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（原标题：低利率时代投资变局：指增产品如何穿越“伪Alpha”迷雾？）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 近日，随着权益市场情绪回暖，传统固收资产的收益率持续压低，资金不得不奔赴的“含权战场”（含权，指含有权益类资产）。在此背景下，指数增强基金（下称“指增基金”）发行悄然提速。Wind数据显示，目前全市场正在发行的指数产品中，指增基金占据7席，成为资金布局权益市场的重要工具之一。 拉长时间来看，2025年全年指增基金更是迎来爆发式增长，截至2025年12月31日，2025年全年共计成立了187只指增基金（各类份额合并计算），合计新发规模超1004.54亿元，这一数字超过了2022年至2024年三年的总和。 然而，在这场“低利率追逐收益”的浪潮中，许多亮眼的业绩实则源于对风格（如市值、成长）、行业的隐性暴露，是披着Alpha（超额收益）外衣的Beta（随市场波动而获得的收益）。 指增产品能否持续创造超额收益？为此，经济观察报记者采访了天弘基金指数与数量投资部总经理杨超。 “伪Alpha”的盛行 “为什么低利率时代当中我们觉得尽管市场波动很大，但是实际上收益越来越难做？”杨超在采访中抛出了此问题。 他从金融学定价原理出发，解释了低利率的两大影响：其一，极低的资金成本吸引大量资本涌入市场，使得各类资产定价更为充分。“原来小的定价机会现在也有人来抢”，导致与宏观产业无关的纯粹交易性机会锐减。其二，低利率时代深刻地改变了投资者的决策心理。当无风险收益近乎消失，投资者对权益回报的渴求与焦虑并存，更容易陷入追逐热门行业与风格的陷阱。 “所有人觉得只要把行业看对了、风格看对了，收益就有保证了。”杨超指出，但这是一种危险的错觉。“从大量统计学的结果来看，尽管每一年耀眼的明星都是配置对的Beta，押对了行业的收益，但仅仅在‘赔率’当中。在‘胜率’上来讲，拉长时间看，这种压赛道的模式不一定能够在长期维度提供好的投资体感。”他提出，想成为“长胜将军”，必须降低对风格或行业长期判断的依赖，聚焦到个股选择中。 指增产品的核心是提供超越基准的超额收益。然而，杨超揭示了行业中普遍存在的“伪Alpha”现象，即许多超额收益并非来自真正的个股选择能力，而是对某些系统性风险因子的隐性暴露。 如小盘暴露的“哑铃陷阱”，A股市场结构的一个显著特征是，前10%的上市公司占据了约80%的总市值权重。这种分布导致了组合构建中的一个经典难题，即为了追求Alpha，量化模型往往在市值较小的股票中更容易找到统计上的优势。结果就是，“无论做什么样的组合优化，要么在小盘股当中有明显的长期的系统性的暴露，要么号称是中性的，但是实际是左手拿非常大的股票，右手拿非常小的股票。” 这种结构内部的“哑铃型”配置，在风平浪静时或许能提供可观收益，但一旦市场风格逆转，将带来巨大风险。“当市场出现了比较明显的以微盘股或者小盘股为主要贡献的市场环境，可能出现非常大的一次性回撤。”杨超以过去多次市场结构反转小微盘股巨大波动的时间点为例，直言许多产品的超额回撤本质上是“有意和无意地承担了小盘市值的风险”。他认为，过去几年微盘股指数的强势，是特定利率环境、市场结构和政策导向共振的结果，不能将其简单归因为Alpha能力，其本质上依然是一个Beta。 其次，杨超认为，行业与主题划分存在一定程度的“失真”，传统的风险模型基于固定的行业分类（如申万、GICS），以0或1的变量来划分公司归属。但在以产业升级和主题投资为特征的A股市场，这套体系日益显得僵化。“以机器人为例，有很多跨行业的资产同时在机器人或者在其他赛道当中都有一些非原来传统性的风险定价因子能够映射的暴露。”杨超说。 这意味着，一个严格控制在传统行业分类上中性的组合，可能在实际风险暴露上高度集中于某个热门主题。当该主题定价充分甚至出现泡沫后，随之而来的回撤会吞噬前期所有“超额”，同时仅仅控制行业分类也会错失很多新主题Beta化过程中的机会。 杨超还提到，传统基本面因子的“红利消退”，即便在主动投资领域备受推崇的财务分析能力，其超额收益的来源也值得重新审视。他认为，过去的成功更多是建立在对基本面财务信息的相对优势上，特别是散户投资者获取和分析财务信息，从而进行价值投资的占比较低。随着信息传播速度加快、数据服务商崛起，基于公开财务信息的分析能力正在迅速“平权”，其带来的Alpha实则是“市场不够有效”的历史阶段红利。 本源回归 面对重重误区，如何破局？杨超给出的答案是：回归Alpha的本质，即获取与市场系统性风险低相关的收益。 “我们要跳出能够预测未来的假设，转而能做的是，当非系统性的定价偏离了系统性的定价之后，在三倍标准差之外等它错误定价的恢复。”杨超将投资分为两类：一类是对Beta方向进行时间维度的套利；另一类则是他追求...

