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2025年制冷剂行业现状与发展趋势分析 2025年6月6日 来源：中研网 463 24 图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 北京用户提问：市场竞争激烈，外来强手加大布局，国内主题公园如何突围？ 上海用户提问：智能船舶发展行动计划发布，船舶制造企业的机 江苏用户提问：研发水平落后，低端产品比例大，医药企业如何实现转型？ 广东用户提问：中国海洋经济走出去的新路径在哪？该如何去制定长远规划？ 福建用户提问：5G牌照发放，产业加快布局，通信设备企业的投资机会在哪里？ 四川用户提问：行业集中度不断提高，云计算企业如何准确把握行业投资机会？ 河南用户提问：节能环保资金缺乏，企业承受能力有限，电力企业如何突破瓶颈？ 浙江用户提问：细分领域差异化突出，互联网金融企业如何把握最佳机遇？ 湖北用户提问：汽车工业转型，能源结构调整，新能源汽车发展机遇在哪里？ 江西用户提问：稀土行业发展现状如何，怎么推动稀土产业高质量发展？ 制冷剂作为现代制冷系统中不可或缺的化学物质，广泛应用于家用空调、冰箱(柜)、汽车空调等产品设备，是制冷设备正常运行的关键要素。随着全球环保政策的趋严和家电消费升级，制冷剂行业正经历深刻变革。 图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 一、引言 制冷剂作为现代制冷系统中不可或缺的化学物质，广泛应用于家用空调、冰箱(柜)、汽车空调等产品设备，是制冷设备正常运行的关键要素。随着全球环保政策的趋严和家电消费升级，制冷剂行业正经历深刻变革。 二、中国制冷剂行业现状分析 2.1 产能与产量情况 据了解，制冷剂广泛应用于家用空调、冰箱(柜)、汽车空调等产品设备。据权威机构测算，在需求端，空调对制冷剂的需求量占据制冷剂总需求的约78%，冰箱和汽车则分别占到16%和6%。 公开资料显示，我国第三代制冷剂配额主要集中在巨化股份、东岳集团、三美股份、昊华科技、永和股份、东阳光等几家龙头企业，行业集中度较高。其中，巨化股份拥有三代制冷剂生产配额29.98万吨，占行业总配额量的37.86%。 随着行业旺季到来，第三代制冷剂再掀涨价潮。据百川盈孚数据，第三代主流制冷剂R32(主要用于家用和商用空调)，目前其国内均价每吨已突破5万元大关，同比增长42%;截至6月5日，R32行业毛利润达3.5万元/吨，较去年同期每吨毛利润增加超过1万元。 据中研普华产业研究院的《》分析，从产能分布来看，华东地区是中国制冷剂产能的主要集中地，占比高达88%，主要集中在浙江、山东、江苏等地。华中、华南、华北和西南地区也有少量分布。 2.2 主要生产企业与市场份额 中国制冷剂行业的主要生产企业包括山东东岳集团、浙江巨化股份、三美股份、中化蓝天、昊华科技、永和股份、东阳光等。这些企业在不同制冷剂品种上占据不同的市场份额。 山东东岳集团：在R22和R32的生产上占据领先地位，R22产能为28万吨/年，占全国总产能的26.5%。 浙江巨化股份：在R32和R125的生产上具有较大优势，拥有三代制冷剂生产配额29.98万吨，占行业总配额量的37.86%，其中R32产能13万吨/年，是国内产能最大的公司，占全国总产能的28.8%。 三美股份：R125产能5万吨/年，与东岳集团和巨化股份并列全国第一，各占总产能的16%。 中化蓝天：R134a产能7万吨/年，位居全国前列。 永和股份、东阳光等企业也在制冷剂领域占据一定市场份额。 2.3 政策法规与环保要求 近年来，中国政府加强了对制冷剂行业的环保监管，出台了一系列政策法规，限制高GWP(全球变暖潜能值)制冷剂的使用，推动环保型制冷剂的研发和应用。例如，《蒙特利尔议定书》基加利修正案要求逐步削减HFCs(氢氟碳化物)的使用量，中国作为缔约国，积极响应并制定了相应的实施计划。 此外，国家市场监督管理总局等部门还发布了《危险化学品安全管理条例》等相关法规，对制冷剂的生产、储存、运输和使用等环节提出了严格的安全管理要求。 三、中国制冷剂行业市场规模与供需分析 3.1 市场规模与增长趋势 近年来，随着全球经济的增长和人民生活水平的提高，对空调、制冷设备的需求不断增加，直接推动了制冷剂市场的扩张。中国作为全球最大的制冷剂生产和消费市场之一，市场规模逐年攀升。 根据市场监测数据，截至2025年3月30日，R32、R22等主流制冷剂价格同比涨幅均超30%，反映出市场供需矛盾的持续加剧。特别是进入2025年行业旺季以来，第三代制冷剂再掀涨价潮。据百川盈孚数据，截至6...

