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（原标题：今日看点｜中国12月PMI将公布）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 12月31日重点关注的财经要闻与资本市场大事：图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 1、中国12月PMI将公布图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 12月31日，国家统计局将公布12月中国采购经理指数（PMI）运行情况。 2、国家发展改革委将召开12月份新闻发布会 12月31日上午10时，国家发展改革委将召开国家发展改革委12月份新闻发布会。 3、国台办将举行新闻发布会，发言人就近期两岸热点问题回答记者提问 12月31日上午10时，国台办将举行例行新闻发布会，发言人就近期两岸热点问题回答记者提问。 4、10.14亿元市值限售股今日解禁 12月31日，共有7家公司限售股解禁，合计解禁量为1.23亿股，按最新收盘价计算，合计解禁市值为10.14亿元。 从解禁量来看，2家公司解禁股数超千万股。雪峰科技、正邦科技、慈星股份解禁量居前，解禁股数分别为9761.72万股、1127.66万股、630.5万股。从解禁市值来看，2家公司解禁市值超亿元。雪峰科技、慈星股份、正邦科技解禁市值居前，解禁市值分别为8.08亿元、4470.24万元、3743.82万元。 5、28家公司披露回购进展 12月31日，28家公司共发布30个股票回购相关进展。其中，9家公司首次披露股票回购预案，5家公司回购方案获股东大会通过，5家公司披露股票回购实施进展，9家公司回购方案已实施完毕。 从首次披露回购预案来看，当日共7家公司股票回购预案金额超千万。中炬高新、百利天恒、珀莱雅回购预案金额最高，分别拟回购不超6.0亿元、2.0亿元、1.5亿元。从股东大会通过回购预案来看，当日共1家公司回购预案超千万。迈得医疗、雷赛智能、亨通光电回购金额最高，分别拟回购不超4000.0万元、642.74万元、253.72万元。 6、5家公司披露定增进展 12月31日，A股共5家公司发布定增相关公告。其中1家公司披露股票定增预案，3家定增预案获股东大会通过，1家定增预案获证监会通过。从当日最新披露定增预案来看，纵横股份定增募资预案金额最高，拟定增不超5.48亿元。 7、3股今日股权登记 根据上市公司权益分配方案梳理统计，3只A股今日股权登记。其中，2股拟派息。分红派息方面，2只个股分红派息的股权登记日为12月31日。建霖家居、上海医药分红力度最大，每10股分别派息1.90元、1.20元。 （数据来源Wind，内容不构成任何投资建议）  经济观察网 编辑 王俊勇 整理...

（原标题：2026年“三农”工作锚定哪些目标？）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 12月29日至30日，中央农村工作会议召开。会议分析了当前“三农”工作面临的形势和挑战，部署2026年“三农”工作。 中央农村工作会议明确了哪些重点？ 会议强调，农业农村现代化关系中国式现代化全局和成色，必须加快建设农业强国。要稳定粮油生产，加力实施新一轮千亿斤粮食产能提升行动，推动粮食品种培优和品质提升。加强水利基础设施建设，强化气象监测预报预警，增强农业防灾减灾能力。促进“菜篮子”产业提质增效，提升多元化食物供给能力。加强耕地保护和质量提升，严守耕地红线，分区分类高质量推进高标准农田建设。加强农业关键核心技术攻关和科技成果高效转化应用，因地制宜发展农业新质生产力。要统筹建立常态化防止返贫致贫机制，健全常态化帮扶政策体系，接续支持欠发达地区发展，持续巩固拓展脱贫攻坚成果。要千方百计促进农民稳定增收，健全种粮农民收益保障机制。统筹做好外出务工服务保障和返乡就业创业扶持，促进农民工稳岗就业。培育壮大县域富民产业，拓展农民参与产业发展渠道和方式，健全联农带农机制。要因地制宜完善乡村建设实施机制，统筹优化乡村国土空间布局，加快补齐农村现代生活条件短板，创造乡村优质生活空间。持续整治提升农村人居环境，以钉钉子精神解决好农村改厕、垃圾围村等问题。做好农村基层组织换届选举，提高党建引领乡村治理效能。深入实施文明乡风建设工程，持续推进农村移风易俗。坚持和发展新时代“枫桥经验”，及时化解各类矛盾纠纷，维护农村稳定安宁。要进一步深化农村改革，全面开展第二轮土地承包到期后再延长三十年整省试点，规范有序做好农村各类资源盘活利用，创新乡村振兴投融资机制，不断增添乡村发展动力活力。 中央农村工作会议传递了哪些新信号，明年“三农”工作怎么干？ 在政策连续性上，今年的中央农村工作会议与2024年的会议都围绕着乡村振兴与农业现代化展开部署。