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2025年布艺沙发行业全景调研及投资分析 2025年6月4日 来源：互联网 456 23 图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 北京用户提问：市场竞争激烈，外来强手加大布局，国内主题公园如何突围？ 上海用户提问：智能船舶发展行动计划发布，船舶制造企业的机 江苏用户提问：研发水平落后，低端产品比例大，医药企业如何实现转型？ 广东用户提问：中国海洋经济走出去的新路径在哪？该如何去制定长远规划？ 福建用户提问：5G牌照发放，产业加快布局，通信设备企业的投资机会在哪里？ 四川用户提问：行业集中度不断提高，云计算企业如何准确把握行业投资机会？ 河南用户提问：节能环保资金缺乏，企业承受能力有限，电力企业如何突破瓶颈？ 浙江用户提问：细分领域差异化突出，互联网金融企业如何把握最佳机遇？ 湖北用户提问：汽车工业转型，能源结构调整，新能源汽车发展机遇在哪里？ 江西用户提问：稀土行业发展现状如何，怎么推动稀土产业高质量发展？ 布艺沙发是以布料为主要覆盖材料，结合金属、木材、海绵等结构支撑部件制成的坐卧家具。其核心价值在于通过多样化的面料选择、色彩搭配和功能设计，满足消费者对家居舒适性、美学表达与空间适配的复合需求。 2025年布艺沙发行业全景调研及投资分析 是以布料为主要覆盖材料，结合金属、木材、海绵等结构支撑部件制成的坐卧家具。其核心价值在于通过多样化的面料选择、色彩搭配和功能设计，满足消费者对家居舒适性、美学表达与空间适配的复合需求。相较于皮质或实木沙发，布艺沙发以柔软触感、亲民价格和灵活风格适配性成为现代家居的主流选择。 一、全景调研 1.消费者行为洞察 决策链路呈现“线上种草-线下体验-全渠道成交”特征。调研显示，消费者购买前平均浏览社交媒体内容，其中短视频平台的产品展示视频停留时长最长;到店体验时，消费者最关注面料触感与坐感测试，部分企业引入压力分布测试仪，通过可视化数据增强专业说服力。 代际差异显著：Z世代更倾向为“情绪价值”买单，例如为IP联名款沙发支付溢价;80后家庭则注重实用细节，如沙发底部离地高度是否适配扫地机器人。宠物经济催生“养宠友好型”沙发需求，防水防抓面料、可拆卸式扶手设计成为新卖点。 2.供应链深度整合 头部企业构建“面料-海绵-五金”垂直供应链，例如某企业与东华大学合作开发抗皱免烫面料，将沙发清洗维护周期延长;中小厂商则通过产业集群优势实现柔性生产，赣州南康区形成“48小时极速定制”产能圈，从接单到发货全程数字化管控。 环保政策倒逼产业升级，竹纤维、菌丝皮革等生物基材料应用加速。某企业利用咖啡渣提取纤维素制成沙发填充物，既实现废弃物循环利用，又赋予产品独特咖啡香气记忆点。循环经济模式初现，部分品牌推出“以旧换新”服务，旧沙发经拆解后，金属框架回炉重造，海绵与布料则用于生产宠物窝垫。 3.技术创新与跨界融合 智能化从“噱头”转向“实用”，语音控制、环境自适应功能进入平价市场。某品牌推出可通过APP调节靠背角度的沙发，并内置温湿度传感器，当室内干燥时自动释放负离子;VR设计工具与柔性制造技术结合，消费者上传户型图后，系统可自动推荐适配沙发尺寸并生成3D效果图，交付周期缩短。 跨界合作拓展场景边界，例如与新能源汽车品牌联名推出车载沙发，采用与汽车座椅同源的减震材料;与运动品牌合作开发“健身沙发”，扶手处集成拉力绳与瑜伽球收纳位。这种跨界不仅丰富产品功能，更通过品牌联名触达新客群。 二、投资分析 据中研普华产业研究院分析： 1.核心投资方向 健康科技赛道：开发具备体态矫正、睡眠监测功能的智能沙发，例如嵌入非接触式生命体征传感器，实时监测心率、呼吸频率并生成健康报告。 绿色材料研发：投资生物基聚氨酯、海藻纤维等新型环保材料，尤其是可完全降解的面料技术，满足欧盟碳关税与国内“双碳”政策要求。 服务型制造：布局沙发租赁、以旧换新等循环经济业务，例如面向租房群体推出“月付制”沙发订阅服务，降低消费门槛同时锁定长期用户。 2.潜在风险与应对 成本波动风险：棉花、聚酯纤维等原材料价格受国际市场影响较大，企业可通过期货套保、开发替代材料(如菠萝叶纤维)对冲风险。 技术同质化竞争：智能沙发领域易陷入“参数内卷”，企业需聚焦细分场景创新，例如为视障人群开发触觉反馈沙发，或为银发族设计一键紧急呼叫功能。 ...