　　“嗨，我们又来啦！”图片来源于网络，如有侵权，请联系删除　　南极秦岭站附近，几只黑白分明、步履蹒跚的阿德利企鹅歪着头，打量着不远处向他们热情招手的中国考察队员。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除　　每年南半球的夏天，秦岭站附近这片冰原和冻土都会迎来两拨特殊访客：一拨是数万对前来繁殖的阿德利企鹅，而另一拨则是专门研究南极鸟类的中国科研团队。他们已持续跟踪研究南极鸟类30多年。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除　　今年，中国第42次南极考察队又一次如约而至，继续开展对这些极地“原住民”的监测研究。　　极地生态研究：听“原住民”解读环境变化　　秦岭站数公里外的恩克斯堡岛东部，有一片颜色偏黄、地势平坦的区域。这是阿德利企鹅用数千年时间开辟的繁殖地，粪便、遗体风化与碎石共同构成它们的独特巢区。 　　2025年12月，来自北京师范大学的第42次南极考察队队员马明浩在秦岭站数公里外的恩克斯堡岛东部阿德利企鹅巢区，使用无人机对企鹅群进行观测记录。（受访者供图） 　　企鹅占南极鸟类生物量的90%以上。每年夏季，数万对企鹅从亚南极海域洄游至此，衔石筑巢、求偶产卵、轮换孵育，直至雏鸟换羽入海。　　阿德利企鹅对海洋与气候环境变化极为敏感，被科学家们视作南极生态系统的关键“生物指示剂”。　　我国对南极鸟类的系统性科学研究，起步于上世纪90年代。早期考察受条件所限，系统、持续收集数据很困难。随着我国极地科考能力提升，特别是南极秦岭站的建立，常态化、长期性、精细化的监测成为可能。　　“监测它们的种群数量、繁殖成功率、时空动态、栖息地特征，就像在阅读一部动态的‘极地生态年鉴’。”来自北京师范大学的第42次南极考察队队员马明浩对记者说，这些数据不仅能反映本地生态系统健康程度，更是研究全球气候变化对南极影响的一扇窗口。　　记录与守护：对地球生命的尊重与珍视　　今年考察的重点工作之一是监测和研究阿德利企鹅的孵化模式。由于阿德利企鹅雌雄外观无异，科研人员对企鹅成体进行标记，分析双亲轮流孵育对繁殖成功率的影响。 　　图为2025年12月拍摄的距秦岭站数公里外的恩克斯堡岛阿德利企鹅巢区。（受访者供图） 　　马明浩几周前观测到一只格外胆小的雄企鹅，稍有动静就作势欲逃。几天后，它的伴侣接班，却异常勇猛，对靠近的科研人员频频啄击。　　“每只企鹅都有自己的性格，都是独特的个体。”马明浩说，这个有着“大女主”的家庭，成功孵化并喂养大了两只健壮的雏鸟。　　每一次细致的观察，都蕴含着对地球生命的尊重与珍视。科研团队也密切关注贼鸥等企鹅天敌的动态，开展有害生物监测，为这片重要繁殖地的生态安全提供预警。　　三十年接力：从填补空白到中国方案　　“长期、连续的监测数据是最宝贵的。”中国第33次和34次南极考察队队员、北京师范大学教授张雁云说，该校生命科学学院上世纪90年代踏上南极科考征程开始，老中青鸟类学研究者十多人已持续研究南极企鹅30余年，正为解析阿德利企鹅种群动态与气候环境关联性，积累起独一无二的亚洲视角与中国方案。 　　资料图片：北京师范大学教授张雁云作为中国第34次南极考察队队员在恩克斯堡岛与队友们行进，开展企鹅及栖息地研究。（受访者供图） 　　近年来，我国引入无人机航拍、图像自动识别、声学记录分析等新技术，企鹅的监测研究效率和精度大幅提升，科学家们能更精准地掌握繁殖对数。　　“极地生态研究需要代代接力。”中国极地研究中心（中国极地研究所）动物学专家、中国第42次南极考察长城站站长戴宇飞表示，我国企鹅研究团队计划进一步融合遥感、人工智能等新技术，提升声像监测的自动化与智能化水平，并加强与国际同行的合作，共同探究全球气候变化下的极地生态系统响应这一重大科学命题。　　最新调查显示，恩克斯堡岛繁殖区的阿德利企鹅数量约3万对，总体呈波动上升趋势。随着雏鸟羽翼渐丰，到2026年2月底，阿德利企鹅将携幼鸟离开恩克斯堡岛，重返大海。　　研究数据正在汇入中国及国际的极地生物数据库，成为评估南极生态系统管理与保护成效的重要依据，也是我国参与南极条约体系协商、履行国际环境责任、贡献极地治理“中国方案”的科学基石。　　这场跨越三十余年的科学守望，仍将继续。这不仅是中国极地科考迈进的坚定脚步，也是一群科学家与生命、自然、未来的无声约定。　　策划：陈芳　　统筹：吴晶、孙闻　　记者：顾天成、徐鹏航　　新华社国内部出品 【责任编辑:陈听雨】 ...