人保财险政银保 ,人保财险 _2025中国旅游景区行业深度发展研究及未来前景分析 2025年6月5日 来源：互联网 1136 73 图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 北京用户提问：市场竞争激烈，外来强手加大布局，国内主题公园如何突围？ 上海用户提问：智能船舶发展行动计划发布，船舶制造企业的机 江苏用户提问：研发水平落后，低端产品比例大，医药企业如何实现转型？ 广东用户提问：中国海洋经济走出去的新路径在哪？该如何去制定长远规划？ 福建用户提问：5G牌照发放，产业加快布局，通信设备企业的投资机会在哪里？ 四川用户提问：行业集中度不断提高，云计算企业如何准确把握行业投资机会？ 河南用户提问：节能环保资金缺乏，企业承受能力有限，电力企业如何突破瓶颈？ 浙江用户提问：细分领域差异化突出，互联网金融企业如何把握最佳机遇？ 湖北用户提问：汽车工业转型，能源结构调整，新能源汽车发展机遇在哪里？ 江西用户提问：稀土行业发展现状如何，怎么推动稀土产业高质量发展？ 在国民经济转型升级与消费结构升级的双重驱动下，旅游景区行业正经历从传统观光向现代文旅产业的深刻变革。作为服务业的重要组成部分，旅游景区的发展不仅关乎经济增长与就业促进，更与文化传承、生态保护等国家重大议题紧密相连。 在国民经济转型升级与消费结构升级的双重驱动下，旅游景区行业正经历从传统观光向现代文旅产业的深刻变革。作为服务业的重要组成部分，旅游景区的发展不仅关乎经济增长与就业促进，更与文化传承、生态保护等国家重大议题紧密相连。 一、旅游景区行业市场发展现状分析 1. 产品端：从观光到体验的跨越 在产品供给环节，旅游景区正经历从单一观光向深度体验的转型。通过文化挖掘、科技赋能与场景创新，景区不断丰富产品内涵。例如，历史遗迹类景区通过数字化复原与沉浸式演艺，使游客能够穿越时空感受历史魅力;自然风光类景区则通过生态徒步、户外探险等项目，满足游客对自然体验的需求。这种产品迭代不仅提升了景区的吸引力，也延长了游客的停留时间。 2. 服务端：从标准化到个性化的升级 在服务环节，旅游景区正通过智能化技术与精细化管理提升服务品质。通过智能导览系统、在线预约平台与移动支付等手段，景区实现了服务流程的便捷化。同时，基于大数据分析的游客画像，景区能够提供个性化的服务推荐，如定制化旅游路线、专属导游服务等。此外，景区还通过加强员工培训、优化服务流程等措施，提升了整体服务水平。 3. 运营端：从门票经济到产业融合的拓展 在运营环节，旅游景区正摆脱对门票收入的依赖，向综合产业融合发展。通过引入文旅综合体、特色街区、主题酒店等业态，景区构建了多元化的盈利模式。同时，景区还通过与影视、动漫、游戏等产业的跨界合作，打造IP衍生产品，拓展了产业链的价值空间。这种运营模式的转变，不仅提升了景区的盈利能力，也增强了其抗风险能力。 1. 区域市场分化 不同区域市场呈现出差异化的发展特征。东部沿海地区凭借经济活力与消费能力，成为高端旅游产品的主战场。中部地区在政策驱动下，通过挖掘历史文化资源与自然风光，提升景区竞争力。西部地区则依托特色旅游资源，如民族文化、自然景观等，探索差异化发展路径。这种区域差异，既反映市场需求多样性，也为产品适配与创新提供试验田。 2. 消费升级驱动 随着消费升级的推进，游客对旅游产品的需求也在不断提升。从单一的观光需求，到多元化的文化体验、休闲度假需求，游客的需求变化正在推动旅游景区向高品质、高附加值方向发展。同时，游客对服务品质、消费体验的要求也在日益提高，这促使旅游景区不断提升产品品质与服务水平。 根据中研普华产业研究院发布的《》显示： 3. 产业链整合加速 在市场规模扩大的背景下，旅游景区行业的产业链整合也在加速推进。通过纵向一体化与横向联合，企业实现了从景区开发、运营管理到衍生品销售的全产业链覆盖。这种整合不仅提升了产业的集中度与竞争力，也增强了企业抵御市场风险的能力。 1. 技术创新深化产业变革 在技术创新方面，数字技术的应用将为旅游景区行业带来革命性的变化。通过物联网、大数据、人工智能等技术的融合应用，可以实现景区环境的智能监控、游客流量的精准调控以及服务流程的优化管理。同时，虚拟现实(VR)、增强现实(AR)等技术的应用，也将为游客提供更加沉浸式的旅游体验。这些技术创新的应用，将显著提升旅游景区行业的效率与竞争力。 2. 商业模式重构价值网络 在商业模式方面，旅游景区行业正经历着从单一门...