（原标题：华新精科上交所IPO通过上市委会议 与比亚迪、宝马集团等建立了合作关系）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 智通财经APP获悉，6月6日，江阴华新精密科技股份有限公司(简称：华新精科)通过上交所主板上市委会议。此次IPO的保荐人为华泰联合证券，拟募资7.12亿元。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 据招股书，华新精科自设立以来，秉承自主创新、独立研发的精神，专注于精密冲压领域产品的研发、生产和销售。公司主要产品为各类精密冲压铁芯及铁芯生产相关的精密冲压模具。 其中，精密冲压铁芯是公司的主要产品，可分为新能源汽车驱动电机铁芯、微特电机铁芯、电气设备铁芯、点火线圈铁芯等多种类型，主要供应给国内外众多大型汽车零部件厂商、电机制造厂商、电气设备制造厂商、汽车整车厂等各类企业;同时，公司还会向客户提供生产铁芯产品所需的精密冲压模具。 经过多年发展，公司已成为国内外新能源汽车驱动电机铁芯、微特电机铁芯、电气设备铁芯、点火线圈铁芯等产品的主流供应商之一，获得了众多国内外大型汽车零部件厂商、整车厂商、电机制造厂商、电气设备制造厂商等的广泛认可，与法雷奥、台达电子、博世集团、艾尔多集团、汇川技术、比亚迪、宝马集团、采埃孚等知名企业建立了良好的合作关系。 通过多年经营，公司在精密冲压业务领域已经积累了丰富的经验和技术储备，掌握自扣铆、氩弧焊、激光焊接等各类型铁芯的核心生产工艺，具备使用0.2mm等超薄硅钢批量生产的加工能力。在长期服务国内外一线客户的过程中，公司在铁芯产品的尺寸精度、质量稳定性以及模具开发等方面已经具备一定的经验积累和技术优势，产品已在多家国内外知名企业中实现长期批量供应。 财务方面，于2022年度、2023年度及2024年度，华新精科实现营业收入分别约为人民币11.92亿元、11.89亿元、14.21亿元;同期，公司净利润分别约为人民币1.14亿元、1.56亿元、1.5亿元。 ...

2025机械制造行业市场规模及未来发展前景分析 2025年6月4日 来源：互联网 547 30 图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 北京用户提问：市场竞争激烈，外来强手加大布局，国内主题公园如何突围？ 上海用户提问：智能船舶发展行动计划发布，船舶制造企业的机 江苏用户提问：研发水平落后，低端产品比例大，医药企业如何实现转型？ 广东用户提问：中国海洋经济走出去的新路径在哪？该如何去制定长远规划？ 福建用户提问：5G牌照发放，产业加快布局，通信设备企业的投资机会在哪里？ 四川用户提问：行业集中度不断提高，云计算企业如何准确把握行业投资机会？ 河南用户提问：节能环保资金缺乏，企业承受能力有限，电力企业如何突破瓶颈？ 浙江用户提问：细分领域差异化突出，互联网金融企业如何把握最佳机遇？ 湖北用户提问：汽车工业转型，能源结构调整，新能源汽车发展机遇在哪里？ 江西用户提问：稀土行业发展现状如何，怎么推动稀土产业高质量发展？ 当前，全球产业链重构、技术融合加速、环境约束趋严等多重因素交织，机械制造行业正面临前所未有的变革压力与发展机遇。 机械制造行业作为现代工业体系的基石，始终承担着推动技术进步与产业升级的核心使命。从蒸汽革命到数字化浪潮，这一行业始终处于技术迭代的前沿，其发展轨迹深刻影响着全球经济格局的演变。当前，全球产业链重构、技术融合加速、环境约束趋严等多重因素交织，机械制造行业正面临前所未有的变革压力与发展机遇。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 一、机械制造行业市场发展现状分析 1. 技术驱动下的产业升级 当前，机械制造行业正处于以数字化、智能化为核心的新一轮技术革命中。工业互联网、人工智能、5G通信等技术的深度融合，正在重塑传统制造模式。例如，智能工厂通过物联网实现设备互联与数据采集，结合边缘计算与云计算优化生产流程，显著提升了生产效率与柔性化水平。同时，增材制造(3D打印)、机器人自动化等技术的应用，推动了复杂零部件的定制化生产，缩短了产品开发周期。然而，技术升级也带来了新的挑战：中小企业面临技术转化成本高、人才缺口大等问题，而头部企业则需在技术路线选择与生态构建中保持战略定力。 2. 产业链整合与协同创新 全球产业链重构背景下，机械制造行业的竞争已从单一产品竞争转向产业链协同能力的比拼。头部企业通过垂直整合与横向联合，构建覆盖研发、制造、服务的全价值链体系。例如，工程机械领域龙头企业通过布局核心零部件自研，降低对外部供应链的依赖;而在高端装备领域，跨行业协作成为突破技术瓶颈的关键，如航空发动机制造涉及材料科学、精密加工、控制系统等多领域协同。与此同时，区域性产业集群效应日益凸显，长三角、珠三角等地通过政策引导与资源集聚，形成了具有全球竞争力的机械制造产业生态。 3. 可持续发展成为行业共识 在“双碳”目标与ESG(环境、社会、治理)理念推动下，机械制造行业正加速向绿色制造转型。企业通过轻量化设计、能源效率优化、循环材料应用等手段降低产品全生命周期碳排放。例如，新能源汽车产业链的爆发式增长，倒逼上游机床、模具等设备制造商开发低碳工艺;而建筑机械领域，电动化、氢能化成为产品迭代的重要方向。然而，绿色转型也伴随着成本上升与技术路径选择的风险，企业需在短期投入与长期收益间寻求平衡。 1. 全球市场的韧性增长 尽管全球经济波动与地缘政治风险加剧，机械制造行业仍展现出较强的抗周期性。一方面，基础设施投资、制造业复苏等需求端因素为行业提供支撑;另一方面，新兴市场工业化进程加速与发达国家设备更新需求形成双重驱动。例如，东南亚国家在电子制造、汽车组装等领域的产能扩张，带动了当地机床、自动化设备的需求;而欧美市场对高端装备的进口依赖，则为具有技术优势的企业提供了结构性机会。 2. 新兴市场的崛起与分化 新兴市场国家正在成为机械制造行业增长的新引擎。印度、越南、墨西哥等国凭借劳动力成本优势与政策红利，吸引了大量制造业投资，其本土机械制造企业通过技术引进与本土化创新，逐步在中低端市场占据一席之地。然而，新兴市场的发展路径呈现分化趋势：部分国家聚焦于全产业链构建，而另一些则选择在特定细分领域形成专业化优势。这种分化既为全球企业提供了多元化布局机会，也加剧了区域市场的竞争烈度。 根据中研普华产业研究院发布的《》显示： 3. 区域协同与本土化博弈 全球机械制造行业的竞争格局正从“全球化”向“区域化”演变。跨国企业通过设立区域总部、研发中心与生产基地，强化本地化响应...