　　一粒月季种子进入太空后返回地球，将有怎样的变化？图片来源于网络，如有侵权，请联系删除　　预计不久后，顺利实现返回舱回收的力鸿一号飞行试验的后续研究，会带给我们答案。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除　　1月12日，力鸿一号遥一飞行器在我国酒泉卫星发射中心圆满完成亚轨道飞行试验任务，返回式载荷舱通过伞降回收系统顺利着陆完成回收。　　力鸿一号总设计师、总指挥史晓宁介绍，力鸿一号遥一飞行器搭载的月季种子，进行了时长约300秒的太空旅行，在太空辐射诱变。这些种子返回地球后，将通过科研人员的研究，培育具有自主知识产权的新优品种，建立航天月季种质资源库，形成“航天搭载—地面选育—分子鉴定—示范推广”的技术体系，打造“航天月季”特色品牌，带动从种苗繁育、标准化种植到精深加工及文旅融合的产业升级。　　据介绍，力鸿一号遥一飞行器飞行高度约120千米，可为科学实验载荷提供300秒以上高度稳定且功能多样的实验环境。　　图为力鸿一号遥一飞行器发射。（中科宇航供图）　　此次飞行圆满完成返回式载荷舱的再入大气层返回减速与回收验证。力鸿一号设计师周愉介绍，为实现载荷舱跨速域飞行剖面下的高可靠安全回收，研制团队首先对载荷舱的气动外形进行优化，在加强其气动减速效果的同时提高了稳定性，并且对高速再入大气过程中的气动加热现象做全面分析，进行相应的热防护，确保载荷舱能够安全开伞。　　此外，科研团队对开伞后的伞系动力学模型进行大规模分析计算，并在回收弹道设计过程中考虑开伞对载荷舱飞行过程的影响，从而确保了飞行器百公里返回落点精度达到百米量级。　　力鸿一号副总设计师王英诚表示，力鸿系列飞行器后续将进一步扩大规模，实现多次重复使用。目前正在开展大量可靠性试验，拓展载人生命保障和高可靠逃逸等技术，提升低成本亚轨道科学实验和商业太空旅游的能力。　　本次任务主载荷为中国科学院力学研究所自研的微重力激光增材制造设备，初步验证了以火箭平台支持太空制造的可行性。相关单位正在开展关键技术攻关，力争在2028年实现长期留轨及高可靠轨道再入，将力鸿系列飞行器打造成一款天地往返航班化太空制造及科学实验平台。（记者宋晨） 【责任编辑:陈听雨】 ...

（原标题：一个家庭最大的悲哀：向孩子借运）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 在心理咨询的过程中，亲子关系是一个很重要的课题。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 我经常会遇到，有些父母，会把孩子当成情绪的垃圾桶，累了，怨孩子，苦了，怨孩子，恨不能生活中的不如意，工作中的不顺利，全部转嫁给孩子。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 还有些父母，将自己未竟的梦想、对成功的渴望全数投射到孩子身上，从兴趣爱好，到专业选择，不断否定孩子，干涉孩子的每一个决定。 在我看来，这样的父母，就是在向孩子借运。 什么是“借运”？ 就是把自己精神上的压力，人生的缺憾和期待，转嫁到孩子身上，消耗着孩子的精神能量和生命潜力。 一个家庭最大的悲哀，就是向孩子借运。 一、孩子，不是父母的情绪垃圾桶 做父母的，都很不容易，工作的压力，生活的重担，常常让人不堪重负。 然而，有些父母在外面遭遇挫折，就把孩子作为情绪宣泄的出口。 比如，父母在工作中受到领导批评，带着一肚子火回到家。 结果，看到孩子正在客厅玩玩具，玩具扔得满地都是，瞬间怒火中烧，冲孩子大声呵斥：“整天就知道玩，这么不省心，看看你把家里弄得多乱！”  孩子原本沉浸在欢乐的玩耍氛围中，被这突如其来的指责吓得不知所措，眼中满是委屈与惊恐。 又或者，夫妻之间发生争吵，情绪激动的父母会对一旁的孩子抱怨：“要不是因为你，我早就……” 将婚姻中的不如意归咎于孩子的存在。 孩子，成了父母情绪的垃圾桶。在这种环境下，孩子会逐渐产生强烈的自我怀疑，觉得自己是一切问题的根源，从而陷入深深的自责与自卑之中。 心理学家艾伦・舒瓦茨博士在研究中还发现，家庭是一个情绪共振的场所，父母的情绪无形中会影响孩子的心理状态。如果父母经常表现出疲惫、焦虑或沮丧，孩子们会不由自主地吸收这些负面情绪，甚至表现出与父母一致的情绪低迷。 孩子们在无意识中常通过情绪与父母保持“同步”，因为这是一种深层次的忠诚表现。 如果父母始终困于低能量状态，孩子会在家中感受到一股挥之不去的压抑氛围，久而久之，他们的情绪发展和自我认知都会受到负面影响。 因此，作为父母，一定要学会有效管理自己的情绪。 当不良情绪汹涌来袭时，不妨先给自己一些时间和空间冷静下来。 可以尝试做几次深呼吸，让自己的身体和情绪逐渐放松；也可以通过运动、听音乐、写日记等方式来宣泄情绪，而不是将怒火发泄到孩子身上。 当情绪平复后，再以平和的心态与孩子交流，给予孩子应有的关爱与支持。 切记，你要对孩子赋能，而不是损耗孩子的运气。 二、孩子，不是父母等着增值的私产 还有些父母会把自我价值感建立在孩子身上。 