2025年大健康行业市场分析及产业投资报告 2025年6月5日 来源：互联网 350 15 图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 北京用户提问：市场竞争激烈，外来强手加大布局，国内主题公园如何突围？ 上海用户提问：智能船舶发展行动计划发布，船舶制造企业的机 江苏用户提问：研发水平落后，低端产品比例大，医药企业如何实现转型？ 广东用户提问：中国海洋经济走出去的新路径在哪？该如何去制定长远规划？ 福建用户提问：5G牌照发放，产业加快布局，通信设备企业的投资机会在哪里？ 四川用户提问：行业集中度不断提高，云计算企业如何准确把握行业投资机会？ 河南用户提问：节能环保资金缺乏，企业承受能力有限，电力企业如何突破瓶颈？ 浙江用户提问：细分领域差异化突出，互联网金融企业如何把握最佳机遇？ 湖北用户提问：汽车工业转型，能源结构调整，新能源汽车发展机遇在哪里？ 江西用户提问：稀土行业发展现状如何，怎么推动稀土产业高质量发展？ 大健康行业作为涵盖医疗、保健、康复、养老等全生命周期健康服务的综合性产业，正以技术革新与需求升级重塑产业格局。在人口老龄化加速、健康意识觉醒与科技革命的三重驱动下，大健康行业正从“疾病治疗”向“健康管理”转型，成为全球经济增长的新引擎。 2025年大健康行业市场分析及产业投资报告 作为涵盖医疗、保健、康复、养老等全生命周期健康服务的综合性产业，正以技术革新与需求升级重塑产业格局。这一行业以“维护、改善和促进人类身心健康”为核心目标，突破传统医疗边界，延伸至预防、康复、健康管理等多元领域，构建起覆盖全人群、全场景的生态体系。在人口老龄化加速、健康意识觉醒与科技革命的三重驱动下，大健康行业正从“疾病治疗”向“健康管理”转型，成为全球经济增长的新引擎。 一、行业现状：转型与重构并行 1. 市场规模与区域格局 2025年中国大健康行业规模预计突破15万亿元，占GDP比重超10%，形成“东强西弱、城乡分化”的格局。华北、华东、华南地区因经济发达、消费能力强，占据超60%市场份额，其中广东省、浙江省成为创新药、数字疗法核心增长极;中西部地区依托政策倾斜与资源禀赋，在中医药康养、基层医疗领域加速追赶，例如成都依托丰富的中医药资源，打造“药食同源”产业链，中药饮片在线销售增长92%。 2. 消费分层与需求裂变 消费者需求正经历三大升级： Z世代偏好：功能性软糖、即食代餐、AI健身镜等产品年销售额突破50亿元，推动体重管理向“轻量化、娱乐化”转型; 银发群体需求：智能药盒、跌倒监测设备等适老化产品销量同比增长67%，社区健康驿站、老年大学健康课程等场景兴起; 高端化趋势：一线城市基因检测服务、定制化营养方案需求旺盛，消费者愿为“精准健康”支付溢价。 行业呈现“巨头主导、跨界融合”特征：阿里健康、腾讯医疗、平安健康等科技巨头通过“医+药+险”闭环构建生态壁垒;传统医药巨头如恒瑞医药、复星医药通过“创新药+全球化”巩固优势;新兴科技企业聚焦垂直领域，如医渡科技通过医疗大数据平台服务超200家三甲医院。 二、市场分析：三大核心驱动力 1. 政策红利驱动产业升级 国家将大健康行业纳入战略新兴产业，通过医保目录动态调整、DRG支付改革、带量采购等政策倒逼企业降本增效。例如，国家医保目录动态调整、DRG支付改革倒逼企业降本增效;带量采购政策使冠脉支架价格从1.3万元降至700元，惠及超百万患者。 2. 技术革新重构服务模式 据中研普华产业研究院跨学科协作构建全周期服务：三甲医院减重中心整合营养科、内分泌科、运动医学科资源，通过多学科会诊(MDT)制定个性化方案;企业端创新如薄荷健康推出“AI营养师+真人教练”双轨服务，用户依从性提升65%。 3. 跨界融合拓宽产业边界 大健康行业与旅游、文化、地产等产业深度融合，催生康养旅游、健康社区等新业态。例如，三亚“体重管理+海岛疗愈”套餐预订量增长200%;华大基因推出“肠道菌群+代谢”联合检测，指导个性化益生菌补充。 三、产业投资分析：机遇与风险并存 1. 投资机遇 政策支持领域：公共卫生体系建设、基层医疗资源优化、健康产业发展等; 技术创新赛道：AI辅助新药研发、智能穿戴设备升级、基因治疗等; 消费升级方向：高端体检、基因检测、定制化营养...

（原标题：华新精科上交所IPO通过上市委会议 与比亚迪、宝马集团等建立了合作关系）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 智通财经APP获悉，6月6日，江阴华新精密科技股份有限公司(简称：华新精科)通过上交所主板上市委会议。此次IPO的保荐人为华泰联合证券，拟募资7.12亿元。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 据招股书，华新精科自设立以来，秉承自主创新、独立研发的精神，专注于精密冲压领域产品的研发、生产和销售。公司主要产品为各类精密冲压铁芯及铁芯生产相关的精密冲压模具。 其中，精密冲压铁芯是公司的主要产品，可分为新能源汽车驱动电机铁芯、微特电机铁芯、电气设备铁芯、点火线圈铁芯等多种类型，主要供应给国内外众多大型汽车零部件厂商、电机制造厂商、电气设备制造厂商、汽车整车厂等各类企业;同时，公司还会向客户提供生产铁芯产品所需的精密冲压模具。 经过多年发展，公司已成为国内外新能源汽车驱动电机铁芯、微特电机铁芯、电气设备铁芯、点火线圈铁芯等产品的主流供应商之一，获得了众多国内外大型汽车零部件厂商、整车厂商、电机制造厂商、电气设备制造厂商等的广泛认可，与法雷奥、台达电子、博世集团、艾尔多集团、汇川技术、比亚迪、宝马集团、采埃孚等知名企业建立了良好的合作关系。 通过多年经营，公司在精密冲压业务领域已经积累了丰富的经验和技术储备，掌握自扣铆、氩弧焊、激光焊接等各类型铁芯的核心生产工艺，具备使用0.2mm等超薄硅钢批量生产的加工能力。在长期服务国内外一线客户的过程中，公司在铁芯产品的尺寸精度、质量稳定性以及模具开发等方面已经具备一定的经验积累和技术优势，产品已在多家国内外知名企业中实现长期批量供应。 财务方面，于2022年度、2023年度及2024年度，华新精科实现营业收入分别约为人民币11.92亿元、11.89亿元、14.21亿元;同期，公司净利润分别约为人民币1.14亿元、1.56亿元、1.5亿元。 ...