值得注意的是，2025年将农业工作部署提升到“中国式现代化全局和成色”的高度，并首次明确“加快建设农业强国”总目标，站位更高。 从具体目标来看，2026年农业工作目标更加量化，提出了“新一轮千亿斤粮食产能提升行动”：要稳定粮油生产，加力实施新一轮千亿斤粮食产能提升行动，推动粮食品种培优和品质提升。此外，今年的工作会议还提出了“整省试点”，作为农村改革的进一步深化，要全面开展第二轮土地承包到期后再延长三十年整省试点，规范有序做好农村各类资源盘活利用，创新乡村振兴投融资机制，不断增添乡村发展动力活力。 千亿斤粮食产能提升行动是国务院于2024年4月印发实施的《新一轮千亿斤粮食产能提升行动方案（2024―2030年）》，目标到2030年实现新增粮食产能1000亿斤以上，全国粮食综合生产能力达到每亩420公斤左右。 “新一轮千亿斤粮食产能提升行动”与“第二轮土地承包延包整省试点”是相辅相成、互促共进的关系。产能提升行动聚焦生产端，通过稳定粮油生产、优化品种与品质，直接夯实粮食安全物质基础；而“整省试点”着眼制度端，以延包保障农民土地权益，稳定经营预期，并通过规范盘活各类资源、创新投融资机制，激活土地等要素潜能。二者共同指向农业强国的核心任务：既靠科技与政策增产量、提质量，也靠制度改革添活力、稳根基，推动农业现代化与乡村全面振兴协同迈进。 作为农业工作的强化目标，今年的农业工作还重点部署了农民增收与就业，“要千方百计促进农民稳定增收，健全种粮农民收益保障机制。统筹做好外出务工服务保障和返乡就业创业扶持，促进农民工稳岗就业”。 “种粮收益保障”与“农民工稳岗就业”形成了农民增收的双支柱：一方面，通过完善价格支持、补贴、保险等机制，让种粮农民劳有所得、增产更增收，稳住农业基本盘和粮食供给的积极性；另一方面，既保障外出务工人员稳定就业、减少流动风险，又扶持返乡群体创业兴业，拓宽收入来源与本地化发展空间。“种粮收益保障”让务农有吸引力，“农民稳岗就业”让农民在非农领域有退路与增值机会，形成农业与多元产业协同增收的格局，为乡村产业兴旺和共同富裕提供持续动力。 在乡村建设与公共服务方面，会议进一步明确要因地制宜完善乡村建设实施机制，统筹优化乡村国土空间布局，持续整治提升农村人居环境。重点关注规划、基础设施与人居环境，尤其是人口变化趋势、县域城乡融合相衔接，推动创造现代农村优质生活空间，建设美丽乡村。 站在全面推进乡村振兴、加快建设农业强国的新起点，2025年中央农村工作会议为“三农”工作锚定了前进方向：稳定粮油生产，统筹建立常态化防止返贫致贫机制，千方百计促进农民稳定增收，因地制宜完善乡村建设实施机制。...

（原标题：2025汽车行业年鉴 | 营销篇：信任崩塌之后开启冷思考）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 2025年，汽车行业的营销像一个突然被刺破的气球，喧嚣在一声脆响后开始迅速干瘪。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 根据中汽协与部分上市车企上半年财报数据，行业平均营销及管理费用占营收比重较2023年攀升了约2个百分点，但国内乘用车销量同比增速降至近几年的低点。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 在这条略显失速的曲线上，是虚假宣传的泛滥与反噬，是创始人/品牌人设崩塌的连锁反应，也是流量逻辑的极限与失控。 消费者、监管部门和市场本身，都在呼唤一种更真实、更透明、更注重长期价值的理性营销。泡沫被刺破的过程固然痛苦，但它也为行业刮骨疗毒、走向下一个健康增长周期，撕开了一道必需的口子。 泡沫、崩塌与反噬 虚假与夸张宣传在汽车行业不是新问题，但在2025年，它从“潜规则”变成了足以引发行业地震的危机。 某跨界造车品牌的“碳纤维双风道前舱盖”以数万元价格作为高性能选装件出售，但首批车主发现其内部结构与普通版差异极小，仅具装饰功能，引发车主集体诉讼。 另一品牌则被曝出，车主花5000元选装的“红色卡钳”实为贴在普通卡钳上的塑料壳，订单描述事后被悄然改为“红色卡钳罩”。这些事件彻底暴露了部分车企重营销话术、轻产品实质的问题。 为证明产品性能，各种违背物理常识或脱离真实场景的极限测试层出不穷。例如，某品牌将车辆置于无风阻的“跑步机”上测出超2000公里续航，制造毫无现实参考价值的“续航神话”。这种为测试而测试的营销，因缺乏严谨性而迅速消耗了品牌公信力。 过去几年，创始人个人IP曾是新能源品牌快速破圈的利器。然而在2025年，将品牌命运过度捆绑于个人人设的危险性充分暴露。 以小米创始人雷军为例，其精心打造的“亲民创业者”形象，曾为小米汽车赢得了极高的初期关注和用户情感认同。然而，随着小米汽车遭遇续航、车机以及安全方面的质疑，雷军曾经的人设加剧了舆论反噬，小米汽车乃至整个小米公司陷入了前所未有的信任危机。 有观点认为，汽车作为重资产、长周期、强安全属性的行业，其核心逻辑是长期价值，而个人IP的核心是短期流量，两者存在根本矛盾。 