金融快讯

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　　新华保险8月28日公布的2025年中期业绩显示，今年上半年，该公司原保险保费收入1213亿元，同比增长22.7%；新业务价值61.82亿元，同比增长58%。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 　　上半年，新华保险长期险首年保费收入396.22亿元，同比增长113.1%；长期险首年期交保费收入255.28亿元，同比增长64.9%；长期险首年趸交保费收入140.94亿元，同比增长353.3%；续期保费收入788.31亿元，同比增长1.5%。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 　　新华保险上半年业务品质持续改善。个人寿险业务13个月继续率为96.2%，同比提升1.2个百分点；25个月继续率为92.5%，同比提升6.9个百分点。 　　截至6月末，新华保险服务实体经济投资余额超1.21万亿元，五篇大文章投资余额近1500亿元，同比增长54%。 　　上半年该公司投资业绩稳中有进。截至今年6月末，投资规模超1.7万亿元，较上年末增长5.1%。上半年年化总投资收益率5.9%，同比提升1.1个百分点；年化综合投资收益率6.3%。 　　经营情况方面，今年上半年，新华保险归属于母公司股东的净利润148亿元，同比增长33.5%。截至6月末，公司总资产1.78万亿元，较上年末提升5%；核心偿付能力充足率170.72%，较上年末增长46.65个百分点；综合偿付能力充足率256.01%，较上年末上升38.46个百分点。（记者张千千） ...

　　中国保险资产管理业协会8月20日披露信息显示，中意资产、长江养老合计登记3只债权投资计划。不过，从行业整体新增登记情况来看，债权投资计划正经历调整周期。行业数据显示，2025年上半年债权投资计划登记规模同比降幅超20%，登记规模近年来持续萎缩。其收益率也逐步走低，已降至2%-3%的水平。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 　　受融资需求减弱、利率持续下行等因素影响，保险资管的另类投资业务结构正经历转变。在收缩债权投资计划的同时，股权投资、资产证券化等业务迅速增长，成为险资应对“资产荒”和获取更高收益率的新方向。业内人士认为，在另类投资转型过程中，保险资管公司的投研能力、项目筛选能力、风控能力均有待提升。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 　　登记规模连续多年下降 　　债权投资计划，也被称为“保债计划”，作为保险资管另类投资中开展最早、占比最大的业务，该类业务正持续收缩。2021年，债权投资计划登记规模达到高峰，为9600多亿元。2022年至今，该类业务登记规模持续萎缩。 　　行业数据显示，2025年上半年，债权投资计划登记规模及数量分别为2121.59亿元和137只，同比分别下降24.50%和23.03%。此外，债权投资计划收益率也逐步走低，目前已降至2%-3%的水平。 　　业内人士认为，债权投资计划的登记数量和规模减少，与当前经济结构转型、融资需求减弱、利率持续走低等因素有关。 　　某中小保险资管公司相关投资人士向记者分析，一方面，当前处于经济结构转型期，债权投资计划过往主要投向房地产、基建、城投等，目前优质资产供给减少；另一方面，债权投资计划的融资成本比向银行贷款的成本高。当前银行融资成本不断下降，融资主体更愿意向银行贷款，对债权投资计划的需求相对减少。 　　记者调研了解到，除了新增规模不断下降之外，债权投资计划的存续规模也在下降。“我们新增的债权投资计划业务不多，主要是做存量业务。”某大型保险资管公司相关负责人坦言，在银行信贷融资成本逐渐走低的背景下，公司存量债权投资计划业务面临一定压力，部分融资主体表达了将债权投资计划提前到期或降低利率的意愿。 　　此外，有些保险资管公司为了防控风险主动收缩业务。上述中小保险资管公司相关投资人士告诉记者，与银行贷款相比，债权投资计划具有资金使用较灵活等优势，过往保险资管对资金用途的把控没有那么严格。如今，监管部门提高了对债权投资计划的合规性要求，保险资管公司需要向融资主体重新确认、核查资金用途，根据所投项目的运作情况，保险资管公司可能会采取延缓出资或提前终止计划等措施。 　　拓展股权与资产证券化业务 　　债权投资、股权投资、资产证券化等业务均属于保险资管的另类投资业务。