他们自己的人生可能平淡无奇，或在社会的竞争中屡屡受挫，就希望孩子能够“出人头地”，于是就对孩子提出诸多要求，让孩子按照自己规划的路线成长。 比如，从上学开始，他们会要求孩子报各种补习班，完全剥夺孩子的自主空间。 他们对孩子的关心，也永远围绕着 “成绩”“排名”。孩子成绩好的时候，他们会拿着成绩单向亲友炫耀；成绩下滑时，会指责孩子 “浪费钱”“不争气”。 他们经常对孩子说的话是：“我花了这么多钱给你补课，你这次必须考进年级前三！”“等你将来考上名牌大学、找到好工作，我们家就熬出头了！” 在他们的眼里，他们投入时间、金钱，孩子就必须 “增值”，为家庭带来荣誉、地位或物质回报。 然而，这种“投资式教育”，会给孩子带来致命的伤害： 首先，孩子会将自我价值与 “成就” 绑定，认为 “只有我优秀，才值得被爱”，一旦遭遇挫折，便会陷入自我否定。 其次，亲子关系会变得功利而冷漠，孩子感受不到纯粹的爱，只感受到无尽的压力与要求，长大后容易对父母产生疏离感。 最后，孩子可能会变得极度顺从，成为一个空心人，失去内在驱动力和创造力。 成年后，他们可能在取得世俗意义上的成功后，内心却感到一片空虚，因为他们从未为自己真正活过。他们的“好运”，从一开始就不是为了自己而存在。 其实，每个孩子都是独一无二的，有自己独特的天赋和节奏。 父母需要意识到，孩子的价值，在于他们存在本身，在于他们的善良、好奇、创造力和独特性，而不在于他们未来能兑换多少社会资源。 真正聪明的父母，会让让花成花，让树成树，而自己化作守护幼苗的土壤。 既给予生长的根基，也尊重他向阳而生的方向。 三、孩子，不是父母梦想的替代品 有些父母将自己未实现的梦想，打包强加给孩子，让孩子的人生成为自己的 “弥补版”。 孩子必须按照自己的意愿做事情，逼着孩子上各种补习班，特长班。也不管孩子喜欢不喜欢，有没有这方面的潜能。 自己不会弹钢琴，就逼着孩子学钢琴，自己没有上过大学，就非要孩子上大学。 他们以为这是 “爱”，却不知这种 “梦想借运”，是对孩子人生的最大掠夺 ...

1月12日早盘，COMEX黄金价格突破每盎司4600美元，最高触及4612美元，创历史新高；白银同步大涨，盘中一度冲破84美元/盎司，单日涨幅超6%。此轮上涨由多重因素驱动：美国对委内瑞拉的地缘干预、司法部对美联储主席鲍威尔的刑事调查引发制度信任危机，叠加美元走弱与全球避险情绪升温。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 对普通投资者而言，金价已远超历史估值中枢。此刻站在4600美元关口，是追高入场、耐心等待回调，还是主动离场锁定风险？答案不取决于短期涨跌，而在于个人财务目标、风险承受能力与资产配置纪律。这场贵金属牛市，正在考验每一个普通人的投资定力。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 4600美元背后三大推手图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 2026年黄金、白银延续2025年的牛市行情。东方金诚研究发展部高级副总监瞿瑞、东方金诚研究发展部高级副总监白雪认为，今日黄金和白银双双创新高，或源于美国司法部向就美国联邦储备委员会华盛顿总部翻修相关事宜，对美联储主席鲍威尔启动刑事调查。鲍威尔随后发表声明称称此举史无前例，应结合特朗普对美联储的持续威胁这一背景来看待。市场对政治因素干预美联储独立性的担忧再起，美元指数、美股期指随之走弱，进而导致国际黄金、白银价格再创新高。叠加当前全球地缘政治风险居高不下推升市场避险情绪，支撑贵金属价格上行。近期美国对委内瑞拉的军事介入，以及对其石油的控制，这意味着美国对国际秩序的扰动进一步推升地缘政治风险。 其次，美国财政风险持续累积。特朗普政府推动的大规模减税与支出扩张，使联邦债务逼近40万亿美元，财政赤字率升至6.8%。华福证券研报显示，美债收益率波动加剧，美元资产吸引力边际下降，黄金作为“无对手方风险”的实物资产，成为机构与散户的共同选择。 第三，央行购金进入战略常态化阶段。全球央行黄金配置意愿仍较强也成为影响金价的核心因素。明年全球宏观经济和秩序结构仍在不断转变，尤其是特朗普政府政策及其变动性，导致经济不确定性增强，各国央行基于战略安全与资产配置需求，将强化黄金储备布局。全球央行2025年净购金超1000吨，瑞银预计2026年将增至950吨。申万宏源证券认为，这反映“去美元化”背景下，黄金正从交易工具转变为国家资产负债表的压舱石。 浙商证券宏观联席首席分析师廖博提示，央行增持既是金价上行的中期逻辑，也是阶段性泡沫化的重要放大器，一旦趋势交易拥挤，金价对传统因子的敏感度会进一步下降，但对情绪与流动性的敏感度会显著上升。更重要的是，央行增持对金价的影响不仅是买了多少，而在于它改变了市场的流动性结构。央行配置通常期限更长、对短期价格波动更不敏感，相当于持续抽走可自由流通的边际供给；当金价在官方买盘支撑下走出趋势，ETF、资管、对冲资金与私人部门更容易形成顺趋势跟随，进而把原本偏储备再配置的行情放大为更强的资产价格波动。