此外，在汽车市场，有些企业喜欢先发布一个炫酷的概念车或“领先一代”的技术，收取大量可退定金，制造“一车难求”的盛况，吸引大量免费流量，但实际交付遥遥无期或大幅缩水。这套看似一举两得的玩法，在2025年也走向破产。一家曾以“订单破XX万”为宣传点的品牌，在季度财报中被披露实际交付率很低，股价应声大跌。 监管、自律与觉醒 在营销乱象与信任危机愈演愈烈的同时，中国汽车行业也在监管重拳、行业自省与消费者觉醒的三重作用下，显现出明确的理性回归趋势。 2025年4月，工信部装备工业一司组织召开智能网联汽车产品准入及软件在线升级管理工作推进会。会议强调，汽车生产企业要充分开展组合驾驶辅助测试验证，明确系统功能边界和安全响应措施，不得进行夸大和虚假宣传。 7月的国务院常务会议要求“切实规范新能源汽车产业竞争秩序”。9月，工信部、中央网信办等六部门联合开展了为期三个月的汽车行业网络乱象专项整治行动，直指夸大和虚假宣传、恶意诋毁攻击等。 监管的外力推动了行业的内省。一批行业资深人士与机构开始公开反对恶性内卷，倡导回归诚信经营与高质量发展的初心。例如，中国广告协会发文呼吁，汽车厂家、经销商和营销机构千万不能忽略法律和道德的基本底线，要给正常的广告和营销传播系上法律和道德的“安全带”。 市场是最好的教育者。频繁的营销“翻车”事件，如同一堂代价高昂的公开课，加速了中国汽车消费者的成熟。 消费者的关注点正从营销噱头和创始人故事，迅速转向产品的真实价值与长期可靠性。一项消费趋势报告指出，务实理性已成为新常态，消费者越来越青睐设计精良、性能可靠、价格合理的高性价比车型。 第三方权威测评机构（如中保研）的报告、真实车主在垂直社区的口碑分享、以及车辆长期使用的可靠性数据，其权重已远超厂商的单方面宣传，越来越多消费者学会以专业视角审视产品。 企业层面的变化也有迹可循。2025年，以家庭用户为主,曾坚持“不找代言人”的理想汽车请来易烊千玺担任品牌首位代言人，不再单纯依赖创始人李想的“用户代言”形象。这被业界解读为，理想汽车正试图将品牌价值从个人叙事中剥离，回归更稳定、更可控的体系化建设。 2025年发生的几起引发广泛关注的智能电动汽车事故，给狂热的市场泼了冷水，也让车企们在最后几个月开始冷静下来，并将安全与可靠性作为产品核心卖点，而非继续制造各种缺乏实际价值的营销噱头。...

（原标题：小马智行｜写入《2025 汽车行业影响力年鉴》）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 在“十四五”规划收官之际，中国汽车产业正在进入新的发展阶段。经济观察报第十九届中国汽车年会暨《2025汽车行业影响力年鉴》，基于公开数据、市场表现与行业共识，对年度内在技术路径与市场格局层面产生实际影响的“明亮因子”进行系统梳理。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 放在全球自动驾驶产业的发展脉络中，高级别自动驾驶正从长期的技术验证阶段，走向对商业可行性的集中检验。真正的分水岭，已不在于是否具备无人驾驶能力，而在于能否在真实城市环境中实现长期、稳定、可复制的运营，并逐步形成可持续的商业模式。 在这一背景下，小马智行 在过去一年中的进展，具有清晰的行业指向意义。随着在北京、上海、广州、深圳四大一线城市取得全无人Robotaxi示范运营许可，小马智行成为目前中国首个在四个一线城市同时开展全无人Robotaxi商业化运营的自动驾驶企业。这意味着，无人驾驶首次在核心城市进入常态化运行阶段，开始从示范项目转向真实公共出行服务体系。 更具说服力的，是其运营层面的规模与持续性。截至目前，小马智行已投入超过900辆Robotaxi车辆，累计自动驾驶测试及运营里程超过6000万公里，其中全无人驾驶里程超过1300万公里。伴随业务进入商业化阶段，Robotaxi单车日均订单量已达到较高水平，用户复购率和满意度保持稳定，显示出无人驾驶出行正在形成真实需求基础，而非依赖政策或补贴驱动。 从产业层面看，小马智行并未局限于单一运营模式，而是围绕Robotaxi、自动驾驶卡车物流以及技术授权等业务形态，系统推进自动驾驶的规模化落地。通过与丰田、广汽、北汽、上汽、一汽等整车企业的合作，小马智行正推动Robotaxi从示范车型走向前装量产，使自动驾驶能力逐步融入整车研发、产线和供应链体系，为行业提供了从技术到产品、从运营到制造的完整路径参考。 通过小马智行的实践，已为自动驾驶如何成为新质生产力打造了可观察的现实样本。其在一线城市的持续运营，不仅验证了全无人驾驶在复杂交通环境中的可行性，也为城市交通效率提升、出行结构优化以及新型出行业态的发展，提供了具象化的实践基础。 基于其在全无人自动驾驶商业化运营、跨城市规模复制以及产业协同推进方面的阶段性成果，小马智行被写入《2025汽车行业影响力年鉴》，作为自动驾驶由技术探索走向商业落地进程中的代表性企业。...