在收缩债权投资业务的同时，保险资管机构正积极扩展股权投资和资产证券化业务。 　　保险资管机构的股权投资业务包括股权投资计划和私募基金两大类。数据显示，2025年上半年，保险资管机构登记私募基金3只，同比增加1只，规模为250.04亿元，同比增长524.94%；登记股权投资计划11只，同比增加6只，规模为267.87亿元，同比增长188.03%。 　　中诚信国际创新产品评级部资深分析师周文白认为，一直以来，我国保险行业尤其是寿险行业“长钱短用”的资产负债错配问题较为严重，股权投资计划和私募基金既可以很好地契合险资长期性、稳定性和量大的优势，提升投资收益，缓解负债压力，同时又能较好地服务于实体企业降杠杆需求，近年来得到蓬勃发展。 　　上述大型保险资管公司相关负责人表示，目前公司的债权投资业务团队除了在原有领域挖掘投资机会，也在进行转型，方向之一便是股权投资业务。另一家中小保险资管公司的相关负责人表示，该公司的债权投资业务近两年处于收缩状态，更多地在股权投资方面寻找机会，目前主要关注与寿险业务相关的医疗保健等领域。 　　以资产支持计划和不动产投资信托基金（REITs）业务为代表的资产证券化业务也是保险资管重点发力的方向。数据显示，2025年上半年，资产支持计划登记规模1800.96亿元，同比上升46.15%；登记数量为38只，同比增加3只。近年来，险资对REITs的投资力度也有所加大。 　　上述中小保险资管公司相关投资人士表示，以公募REITs为例，此类产品与保险资金尤其是人身险资金的需求有较大契合度，其底层资产主要是产业园区、仓储物流、长租公寓、收费公路、市政设施等，收益具有长期性、稳定性。“我们看好这类资产，自首批公募REITs发行以来，便积极参与相关投资。”该人士透露。 　　记者调研了解到，在当前市场环境下，公募REITs因收益稳定，吸引了不少银行理财、券商自营等负债久期较短的资金参与投资，这些资金主要关注公募REITs的交易性机会，而险资倾向...

　　长期资金视为“压舱石”的银行股，继续被保险资金扫货。港交所披露易最新信息显示，平安人寿近日在场内增持2651.5万股农业银行H股，增持完成后，平安人寿持有的农业银行H股增至43.29亿股，占该行H股总数突破14%。同一天，弘康人寿增持4721.5万股郑州银行H股。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 　　此前，平安人寿于2月17日、5月12日两次举牌农业银行H股，所持该行H股数量占该行H股总数分别突破5%、10%。统计数据显示，2月17日至8月13日，平安人寿合计增持约28.4亿股农业银行H股，以区间成交均价计算，合计耗资约140亿港元。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 　　8月13日，弘康人寿也在场内增持4721.5万股郑州银行H股，持股数量增至约3.71亿股。增持完成后，弘康人寿所持股份占该行H股总数突破18%，在该行总股本中占比达4.08%。此前，弘康人寿曾在6月27日、7月25日、8月8日连续举牌郑州银行H股。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 　　统计数据显示，截至8月13日收盘，农业银行H股、郑州银行H股年内涨幅分别接近29%、40%。 　　截至目前，2025年已有7家上市银行被险资举牌。其中，招商银行H股、邮储银行H股均获平安人寿三度举牌，郑州银行H股被弘康人寿三度举牌。此外，平安人寿近期还先后举牌中国太保H股、中国人寿H股，引发市场关注。 　　民生证券非银团队最新研报认为，长端利率中枢下行以及鼓励险资作为长期资金入市的背景下，险资将更加重视具有稳定现金流和分红收入的权益标的，在标的选择上，把 “绝对收益”作为“压舱石”重点考量，而触发举牌正体现了险资对这类股票标的的偏好。 　　根据国家金融监管总局数据，上半年商业银行净息差为1.42%，息差收窄显著放缓，盈利水平呈现修复态势。同时，商业银行不良贷款率环比下降至1.49%，风险持续改善。 　　开源证券研报认为，商业银行经营指标向上修复，实体需求偏弱，无风险收益率或处于低位，红利资产仍具性价比，在股息逻辑驱动下，该板块仍具延续行情。东方证券银行业团队亦表示，随着市场风险偏好提升，银行股相对收益承压，但考虑到宏观经济承压状态下无风险利率缺乏持续上行基础，且上半年银行业绩环比呈现改善趋势，预计银行股调整空间有限。...