也就是说，央行增持既是金价上行的中期逻辑，也是阶段性泡沫化的重要放大器，一旦趋势交易拥挤，金价对传统因子的敏感度会进一步下降，但对情绪与流动性的敏感度会显著上升。 普通投资者的真实困境 金价还会继续大涨吗？ 瑞银财富管理投资总监办公室(CIO)认为，央行持续增持黄金、ETF投资流入增加，以及金条和金币等实物需求的走强，为金价上行提供了坚实支撑。2026年3月、6月和9月的目标价由每盎司4,500美元上调至5,000美元，预计2026年底（美国中期选举后）将小幅回落至4,800美元/盎司。若政治或金融风险进一步上升，金价有望冲高至5,400美元。 面对当前4600美元的金价，普通人的反应高度分化。一方面，银行积存金账户开户激增；另一方面，社交媒体上“追高被套”的案例频现，有人以3800美元买入，如今浮盈可观，也有人刚入场便遭遇日内5%回调。 问题不在于金价会不会到5000美元，而在于你能否承受中间可能的20%回撤。1980年见顶后，金价进入长达约20年的低位盘整期，期间最大跌幅接近70%。即便在本轮牛市中，2024年也曾出现单月12%的深度调整。 对普通家庭而言，黄金不应是投机工具，而是资产配置的安全垫。多家专业机构建议，黄金在金融资产中的占比控制在5%―10%为宜。超过此比例，一旦金价剧烈波动，可能打乱整体财务规划。 三种选择，三种策略 若选择“追”：必须明确使用的是3―5年内无需动用的闲钱，并采用“分批建仓”策略。例如，在4580―4620美元区间分多次买入，避免一次性押注。优先选择黄金ETF或银行积存金，费率低、流动性好，避免金饰高达30%的工艺溢价。 若选择“等”：可设定技术或基本面触发条件。例如，若金价回调至4300―4400美元支撑带，或美国实际利率转正、央行购金明显放缓，则视为更安全的入场窗口。等待不是被动，而是纪律。 若选择“撤”：适用于...

　　新华社北京1月12日电 《参考消息》近日刊发文章《以“AI+制造”为核心引擎 苏州探索中国“新型工业化”方案》。全文如下：图片来源于网络，如有侵权，请联系删除　　“落地苏州对我们的发展至关重要。”谈及为何能突破高端电子显微镜这一长期被海外巨头垄断的技术，中科院苏州医工所所长周连群深有感触。他所指的，不仅是地方设立的2亿元“成果转化基金”在关键时刻投入2000万元，帮助孵化企业“逸动光学”快速崛起，更是苏州所独有的产业生态：地处国家级生物医药与高端医疗器械产业集群核心区，毗邻江苏医疗器械产业园，让他们既能直接对接一线医院的临床需求，又能获得区域内企业主动寻求技术合作的机会。　　这个从实验室走向产业化的故事，正是中国新型工业化道路的一个缩影。新时代新征程，以中国式现代化全面推进强国建设、民族复兴伟业，实现新型工业化是关键任务。当前，全国各地正加速技术创新、推动产业集聚发展和数智化转型，持续完善创新体系和产业生态，加强上下游协同配套，推动新型工业化走深走实。而苏州，这座规模以上工业总产值连续多年稳居全国第二的制造重镇，正是这场深刻变革的前沿阵地。 　　2025年苏州市“人工智能+”创新发展推进大会活动现场展示的脑机接口智能装备(李博 摄) 　　集群优势赋能“AI+制造” 　　1月4日，苏州市召开新型工业化推进会议暨AI+制造创新发展大会，提出要“把握人工智能重大机遇，坚持首创创新，加快制造业全面转型，因地制宜发展新质生产力，提升城市产业发展核心竞争力”。　　这标志着苏州正将像支持高端电子显微镜突围那样的系统性生态优势，全面注入以“AI+制造”为核心引擎的新型工业化进程中，从“制造大市”向“制造强市”加速迈进。　　苏州“AI+制造”的蓬勃发展，依托于其高度成熟、链条完备的产业生态。企业在这里不仅能获得高效的政务服务，更能便捷对接从研发、供应链到人才的各类资源，形成强大的集群创新效应。　　企业选择落地与扩张的核心考量，直观印证了苏州产业链的吸引力。“我们最终选择苏州，最看重的是这里的营商环境。”厨芯科技总裁江佳回顾选址决策时表示。这个“营商环境”不仅指政务服务，更深层的是指能够快速匹配从研发、零部件到人才的全产业链资源。　　光子产业领域龙头企业长光华芯董事长闵大勇也对此深有感触。他说，长光华芯“与中科院苏州医工所、中科院纳米所等共同申报国家项目联合攻关”，这种本地化协同，正是产业链知识密集、机构毗邻带来的独特优势。　　完备的产业链条提升了运营与创新效率。西班牙企业高求美达总经理杨楠在解释其长三角布局考量时，强调区域产业链的协同效应：“十几天内就能开发出新品，几小时内便可完成报价。”这种响应速度，依赖于半径几十公里内即可找到从原材料、精密加工到物流配送的全套配套。 　　“数智绿”走出工业化新路 　　传统工业化在创造巨大物质财富的同时，也引发一系列环境问题。中国的新型工业化是在汲取国内外经验教训基础上，在新发展理念引领下，走出的高科技、高效能、高质量的可持续发展新路。苏州对此作出了生动诠释。　　高科技是核心引擎。苏州将人工智能等前沿技术深度植入制造业，波司登通过AI大模型将新品开发周期从100天缩短至27天。苏州还系统实施“AI+制造”八大行动，致力于让工业大模型和高质量数据集像水电一样成为产业基础。