保险有温度,人保护你周全_新型建材行业发展现状及市场格局、细分赛道分析2025 2025年6月4日 来源：互联网 400 19 北京用户提问：市场竞争激烈，外来强手加大布局，国内主题公园如何突围？ 上海用户提问：智能船舶发展行动计划发布，船舶制造企业的机 江苏用户提问：研发水平落后，低端产品比例大，医药企业如何实现转型？ 广东用户提问：中国海洋经济走出去的新路径在哪？该如何去制定长远规划？ 福建用户提问：5G牌照发放，产业加快布局，通信设备企业的投资机会在哪里？ 四川用户提问：行业集中度不断提高，云计算企业如何准确把握行业投资机会？ 河南用户提问：节能环保资金缺乏，企业承受能力有限，电力企业如何突破瓶颈？ 浙江用户提问：细分领域差异化突出，互联网金融企业如何把握最佳机遇？ 湖北用户提问：汽车工业转型，能源结构调整，新能源汽车发展机遇在哪里？ 江西用户提问：稀土行业发展现状如何，怎么推动稀土产业高质量发展？ 当前，全球建材行业面临资源约束加剧、技术迭代加速、消费需求升级的多重挑战，而新型建材以其低碳化、功能化、智能化的特性，正在重塑建筑产业链的价值分配逻辑。 在“双碳”目标与新型城镇化战略的双重驱动下，新型建材行业正经历从“规模扩张”向“质量提升”的深刻转型。作为建筑产业现代化的核心支撑，新型建材不仅承载着节能降耗、环境友好的使命，更成为推动建筑业向工业化、智能化、绿色化演进的关键变量。当前，全球建材行业面临资源约束加剧、技术迭代加速、消费需求升级的多重挑战，而新型建材以其低碳化、功能化、智能化的特性，正在重塑建筑产业链的价值分配逻辑。 一、新型建材行业市场发展现状分析 1. 技术革新：从材料科学到制造工艺的突破 新型建材行业的技术革命正沿着两条主线展开：一是材料成分的绿色化，二是生产过程的智能化。在材料层面，企业通过生物基原料替代、工业固废资源化利用等技术，显著降低产品碳足迹。例如，利用粉煤灰、钢渣等工业废弃物生产高性能混凝土，既解决了固废处理难题，又提升了材料性能;而石墨烯改性涂料、气凝胶保温材料等纳米技术的应用，则赋予传统建材防火、隔热、自清洁等复合功能。在制造环节，数字化技术(如BIM、工业机器人)与绿色工艺(如3D打印、微波固化)的融合，实现了从设计到施工的全流程优化，大幅减少能源消耗与废弃物产生。 2. 需求升级：从“功能满足”到“价值共鸣”的跃迁 消费者对建筑空间的认知已从“居住容器”转向“生活方式载体”，这一转变直接推动了新型建材需求的升级。在住宅领域，健康环保成为核心诉求，低甲醛板材、负离子瓷砖、光催化自洁玻璃等产品受到青睐;在公共建筑领域，智能化与艺术性成为新趋势，如电致变色玻璃、光伏建筑一体化(BIPV)系统等兼具功能与美学价值的材料应用日益广泛。此外，老龄化社会催生的适老化改造需求，也带动了防滑地板、智能温控墙面等细分市场的增长。 3. 政策导向：从“标准约束”到“生态共建”的转变 全球范围内，绿色建筑政策正从单一的产品认证向全生命周期管理延伸。中国通过《绿色建筑评价标准》《建材行业碳达峰实施方案》等政策，构建了涵盖设计、施工、运营的绿色建材应用体系;欧盟则通过《建筑产品法规》(CPR)与《循环经济行动计划》，强制披露建材环境影响数据，倒逼企业优化供应链。与此同时，政府采购偏好、碳交易机制等市场化手段，进一步加速了新型建材的渗透。例如，政府投资的保障房项目优先采用装配式建筑与绿色建材，形成了需求端的示范效应。 1. 全球市场的格局演变 新型建材市场呈现“欧美引领、亚太崛起”的竞争格局。欧美市场凭借技术积累与消费能力，在高端功能性材料(如智能玻璃、相变储能材料)领域占据主导地位;而亚太地区，尤其是中国、印度等新兴市场，则依托庞大的基建需求与政策支持，成为规模增长的核心引擎。值得注意的是，新兴市场国家在绿色建材领域的追赶速度加快，例如中国在装配式建筑、光伏建材等领域的专利申请量已居全球首位，部分技术实现从“跟跑”到“并跑”的跨越。 2. 细分赛道的差异化成长 新型建材行业内部正经历结构性分化：传统品类(如加气混凝土砌块)通过技术升级保持稳健增长，而新兴品类(如光伏建筑一体化材料)则呈现爆发式增长态势。例如，BIPV系统将光伏发电与建筑外立面结合，既满足电力需求又提升建筑美感，成为零碳建筑的重要解决方案;而相变储能砂浆、真空绝热板等节能材料，则通过提升建筑能效降低运行成本。此外，随着“城市更新”战略的推进，旧改材料(如外墙保温...