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　　保险公司二季度偿付能力报告陆续披露，其上半年投资成绩单也随之揭晓。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 　　据中国保险行业协会数据统计，截至8月15日，已有135家保险公司披露了上半年财务投资收益率和综合投资收益率。数据显示，今年上半年，135家保险公司的财务投资收益率平均值约为1.97%，综合投资收益率平均值约为2.22%。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 　　受访专家表示，保险公司应通过优化资产结构、丰富盈利来源、加强资产负债匹配管理等举措提高投资收益率，并降低利差损风险。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 　　财务投资收益率均值 　　同比上升 　　财务投资收益率和综合投资收益率均是衡量保险公司投资表现的重要指标，两者的区别在于，财务投资收益率主要反映直接影响险企当期利润的投资收益情况，综合投资收益率除上述收益外，还额外考虑不直接影响利润的浮盈、浮亏等部分的投资收益，对市场变动更为敏感。 　　数据显示，财务投资收益率方面，今年上半年，135家保险公司的财务投资收益率平均值约为1.97%，同比有所上升，中位数为1.72%。具体来看，有124家险企的财务投资收益率低于3%，占比达92%。 　　综合投资收益率方面，135家保险公司的综合投资收益率平均值约为2.22%，同比有所下降，中位数为1.91%。具体来看，有117家险企的综合投资收益率低于3%，占比达87%。 　　对此，对外经济贸易大学创新与风险管理研究中心副主任龙格对《证券日报》记者分析称，今年上半年，保险公司的财务投资收益率同比有所上升主要受益于上半年长端利率下行，带动债券等持有至到期资产价格上涨；综合投资收益率同比有所下降，是受权益市场波动（例如部分权益资产公允价值变动，浮亏计入综合收益等）和部分非标资产风险影响，未实现损益拉低整体表现。 　　综合投资收益率 　　最高达22.53% 　　分公司来看，人身险公司在投资收益率方面表现整体优于财险公司，但最大值较低。 　　具体来看，76家财险公司的平均财务投资收益率为1.83%，平均综合投资收益率为1.97%。从分布来看，有71家的财务投资收益率低于3%，占比达93%。投资收益率最高的为富邦财产保险有限公司，其财务投资收益率为22.15%，综合投资收益率为22.53%。 　　59家人身险公司的平均财务投资收益率为2.15%，平均综合投资收益率为2.54%。从分布来看，有53家的财务投资收益率低于3%，占比达90%。其中，君龙人寿保险有限公司的财务投资收益率最高，为4.67%；长城人寿保险股份有限公司的综合投资收益率最高，为6.82%。 　　中国人民银行发布的《中国金融稳定报告（2024）》指出，利差是我国人身险公司的主要利润来源。随着近年来利率中枢下移，我国人身险公司资金运用收益率明显下降，但负债成本较为刚性，加之资产久期普遍短于负债久期，人身险公司面临资产收益难以覆盖负债成本的压力。 　　对于人身险公司应如何应对投资收益率下降带来的利差损风险，天职国际会计师事务所保险咨询主管合伙人周瑾对《证券日报》记者表示，一是要顺应利率下行趋势，从自身投资能力和成本核算的角度出发，主动进行产品结构和定价利率的调整；二是要丰富盈利来源，通过客群选择、渠道调整等手段，减少对单一利差的依赖；三是从长期来看，人身险公司要探索适应新时期的发展模式，面向客户的真实需求，重塑能力体系，实现高质量可持续发展。 　　龙格表示，除下调预定利率和转型分红险外，保险公司还可以通过以下措施提高投资收益率，并降低利差损风险：一是优化资产结构，拉长固收类资产久期，增配高收益非标资产；二是加强资产负债匹配管理，实现现金流的久期匹配；三是控制负债成本，着力发展保障型、非利率敏感型的保险产品。 ...