据介绍，苏州全市规上工业企业研发机构覆盖率超过90%，并系统布局光子、集成电路等“1030”现代产业体系。　　高效能是直接体现。苏州通过“智改数转网联”实现工业企业全覆盖，培育了7家全球“灯塔工厂”和10家国家级卓越工厂。这种深度智能化并非简单替代人力，而是追求整个生产系统的最优决策。亨通集团的全球灯塔工厂，便实现了从“看得见”到“会思考、能决策”的飞跃，显著提升了单位产出的资源利用效率。　　高质量是发展结果，其中包含生态质量。苏州坚持将“绿色化”与智能化、融合化并列为新型工业化三大方向。在吴江，群光电能的“零碳工厂”通过数万只传感器实现能源精准管控，并实现100%可再生能源覆盖。目前，苏州已拥有93家国家级绿色工厂，正通过构建“无废城市”等系统工程，将绿色低碳融入产业发展基因。　　苏州实践证明，前沿科技、活力经济与宜居环境完全能够和谐统一。它通过科技创新重塑竞争力，通过智能增效挖掘潜力，通过绿色低碳守住底线，成功跳出传统工业化的历史窠臼。 　　产学研融合释放强大磁力 　　在苏州“AI+制造”的宏大进程中，“大院大所”扮演着至关重要的角色。它们不仅是科技创新成果的源头，更是深度嵌入地方产业、连接实验室与生产线的核心枢纽。　　通过构建以市场为导向的产学研深度融合机制，并以此为基石打造强大的人才生态，“大院大所”为苏州的产业升级与可持续发展提供了关键支撑。　　苏州的产学研合作呈现出鲜明的“...

2025年，我国智能制造行业标准发布数量呈现快速增长，累计数量达到21项，覆盖机械、电子、通信、钢铁、有色、电力等关键行业，涵盖数字化设计、智能生产、智能管控、系统集成等核心环节，呈现出“全链条覆盖、分领域深耕”的鲜明特征，精准破解不同行业智能化转型的痛点难点。为推进新型工业化、培育新质生产力提供了关键支撑。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除装备制造领域3项，其中《小型断路器数字化车间技术要求》的出台填补了低压电器领域数字化车间建设标准的空白，从车间布局、智能装备选型、数据采集传输到生产调度优化，形成全流程技术规范，为中小装备制造企业数字化转型提供可复制的实施路径。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除电子信息领域6项，其中《智能制造 雷达和类似用途的电子信息装备数字化设计》系列标准（共4部分）构建起体系化的数字化设计标准体系，分别从总体要求、电讯建模、结构建模、装配工艺建模四个维度，确立了雷达类电子信息装备数字化研发的技术基准，将有效缩短研发周期、提升产品可靠性，助力高端电子信息装备产业自主可控发展。原材料工业作为智能制造的重点领域，此次发布的标准达到10项，呈现出“精准化管控、绿色化导向”的显著特点。钢铁行业的《加热炉燃烧智能控制系统技术要求》，聚焦钢铁生产核心能耗环节，通过规范智能燃烧控制的技术参数、算法模型和系统集成要求，助力钢铁企业实现节能降碳与提质增效的双重目标。有色金属行业则形成了全产业链覆盖的智能工厂标准体系，从采选、冶炼、加工到贵金属专项生产，均出台了针对性技术规范，其中《有色金属冶炼智能工厂通用技术要求》《有色金属加工智能工厂通用技术要求》明确了不同生产环节的智能装备配置、数据交互标准和智能管控要求，《散装有色重金属精矿智能取样系统技术规范》《有色金属矿山矿用车联网管控平台技术规范》则聚焦产业链前端的质量管控和安全生产环节，为有色金属行业智能化转型提供全流程指引，加速产业模式变革。消费品领域2项，烟草作为大消费品行业的重要组成部分，标准的出台同样精准对接行业核心需求。其中，《烟草机械智能化标准指南》《卷烟智能工厂建设导则》的发布，进一步细化了烟草生产全链条的智能化技术要求，将推动烟草行业在智能装备协同、生产过程优化、供应链协同等方面实现更高水平的智能化升级。从政策协同视角来看，此次多行业智能制造标准的密集出台，与国家层面的智能制造发展战略形成精准呼应，通过构建统一的技术规范，破解不同行业、不同企业间的“数据孤岛”和“标准壁垒”，为大中小企业协同升级提供支撑。国家智能制造标准化总体组秘书处有关负责人表示，2025年发布的这批行业标准，是我国智能制造标准体系从“基础构建”向“应用深化”转型的重要标志，下一步将持续推动标准在企业的落地实施，通过标准试点、案例推广等方式，提升标准的应用效能。 【责任编辑:赵秋玥】 ...

“实践证明，我国人民警察是一支党和人民完全可以信赖的有坚强战斗力的队伍。”图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 对人民警察这支特殊队伍，习近平总书记一直牵挂于心、寄予厚望。出席全国公安工作会议并发表重要讲话，向中国人民警察队伍授旗并致训词，亲切会见全国公安系统英雄模范立功集体表彰大会代表……总书记的深切关怀、殷殷嘱托，凝聚成广大人民警察奋进前行的力量。今天是第六个中国人民警察节，《看图学习》与您一起重温总书记对这支队伍的关怀与嘱托，致敬人民警察！图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 ...