（原标题：易思维上交所科创板IPO获受理 国内汽车制造机器视觉领域市占第一）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 智通财经APP获悉，6月5日，易思维(杭州)科技股份有限公司(简称：易思维)上交所科创板IPO申请已获受理。保荐机构为国投证券，拟募资12.14亿元。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 招股书显示，易思维专注于汽车制造机器视觉设备的研发、生产及销售，为汽车整车及零部件制造过程的各工艺环节提供机器视觉解决方案，是该领域国内市占率第一的国家重点“小巨人”企业，在成功打破国外厂商长期垄断的同时加速推动了国内汽车制造的数智化进程。此外，公司也在轨交运维与航空领域开展了业务布局，持续拓展新的应用场景。 近年来，中国汽车工业在电动化、智能化驱动下实现了跨越式增长，市场格局加速由合资主导转向自主品牌引领。但汽车制造过程中的关键设备仍主要被欧美日企业垄断，机器视觉是其中的典型代表。易思维是国内最早规模化为汽车制造提供机器视觉设备的企业之一，打破国外厂商的长期垄断，大幅度降低了国内汽车行业使用机器视觉设备的成本，有力推动汽车制造机器视觉设备国产替代进程的同时，极大激发了国内汽车制造机器视觉的应用需求。 经过多年深耕发展，易思维已研发了十余款产品，实现面向冲压、焊装、涂装、总装、电池、压铸六大工艺环节的大规模及系统化应用，形成了产品种类最齐全、应用覆盖最全面的领先优势，成为国内绝大多数整车及零部件企业的供应商。 截至2024年末，易思维产品已批量应用在一汽-大众、上汽大众、广汽丰田、上汽通用、北京奔驰等主流合资品牌，比亚迪、江淮、奇瑞、广汽、东风等传统自主品牌，零跑(09863)、蔚来(09866)、理想(02015)、小米(01810)、小鹏(09868)等新势力品牌，以及海斯坦普、卡斯马、本特勒、拓普、华翔、汇众等国内外知名汽车零部件企业。近几年，公司产品还出口应用在 B 公司、沃尔沃、Rivian 等国际车企的全球主要工厂，同时应用在比亚迪、奇瑞等国产头部车企的海外工厂。 根据弗若斯特沙利文的统计，2024 年易思维在中国汽车整车制造机器视觉产品的市占率已达 22.5%，超越伊斯拉、伯赛等国外厂商，位居行业第一，也是该领域年收入超亿元的唯一中国企业。 经公司 2025 年第一次临时股东大会审议通过，本次发行募集资金将投资于以下项目： 财务方面，于2022年度、2023年度、2024年度，易思维实现营收分别约为2.23亿元、3.55亿元、3.92亿元人民币；同期，净利润分别约为538.69万元、5774.67万元、8433.17万元人民币。 ...

（原标题：新琪安招股中，净利润逐年下滑，为食品级甘氨酸及三氯蔗糖生产商）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 近期，香港IPO市场很热闹，不仅有一大批公司纷纷递表，招股的公司也不少。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 格隆汇获悉，5月30日至6月5日，新琪安（02573）、容大科技（09881）处于招股期；车来了母公司METALIGHT（02605）的招股期为6月2日至6月5日。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 本篇重点介绍一下新琪安的详细情况。 此次港股IPO，新琪安招股信息如下： 招股日期：2025年5月30日至6月5日； 暗盘时间：2025年6月9日； 上市日期：2025年6月10日； 发行比例：11 %； 发售情况：1058.54万H股，其中90%国际发售，10%公开发售； 招股价：18.9港元至20.9港元； 发行后总市值：18.19亿港元至20.11亿港元； 入场费：4222.16港元，每手200股； 保荐人：民银资本； 基石投资人：The Reynold Lemkins Group (Asia)Limited及合�A香江控股有限公司，占全球发售完成后发售股份的比例约26.8%至29.7%； 打新分析：作为食品级甘氨酸及三氯蔗糖生产商，新琪安在细分领域占据着一定市场地位，按2023年销量及销售收益来算，公司在全球食品级甘氨酸制造行业排名第一。但新琪安的收入存在较大波动，净利润呈逐年下滑趋势，且境外收入占比较大，面临国际贸易政策变化风险。同时，新琪安的市盈率（静）在41倍左右，估值高于国内同行，综合来看，建议谨慎申购。 新琪安的注册办事处及总部位于江西省吉安市井冈山经济技术开发区。其业务可追溯至2003年，当时公司控股股东兼总经理王小强成立江西安晟，生产及销售甘氨酸。 目前，公司主要从事食品级甘氨酸、工业级甘氨酸及三氯蔗糖的生产及销售，2024年上述三类产品的收入占总收入的比例分别为42%、11.7%、41.8%。 其中，食品级甘氨酸通常用于宠物食品、日用消费品、鱼酱、花生酱、乳制品、酱油及其他调味品； 工业级甘氨酸可用作食品级甘氨酸原材料及草甘膦原材料，而草甘膦可用作除草剂及作物干燥剂； 三氯蔗糖作为一种高倍甜味剂，广泛应用于软饮料、糖果零食、烘焙食品、糖浆及营养补充剂等各种食品及饮料。 按产品类别划分的收益明细，图片来源于招股书 市占率方面，按2023年销量及销售收益计算，新琪安的食品级甘氨酸全球市占率分别约为5.1%及3.1%；按销量来算，同期公司的食品级甘氨酸占全球食品添加剂市场约0.31%。 尽管新琪安在食品级甘氨酸细分领域占据着一定市场地位，但仍面临着激烈的行业竞争，国内竞争对手包括金禾实业、莱茵生物等。 近年来，新琪安的收入存在较大波动，且净利润呈逐年下滑的趋势。 