　　港交所披露易信息显示，中国平安保险（集团）股份有限公司（以下简称“中国平安”）近日增持中国太平洋保险（集团）股份有限公司H股（以下简称“中国太保H股”）约174万股，每股作价32.0655港元，增持总金额约5583.89万港元。增持完成后，中国平安持有中国太保H股股份占其H股总股本的比例约为5.04%，根据香港市场规则，触发举牌。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 　　中国平安举牌中国太保H股，也意味着时隔6年再次出现险企举牌同行公司的行为。业内人士认为，一方面，险企举牌同行公司说明了看好行业发展；另一方面，险企举牌也有财务方面的考量。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 　　看好行业基本面图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 　　回溯来看，上一次险企举牌同行公司是在6年前的2019年，中国人寿保险股份有限公司举牌中国太保H股。 　　从中国太保的经营情况来看，2024年，该公司营业收入达4040.89亿元，同比增长24.7%；归母净利润449.6亿元，同比增长64.9%。 　　从股息率和股价表现来看，Wind资讯数据显示，中国太保H股最新年度股息率为4.68%。从股价来看，截至8月14日收盘，中国太保H股报收36港元/股，较前一交易日上涨4.71%；H股年内已上涨49%。 　　中泰证券非银金融首席分析师葛玉翔表示，中国平安此次举牌释放了重要信号，即险资作为长期资金，同样也会关注保险股，保险股同样属于“红利”范畴。同时，当前保险股的估值充分反映出保险行业在资产端和负债端两端的压力。险资举牌同行指向对自身行业基本面筑底向好的认同。 　　业内人士分析认为，险企举牌上市公司说明其看好该公司当前的发展，举牌上市保险公司同样是基于这一宏观逻辑的考量。同时，险企举牌上市公司也有财务方面的考量。险资举牌上市公司后，可以将相应股票资产计入FVOCI（以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产）科目或采取权益法进行核算，从而使当期利润不受股价波动的影响，达到平滑业绩波动的目的。 　　机构将进一步增配保险股 　　近期，保险股在二级市场的强劲表现备受投资者关注。 　　4月份以来，保险股涨势强劲，Wind资讯数据显示，4月1日至8月14日收盘，A股上市险企股价最低涨幅为9.8%，最高涨幅为30.1%，H股上市险企股价最低涨幅为29.6%，最高涨幅为80.8%。尽管上市险企H股同期股价涨幅高于A股，但目前上市险企H股股价较A股股价仍处于折价状态，这也是险企举牌同业公司H股的原因之一。 　　前海开源基金首席经济学家杨德龙对记者分析称，近期保险股走势强劲，既有大盘回升向好的因素，投资者对保险股的配置需求增加，也有保险股本身估值较低、分红率较高的特点，吸引了一部分追求稳定回报的投资者的关注。整体来看，当前机构资金对保险股的整体配置仍然偏低，未来机构资金有可能会进一步增配保险股。 　　燕梳资管创始人之一鲁晓岳对记者表示，近期保险股持续上涨，更多还是受股市估值整体提升的带动，后续将逐渐过渡到盈利驱动。 　　天职国际会计师事务所保险咨询主管合伙人周瑾认为，在经历过去几年利率持续下降的影响之后，保险行业对利差损风险的认知和应对上升到了一个新的高度，采取了下调产品预定利率，调整产品结构和期限，加大跨越周期的资产配置，以及多渠道补充资本等一系列措施，监管机构也通过调整偿付能力规则和延长过渡期，提供新会计准则延期切换的选择，以及“报行合一”与产品预定利率动态调节机制等政策，缓解行业财务压力，增强行业经营韧性。同时，监管部门不断释放信号并出台措施提振资本市场信心，因此，业务基本面相对稳定且有巨大发展潜力的保险板块，也逐渐修复估值，预期未来仍会继续受到机构投资者的青睐。 　　周瑾进一步表示，从基本面来看，当前保险行业仍面临一些挑战，例如保险行业的资本和盈利压力仍然较大。 ...