（原标题：2025汽车行业年鉴|供应链篇：整零深度绑定、场景决定未来）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 2025年，中国汽车产业智能化转型进入纵深阶段，供应链开启了从“价格竞争”到“价值竞争”的关键转折，供应链发展逻辑从单一技术升级转向“全域智能生态共建”。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 这一年，L3级自动驾驶车型在中国市场“持证上路”，Robotaixi迎来盈利曙光与众多企业强势跨界，整车厂与供应商从“零和博弈”转向“资本绑定”，60天账期改革重塑产业链信用体系。 随着智能化浪潮推动供应链从零部件集合向技术生态演进，无人配送、飞行汽车、具身智能等领域在商业化与量产应用中加速发展，中国供应链的全球竞争力加速释放。 整车厂和供应商深度绑定 2025年，汽车智能化供应链最显著的特征是“生态化整合”取代“单点合作”，头部整车企业与核心智驾供应商通过战略投资、股权绑定等方式，构建深度协同的竞争壁垒。 资本注入是资源绑定的关键。2025年4月，奇瑞与立讯精密联合向轻舟智航注资1亿美元，后续双方联合打造的L4级无人物流车。下半年，四维图新成为鉴智机器人第一大股东，补齐中高阶的智驾短板。中国一汽用超36亿元战略投资成为卓驭科技最大股东，以增强了智驾竞争力。 头部自主车企也通过组织整合，以实现技术协同。2025年2月，力帆科技更名重庆千里科技，吉利并入三大智驾团队近3000人，欲成为第二个引望。9月，奔驰以13.39亿元受让千里科技3％股份，助力其智驾技术国际化。奇瑞将雄狮科技、大卓智能与研发总院业务合并为“奇瑞智能化中心”。 2025年，汽车行业的另一件大事是中国长安汽车升级为新央企，随之整合后，辰致集团要做面向全行业的智能制造与资产管理平台型公司，10月辰致集团还与本特勒签约将成立新的合资公司，并将业务拓展至底盘模块化系统、热成型电池盒及车身结构件等高技术领域。 核心供应商正从“零部件提供者”升级为“全栈方案赋能者”。华为车BU以鸿蒙智行模式，深度主导“五界”的产品定义与渠道，以乾��Hi PLUS模式，通过标准化技术底座赋能“三境”自主开发。华为引望独立后则以中立身份输出全栈智驾方案。地平线联合大众合资研发计算方案，赋能跨国车企本土化转型，并拓展生态合作。 这种“合纵连横”的合作模式，既解决了智能技术研发周期长、投入大的痛点，也保障了核心技术供应的稳定性，同时，这种深度绑定模式也一定程度上平衡了车企与供应商的效率、风险与战略。 对汽车供应链来说，2025年最重要的一件事莫过于账期问题。6月1日，国务院修订发布的《保障中小企业款项支付条例》正式生效。随即，广汽、一汽、比亚迪等15家头部车企联合承诺将账期压缩至60天内。这一举措修复了产业链信用体系，推动车企与供应商从博弈转向风险共担、利益共享的战略伙伴。 此外，2025年还有几个围绕汽车安全且事关零部件产业的大事件。小米汽车因多次失火致死事件引发了对隐藏式门把手的热议，随后政策将隐藏式门把手从“造型件”重新定义为“安全件”，要求车门配备机械释放外把手，让“科技炫技”回归安全本质。 AEBS从推荐性升级为强制性标准。《汽车转向系基本要求》删除"机械连接强制要求"，为线控转向 (SBW) 技术量产铺路。相关政策还规定，松油门踏板只能减速，不能完全刹停车辆。史上最严动力电池安全标准要求热扩散测试"不起火、不爆炸"。 技术外溢，无人驾驶落地开花 如果说生态整合是“内功修炼”，那么，无人驾驶商业化与跨界拓展则是“外功破局”，汽车供应链技术外溢打开新增长空间，从“单一车辆配套”向“全域智能出行生态支撑”转型。 2025年，对智能驾驶技术而言，影响最深远的事是L4级商业化迈入验证阶段。12月，工信部正式为长安深蓝SL03与北汽极狐阿尔法S两款车型发放L3级自动驾驶系统准入许可，标志中国自动驾驶技术从测试迈入商用，加速产业升级与国际竞争。 2025年，Robotaxi领域迎来纯无人商业化关键突破。小马智行、文远知行年内实现“美股+港股”双重上市。小马智行第七代自动驾驶系统采用车规级硬件，激光雷达成本下降70%，支持前装量产，以城市为单位实现单车盈利转正。 新玩家入局加速，宁德时代、蚂蚁集团联合哈��成立造父智能科技，计划2026年实现万辆级部署；小鹏汽车2026年将推出三款Robotaxi车型；曹操出行提出“十年百城千亿”战略。海外扩张同步推进，文远知行获瑞士首张纯无人Robotaxi牌照，萝卜快跑（百度）通过Lyft平台进入欧洲市场。 无人重卡领域迎来资本市场与商业化双重突破。希迪智驾港交所上市，成为“自动驾驶矿卡第一股”。聚焦干线物流的主线科技和及主攻新能源重卡的DeepWay深向，相继递交港股上市申请。 无人配送也从试点走向多场景规模化应用，以新石器...