2022年、2023年、2024年，新琪安的营业收入分别约7.61亿元、4.47亿元、 5.69亿元，毛利率分别为25.6%、17.9%、17.9%，对应的净利润分别约1.22亿元、0.45亿元、0.43亿元。其中，2023年由于三氯蔗糖及甘氨酸的销售额均减少，公司收入大幅下滑。 新琪安面临着主要产品市场价格大幅波动风险。 随着产能受中国环保政策限制导致停产后恢复，以及下游生产商因担心价格上涨而囤货导致需求下滑，食品级甘氨酸的平均出口市场价格由2022年的每吨约2.3万元大幅降至2024年的每吨约1.48万元。 由于主要生产商进行生产扩张，三氯蔗糖市场供大于求，因此生产商为降低库存愿意以极低价格销售产品。此外，为了维护市占率，龙头企业在2022年引发三氯蔗糖价格竞争。三氯蔗糖的平均出口市场价格及平均国内市场价格均大幅下跌。2022年至2024年，新琪安的三氯蔗糖平均售价从每吨约31.17万元跌至18.48万元。 截至最后可行日期，新琪安在中国设有余江工厂、吉安工厂、西藏工厂这三家生产工厂，并设有印度尼西亚工厂、泰国工厂两家海外生产工厂。公司一直专注于扩大境外生产工厂的生产及海外销售。 新琪安的客户包括多家知名跨国企业，比如美国饮料客户、瑞士食品饮料客户、美国口腔护理产品客户、美国甜食客户等。报告期内，公司向五大客户的销售额分别占总收益约56.2%、53.9%及55.6%，占比较大，如果主要客户减少对新琪安产品的采购，可能会影响公司的经营业绩。 由于有大量产品销售给海外市场的客户，公司的业务可能因国际贸易政策及贸易壁垒而受到不利影响。报告期内，新琪安来自欧洲、北美及亚洲（不包括中国内地）的收入占总收入的比例逾50%，占比较大，如果海外市场的经济状况或贸易政策发生变化，可能会影响公司的经营业绩。...

（原标题：山东快驴科技闯关IPO，毛利率低于5%，高度依赖超威集团）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 继建邦高科、信通电子、新恒汇电子、山大电力之后，又有一家来自山东的公司冲击IPO。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 格隆汇获悉，山东快驴科技发展股份有限公司（简称“快驴科技”）近期向港交所递交了招股书，保荐人为交银国际。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 作为一家电动车电池产业链的“中间商”，快驴科技2024年收入超过16亿元，但业务高度依赖超威集团，2024年从超威集团采购的金额占比超过99%；且公司毛利率较低，2023年业绩还有所下滑。 01 深度绑定超威集团，专注于铅酸电池销售 快驴科技成立于2014年10月，由周明明和武英杰创办，2024年7月完成股改，总部位于山东省泰安市宁阳县经济开发区。 周明明同时也是超威集团的创始人兼董事长，武英杰在2014年加入超威动力时与周明明结识。 最初，由于武英杰认识到电动两轮及三轮车行业下游服务领域的潜在市场机会，于是，他在加入超威集团后不久，便就潜在业务合作接洽周明明，以抢抓电动两轮及三轮车售后服务市场的机遇。 二人认为该业务合作对彼此都有利，于是成立了快驴科技，由周明明持股99%，武英杰持股1%。 不过自成立以来，周明明未在公司担任任何职位，而由武英杰担任法定代表、执行董事兼总经理，负责公司的管理及日常运营。 后续经历多次股权变更，2019年周明明退出股东身份；截至2025年5月11日，武英杰通过直接及间接的方式合计控制公司85.50%的股权，目前在公司担任董事会主席兼执行董事。 武英杰今年52岁，1995年获中国河北师范大学历史教育学士学位，后毕业于马克思主义基本原理研究生培养专业。他在营销及业务管理方面拥有超过29年的经验，加入超威之前，曾先后在多家公司从事营销相关的工作。 2014年4月至2019年11月，武英杰先后任浙江超威动任业务部总经理、浙江金超威总经理。 超威动力和金超威均为港股上市公司超威动力控股有限公司（股份代号：951）的子公司。2019年11月后，武英杰停止在超威集团的任职。 02 2023年营业收入有所下滑，面临依赖单一供应商的风险 快驴科技的定位是一家为轻型电动车用户、大型商业物流配送的服务商、城市绿色共享出行用户服务的短距离绿色出行技术服务商，为客户提供定制化解决方案，满足客户多样化的短距离绿色出行需求。 公司提供的产品主要是轻型电动车售后服务的电池和零件。 公司与超威集团订立了战略合作协议，2019年至2024年底获超威指定为其“金超威”品牌铅酸电池产品的全国独家总代理，该协议随后已续期，其期限延长至2034年底。此外，公司已取得优先续约权，允许在现有协议期限届满后续约五年。 同时，快驴科技还采购按OEM基准制造的自有品牌（包括“闪行”、“臻金”及“长跑者”）下的产品。 财务数据方面，2022年、2023年及2024年（报告期），快驴科技的收入分别为13.11亿元、12.23亿元、16.31亿元，净利润分别为630万元、229.5万元、799.3万元，毛利率分别约为3.5%、3.4%及4.1%。 2023年收入同比下滑6.7%，主要是由于市场环境充满挑战及消费者信心减弱，导致铅酸蓄电池销量减少所致。 尽管2023年公司净利润明显下滑，但仍在2023年5月向部分股东宣派股息602.2万元，并已于2023年全额支付，派息金额高于公司同期净利润。 关键财务数据，来源：招股书 报告期内，快驴科技的收入中分别约99.4%、99.4%及99.1%，为来自轻型电动车铅酸电池的销售。 快驴科技的业务所需的主要产品及零件主要包括铅酸电池、锂离子电池以及轻型电动车的零件，如轮胎和充电器。 报告期内，公司从超威集团购买的总金额分别约为12.45亿元、10.03亿元及15.08亿元，分别占总购买金额的约98.5%、87.0%及99.2%。 供应商高度依赖超威集团一家，或许会对经营稳定性构成潜在风险。招股书中称，公司无法保证日后将能够维持与超威集团的业务关系，未来如果超威集团决定终止业务关系，那么公司的业务运营、财务业绩和竞争力将受到重大不利影响。 快驴科技的客户主要是区域服务商。截至2024年年底，公司的服务网络已覆盖全国31个省份，拥有超过950名区域服务商及2万家合作门店。报告期内，来自五大客户的总收入分别占各年度总收入的8.6%、11.5%及9.6%。 从商业实质来看，快驴科技上游依赖单一供应商超威集团，下游承接线下门店，本质上属于“中间商”的角色，注定了盈利能力并不强，这从公司不足5%的毛利率当中也能体现出来。 03 轻型电动车需求受政策影响较大，预期未来增速不高 中国电动二轮车按国标分为...