　　随着二季度偿付能力报告陆续披露，财险公司上半年车均保费情况随之揭晓。据《证券日报》记者统计，截至8月13日，已有57家财险公司披露了上半年车均保费，最高达5700元，最低为900元，平均值为1978.56元。在57家财险公司中，有39家上半年车均保费在2000元以下。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 　　车险是财险行业第一大险种，国家金融监督管理总局数据显示，今年上半年，财险公司实现原保险保费收入（以下简称“保费收入”）9645亿元，其中车险保费收入4505亿元，占比46.7%。而车均保费则是衡量财险公司车险业务质量与定价水平的重要指标。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 　　具体来看，在上述57家财险公司中，今年上半年，车均保费最高的为现代财产保险（中国）有限公司（以下简称“现代财险”），车均保费为5700元；最低的是都邦财产保险股份有限公司和中煤财产保险股份有限公司，车均保费均为900元。 　　分区间来看，有3家险企的车均保费低于1000元，36家险企的车均保费在1000元至2000元之间（含1000元，不含2000元），10家险企的车均保费在2000元至3000元之间（含2000元，不含3000元），8家险企的车均保费在3000元及以上。 　　其中，上半年车均保费低于1000元的险企分别是华农财产保险股份有限公司、都邦财产保险股份有限公司和中煤财产保险股份有限公司，均为中小险企。对此，北京排排网保险代理有限公司总经理杨帆对《证券日报》记者表示，中小险企在品牌影响力、服务网络等方面与大型险企存在差距，因此经常通过降低保费来提升竞争力和吸引力。 　　近年来，日益发展的新能源车险市场受到财险公司关注，成为后者经营车险业务的焦点。自新能源车险推出以来，一直存在“车主喊贵，险企喊亏”的问题，高保费与高赔付率同时存在。数据显示，2023年，新能源汽车车均保费比燃油车高63%，扣除车龄等因素，新能源新车保费仍比燃油车新车高约10%。同时，全行业2024年新能源车险承保亏损57亿元，呈现连续亏损。 　　从今年上半年的车均保费来看，业务范围主要聚焦新能源车险的财险公司，其车均保费也较高，例如，现代财险、深圳比亚迪财产保险有限公司（以下简称“比亚迪财险”）等公司在今年上半年的车均保费均超过4000元，远超行业平均水平。不过，尽管上述聚焦新能源车险的险企车均保费仍处于高位，但均较2024年有所下降。 　　1月份，国家金融监督管理总局等四部门发布《关于深化改革加强监管促进新能源车险高质量发展的指导意见》，提出合理降低新能源汽车维修使用成本、创新优化新能源车险供给等。 　　杨帆表示，部分头部险企新能源车险综合成本率呈下降趋势，与燃油车差距缩小，市场规模也因新能源车保有量快速增长而持续扩大，前景广阔。当前新能源车险市场仍处于关键转型阶段，核心挑战仍然存在，如新能源汽车智能化、一体化程度高，维修成本居高不下，出险率仍相对较高。不过，随着行业不断探索垂直化经营管理、集中化理赔模式，与车企加强数据互联互通，后续有望进一步降低成本，实现从亏损到盈利的转变，新能源车险仍将是财险业务重要的增长极。 　　对于2025下半年的车险市场表现，广发证券非银首席分析师陈福认为，从车均保费维度看，在费用率稳定的背景下，险企车均保费保持稳定趋势，同时，新能源车险占比和三者险保额的提升均有助于车均保费企稳回升。 ...

