市场大事：图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 1、2026年低空资源和经济发展大会将举行 1月16日至17日，2026年低空资源和经济发展大会暨低空经济发展工作委员会年度工作会议将举行。会议旨在通过融合资源、技术、资本、场景与人才，共同探索低空经济高质量发展新路径。  2、2026核聚变能科技与产业大会举行 1月16日至17日，2026核聚变能科技与产业大会将在安徽合肥举办。此次大会主题为“聚核之力，创见未来”，旨在促进核聚变产业链上下游协同创新与成果转化，核聚变产业资金、产业技术合作有望加速。 3、52.85亿元市值限售股今日解禁 1月16日，共有6家公司限售股解禁，合计解禁量为7.37亿股，按最新收盘价计算，合计解禁市值为52.85亿元。 从解禁量来看，1家公司解禁股数超千万股。华电新能、瑞华技术、并行科技解禁量居前，解禁股数分别为7.25亿股、946.55万股、250.96万股。从解禁市值来看，1家公司解禁市值超亿元。华电新能、并行科技、瑞华技术解禁市值居前，解禁市值分别为45.65亿元、3.89亿元、3.18亿元。 4、17家公司披露回购进展 1月16日，17家公司共发布17个股票回购相关进展。其中，7家公司首次披露股票回购预案，3家公司披露股票回购实施进展，7家公司回购方案已实施完毕。 从首次披露回购预案来看，当日共2家公司股票回购预案金额超千万。德福科技、荣昌生物、航天电器回购预案金额最高，分别拟回购不超1.5亿元、4000.0万元、290.35万元。从回购实施进展来看，星宸科技、珀莱雅、迈得医疗回购金额最高，分别回购2999.96万元、1611.93万元、1591.86万元。 5、6家公司披露定增进展 1月16日，A股共6家公司发布定增相关公告。其中2家公司披露股票定增预案，3家定增预案获股东大会通过，1家定增方案停止实施。从当日最新披露定增预案来看，天原股份、天晟新材定增募资预案金额最高，分别拟定增不超7.0亿元、2.53亿元。 6、2股今日股权登记 根据上市公司权益分配方案梳理统计，2只A股今日股权登记。其中，2股拟派息。分红派息方面，2只个股分红派息的股权登记日为1月16日。视声智能、阿拉丁分红力度最大，每10股分别派息3.00元、0.70元。 7、美国2025年12月工业产出月率、美国1月NAHB房产市场指数等数据将公布。 （数据来源Wind，内容不构成任何投资建议）  经济观察网 编辑 王俊勇 整理...

（原标题：万亿级ETF基金公司诞生之后）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 2026年1月12日，华夏基金旗下ETF（交易型开放式指数基金）总规模突破10164.24亿元，成为国内首家万亿级ETF管理人。易方达以超9200亿元的体量紧随其后，随时准备完成“双雄并立”的最后一块拼图。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 如果将镜头拉远，我们会发现这种万亿级规模的“压制力”――即便在2025年行情整体修复的背景下，这两家机构所掌控的ETF资产也占据了全市场近三分之一的比例。 “这一定程度上意味着中国公募基金行业‘英雄主义’的终结。”上海一位公募机构基金高管在受访时指出，“过去二十年，我们‘迷信’主动管理的阿尔法，迷信明星基金经理。但现在，全行业正在经历从‘手艺活’到‘大规模流水线’的转型。万亿ETF不是简单的投资工具，而已经是一种依附于交易所之上的、更具普惠的工具。” 