（原标题：明星AI制药公司英矽智能四度递表后成功上市）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 经济观察报 记者 张铃 2025年12月30日，明星AI制药公司英矽智能（03696.HK）在港交所上市。 英矽智能成立于2014年，是全球首批基于自研AI平台成功将药物推向临床阶段的生物科技公司。本次IPO共募集资金22.8亿港元，是年内募集资金最高的港股生物医药IPO。 过去几年，英矽智能的上市之路一波三折。其曾分别于2023年6月、2024年3月、2025年5月三次递表申请港股上市，但均因6个月期满失效。起初，英矽智能一度被认为是最有希望成为中国AI制药第一股的公司，但在2024年6月被另一家明星AI制药公司晶泰控股（02228.HK）捷足先登。 英矽智能和晶泰控股分别代表了两种主流的AI制药商业模式，前者为AI生物科技公司（AI-Biotech），后者为AI合同定制研发机构（AI-CRO）。具体来看，英矽智能更聚焦于利用AI技术去赋能管线研发，寄希望于AI制药所带来的效率突破，以此建立先发优势。 英矽智能联合首席执行官兼首席科学官任峰认为，上市是英矽智能的重要节点，也是其将AI与生命科学深度融合、重塑药物研发范式的新起点。资本市场的支持，将助力其加快AI平台迭代、优化管线布局、提升临床开发效率。 完成IPO募资后，英矽智能计划将所得资金中约48%用于关键临床阶段管线候选药物的进一步临床研发，20%用于早期药物发现与开发，15%用于开发创新生成式AI模型及相关验证研究，12%用于自动化实验室进一步开发与扩展，5%用作运营资金及其他一般公司用途。 此次英矽智能引入包括礼来、腾讯、淡马锡、施罗德、瑞银、橡树资本、易方达、泰康人寿等在内的15家基石投资者，涵盖全球制药龙头、互联网巨头、国际主权基金与大型资管机构以及国内头部公募与险资。这也是礼来与腾讯首次认购生物医药企业基石投资。 值得注意的是，英矽智能是第一家通过联交所主板上市规则8.05条上市的AI制药公司，该规则要求企业既要有未来的管线预期，也要通过严格的盈利或收入测试，具备商业化落地的实证。 英矽智能的核心资产为一款治疗特发性肺纤维化的药物Rentosertib，这是业界进展最领先的全球首创（first-in-class）AI药物，目前已在国内完成IIa期临床研究，标志着AI驱动药物开发的重要里程碑。 迄今，英矽智能已与全球前 20 大制药公司中的 13 家达成软件授权合作。另外，英矽智能已与Exelixis、美纳里尼等全球制药企业达成了3项管线对外授权合作，合作总额最高可达21亿美元，并与复星医药（600196.SH，02196.HK）、赛诺菲、礼来等全球知名制药企业达成了共同研发合作。 2022年至2024年，英矽智能的收入保持增长，分别为约3010万美元、5120万美元、8580万美元；与此同时，亏损在收窄，分别亏损2.22亿美元、2.12亿美元、1710万美元。 2025年9月，在接受经济观察报专访时，任峰提到，当前的英矽智能在忙着做两件事，一是推进临床管线，在达成全球首个临床阶段药效概念性验证后，进一步验证AI平台跨领域、跨学科的赋能效应；二是加大BD（商务拓展）力度，希望做出数量更多、范围更广的商业合作，将商业模式打通。 上市首日，英矽智能开盘价35港元，较发行价涨45%，市值一度达195亿港元。当日收盘，英矽智能报30港元/股，涨24.7%，市值约167亿港元。...

　　自身产业规模增速乐观、横向撬动赋能多个行业、催生多个新行业和新职业……脑机接口的产业影响力异常强劲图片来源于网络，如有侵权，请联系删除　　文 | 黄文鸿　　从实验室里第一束脑电波纹被捕捉，到2025年我国市场规模将突破38亿元，脑机接口（BCI）在中国正走出科幻滤镜，完成从“产学研”到“用”的关键一跃。　　这股由医疗刚性需求与消费级场景潜力共同驱动的力量，不仅成为实体经济的新变量，而且展现出塑造未来的强劲影响力。　　自身垂直赛道增速乐观　　脑机接口的产业影响力，首先来自其自身的产业规模刻度。　　赛迪顾问数据显示，我国脑机接口2024～2028年市场规模预计年均增速约20%。这一增速在前沿科技领域属中高水平，明显快于传统装备制造、工业机器人等成熟赛道，表明脑机接口正处于产业早期的稳健增长阶段。　　脑机接口的增长主要由三类场景拉动：　　一是医疗康复与神经疾病治疗。这是当前最核心的需求，典型场景如脑卒中后上肢康复、脊髓损伤、渐冻症等。　　二是消费与健康管理。相关场景应用目前多以非侵入式脑电图（EEG）为主，主要产品形态是头带、耳机、帽子等，功能集中在睡眠监测与助眠、专注力训练、情绪舒压、游戏交互等。　　三是安全监测、驾驶疲劳监测等工业场景。脑机接口往往以非侵入式EEG帽子或头带形式出现，结合AI实时监测操作人员的注意力、疲劳状态和情绪状态，以减少事故、提升安全等级。　　