　　记者从香港保险业监管局（以下简称“香港保监局”）了解到，近日，该局向由上海汽车集团股份有限公司成立的专属自保保险公司——上海汽车集团保险有限公司（以下简称“上汽集团自保公司”）发出开业授权。这意味着香港的自保公司增加至6家。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 　　香港保监局行政总监张云正表示，这已是香港今年第二家获得授权开业的自保公司。截至目前，香港一共有6家自保公司，分别为上汽集团自保公司、Wayfoong（Asia）Limited（汇丰集团的全资附属公司）、上海电气保险有限公司、中广核保险有限公司、中石化保险有限公司，以及中海石油保险有限公司。从设立自保公司的企业主体类型来看，6家公司中有5家为国有企业，1家为跨国企业。 　　与普通商业保险公司不同，自保公司也被称作专属自保保险公司，一般由大型企业成立，根据划定的承保范围管理其集团的内部风险。自保公司的所有权归母公司，一般情况下仅服务于集团内部，不对公众承保；保险范围通常限定为财产险、短期健康险和短期意外险。 　　从大型企业设立自保公司的优势来看，香港保监局相关负责人对《证券日报》记者表示，自保公司的行政成本及合规门槛较低，可以提高集团的成本效益和生产力。美国全国保险监督协会的统计数据显示，世界财富500强企业中有90%已成立自保公司。 　　对外经贸大学创新与风险管理研究中心副主任龙格对记者分析称，大型企业资产规模庞大、风险集中且地域分散，设立自保公司可定制化覆盖传统保险公司难以承保的特定风险，如海外项目、巨灾风险等，同时节省保费成本并提升现金流灵活性。 　　上述香港保监局相关负责人介绍，该局已制定策略，专注内地国有和私人企业，以及香港本地跨国集团不断变化的风险管理需要。同时，该局正研究纳入额外专属自保保险公司的架构，以及扩大风险保障范围的可行性，从而增加香港的全球竞争力。 　　从内地自保公司来看，目前，共有4家保险公司，分别为中石油专属财产保险股份有限公司、中远海运财产保险自保有限公司、广东能源财产保险自保有限公司，以及中国铁路财产保险自保有限公司。上述自保公司的经营情况显示，大多公司保持着持续盈利状态，具有“小而美”的特征。2024年，上述4家公司全部实现盈利。 　　龙格认为，自保公司经营业绩较好，主要得益于股东风险数据透明。未来，预计还有更多的大型国有企业通过设立自保公司的方式创新风险管理方式。 ...

　　“我在北京工作已有10个月。通过这10个月的观察，我对中国保险市场的活力印象深刻，与其他市场形成了鲜明对比。”近日，瑞士再保险中国区总裁及中国区再保险业务首席执行官尚卓博（Beat Strebel）对记者表示，虽然从保险市场渗透率和人均保险支出方面看，中国市场依然属于新兴市场，但从行业成熟度、专业水准、数据质量、AI应用以及资本化水平、偿付能力等维度看，中国保险行业完全可以支撑起消费者需求的未来增长。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 　　1995年，瑞士再保险在中国内地开设第一家代表处。“我们在此扎根已整整30年，现在这里已发展成为一家非常重要的分公司。”尚卓博说。瑞士再保险认为，中国寿险与健康险行业尽管短期面临周期性与结构性压力，但长期前景可观。在人口趋势、政策改革与对外开放驱动下，相关产品具有广阔的创新与发展空间。预计未来十年，中国的寿险与健康险业务在全球市场中的份额将升至17%。 　　市场空间广阔 　　根据瑞士再保险的展望，未来，中国寿险和健康险市场前景可观。