一、本周IPO回顾图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 1.节前申报图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 节前一周(5月26日-30日)，A股再度迎来7只新股申报，创下小高峰。创业板终于迎来今年首批IPO项目的受理。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 其中，陕西旅游文化产业股份有限公司(简称“陕西旅游”)的上市申请5月30日获上交所受理，公司拟登录沪市主板，募资约15.55亿元，分别用于泰山秀城二期项目(7.29亿元)、少华山南线索道项目(1.39亿元)、太华索道服务中心项目(0.46亿元)、太华索道游客中心项目(0.49亿元)、收购太华索道股权项目(3.7亿元)、收购瑶光阁股权项目(1.47亿元)、收购少华山旅游索道项目(0.76亿元)。 陕西旅游依托华清宫、华山等优质旅游资源，业务集旅游演艺、旅游索道、旅游餐饮为一体，主要的旅游服务产品包括以《长恨歌》为代表的旅游演艺舞台演出、以华山西峰索道为代表的旅游索道类产品运营、以及唐乐宫的演艺及餐饮服务。公司客户主要为旅行社、OTA及散客。 南昌三瑞智能科技股份有限公司(简称“三瑞智能”)的上市申请5月30日获深交所受理，公司拟登录创业板，募资约7.69亿元，分别用于无人机及机器人动力系统扩产项目(4.07亿元)、研发中心及总部建设项目(2.58亿元)、信息化升级及智能仓储中心建设项目(1.05亿元)。 三瑞智能是行业领先的无人机与机器人动力系统制造商，主营业务为无人机电动动力系统及机器人动力系统的研发、生产和销售，并积极布局电动垂直起降飞行器(eVTOL)动力系统产品。在无人机电动动力系统方面，公司产品包括电机、电子调速器、螺旋桨及一体化动力系统等电动动力系统全品类，产品可适配于多旋翼、固定翼、复合翼等各类型无人机。公司客户包括航天电子、纵横股份、华测导航、瑞士Leica Geosystems(Hexagon AB全资子公司)、日本NTT等无人机领域知名客户。 成都宏明电子股份有限公司(简称“宏明电子”)的上市申请5月30日获深交所受理，公司拟登录创业板，募资约19.51亿元，分别用于高储能脉冲电容器产业化建设项目(5.09亿元)、新型电子元器件及集成电路生产项目一期/二期(3.94亿元)、精密零组件能力提升项目(0.99亿元)、高可靠阻容元器件关键技术研发项目(1.5亿元)、电子材料与元器件关键技术研发项目(1.5亿元)、3C精密零组件 新能源电池及汽车电子结构件研发项目(1亿元)、数字化能力提升项目(0.98亿元)、补充流动资金(4.5亿元)。 此外，淄博大亚金属科技股份有限公司(简称“大亚股份”)、大连美德乐工业自动化股份有限公司(简称“美德乐”)、浙江永励精密制造股份有限公司(简称“永励精密”)、浙江海圣医疗器械股份有限公司(简称“海圣医疗”)四家公司的IPO申请也获受理，四家公司均拟登陆北交所，合计募资约15.76亿元。 值得注意的是，今年5月，沪深北三大交易所集中受理一批拟上市企业IPO申请，数量达16家，较前4个月受理情况实现大幅跃升，创今年单月新高。其中北交所受理家数仍然最多，占比接近70%。 截至目前，今年共有27家企业获得受理，数据显示，这批拟上市企业的盈利能力大多表现较强。据其披露的最新一年表现，深市主板今年受理的IPO企业扣非净利润均值达7.87亿元，沪市主板均值为3.52亿元，创业板均值2.99亿元，北交所0.92亿元。 2.节前上市 回顾节前新股市场，仅有古麒绒材1只新股上市，周内同样未能打破“上市即巅峰”的魔咒。 从首日表现看，5月29日，古麒绒材正式登陆深交所主板，发行价12.08元/股，盘中一度大涨222.85%触发临停。截至收盘，古麒绒材上市首日涨幅达164.90%，收报32元/股，总市值突破60亿元。投资者中一签浮盈约9960元。 从周内表现看，或受大盘整体走低影响，古麒绒材第二个交易日跌15.56%。截至目前，公司最新股价报27.02元/股，虽然较发行价涨幅仍有123.68%，但相比首日，涨幅已经大幅收窄40余个百分点。 二、节后IPO预览 1.节后新股申购一览 节后，新股市场还是保持“低温”。根据初步安排，节后一周(6月3日-6日)暂定仅1只新股申购。 从主营业务看，海阳科技系国内从事尼龙6系列产品研发、生产和销售的主要企业之一。公司的主要产品为尼龙6切片、尼龙6丝线和帘子布，其中帘子布分为尼龙6帘子布、涤纶帘子布和尼龙66帘子布。 目前，发行人已与巴斯夫、恩骅力、晓星集团、金发科技、华鼎股份、艾菲而、正新集团、中策橡胶、玲珑轮胎、森麒麟、佳通轮胎、浦林成山、双星轮胎等国内外知名大型化工、化纤、轮胎企业在发行人主要产品领域开展长期合作。 募资情况方面，据招股书，海阳科技原计划拟发行4531...