（原标题：易思维上交所科创板IPO获受理 国内汽车制造机器视觉领域市占第一）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 智通财经APP获悉，6月5日，易思维(杭州)科技股份有限公司(简称：易思维)上交所科创板IPO申请已获受理。保荐机构为国投证券，拟募资12.14亿元。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 招股书显示，易思维专注于汽车制造机器视觉设备的研发、生产及销售，为汽车整车及零部件制造过程的各工艺环节提供机器视觉解决方案，是该领域国内市占率第一的国家重点“小巨人”企业，在成功打破国外厂商长期垄断的同时加速推动了国内汽车制造的数智化进程。此外，公司也在轨交运维与航空领域开展了业务布局，持续拓展新的应用场景。 近年来，中国汽车工业在电动化、智能化驱动下实现了跨越式增长，市场格局加速由合资主导转向自主品牌引领。但汽车制造过程中的关键设备仍主要被欧美日企业垄断，机器视觉是其中的典型代表。易思维是国内最早规模化为汽车制造提供机器视觉设备的企业之一，打破国外厂商的长期垄断，大幅度降低了国内汽车行业使用机器视觉设备的成本，有力推动汽车制造机器视觉设备国产替代进程的同时，极大激发了国内汽车制造机器视觉的应用需求。 经过多年深耕发展，易思维已研发了十余款产品，实现面向冲压、焊装、涂装、总装、电池、压铸六大工艺环节的大规模及系统化应用，形成了产品种类最齐全、应用覆盖最全面的领先优势，成为国内绝大多数整车及零部件企业的供应商。 截至2024年末，易思维产品已批量应用在一汽-大众、上汽大众、广汽丰田、上汽通用、北京奔驰等主流合资品牌，比亚迪、江淮、奇瑞、广汽、东风等传统自主品牌，零跑(09863)、蔚来(09866)、理想(02015)、小米(01810)、小鹏(09868)等新势力品牌，以及海斯坦普、卡斯马、本特勒、拓普、华翔、汇众等国内外知名汽车零部件企业。近几年，公司产品还出口应用在 B 公司、沃尔沃、Rivian 等国际车企的全球主要工厂，同时应用在比亚迪、奇瑞等国产头部车企的海外工厂。 根据弗若斯特沙利文的统计，2024 年易思维在中国汽车整车制造机器视觉产品的市占率已达 22.5%，超越伊斯拉、伯赛等国外厂商，位居行业第一，也是该领域年收入超亿元的唯一中国企业。 经公司 2025 年第一次临时股东大会审议通过，本次发行募集资金将投资于以下项目： 财务方面，于2022年度、2023年度、2024年度，易思维实现营收分别约为2.23亿元、3.55亿元、3.92亿元人民币；同期，净利润分别约为538.69万元、5774.67万元、8433.17万元人民币。 ...

（原标题：新琪安招股中，净利润逐年下滑，为食品级甘氨酸及三氯蔗糖生产商）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 近期，香港IPO市场很热闹，不仅有一大批公司纷纷递表，招股的公司也不少。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 格隆汇获悉，5月30日至6月5日，新琪安（02573）、容大科技（09881）处于招股期；车来了母公司METALIGHT（02605）的招股期为6月2日至6月5日。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 本篇重点介绍一下新琪安的详细情况。 此次港股IPO，新琪安招股信息如下： 招股日期：2025年5月30日至6月5日； 暗盘时间：2025年6月9日； 上市日期：2025年6月10日； 发行比例：11 %； 发售情况：1058.54万H股，其中90%国际发售，10%公开发售； 招股价：18.9港元至20.9港元； 发行后总市值：18.19亿港元至20.11亿港元； 入场费：4222.16港元，每手200股； 保荐人：民银资本； 基石投资人：The Reynold Lemkins Group (Asia)Limited及合�A香江控股有限公司，占全球发售完成后发售股份的比例约26.8%至29.7%； 打新分析：作为食品级甘氨酸及三氯蔗糖生产商，新琪安在细分领域占据着一定市场地位，按2023年销量及销售收益来算，公司在全球食品级甘氨酸制造行业排名第一。但新琪安的收入存在较大波动，净利润呈逐年下滑趋势，且境外收入占比较大，面临国际贸易政策变化风险。同时，新琪安的市盈率（静）在41倍左右，估值高于国内同行，综合来看，建议谨慎申购。 新琪安的注册办事处及总部位于江西省吉安市井冈山经济技术开发区。其业务可追溯至2003年，当时公司控股股东兼总经理王小强成立江西安晟，生产及销售甘氨酸。 目前，公司主要从事食品级甘氨酸、工业级甘氨酸及三氯蔗糖的生产及销售，2024年上述三类产品的收入占总收入的比例分别为42%、11.7%、41.8%。 其中，食品级甘氨酸通常用于宠物食品、日用消费品、鱼酱、花生酱、乳制品、酱油及其他调味品； 工业级甘氨酸可用作食品级甘氨酸原材料及草甘膦原材料，而草甘膦可用作除草剂及作物干燥剂； 三氯蔗糖作为一种高倍甜味剂，广泛应用于软饮料、糖果零食、烘焙食品、糖浆及营养补充剂等各种食品及饮料。 按产品类别划分的收益明细，图片来源于招股书 市占率方面，按2023年销量及销售收益计算，新琪安的食品级甘氨酸全球市占率分别约为5.1%及3.1%；按销量来算，同期公司的食品级甘氨酸占全球食品添加剂市场约0.31%。 尽管新琪安在食品级甘氨酸细分领域占据着一定市场地位，但仍面临着激烈的行业竞争，国内竞争对手包括金禾实业、莱茵生物等。 近年来，新琪安的收入存在较大波动，且净利润呈逐年下滑的趋势。 