该机构预计，在未来十年，中国寿险和健康险保费增速将超过GDP增速，中国保险市场在世界保险市场中的重要性将继续提升。 　　“当我们思考寿险和健康险行业的发展前景时，有一个重要方面必须考虑，那就是人口结构。人口结构的变化将给寿险行业带来巨大转变，保险产品必须不断演进，以适应这种变化。”瑞士再保险寿险与健康险再保险首席执行官沐睿柏（Paul Murray）表示。 　　“随着人类寿命延长，行业需要开发能够覆盖整个生命周期收入保障的产品。”沐睿柏说，“不同人生阶段的需求不同，产品应当随之调整，我们称之为‘可转换产品’，它可以自然地从最初以死亡保障为主的产品，转变为在后期更侧重于收入保障或承担护理费用的产品。” 　　尚卓博表示，中国寿险与健康险市场的保险深度、保险密度与全球对比还有较大差距，但在人口趋势、政策改革与对外开放驱动下，这一市场迎来三大机遇：一是人口老龄化加速，推动银发经济崛起；二是医疗改革为健康险带来广阔的升级与创新空间；三是医疗领域扩大对外开放，为中高端产品开发、保障范围拓展、增强产品差异化带来更多可能性。 　　“人口结构的变化以及由此兴起的银发经济，是中国寿险与健康险市场发展的一大驱动力。”尚卓博表示，“到2035年，也就是十年之后，我们预计中国60岁及以上人口的比例将达到30%，中国是人口老龄化速度最快的国家之一，对于‘退休金融’的需求将显著增加，覆盖保障型保险、商业养老险以及长期护理险。这是保险业进行创新、进一步拓展可保范围和保险覆盖率，并为中老年人开发特定产品的绝佳机会。此外，自动化和AI的发展也使得寿险和健康险承保变得更加高效，同时提升了这些保险的可及性和可负担性。” 　　健康险有望成为新引擎 　　受益于相关政策推动以及行业向保障型产品转型的趋势加强，今年以来，不少人身险公司以更大力度储备和开发健康险产品，特别是医疗险产品。 　　尚卓博认为，针对性的改革政策，包括增设商业健康保险创新药品目录等，对行业来讲是非常重要的举措，它厘清了基本医保和商业保险各自的保障领域，有助于商保行业进一步推出创新性产品来覆盖特殊药物和治疗方式。近年来监管政策促进基本医疗保险体系与商业健康险体系之间实现越来越多的数据共享。得益于医疗部门和保险行业间的数据互联，实时理赔的案例也变得越来越多。 　　“这些政策会促进商业医疗险快速增长。中国内地的商业医疗险，无论是保险深度，还是保险密度，均处于较低水平。虽然在2014-2024年保险密度增长了8倍，但是基数仍较低，尤其是与中国香港、德国以及全球市场相比，低基数的特征明显。我们预计未来几年这一领域将有显著增长空间。”尚卓博说。 　　尚卓博还表示，医疗市场的进一步开放是健康险市场发展的一大驱动力。“去年，相关部门出台了独资医院领域扩大开放试点工作方案，允许9地设立外商独资医院，并鼓励这些医院对接国内外商业健康保险。这将吸引国际先进的医疗服务进入中国，从而进一步激发医疗保险领域创新，特别是在中高端产品方面。” 　　瑞士再保险中国区寿险与健康险再保险董事总经理张永强认为，医疗险、重疾险和护理险会成为健康险发展的主要动力。“DRG（疾病诊断相关分组）/DIP（病种分值付费）会给行业带来产品创新机遇，商业保险创新药品目录等，都会成为医疗险发展的动力；当前重疾险的发展虽然遇到一些困难和挑战，但消费者的需求是实实在在的；此外，越来越多的保险公司在围绕护理险进行讨论和投入，护理险的发展会是一个新增长点。” 　　助力资产负债匹配 　　健康险的发展空间还蕴藏于保险行业资产负债匹配的内在逻辑里。瑞士再保险认为，中国寿险行业面临着较大的资产负债久期缺口。在负债端，让更多保障类产品成为承保利润新引擎，是保险公司应对低利率环境...