规模基石 剖析万亿体量的底座，记者发现，华夏基金旗下ETF规模增长斜率在2023年至2025年间呈现出“断代式”跃迁。 2020年底，华夏ETF规模尚不足1900亿元，但此后五年多时间，其实现了超5倍的上涨。这种扩张并非只来自散户的“口粮”，而是宏观意志与机构避险情绪的共振。 事实上，在2023年至2024年的市场低迷期，以汇金为代表的“国家队”资金成为宽基ETF最坚定的买手。这并非短线套利，而是基于市场稳定的政策性配置。 一家基金公司产品部相关人士透露：“当巨额资金需要低冲击、高透明地进入市场时，流动性最好、规模最大的产品是重要的承载港。这就形成了一种‘马太效应’：规模越大的产品，越容易被主权级资金选中，从而变得更大。” 资产荒下的“配置化迁移” 另一股推力来自银行理财子公司的资金与险资。在经历过数轮主动管理产品业绩大幅波动、风格漂移带来的“由于信任而导致的伤害”后，大资管行业的配置逻辑发生了逆转。 一家大型险资资产配置部负责人对经济观察报记者透露：“我们已经很少通过挑选主动基金经理来获取超额收益。选人太累，风险太高。通过ETF精准切入宽基或行业赛道，虽然拿的是平均收益，但确定性和透明度是机构最看重的资产。” 尽管华夏与易方达旗下ETF先后撞线或趋近于万亿元规模，但两者的底层基因与扩张逻辑并不完全重合。 华夏基金的打法更均衡布局。该公司旗下Top 10的ETF产品并非单一风格，而是布局在上证50、科创50、中证1000、中证A500以及恒生科技等指数的核心赛道。这种布局无论风吹向大盘还是小票，资金进出A股的“过路费”和留存量，大半被华夏基金“截留”。 易方达旗下ETF则在规模冲刺的同时，展现了很强的零售渗透力。虽然其沪深300ETF作为单一单品超3000亿元的规模占据了极高的规模比例，看似存在依赖，但其持有人户数与联接基金的运营深度却在悄然超越同行。 根据Wind数据，截至2025年中报，易方达在ETF产品的个人投资者持有的比例上，超越了已经万亿规模的华夏基金。 连锁反应 万亿之巅的加冕是光鲜的，但对身后的追随者而言，超车的难度堪称残酷。 根据Wind数据统计，截至2026年1月14日，行业前五名机构ETF规模相较全市场ETF规模占比接近55%。 而在ETF这个特殊的商业维度里有着残酷的逻辑，即规模越大，大额交易的冲击成本就越低，机构就越喜欢，规模也就越大。这种强化的正反馈环一旦建立，后来者很难打破。 该现象在近两年的“A500大战”中体现得淋漓尽致。即便几十家公司接连发行跟踪同一指数的ETF，但喧嚣过后，流动性却迅速向头部几家集中。 一家中小基金公司指数部负责人表示：“对我们来说，A500这种产品更像是一张‘入场券’或‘体验券’。虽然发了，但日均成交额不到千万元，我们不仅赚不到钱，还要支付高昂的系统维护费、指数授权费和营销成本。” 记者了解到，在行业降费背景下，多数ETF的管理费率为0.15%，即使在万亿规模下，其管理费收入也仅相当于1.5%费率时代的千亿主动权益基金的管理费收入。 “ETF本质上是个规模生意，利润=规模×费率-刚性成本。”一位基金公司运营部相关人士给经济观察报记者算了一笔账，“千亿规模可能是盈亏平衡点，只有超过这个阈值，规模效应才开始显现。” 格上理财旗下金樟投资研究员王�t也认为，ETF的发展虽然取得了显著成就，但也面临一些问题和难点。ETF产品在投资策略、跟踪指数、费率等方面存在高度同质化，导致市场竞争激烈。ETF市场呈现“强者恒强”的马太效应，头部玩家的游戏，导致资源集中，新进入者难以突破。 既然如此，为何巨头们仍在持续加码？ “ETF业务是在用短期低毛利，交换长期不可替代性。”该基金公司运营部相关人士认为，主动产品可能因业绩波动遭遇大规模赎回，但宽基ETF一旦成为机构底仓配置，就具备了...