2022年、2023年、2024年，新琪安的营业收入分别约7.61亿元、4.47亿元、 5.69亿元，毛利率分别为25.6%、17.9%、17.9%，对应的净利润分别约1.22亿元、0.45亿元、0.43亿元。其中，2023年由于三氯蔗糖及甘氨酸的销售额均减少，公司收入大幅下滑。 新琪安面临着主要产品市场价格大幅波动风险。 随着产能受中国环保政策限制导致停产后恢复，以及下游生产商因担心价格上涨而囤货导致需求下滑，食品级甘氨酸的平均出口市场价格由2022年的每吨约2.3万元大幅降至2024年的每吨约1.48万元。 由于主要生产商进行生产扩张，三氯蔗糖市场供大于求，因此生产商为降低库存愿意以极低价格销售产品。此外，为了维护市占率，龙头企业在2022年引发三氯蔗糖价格竞争。三氯蔗糖的平均出口市场价格及平均国内市场价格均大幅下跌。2022年至2024年，新琪安的三氯蔗糖平均售价从每吨约31.17万元跌至18.48万元。 截至最后可行日期，新琪安在中国设有余江工厂、吉安工厂、西藏工厂这三家生产工厂，并设有印度尼西亚工厂、泰国工厂两家海外生产工厂。公司一直专注于扩大境外生产工厂的生产及海外销售。 新琪安的客户包括多家知名跨国企业，比如美国饮料客户、瑞士食品饮料客户、美国口腔护理产品客户、美国甜食客户等。报告期内，公司向五大客户的销售额分别占总收益约56.2%、53.9%及55.6%，占比较大，如果主要客户减少对新琪安产品的采购，可能会影响公司的经营业绩。 由于有大量产品销售给海外市场的客户，公司的业务可能因国际贸易政策及贸易壁垒而受到不利影响。报告期内，新琪安来自欧洲、北美及亚洲（不包括中国内地）的收入占总收入的比例逾50%，占比较大，如果海外市场的经济状况或贸易政策发生变化，可能会影响公司的经营业绩。...

（原标题：山东快驴科技闯关IPO，毛利率低于5%，高度依赖超威集团）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 继建邦高科、信通电子、新恒汇电子、山大电力之后，又有一家来自山东的公司冲击IPO。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 格隆汇获悉，山东快驴科技发展股份有限公司（简称“快驴科技”）近期向港交所递交了招股书，保荐人为交银国际。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 作为一家电动车电池产业链的“中间商”，快驴科技2024年收入超过16亿元，但业务高度依赖超威集团，2024年从超威集团采购的金额占比超过99%；且公司毛利率较低，2023年业绩还有所下滑。 01 深度绑定超威集团，专注于铅酸电池销售 快驴科技成立于2014年10月，由周明明和武英杰创办，2024年7月完成股改，总部位于山东省泰安市宁阳县经济开发区。 周明明同时也是超威集团的创始人兼董事长，武英杰在2014年加入超威动力时与周明明结识。 最初，由于武英杰认识到电动两轮及三轮车行业下游服务领域的潜在市场机会，于是，他在加入超威集团后不久，便就潜在业务合作接洽周明明，以抢抓电动两轮及三轮车售后服务市场的机遇。 二人认为该业务合作对彼此都有利，于是成立了快驴科技，由周明明持股99%，武英杰持股1%。 不过自成立以来，周明明未在公司担任任何职位，而由武英杰担任法定代表、执行董事兼总经理，负责公司的管理及日常运营。 后续经历多次股权变更，2019年周明明退出股东身份；截至2025年5月11日，武英杰通过直接及间接的方式合计控制公司85.50%的股权，目前在公司担任董事会主席兼执行董事。 武英杰今年52岁，1995年获中国河北师范大学历史教育学士学位，后毕业于马克思主义基本原理研究生培养专业。他在营销及业务管理方面拥有超过29年的经验，加入超威之前，曾先后在多家公司从事营销相关的工作。 2014年4月至2019年11月，武英杰先后任浙江超威动任业务部总经理、浙江金超威总经理。 超威动力和金超威均为港股上市公司超威动力控股有限公司（股份代号：951）的子公司。2019年11月后，武英杰停止在超威集团的任职。 02 2023年营业收入有所下滑，面临依赖单一供应商的风险 快驴科技的定位是一家为轻型电动车用户、大型商业物流配送的服务商、城市绿色共享出行用户服务的短距离绿色出行技术服务商，为客户提供定制化解决方案，满足客户多样化的短距离绿色出行需求。 公司提供的产品主要是轻型电动车售后服务的电池和零件。 公司与超威集团订立了战略合作协议，2019年至2024年底获超威指定为其“金超威”品牌铅酸电池产品的全国独家总代理，该协议随后已续期，其期限延长至2034年底。此外，公司已取得优先续约权，允许在现有协议期限届满后续约五年。 同时，快驴科技还采购按OEM基准制造的自有品牌（包括“闪行”、“臻金”及“长跑者”）下的产品。 财务数据方面，2022年、2023年及2024年（报告期），快驴科技的收入分别为13.11亿元、12.23亿元、16.31亿元，净利润分别为630万元、229.5万元、799.3万元，毛利率分别约为3.5%、3.4%及4.1%。 2023年收入同比下滑6.7%，主要是由于市场环境充满挑战及消费者信心减弱，导致铅酸蓄电池销量减少所致。 尽管2023年公司净利润明显下滑，但仍在2023年5月向部分股东宣派股息602.2万元，并已于2023年全额支付，派息金额高于公司同期净利润。 关键财务数据，来源：招股书 报告期内，快驴科技的收入中分别约99.4%、99.4%及99.1%，为来自轻型电动车铅酸电池的销售。 快驴科技的业务所需的主要产品及零件主要包括铅酸电池、锂离子电池以及轻型电动车的零件，如轮胎和充电器。 报告期内，公司从超威集团购买的总金额分别约为12.45亿元、10.03亿元及15.08亿元，分别占总购买金额的约98.5%、87.0%及99.2%。 供应商高度依赖超威集团一家，或许会对经营稳定性构成潜在风险。招股书中称，公司无法保证日后将能够维持与超威集团的业务关系，未来如果超威集团决定终止业务关系，那么公司的业务运营、财务业绩和竞争力将受到重大不利影响。 快驴科技的客户主要是区域服务商。截至2024年年底，公司的服务网络已覆盖全国31个省份，拥有超过950名区域服务商及2万家合作门店。报告期内，来自五大客户的总收入分别占各年度总收入的8.6%、11.5%及9.6%。 从商业实质来看，快驴科技上游依赖单一供应商超威集团，下游承接线下门店，本质上属于“中间商”的角色，注定了盈利能力并不强，这从公司不足5%的毛利率当中也能体现出来。 03 轻型电动车需求受政策影响较大，预期未来增速不高 中国电动二轮车按国标分为...