全球多个机构认为，2030年左右全球脑机接口市场整体将接近或突破百亿美元，其中医疗应用约400亿美元。多家机构预测，在下一个十年，全球脑机接口市场复合增速大致在11%～18%。比较一致的观点是：　　医疗健康是脑机接口最成熟、占比最高的应用方向，属于产业基本盘。数据显示，2023年中国脑机接口下游解决方案企业中，医疗方向占比约56%，消费、工业、教育等非医疗行业合计约44%。预计未来10～15年在收入和利润上大概率医疗健康仍是占比最大的板块。　　消费场景短期看体量小，但长期看爆发弹性大，增速比较乐观。因为长远看，脑机接口可视作“下一代人机交互入口”，会和AR/VR、可穿戴、智能家居等联动，成为“脑控+多模态交互”的一部分，其边界将不仅是医疗市场，而是整个智能硬件市场。　　工业场景单套系统价值高，但项目数量有限。预计未来5～10年，工业场景应用会保持稳健增长，但总体体量和增速都会低于医疗和消费场景，会更偏向高价值小众市场，而不是全民普及形态。　　如果成本继续以可观速度下降、应用场景持续突破，预计脑机接口产业规模可能在2030年前后迎来指数级增长的“奇点”，引爆点最可能首先出现在医疗康复领域，但非侵入式健康消费的应用增长也不容忽视。　　换言之，最有可能引爆全行业的可能是“医疗康复+非侵入式健康消费”这两个方向的共振。　　医疗康复方面，如截瘫、脊髓损伤、重度卒中、截肢等，这些人群对功能恢复有极强的刚性需求，且传统疗法效果有限。一旦多中心临床试验证明安全有效，并在医保体系形成成熟路径，这部分需求会迅速放量，带动植入式和半植入式脑机接口设备的规模化采购。　　非侵入式消费级产品方面，如果头戴/耳戴式脑机接口产品可以稳定提供如改善睡眠、缓解焦虑，或在AR/VR游戏中提供明显优于传统手柄的沉浸体验时，其出货逻辑很可能类似智能手表在2015年后的普及态势。　　这两类应用叠加，则可能对整个产业链形成上游—中游—下游同步拉动的效果：即医疗场景拉动高性能植入/半植入系统与上游核心材料，消费级场景拉动非侵入式模组、低成本芯片、算法平台的大批量生产，两边共用的基础技术，如信号处理、解码算法、云平台、安全体系等也会获得规模收益，进一步压低成本。 　　横向撬动多个行业　　只看当前，脑机接口还是一个小产业，但决定产业影响力的，不是当下的产值，而是它在整个技术体系里的杠杆位置。　　国际电信联盟（ITU）把脑机接口形容为连接生物智能与数字世界的“神经桥”，认为它会重塑人机交互范式，改变医疗健康、教育、工业安全等多个板块的生产关系。　　从产业链联动看，脑机接口处在神经科学、AI算法、专用芯片、材料与器件、医疗与康复、具身机器人等多条赛道的交汇点。因此，脑机接口可以说是“小体量但高杠杆”的产业，对GDP的直接贡献目前有限，但对产业结构和技术路线的影响力却可能进行成倍放大和撬动。　　也就是说，脑机接口的产业影响力还在于其强大的渗透性和赋能性——它可能成为像电力、互联网一样的通用目的技术，以“神经链接”为核心纽带，撬动芯片制造、消费电子等多行业联动发展，形成上下游协同的巨量产业生态，重塑其他产业。　　从技术和产业逻辑看，只要关键器件国产化、软硬件标准统一、开发平台开放、神经数据治理有章可循等前提到位，脑机接口完全有机会成为类似触控屏或语音交互的基础平台，并在医疗康复+具身机器人、安全生产+人机协同、智能康养+数...

（原标题：世界并非注定如此｜我们的四分之一世纪）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 编者按：2025年，经济观察报以“我们的四分之一世纪”为年终特刊主题，旨在通过数十位时代亲历者的故事，共绘一幅属于这段岁月的集体记忆图谱。本文系特刊卷首语。 一 这可能是人类历史上最热闹的一晚。 1999年12月31日，从纽约到北京、从伦敦到上海，人们聚集在一起，等待千禧年的到来。 这是新世纪的开端，高速增长的经济与全球化和技术进步交织，蒸腾着一种异常乐观的千禧氛围，各种机遇似乎唾手可得。 当跨年钟声响起时，18岁的张悦然挤在济南泉城广场欢呼的人群中，次年，她就在新概念作文比赛上拿奖，出了个人小说集，成为和韩寒、郭敬明一样的“80后作家”。 2001年，25岁的许知远加入刚刚创刊的《经济观察报》，成为这家橙色报纸的主笔。 2004年，刚毕业的时晓曦进入还如日中天的诺基亚，成为首批本土设计师。两年后，他参与了诺基亚1200的设计，这款当时的冷门机型最后在全球卖了1.5亿台。 新世纪初，中国大地上涌动着一种改变的情绪。90年代的改革锐气仍存，社会愿意给提出问题的人更多空间。 2000年，37岁的湖北监利县棋盘乡党委书记李昌平写了一夜的信，信里写道：当时80%的农民种田亏本、老人和小孩一视同仁地交几百元钱的人头负担……这封信直接寄给了时任国务院总理的朱�F基。 同一年，农民工汪正年苦闷的打工生涯中的小小热闹来自查暂住证时，工友四散奔逃的场面。来不及穿鞋的工友会往草丛里钻，如果被抓住，幸运的话会被遣送回老家。