（原标题：多部门裁员50%？爱玛：与事实不符，是年底正常人员调整）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 近日有消息称，爱玛科技（603529.SH）多个部门近期大幅优化人员，其新孵化的高端品牌“零际”和国际业务部门人员缩减超过50%，售后、电商等部门也被波及。据相关报道，零际品牌的业务从天津迁至重庆，工作地转移但不给员工补贴，爱玛要求员工签字将劳动合同转至第三方外包公司。另外，不少被裁的员工只拿到一个月工资补偿，他们希望获得N+1标准赔偿。 对此，爱玛集团方面向经济观察报表示：“裁员50%与事实严重不符，存在夸大和误导嫌疑。爱玛每年到年底都会进行人员调整，属于正常的人力管理行为，目前经营正常，高管团队也在稳定履职。”据爱玛科技2024年年报，期末共有员工8928人，较2023年减少了551人。 爱玛科技成立于1999年，总部位于天津，2021年在上交所主板上市，主营电动两轮车、三轮车的研发制造与销售，拥有爱玛、斯波兹曼等品牌。SCOOX零际品牌由爱玛科技集团孵化而来，爱玛希望在自己的供应链与研发基础上，打造零际这个“高端新势力”，以冲出低端两轮车的红海市场。 关于网传零际品牌裁员50%，从巅峰时期的80人减员至40人，据经济观察报了解，目前零际品牌团队仍有百余人。“事实上，零际品牌虽有人员调整，但也是每年的惯例调整，以及因为公司从天津搬至重庆，部分员工不愿意随之搬迁而导致。”一位接近爱玛的知情人士说，目前零际品牌在重庆有生产工厂和研发中心，团队已陆续搬至重庆。 爱玛集团某海外区域市场的负责人向经济观察报表示：“海外事业部裁员50%是炒作，根本没有这样的情况。”资料显示，2024年上半年，爱玛国际业务营收约1.2亿元，在爱玛集团整体营收中占比较低，2025年上半年，爱玛国际业务营收进一步降至9036.55万元。 至于爱玛集团本次人员结构优化共裁员多少人、占比多少，以及针对离职员工所说的补偿未到达N+1补偿标准，要求员工签字将劳动合同转至第三方外包公司等问题是否属实。爱玛方面表示，具体员工总数及结构变化，以后续发布的年度报告为准，对于符合法定情形的员工，依据《劳动合同法》、员工在职年限及劳动合同约定，经与员工协商一致后确定并支付补偿，如员工对补偿金额有异议，爱玛已建立畅通的沟通渠道。 不可否认的是，受市场日渐饱和、董事长兼总经理张剑曾被立案调查并留置等因素影响，自2023年开始，爱玛进入下行通道，其当年营收为210.36亿元，营收增速从2020年的23.8%降至1.12%。 2025年1月，承德市监察委员会对爱玛科技实际控制人、董事长兼总经理张剑解除留置措施。到2025年三季度，爱玛科技业绩略有起色，营收同比增长20.78%至210.9亿元，归母净利润同比增长2.78%至19.07亿元。但有分析机构认为，其业绩增长主要是由于电动两轮车的价格战趋缓，和“以旧换新”等政策刺激需求提升而来。 对于在业绩增长的情况下，爱玛仍然大幅裁员的行为，有业内人士对经济观察报分析称：“可能是‘新国标’实施后对爱玛的冲击很大，所以爱玛要通过裁员来开源节流、准备‘过冬’。” 2025年12月1日，电动自行车强制性新国标《电动自行车安全技术规范》（GB17761―2024）全面落地实施。新国标相较2018年版的旧国标，在速度、防火性能、定位系统等多个方面提出了严格要求。 新国标明确规定电动自行车车速不得超过25km/h，同时新增了北斗卫星定位系统等升级配置，导致成本增加厂商涨价，一定程度影响了消费者的购买热情。市场资讯公司奥维云网的数据显示，11月电动自行车行业�认�出货量221万台，同比下滑28.7%，其中九号、绿源、台铃、爱玛、雅迪分别下滑49%、38%、34%、30.7%、24.8%。 奥维云网不久前发文称，“新国标让电动自行车市场凉了三分之一”，并表示爱玛以设计见长的车型在新标准下部分优势暂时未能完全发挥出来，且面临较大的旧库存消化压力。值得一提的是，虽然爱玛的三轮车业绩增速较快，但目前的销量支柱仍然是两轮电动自行车，产品平均单价在2000元左右，受市场冲击也更大。 近年来随着电动化、智能化技术逐渐应用到两轮车市场，电动摩托车的市场需求大幅提升，且在“新国标”实施后，众多消费者更倾向于速度更快的电摩产品，这对爱玛来说又是一大挑战。 2023年和2024年爱玛业绩增长乏力的主要原因正是电动摩托车销量下滑，分别同比下滑17.86%和11.81%。零际被赋予冲击高端电摩蓝海市场的重任，2025年10月末，零际在北京举行全球发布会，亮相了首款电动摩托车“陆地飞艇”X7，计划在2026年第一季度正式上市并开启交付。 与此同时，根据爱玛科技半年报，其仍在加速产能扩张，位于重庆、丽水、徐州、兰州生产基地正在建设中。在电动自行车市场遇...