一、本周IPO回顾图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 1.节前申报图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 节前一周(5月26日-30日)，A股再度迎来7只新股申报，创下小高峰。创业板终于迎来今年首批IPO项目的受理。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 其中，陕西旅游文化产业股份有限公司(简称“陕西旅游”)的上市申请5月30日获上交所受理，公司拟登录沪市主板，募资约15.55亿元，分别用于泰山秀城二期项目(7.29亿元)、少华山南线索道项目(1.39亿元)、太华索道服务中心项目(0.46亿元)、太华索道游客中心项目(0.49亿元)、收购太华索道股权项目(3.7亿元)、收购瑶光阁股权项目(1.47亿元)、收购少华山旅游索道项目(0.76亿元)。 陕西旅游依托华清宫、华山等优质旅游资源，业务集旅游演艺、旅游索道、旅游餐饮为一体，主要的旅游服务产品包括以《长恨歌》为代表的旅游演艺舞台演出、以华山西峰索道为代表的旅游索道类产品运营、以及唐乐宫的演艺及餐饮服务。公司客户主要为旅行社、OTA及散客。 南昌三瑞智能科技股份有限公司(简称“三瑞智能”)的上市申请5月30日获深交所受理，公司拟登录创业板，募资约7.69亿元，分别用于无人机及机器人动力系统扩产项目(4.07亿元)、研发中心及总部建设项目(2.58亿元)、信息化升级及智能仓储中心建设项目(1.05亿元)。 三瑞智能是行业领先的无人机与机器人动力系统制造商，主营业务为无人机电动动力系统及机器人动力系统的研发、生产和销售，并积极布局电动垂直起降飞行器(eVTOL)动力系统产品。在无人机电动动力系统方面，公司产品包括电机、电子调速器、螺旋桨及一体化动力系统等电动动力系统全品类，产品可适配于多旋翼、固定翼、复合翼等各类型无人机。公司客户包括航天电子、纵横股份、华测导航、瑞士Leica Geosystems(Hexagon AB全资子公司)、日本NTT等无人机领域知名客户。 成都宏明电子股份有限公司(简称“宏明电子”)的上市申请5月30日获深交所受理，公司拟登录创业板，募资约19.51亿元，分别用于高储能脉冲电容器产业化建设项目(5.09亿元)、新型电子元器件及集成电路生产项目一期/二期(3.94亿元)、精密零组件能力提升项目(0.99亿元)、高可靠阻容元器件关键技术研发项目(1.5亿元)、电子材料与元器件关键技术研发项目(1.5亿元)、3C精密零组件 新能源电池及汽车电子结构件研发项目(1亿元)、数字化能力提升项目(0.98亿元)、补充流动资金(4.5亿元)。 此外，淄博大亚金属科技股份有限公司(简称“大亚股份”)、大连美德乐工业自动化股份有限公司(简称“美德乐”)、浙江永励精密制造股份有限公司(简称“永励精密”)、浙江海圣医疗器械股份有限公司(简称“海圣医疗”)四家公司的IPO申请也获受理，四家公司均拟登陆北交所，合计募资约15.76亿元。 值得注意的是，今年5月，沪深北三大交易所集中受理一批拟上市企业IPO申请，数量达16家，较前4个月受理情况实现大幅跃升，创今年单月新高。其中北交所受理家数仍然最多，占比接近70%。 截至目前，今年共有27家企业获得受理，数据显示，这批拟上市企业的盈利能力大多表现较强。据其披露的最新一年表现，深市主板今年受理的IPO企业扣非净利润均值达7.87亿元，沪市主板均值为3.52亿元，创业板均值2.99亿元，北交所0.92亿元。 2.节前上市 回顾节前新股市场，仅有古麒绒材1只新股上市，周内同样未能打破“上市即巅峰”的魔咒。 从首日表现看，5月29日，古麒绒材正式登陆深交所主板，发行价12.08元/股，盘中一度大涨222.85%触发临停。截至收盘，古麒绒材上市首日涨幅达164.90%，收报32元/股，总市值突破60亿元。投资者中一签浮盈约9960元。 从周内表现看，或受大盘整体走低影响，古麒绒材第二个交易日跌15.56%。截至目前，公司最新股价报27.02元/股，虽然较发行价涨幅仍有123.68%，但相比首日，涨幅已经大幅收窄40余个百分点。 二、节后IPO预览 1.节后新股申购一览 节后，新股市场还是保持“低温”。根据初步安排，节后一周(6月3日-6日)暂定仅1只新股申购。 从主营业务看，海阳科技系国内从事尼龙6系列产品研发、生产和销售的主要企业之一。公司的主要产品为尼龙6切片、尼龙6丝线和帘子布，其中帘子布分为尼龙6帘子布、涤纶帘子布和尼龙66帘子布。 目前，发行人已与巴斯夫、恩骅力、晓星集团、金发科技、华鼎股份、艾菲而、正新集团、中策橡胶、玲珑轮胎、森麒麟、佳通轮胎、浦林成山、双星轮胎等国内外知名大型化工、化纤、轮胎企业在发行人主要产品领域开展长期合作。 募资情况方面，据招股书，海阳科技原计划拟发行4531...