要到2003年“孙志刚事件”后，理直气壮地去城市打工才变成一件寻常的事。 经济学家张维迎说：“这世界并非注定如此，它之所以如此是因为有人做了一些与众不同的事”。 二 2007年9月，乔布斯在美国洛杉矶公布了划时代的iphone手机。一个月后，孙海洋的孩子在深圳白石洲被拐跑了。 白石洲是深圳当时最大的城中村，居住着大量外来务工人员。几个月后，当这些务工人员相约着回家之时，赶上了一场大雪，南方20余个省区受灾，交通线路受阻。广州车站广场滞留了四十多万返乡人。 这么多人滞留的原因之一是，美国次贷危机蔓延带来的部分沿海工厂停工，工人们提前返乡。那时候大部分人不会想到，2008年年中，次贷危机会演变成为一次改变世界的金融危机。 对中国人来说，2008年的记忆是不可磨灭的。 爱美的年轻舞者廖智在汶川地震中失去了双腿；筹集了18.7万元现金与物资的志愿者王骁宙第一时间冲到灾区，但灾区志愿者的自顾不暇，让他意识到救援需要一支专业的队伍；调查记者简方洲在《东方早报》上发表了《甘肃14婴儿同患肾病疑因喝“三鹿”奶粉所致》一文。 给流水线工人拍过150万张照片的摄影师占有兵发现，2008年后，工厂宿舍里装上了空调，厂区里的卡拉OK厅、图书室、桌球室也重新被启用，原因是，金融危机改变了劳动力市场，工厂需要花心思留住工人。 2008年就像是之后若干年的一个缩影：巨大的成就、巨大的灾难，再被伟力所挽。 为了对冲金融危机的影响，“四万亿”刺激性政策出炉，高速铁路将地图上大大小小的城市串联起来；中国人的消费力快速增长，一度给世界留下了深刻的印象；城镇化的高歌猛进让房地产市场飞速发展，成为一代中国人生活中最重要的背景。 2008年北京奥运会，无数瞬间凝聚成亿万人的自豪感。举重运动员林清峰与北京擦肩而过。2012年，他在伦敦奥运会获得了金牌，拿金牌后，林清峰给父母换了一套大房子。孙海洋，那位丢失了孩子的父亲，后来靠当“二房东”赚钱，最多时，手上有上千套房源，为他寻子提供了物质支持。他找到自己的孩子已经是2021年。 房价的上涨最终超过了所有人的忍耐。2016年10月，接近20个城市出台了限购政策，“房住不炒”写入了该年年底召开的中央经济工作会议。 三 2016年11月9日，一场事先邀约的产业政策大辩论在北大国发院举行。辩论的双方是张维迎和林毅夫。这一天，北京被雾霾笼罩。辩论开始前，特朗普赢得美国大选的消息刷屏。 2016年是神奇的一年，很多变化都可以在这一年抽丝剥茧地找到端倪。 一篇发表于2020年的论文发现，2016年四分之一的家庭开始出现“消费降级”。这一年，拼多多、快手和字节跳动，一批新互联网巨头突然在已经见顶的移动互联网市场，找到了一片被忽视但最终被证明是最广阔的空间：下沉市场。 人们的消费在分化，情绪、观点和立场也在被不断分化。 这一年，纪录片导演陈晓卿也离开工作了二十多年的央视创业，建了个团队继续拍美食纪录片。在拍纪录片时，团队拿出了十二分的小心，以防止引起各种争议。“人们总相信自己吃的是对的。” 在友善的时候，食物是最好的共同话题，但在裂痕出现后，食物又会成为“雷区”。...

（原标题：陈春花：获得组织与个人的绩效，取决于信任）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 信任，是协同的内核，也是最大的激励。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 01 不能建立信任，组织无法真正获得绩效图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 我们常常会看到一个很有意思的现象，很多企业在抱怨，内部可用的人才少，外部合适的人才难找。甚至一些成功的管理者认为优秀的人才在企业外，要花80%的时间去找人。可是，企业可以花费80%的时间去外部找人，为什么不用80%的时间在内部培养人呢？ 企业所处的阶段不同，所需要的能力不同，以及企业发展战略和业务战略模式不同，相应的答案也会不同。但是，如果我们愿意去寻找一些共性的东西，会不难发现，只要机制设计得好，人才是可以在企业内部冒出来的。通常，只有两种情况需要企业从外部招人：第一是拓展全新的业务；第二是原有班底无法带领企业摆脱现实困境。 无论是内部培养需要一个好的机制，还是外部招人需要足够的吸引力，关键还是企业能否与人才建立信任。如果不能建立信任，无论是内部人才，还是外部招来的人才，都无法建立真正的绩效。 组织信任的研究表明，信任可以显著地降低紧张关系，并提升个体绩效、团队绩效与组织绩效。更重要的是，协同的内核和基础是信任。尽管信任因素并不是合作所需的充分条件，但是信任的存在能够降低风险，减少复杂性。 很多管理者对于管理的思维定势是“向下管理，向上负责”，其实这是一个认知误区。真正的有效管理需要做两件事：一件事是向上管理，另一件事是向下负责。这两件事的有效开展，也都紧紧围绕信任。 02 向上管理：如何赢得上司的信任？ 