（原标题：书写中华大地乡村创业的美好故事――评张环宙《乡村旅游小微企业成长机制研究》）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 文/黄祖辉 自乡村振兴上升为国家战略以来，有关文旅产业与乡村关系的学术话语持续升温。支撑这一“宏大叙事”的，是数以万计扎根当地的乡村旅游小微企业，以家庭生产模式的农家乐、民宿为代表。相较于宏观层面的机制研究，这些微观主体的生成、经营与成长，处于理论阐释的相对薄弱地带。在广阔多样的乡村旅游地，如何增强乡村当地居民的内生发展动力，怎样保障乡村旅游业可持续发展，如何鼓励、培育不同创业主体，让创新创业成为乡村产业振兴的重要动能，如何使乡村旅游创业更好地赋能城乡共同富裕，已成为我国乡村产业发展正在面对和需要回答的问题。张环宙的《乡村旅游小微企业成长机制研究》以“亲缘社会网络嵌入”为核心切入点，系统梳理乡村旅游、农民创业、家庭企业与社会资本、人力资本等领域的研究，在中国乡村独特的家族文化情境中，建构起一套解释乡村旅游小微企业生成、绩效、成长的实证分析框架。全书既回应了如何理解内生型乡村旅游主体的现实问题，也为在乡村振兴语境下重新思考农民创业与家族网络的关系提供了参考。 中国乡村特色的亲缘网络视角 本书最具特色之处在于对中国特色家庭与亲缘社会网络的关注。西方家庭企业研究中的“家庭”多指由夫妻与子女构成的两代小家庭，而在中国乡村场景下，“家庭”在实践上常常等同于一个以血缘与婚姻关系为纽带的亲缘群体。作者在系统梳理家庭企业、企业成长、人力资本与社会资本理论的基础上，将分析单位有意识地从“家庭”推进到“亲缘”（kinships），提出亲缘社会网络嵌入这一更符合中国乡村社会实际的理论视角。由家人、亲戚构成的强关系网络，是理解乡村旅游小微企业生成与发展的基础性结构条件。 在这一视角下，本书对乡村旅游微型企业进行了较全面的描述。它们根植于乡村社区，由本地农民（及其家庭）发起和经营，规模小、家庭性强、非正式性突出，创业动机往往兼具生计维护与生活改善。作者把亲缘网络拆解为多个维度：网络规模、亲密度、对创业的认可度、对资产与情感支持资源的依赖程度等，并将其与内生型乡村旅游企业的生成机制联结起来。 从创业到成长：亲缘网络与商业网络 作者选取浙江省浦江、临安、长兴等乡村旅游发展水平不同的地区作为案例地，通过问卷与访谈调研，开展混合研究分析。研究一聚焦农民乡村旅游创业意愿的形成机制，发现亲缘网络的规模、亲密度以及对创业行为的认可度，与农民创建乡村旅游微型企业的意愿之间均存在显著正向关系，其中，亲缘网络的亲密度对创业意愿的直接影响最为显著。在市场和制度环境相对封闭的乡村地区，家人亲戚之间高强度的互信与互惠不仅为人们减轻不确定性，也通过集体讨论与经验分享提升了农民对机会的敏感度，从而提升其参与旅游创业的意愿，这一发现有力地凸显了亲缘社会网络嵌入在农民创业研究中的核心地位。研究二将视角转向已创立的乡村旅游微型企业，探讨亲缘网络与商业网络对创业绩效的差异化影响。作者在绩效指标的选择上并未局限于传统的财务指标，而是从创业者主观感知出发，既考察感知经济绩效，也关注家庭幸福感等心理性结果。研究显示，亲缘网络是心理性资源的主要来源，乐观、自信、抗压等心理资源对创业者的经济绩效感知与家庭幸福感均有正向影响；相比之下，商业网络在提供建议性、资产性资源方面较强。进一步，研究三与研究四分别从量的成长、质的成长两个维度，讨论亲缘网络对企业成长路径的深层影响。研究三以营业收入增长率等指标界定企业的量性成长，发现亲缘网络对企业量的成长具有正向促进作用。具体而言，亲缘网络通过提供高质量信息、低成本资源支持与持续的情感鼓励，为企业营收提升提供了支撑。然而，当创业者对亲缘资产资源和亲缘情感支持资源的依赖度过高时，这种正向关系会转化为抑制效应。换言之，亲缘网络在某些特定情况下，可能成为企业升级时面临的软性约束。研究四从家庭与企业功能分离的视角界定企业的质性成长，以空间分离度、人员分离度与目标分离度为操作指标，检验亲缘网络与商业网络在企业从家庭生产模式迈向现代企业模式过程中的作用。研究发现，亲缘网络在信息、资金与情感支持方面提供了重要资源，但其背后往往隐含着“以家为重”的价值期待，从而整体上对家庭因素从企业中剥离的过程形成一些阻碍。相反，商业网络在推动企业实现组织结构、人员角色与发展目标的现代化方面发挥了积极作用。这与研究三彼此呼应，说明乡村旅游小微企业应当在亲缘网络与外部商业网络之间实现动态平衡。 书写中华大地农民创业的美好故事 此书以中国乡村的亲缘网络结构为出发点，将农民创业、家庭企业和社会网络理论整合，推动了诸多学术领域的交叉对话。此书将农民创业研究的情境从传统制造业和一般服务业拓展到具有家庭属性和“弱增长”特色的乡村旅游业，丰富了农民创业研究的对象谱系。该...