证券之星消息 北交所公开资料显示，5月30日，河北世昌汽车部件股份有限公司(简称“世昌股份”)上会通过，公司符合发行条件、上市条件和信息披露要求。公司拟登陆北交所，保荐机构为东北证券。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 上市委会议现场问询的主要问题有两点：图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 1.关于经营业绩真实性。请发行人：(1)说明报告期内应收账款回款与信用政策存在差异、销售回款以及收入现金比波动的原因，是否存在实际控制人及关联人为客户垫付资金回款的情形，是否存在报告期内通过改变销售信用政策增加销售收入的情形。(2)补充说明单位产品运输费与销售量变化不同步的原因及合理性，产能利用率提高而单位耗电量增加的原因及合理性。(3)说明所选可比公司的合理性，发行人毛利率、资产负债率、研发费用率等主要财务指标与行业趋势是否一致。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 2.关于经营业绩可持续性。请发行人：(1)结合2022年至今拓展的主要新客户收入、利润占比等，说明公司新客户开发情况。(2)结合产品技术和服务、产品价格、客户合作粘性、行业竞争饱和度等，说明发行人在维持主要客户合作稳定、拓展新的业务增长点方面的突出比较优势、被主要竞争对手替代的风险情况，以及未来业绩的可持续性。 从主营业务来看： 世昌股份主营汽车燃料系统的研发、生产和销售，主要产品为汽车塑料燃油箱总成，可分为常压、高压两类，前者用于传统燃油汽车领域，后者用于新能源汽车领域中的插电式混合动力汽车(含增程式)。发行人主要面向整车制造企业进行销售，主要客户包括吉利汽车、奇瑞汽车、中国一汽、长安汽车等国内主流整车制造企业。 2022年以来公司已成为吉利汽车、奇瑞汽车、比亚迪、北汽越野、北汽新能源、北汽股份多款新能源车型配套的高压塑料燃油箱定点供应商。随着公司高压塑料燃油箱产能的扩大及市场的持续开拓，该产品将成为公司业绩增长的重要支点。 从业绩来看： 2021年至2024年，世昌股份分别实现营业收入2.92亿元、2.82亿元、4.06亿元、5.15亿元，净利润分别为2103.51万元、1777.79万元、5198.43万元、6994.93万元。整体而言，公司业绩近年来保持增长态势。 不过，与世昌股份业绩一起增长的还有应收账款。截至2021年末、2022年末、2023年末，世昌股份的应收账款账面价值分别为分别为1.03亿元、1.24亿元、1.8亿元、1.91亿元。 由于应收账款的增长，让世昌股份本就不理想的经营性现金再次雪上加霜。报告期内，世昌股份经营活动产生的现金流量净额分别为-901.6万元、-3252.73万元、-3724.54万元、4874.81万元。2021年、2022年、2023年均为负值。 从募集资金用途来看： 世昌股份此次拟发行1570万股，募资约1.71亿元，分别用于浙江星昌汽车科技有限公司年产60万台新能源高压油箱项目二期(1.31亿元)、补充流动资金项目(0.4亿元)。 对于上市委会议关注的“业绩持续性”问题，世昌股份在此前回复问询时指出： 公司已发展成为国内最主要的塑料燃油箱生产企业之一，依托在技术研发、产品质量、客户服务等方面的竞争优势、良好的市场口碑以及吉利汽车、奇瑞汽车等优质国内自主品牌客户资源，在中国自主品牌汽车销量持续上升的行业发展趋势下，公司的市场占有率有望进一步提升，具有良好的成长性。发行人未来业绩增长具有可持续性。 风险提示方面，世昌股份在招股书中指出： 第一，经营业绩下滑的风险。报告期内，公司经营业绩保持快速增长，主要驱动因素包括：①报告期内我国汽车行业的持续增长；②在国内自主品牌乘用车销量占比持续提升的背景下，主要客户吉利汽车、奇瑞汽车销量增幅远高于市场平均水平；③我国插电式混合动力汽车销量快速增长促进公司高压塑料燃油箱收入增长；④公司为主要客户配套塑料燃油箱的车型大都为客户主流车型，市场销售情况良好；⑤报告期内公司持续取得新增塑料燃油箱项目定点。若未来上述驱动因素发生重大不利变动，公司业绩存在大幅下滑的风险。 第二，客户集中度较高的风险。2022年度、2023年度、2024年度公司前五大客户销售收入占营业收入的比重分别为93.22%、92.48%、95.56%，客户集中度较高，其中吉利汽车为公司第一大客户，报告期内公司对吉利汽车的销售额占营业收入的比重分别为47.89%、42.40%、50.45%。 第三，原材料价格波动的风险公司生产所需的原材料主要包括原料、阀类、管路件、金属件、电器件等。报告期内，公司直接材料成本占主营业务成本的比例分别为86.24%、86.37%、86.27%，占比较高。据测算，若原材料价格上升或下降10%，对公司报告期各期主营业务成本影响为上升或下降8.62%、8.64%、8.6...