关于向上管理，德鲁克先生在《卓有成效的管理者》中启发我们，“工作想要卓有成效，下属能发现并发挥上司的长处是关键。” 首先，需要我们主动和上司交流，这样就可以带来双方信息对称，信息对称后才有机会建立信任。 其次，要把自己的期待告诉上司，期待是一个什么样的工作状态，以及请求上司回馈和帮助你的事情；同时也要了解上司的期待，上司期待自己做什么、如何做，以及他对于什么行为是认可的。 最后一点最重要，要发挥彼此的长处。当上下级共同贡献于组织绩效新来源时，信任关系也会有效建立，并形成良性循环。 你和你的上司之间，本质不是管理与被管理的关系，而是配合、协作以及彼此成就的关系。 作为下属，要学会合理利用上司的时间和资源；永远不要让上司觉得难堪；永远不要低估上司，因为高估没有什么风险，低估却可能会引起反感；对上司永远不要隐瞒。 虽然建立信任不易，但失去信任却相当简单。一旦产生某种伤害信任的行为或态度倾向，信任将会遭到破坏，也难以被修复，所谓“覆水难收”也是表达这层意思。 所以，德鲁克先生还告诫我们，有效的管理者需要了解他的上司也是普通人，也存在长处和短处。如果我们能在上司的长处上下功夫，协助他做好工作，便能在帮助上司的同时也带动自己发展。 03 向下负责：如何成为被下属信任的领导？ 获得工作团队成员的信任，是实现向下负责的基础。只有被下属信任，管理者才能够发挥作用，带动大家。 管理者“向下负责”的具体体现，是帮助下属实现目标。对员工来讲，管理者是否是一个好的领导，是有一些客观评价的： 第一，他能不能在你的支持、领导和帮助下，取得好的业绩，而不是评价你这个人好还是不好。 第二，他能不能因为跟随你，得到成长，包括职业成长和个人能力成长。 第三，他能不能信任你。也就是，当他遇到难题或者困难找你时，你能够给他指导和帮助，并且能看到和肯定他的努力和付出。 反过来说，管理者的领导力最主要的就是做这几件事： 第一，你能够发现并发挥下属的优点和长处。 第二，你能够真正给予他发挥价值的机会。比如如何界定责任，让他清晰地理解这个责任对他来说是个机会，并且还能陪伴他把这个机会转换成实际工作的结果。 第三，你要真的能够给他激励和对他进行培养、培训，让他能够不断地能力提升。 在日常管理中，还有一点特别提醒大家注意，就是承诺了就要兑现，这是建立信任的基础。 只有当管理者能够真正尊重员工，给予员工安全感，帮助员工解决困难，才能营造一个信任的环境，才能获得良好的合作关系。 04 修炼同理心：建立信任的四个行动 只有真正的信任，才会带来真正的绩效。任何一个人被组织提拔起来，本质上都不是因为能力，而是因为信任。 怎么才能建立这个信任，以获得真正的绩效？就需要我们有真正的同理心，因为我们一定是要跟更多不同的人在一起工作，那么可不可以站在别人的角度以获取真正的信任就是一个很重要的要求。 那我们怎么获得同理心呢？ 第一，尊重差异。如果你不能尊重差异，不能感同身受，实际上就很难跟别人达成共识。 第二，倾听和坦诚。我们在倾听的时候往往是有选择性的，只选自己能听懂的东西，但是同理心是要...

（原标题：商业火箭企业适用科创板第五套上市标准）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 经济观察网 12月26日，上海证券交易所制定了《上海证券交易所发行上市审核规则适用指引第9号――商业火箭企业适用科创板第五套上市标准》，《指引》共十四条，对商业火箭企业适用科创板第五套上市标准作出了细化规定。主要内容如下：图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 （一）业务范围以及“硬科技”属性要求。明确主营业务的具体范围为“商业火箭自主研发、制造和提供航天发射服务”，更加看重发行人的“硬科技”属性。同时，对于承担国家任务、参与国家工程项目的商业火箭企业，予以优先支持。 （二）关于明显技术优势。明确企业需在关键核心技术上具备明显优势或重大突破，关注核心技术产品以及关键部件的自主研发情况，运载能力及一箭多星能力等技术先进性衡量指标。 （三）关于阶段性成果。明确商业火箭企业申报时应当至少实现采用可重复使用技术的中大型运载火箭发射载荷首次成功入轨这一阶段性成果，且后续不存在影响承担发射任务的技术方面重大不利事项。 （四）关于取得批准。商业火箭具有较为系统的审批和监管，明确企业应具备相关承研承制资质，在商业火箭发射前应取得发射许可。 （五）关于行业地位。明确要求商业火箭企业排名靠前、在产业链中占据重要地位，取得相关市场主体的较高认可，并将获得资深专业机构投资者投资入股作为重要考量因素。 （六）关于市场空间。发行人的商业火箭业务或产品应具有清晰的目标市场，相较于竞争对手具有先发优势，在研发进度、关键指标等方面位于行业前列。 （七）关于商业化安排。发行人应当为商业火箭业务或产品从技术验证到规模运营制定清晰明确、切实可行的商业化安排，不存在主要业务或产品商业化生产销售预期明显不足等重大不利影响的事项。...