（原标题：行业“老二”爱玛裁员，国际和高端业务双重承压）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 近日，经济观察报从多位离职员工处了解到，爱玛科技（603529.SH，下称“爱玛”）近期启动裁员，涉及品牌、国际、研发、新零售、斯波兹曼（爱玛旗下品牌）等多个部门，这些信息源中也有此轮被裁员工。其中一位被裁人员表示，自己是在2025年11月底被裁的，在他之后也有其他不同部门的同事陆续被裁。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 此前有市场消息称，爱玛正在进行多部门的人员优化，其中，高端品牌“零际”、国际事业部两大部门成为重灾区，减员超50%。 对于以上信息，1月9日，记者以投资者身份致电爱玛投资者热线。对方称，企业发展过程中进行人员调整是非常正常的情况，但该公司并没有大比例人员收缩。国际部和零际部门仍在正常运营。未来爱玛仍将专注主业，即占比最大的电动自行车业务。爱玛在国内市场的占比较高，同时也会向海外发展，且已经在越南、印尼投建了生产基地。 一位已经离职的爱玛员工告诉经济观察报，据其了解，国际部门和零动科技部门都有裁员现象。前者主要业务是电助力自行车出海，包括两轮、三轮及商用车。后者主营电动车周边生态的业务，包括自行车、电动行李箱、平衡车以及电助力自行车等。自行车品牌“ZEROAIMA”正是零动部门所负责的业务之一。 经济观察报注意到，天猫ZEROAIMA旗舰店内仅有3款自行车，其中一款销量仅有十余辆，另外两款销量为零。该旗舰店所属公司是零动智能科技（天津）有限公司，这家公司成立于2024年，大股东是爱玛全资子公司。 爱玛并非业绩不佳。事实上，2025年爱玛前三季度的营收增速创下了过去三年的最高，归母净利润增速亦是。2025年前三季度，爱玛实现营收210.90亿元，同比增长20.78%；实现归母净利润19.07亿元，同比增长22.78%。营收和归母净利润均是爱玛三季报的历史最好成绩。 尽管业绩增长稳定，但从行业格局上看，爱玛的压力仍然不小，不仅被“老大哥”雅迪越甩越远，身后还有几家电动车新势力企业追赶得来势汹汹。 作为行业龙头，雅迪2025年上半年营收达191.9亿元，同比增长33.11%，归母净利润为16.49亿元，同比增长59.50%，二者增速均超同期的爱玛。 新势力的业绩增长更加快速。2025年前三季度，九号公司总营收为183.90亿元，同比增长68.63%；归母净利润达17.87亿元，同比增长84.31%。其中，核心业务智能电动两轮车业务营收更是同比大增88.7%。 奥维云网（AVC）发布的2025年11月电动两轮车线上榜单显示，九号以26.9%的份额排名第一，小牛则以25.6%的份额排名第二。据奥维云网2025年上半年电动两轮车销量统计，九号、小牛以78.8%、53.0%的同比增速分列行业增速榜前两位；市场份额方面，雅迪、爱玛、台铃位列前三，九号以7.3%排在第四位。 爱玛在国内主打中端电动车业务，高性价比和时尚化是其显著标签。面对市场竞争，爱玛并非没有尝试突破增长瓶颈。过去几年，面对行业高端化、全球化的趋势，爱玛曾将出海与高端化列为战略重点，试图开辟新的增长曲线。 爱玛早在2015年就已吹响出海的号角，当时在瑞士开设了首家欧洲旗舰店。出海被拉升到战略高度是在2021年，当年爱玛组建国际事业部，明确东南亚（印尼、越南）为核心突破市场，欧美为高端市场拓展重点。2023年，爱玛的越南工厂正式开工；2024年，爱玛印尼工厂正式投产运营。 2025年6月，爱玛曾透露，其已在印尼建立了百余家线下门店；越南市场方面，已与多家经销商达成合作关系。 不过，爱玛国际业务的成绩未有起色，其国际业务营收占比长期在1%徘徊。2025年上半年，国际业务甚至出现了下滑，期内境外收入为9036.55万元，同比下降24.99%，在总营收中占比仅0.69%，较此前1%左右的水平进一步萎缩。 高端化赛道的探索同样面临挑战。 爱玛于2025年10月推出高端电动摩托车新品牌零际，瞄准25―35岁都市年轻群体，设计了X、S、C三大产品系列。当时，零际发布了首款车型“X7”，品牌方曾透露，该款车型预计在2026年第一季度正式上市并开启交付。此外，零际还计划于2026年上半年，在北京、上海、广州、深圳、成都等全国50座核心城市开设首批交付体验中心。 目前，在零际官方小程序上，零际X7车款还未公示官方售价以及交付时间。经济观察报在大众点评上对上述几个主要城市的“零际体验中心”进行搜索，均显示“无”。地图软件上也无任何对应地址显示。 对爱玛而言，攻克高端市场意味着要在新人群、新市场、新渠道上持续投入。不同于此前主打的大众市场，爱玛需要重新洞察高端消费群体的需求偏好，针对性推进新技术研发与新产品打造。而在高端市场，除了九号、小牛的“围堵”之外...