证券之星消息 北交所公开资料显示，5月30日，河北世昌汽车部件股份有限公司(简称“世昌股份”)上会通过，公司符合发行条件、上市条件和信息披露要求。公司拟登陆北交所，保荐机构为东北证券。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 上市委会议现场问询的主要问题有两点：图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 1.关于经营业绩真实性。请发行人：(1)说明报告期内应收账款回款与信用政策存在差异、销售回款以及收入现金比波动的原因，是否存在实际控制人及关联人为客户垫付资金回款的情形，是否存在报告期内通过改变销售信用政策增加销售收入的情形。(2)补充说明单位产品运输费与销售量变化不同步的原因及合理性，产能利用率提高而单位耗电量增加的原因及合理性。(3)说明所选可比公司的合理性，发行人毛利率、资产负债率、研发费用率等主要财务指标与行业趋势是否一致。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 2.关于经营业绩可持续性。请发行人：(1)结合2022年至今拓展的主要新客户收入、利润占比等，说明公司新客户开发情况。(2)结合产品技术和服务、产品价格、客户合作粘性、行业竞争饱和度等，说明发行人在维持主要客户合作稳定、拓展新的业务增长点方面的突出比较优势、被主要竞争对手替代的风险情况，以及未来业绩的可持续性。 从主营业务来看： 世昌股份主营汽车燃料系统的研发、生产和销售，主要产品为汽车塑料燃油箱总成，可分为常压、高压两类，前者用于传统燃油汽车领域，后者用于新能源汽车领域中的插电式混合动力汽车(含增程式)。发行人主要面向整车制造企业进行销售，主要客户包括吉利汽车、奇瑞汽车、中国一汽、长安汽车等国内主流整车制造企业。 2022年以来公司已成为吉利汽车、奇瑞汽车、比亚迪、北汽越野、北汽新能源、北汽股份多款新能源车型配套的高压塑料燃油箱定点供应商。随着公司高压塑料燃油箱产能的扩大及市场的持续开拓，该产品将成为公司业绩增长的重要支点。 从业绩来看： 2021年至2024年，世昌股份分别实现营业收入2.92亿元、2.82亿元、4.06亿元、5.15亿元，净利润分别为2103.51万元、1777.79万元、5198.43万元、6994.93万元。整体而言，公司业绩近年来保持增长态势。 不过，与世昌股份业绩一起增长的还有应收账款。截至2021年末、2022年末、2023年末，世昌股份的应收账款账面价值分别为分别为1.03亿元、1.24亿元、1.8亿元、1.91亿元。 由于应收账款的增长，让世昌股份本就不理想的经营性现金再次雪上加霜。报告期内，世昌股份经营活动产生的现金流量净额分别为-901.6万元、-3252.73万元、-3724.54万元、4874.81万元。2021年、2022年、2023年均为负值。 从募集资金用途来看： 世昌股份此次拟发行1570万股，募资约1.71亿元，分别用于浙江星昌汽车科技有限公司年产60万台新能源高压油箱项目二期(1.31亿元)、补充流动资金项目(0.4亿元)。 对于上市委会议关注的“业绩持续性”问题，世昌股份在此前回复问询时指出： 公司已发展成为国内最主要的塑料燃油箱生产企业之一，依托在技术研发、产品质量、客户服务等方面的竞争优势、良好的市场口碑以及吉利汽车、奇瑞汽车等优质国内自主品牌客户资源，在中国自主品牌汽车销量持续上升的行业发展趋势下，公司的市场占有率有望进一步提升，具有良好的成长性。发行人未来业绩增长具有可持续性。 风险提示方面，世昌股份在招股书中指出： 第一，经营业绩下滑的风险。报告期内，公司经营业绩保持快速增长，主要驱动因素包括：①报告期内我国汽车行业的持续增长；②在国内自主品牌乘用车销量占比持续提升的背景下，主要客户吉利汽车、奇瑞汽车销量增幅远高于市场平均水平；③我国插电式混合动力汽车销量快速增长促进公司高压塑料燃油箱收入增长；④公司为主要客户配套塑料燃油箱的车型大都为客户主流车型，市场销售情况良好；⑤报告期内公司持续取得新增塑料燃油箱项目定点。若未来上述驱动因素发生重大不利变动，公司业绩存在大幅下滑的风险。 第二，客户集中度较高的风险。2022年度、2023年度、2024年度公司前五大客户销售收入占营业收入的比重分别为93.22%、92.48%、95.56%，客户集中度较高，其中吉利汽车为公司第一大客户，报告期内公司对吉利汽车的销售额占营业收入的比重分别为47.89%、42.40%、50.45%。 第三，原材料价格波动的风险公司生产所需的原材料主要包括原料、阀类、管路件、金属件、电器件等。报告期内，公司直接材料成本占主营业务成本的比例分别为86.24%、86.37%、86.27%，占比较高。据测算，若原材料价格上升或下降10%，对公司报告期各期主营业务成本影响为上升或下降8.62%、8.64%、8.6...