证券之星消息  深交所公开资料显示，5月30日，海安橡胶集团股份公司(简称“海安橡胶”)上会通过，公司符合发行条件、上市条件和信息披露要求。公司拟登陆深市主板，保荐机构为国泰海通证券。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 上市委会议现场问询的主要问题有两点：图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 1.请发行人代表结合报告期内营业收入、订单情况、主要客户变化、行业现状及发展趋势等，说明其预计2025年-2027年营业收入复合增长率为20%的合理性及可持续性，期后业绩是否存在下滑风险。 2.请发行人代表结合新增产能情况、消化措施及可行性，说明募投项目规划的合理性。 此外，上市委会议给出需进一步落实事项： 请发行人结合期后订单情况、主要客户变化、行业发展趋势等，说明期后经营业绩的稳定性及增长的可持续性，并在招股说明书中进行充分的风险提示。 从主营业务来看： 海安橡胶主营巨型全钢工程机械子午线轮胎的研发、生产与销售，以及矿用轮胎运营管理业务。公司是国内全钢巨胎行业的龙头企业，已实现全系列规格全钢巨胎产品的量产，打破了国际三大品牌对全钢巨胎产品的垄断，实现了进口替代。公司主要客户包括紫金矿业、乌拉尔矿业冶金公司、ABSOLUTE LTD、徐工集团、青岛泰凯英专用轮胎股份有限公司、鞍钢集团、JSC“Stroyservis”等。 从业绩来看： 2022年至2024年，海安橡胶营收、净利均实现稳步增长。财务数据显示，报告期内，公司实现营业收入分别约为15.08亿元、22.51亿元、23亿元；对应实现归属净利润分别约为3.54亿元、6.54亿元、6.79亿元。 其中，公司境外收入占比较高。2022年至2024年，公司销售收入分别约为9.5亿元、16.82亿元、16.65亿元，占主营业务收入比例分别为65.19%、76.16%以及74.23%。 从募集资金用途来看： 海安橡胶此次拟发行4649.33万股，募资约29.52亿元，分别用于全钢巨型工程子午线轮胎扩产项目(19.45亿元)、全钢巨型工程子午线轮胎自动化生产线技改升级项目(3.71亿元)、研发中心建设项目(2.86亿元)、补充流动资金(3.5亿元)。 对于上市委会议关注的“营收增长持续性”问题，海安橡胶在此前回复问询时指出： 全钢巨胎作为工程机械轮胎中极具特色的高端产品，存在较高的行业进入壁垒，相关供应商一旦取得客户认可和信任，通常能够长期稳定合作。同时，全球采矿业的发展将带动大型矿用运输车辆关键易耗品全钢巨胎的市场需求。在此有利背景下，公司在全钢巨胎业务领域内与主要客户保持紧密合作并积极开拓新客户，在手订单充裕，并已与多家主要客户或其下属单位签订长期销售协议。 此外，公司通过开展矿用轮胎运营管理业务进一步推广公司全钢巨胎产品，不断增加客户黏性，报告期内公司矿用轮胎运营管理业务规模亦稳步增长。因此，报告期内公司主营业务收入实现了较快增长，未来公司主营业务收入增长具备较好的稳定性和可持续性。 风险提示方面，海安橡胶在招股书中指出： 第一，毛利率及业绩下滑的风险。报告期内，公司综合毛利率分别为38.04%、46.63%以及48.17%，呈上升趋势，主要受公司产品价格、产能利用率、原材料价格等多方面因素影响。如未来公司产品面临的市场竞争加剧，且原材料价格波动等影响毛利率的主要因素朝对公司不利的方向发展，则公司的毛利率水平存在下降风险。 第二，应收账款发生坏账的风险。报告期内，公司应收账款逐年增长。报告期各期末，公司应收账款账面价值分别为3.42亿元、4.18亿元以及6.25亿元，占总资产的比例分别为16.27%、14.92%以及19.05%，占当期营业收入的比例分别为22.7%、18.57%以及27.19%。公司仍然面临因客户经营情况恶化或市场异常波动导致应收账款回款发生困难的情况，因此，公司面临应收账款发生坏账损失的风险。 第三，主要原材料价格波动风险。公司采购的原材料主要包括天然橡胶、炭黑、钢帘线等。报告期内，公司直接材料及轮胎消耗成本占主营业务成本的比例分别为75.83%、75.32%及72.64%，占产品总成本比重较高，公司原材料的价格波动对主营业务毛利率的影响较大。 此外，海安橡胶还提示了境外收入占比较高风险、市场竞争加剧及业务替代风险、海外子公司经营管理风险、业务规模扩大导致的管理风险、核心技术泄密风险、高素质技术工人短缺的风险、汇率波动风险等多重风险因素。...