（原标题：2026年广告主怎么看？预计中国营销投资平均增长10%）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 万亿规模的数字营销市场，2026 年企业营销投资增速与布局重点将呈现怎样的趋势及格局？图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 1月14日，秒针营销科学院发布的《2026中国数字营销趋势报告》显示，经历了连续3年的增速下滑后，2026年广告主对中国数字营销市场的投资信心有所回暖，企业营销费用（含传统及数字）增长率预计为10%，持正向投资信心的广告主比例达到30%，同比增加8个百分点。这份报告对食品饮料、美妆个护、医疗保健、服装服饰、汽车、3C等20多个行业的198位营销广告主进行了调研，对2026年中国的数字营销市场发展趋势做出预测。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 报告出品人、明略科技副总裁、秒针营销科学院院长谭北平表示，2026年，中国数字营销行业将站在技术革命与价值重构的十字路口，AI技术从内容工具升级为企业基础设施，商用营销智能体落地推动行业进入代理式营销（Agentic Marketing）新纪元。 谭北平同时指出，流量红利消退，效果策略在红海厮杀中难以为继，广告主更加认可品牌是长期增长的核心动力，行动上却受制于生意压力。 报告显示，30%的广告主认为2026年中国整体营销投入将增加，同比提升8个百分点，47%认为会下降，较上年减少7个百分点，投资信心负向比例从54%降至47%，市场情绪明显改善。 分行业看，医药健康、美妆行业信心最强，汽车、食品饮料行业相对信心较低。分企业类型和管理职级看，高预算企业（年度营销预算1亿以上）和管理层对未来更为乐观。 营销投资增长方面，企业营销预算也增速企稳。报告显示，2025年广告主所在企业实际营销增长率稳定在8%，与2023、2024年持平。2026年企业营销预算平均增长10%，较2025年提升2个百分点，这是继2022年以来，首次出现预期增速回升。 在2026年，如何应用AI成新挑战，增长机会集中于加大品牌建设、推出新品和年轻化。 2026年营销人员面临的主要挑战依然集中在效果难测量（52%）、营销ROI难提升（48%）、媒介碎片化（45%）三个方面。值得关注的是，“不知道如何应用AI”成为快速上升的挑战命题，其排名从2024年的第14位跃升至2026年的第7位，占比达到25%，反映出了AI技术的快速发展与企业应用缓慢的现实矛盾。 当预算出现压力时，“选择高ROI的媒体、增效降品”仍是主要应对办法。但2026年选择这两种举措的广告主比例较前一年有明显下降，说明外部举措的作用在减弱。与此同时，内部组织优化的重要性在上升，降低管理成本的比例达到37%，较上年上升5个百分点。 组织层面，企业也采取了一系列核心举措应对市场变化和挑战。66%将营销指标与生意增长挂钩，设定更务实的KPI；51%选择加强数字化人才培养，比例同比大幅提升20个百分点。值得注意的是，部门拆分与精简的比例下降了12个百分点，说明简单减员的做法效果不明显。 从广告主对2026年企业增长机会点的判断看，加大品牌建设以48%的比例位居第一，推出新品为47%，年轻化为42%，实施AI战略为38%。 报告发现，值得关注的重要变化包括：选择年轻化的比例，远超高端化（24%）；出海持续升温，占比达到25%，品牌出海成趋势；下沉市场重要性明显下滑，较上年下降11个百分点。 在营销目标方面，2026年广告主的选择也会出现重要转向。 报告显示，效果目标（提升销量）的占比为74%，为近6年最低值，品牌目标（知名度+形象）相对稳定，为83%。品牌宣传与效果投放的投资比例上，虽然效果投资仍占主导，为47%，但增加品牌比例的广告主占比增至25%，较上年提升5个百分点，增加效果比例的广告主仅提升1个百分点。 这一变化反映出行业已意识到“效果”打法遇到瓶颈。 报告还揭示了一个被忽视的问题：中国企业的营销洞察能力正在下降。调研数据显示，28%的广告主认为“数据洞察在营销业务中的重要程度下降了”，“消费者变化难洞察”挑战的重要性却从第8位上升至第5位，占比达到31%。 从各媒介投资变化看，增投比例最高的三类媒介分别是移动互联网（62%，较上年提升7个百分点）、内容营销（44%，新增选项）和户外（29%，较上年提升3个百分点）。 互联网端资源投资方面，种草平台以76%的增投比例位居第一，短视频以56%位居第二，AI原生应用以47%位居第三，这一新选项的高排名反映出搜索正在向AI转移。视频号（微信）的增投率为41%，微信及朋友圈为35%。 互联网端广告形式方面，加大投入比例最高的五种形式分别是KOL合作（67%）、效果广告（46%）、内容植入（40%）、搜索广告/品牌专区广告（34%）和信息流-视频（33%）。值...