证券之星消息  深交所公开资料显示，5月30日，海安橡胶集团股份公司(简称“海安橡胶”)上会通过，公司符合发行条件、上市条件和信息披露要求。公司拟登陆深市主板，保荐机构为国泰海通证券。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 上市委会议现场问询的主要问题有两点：图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 1.请发行人代表结合报告期内营业收入、订单情况、主要客户变化、行业现状及发展趋势等，说明其预计2025年-2027年营业收入复合增长率为20%的合理性及可持续性，期后业绩是否存在下滑风险。 2.请发行人代表结合新增产能情况、消化措施及可行性，说明募投项目规划的合理性。 此外，上市委会议给出需进一步落实事项： 请发行人结合期后订单情况、主要客户变化、行业发展趋势等，说明期后经营业绩的稳定性及增长的可持续性，并在招股说明书中进行充分的风险提示。 从主营业务来看： 海安橡胶主营巨型全钢工程机械子午线轮胎的研发、生产与销售，以及矿用轮胎运营管理业务。公司是国内全钢巨胎行业的龙头企业，已实现全系列规格全钢巨胎产品的量产，打破了国际三大品牌对全钢巨胎产品的垄断，实现了进口替代。公司主要客户包括紫金矿业、乌拉尔矿业冶金公司、ABSOLUTE LTD、徐工集团、青岛泰凯英专用轮胎股份有限公司、鞍钢集团、JSC“Stroyservis”等。 从业绩来看： 2022年至2024年，海安橡胶营收、净利均实现稳步增长。财务数据显示，报告期内，公司实现营业收入分别约为15.08亿元、22.51亿元、23亿元；对应实现归属净利润分别约为3.54亿元、6.54亿元、6.79亿元。 其中，公司境外收入占比较高。2022年至2024年，公司销售收入分别约为9.5亿元、16.82亿元、16.65亿元，占主营业务收入比例分别为65.19%、76.16%以及74.23%。 从募集资金用途来看： 海安橡胶此次拟发行4649.33万股，募资约29.52亿元，分别用于全钢巨型工程子午线轮胎扩产项目(19.45亿元)、全钢巨型工程子午线轮胎自动化生产线技改升级项目(3.71亿元)、研发中心建设项目(2.86亿元)、补充流动资金(3.5亿元)。 对于上市委会议关注的“营收增长持续性”问题，海安橡胶在此前回复问询时指出： 全钢巨胎作为工程机械轮胎中极具特色的高端产品，存在较高的行业进入壁垒，相关供应商一旦取得客户认可和信任，通常能够长期稳定合作。同时，全球采矿业的发展将带动大型矿用运输车辆关键易耗品全钢巨胎的市场需求。在此有利背景下，公司在全钢巨胎业务领域内与主要客户保持紧密合作并积极开拓新客户，在手订单充裕，并已与多家主要客户或其下属单位签订长期销售协议。 此外，公司通过开展矿用轮胎运营管理业务进一步推广公司全钢巨胎产品，不断增加客户黏性，报告期内公司矿用轮胎运营管理业务规模亦稳步增长。因此，报告期内公司主营业务收入实现了较快增长，未来公司主营业务收入增长具备较好的稳定性和可持续性。 风险提示方面，海安橡胶在招股书中指出： 第一，毛利率及业绩下滑的风险。报告期内，公司综合毛利率分别为38.04%、46.63%以及48.17%，呈上升趋势，主要受公司产品价格、产能利用率、原材料价格等多方面因素影响。如未来公司产品面临的市场竞争加剧，且原材料价格波动等影响毛利率的主要因素朝对公司不利的方向发展，则公司的毛利率水平存在下降风险。 第二，应收账款发生坏账的风险。报告期内，公司应收账款逐年增长。报告期各期末，公司应收账款账面价值分别为3.42亿元、4.18亿元以及6.25亿元，占总资产的比例分别为16.27%、14.92%以及19.05%，占当期营业收入的比例分别为22.7%、18.57%以及27.19%。公司仍然面临因客户经营情况恶化或市场异常波动导致应收账款回款发生困难的情况，因此，公司面临应收账款发生坏账损失的风险。 第三，主要原材料价格波动风险。公司采购的原材料主要包括天然橡胶、炭黑、钢帘线等。报告期内，公司直接材料及轮胎消耗成本占主营业务成本的比例分别为75.83%、75.32%及72.64%，占产品总成本比重较高，公司原材料的价格波动对主营业务毛利率的影响较大。 此外，海安橡胶还提示了境外收入占比较高风险、市场竞争加剧及业务替代风险、海外子公司经营管理风险、业务规模扩大导致的管理风险、核心技术泄密风险、高素质技术工人短缺的风险、汇率波动风险等多重风险因素。...