经济要闻

（原标题：复星医药吴以芳：2025年继续退出非核心资产，回笼资金）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 3月26日，复星医药（600196.SH/02196.HK）董事长吴以芳在业绩交流会上对经济观察报表示，2025年的目标是，继续退出非核心的、非战略的、低效率的、亏损的资产，继续回笼资金。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 3月25日，复星医药发布了2024年年报，实现营业收入410.67亿元，同比下降0.8%；实现归母净利润27.7亿元，同比增加16.1%；实现经营现金流44.8亿元，同比增长31.1%，高于当期经营性利润的增速。 复星医药称，其持续推进资产结构优化，加速现金回流，2024年以来回笼资金总额近30亿元。还将持续推进非战略非核心资产的退出和整合，集中资源聚焦核心业务，以实现资产结构的优化和资产效能的提升。 复星医药这两年多次出售资产来补充营运资金、偿还带息债务。 2024年6月，复星医药公告其控股子公司复星医药新加坡公司通过大宗交易以均价出售所持有Gland Pharma的6.01%股份，交易总对价为2.11亿美元。 2025年3月，复星医药再次公告称，其控股子公司复星实业拟以现金1.24亿美元的对价向华平投资旗下公司转让其所持有的标的公司Unicorn II Holdings Limited的940万股普通股。这次交易完成后，复星医药将不再持有标的公司的股权。Unicorn II Holdings Limited主要资产系其通过其控股子公司新风医疗持有及运营的和睦家医院和诊所（下称“和睦家医疗”）。 吴以芳告诉经济观察报，早年复星医药确实做了很多参股性投资，另外有时为了获得一些BD（商务拓展）的权利，复星医药会投入一些小股权资产。比如和睦家医疗，复星医药最高占到和睦家医疗42%的股份，是后者的第一大股东，“但是随着公司的发展，我们也看到双方在战略上各自都有各自的诉求，所以后面我们退出了部分，到现在我们完全退出”。 “今年的目标是，希望继续通过对非核心的、非战略的、低效率的、亏损的资产的退出，回笼资金。当然退也是为了更好的进，用从非战略、非核心资产退出的资金投入到战略、核心的业务上，去打造我们在核心领域真正的竞争力”。吴以芳表示，一些过重的资产复星医药也会考虑处理，目的是放下包袱，进一步改善其公司的资产结构和负债结构。 截至2024年末，复星医药的资产负债率为48.98%，比2023年末的50.10%略降，但债务压力依然较大。...

（原标题：海伦司困局：年轻人 “钱包瘦身”，小酒馆如何破局）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 近日，“小酒馆第一股” 海伦司发布 2024 年盈利预警公告，数据显示其在 2024 年收入、净利润均明显下滑，引发市场广泛关注。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 公告显示，海伦司 2024 年预计收入介于 7.3 亿元至 7.8 亿元，相较 2023 年的 12.1 亿元大幅下降，经调整净利润预计在 1 亿元至 1.2 亿元之间，远低于 2023 年的 2.91 亿元。甚至，海伦司预计 2024 年度录得公司拥有者应占年内亏损，数额介于 6000 万元至 9000 万元。 从天眼查数据来看，海伦司门店网络总数虽增长至 579 家，但经营状况却不容乐观。海伦司将收入下降主要归因于 2024 年消费市场表现疲软。为适应环境变化，公司围绕平台化转型战略，优化直营酒馆网络，致使直营业务收入减少，不过特许经营业务收入有所增长。 此前，海伦司直营模式在疫情期间过度扩张，未平衡好规模与盈利关系，高租金、人力等刚性成本不断侵蚀利润。进入 2024 年，公司在一线、二线城市减少门店，仅在三线及以下城市有所增加。同时，其低价策略虽带来客源，但也导致客单价低、复购率低等问题，难以支撑长期盈利。 资本市场对海伦司业绩下滑反应明显，2025 年以来其股价累计跌幅超 35%，上市以来累计跌约 90%，目前总市值仅 19.24 亿港元。...

焦炭期货盘面情况：3月27日，焦炭期货主力合约收涨1.55%至1637.5元，当日最高价报1640.0元，最低价报1615.5元，持仓量：-1733手至39871手。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 焦炭期货实时行情 更新时间：---- 最新价图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 -- 涨跌值 -- 涨跌幅 --   资金流向：截至下午15:00收盘，焦炭期货资金整体流出3400.46万元。 （2025年3月27日）今日焦炭期货资金流向 品种 资金流向 成交量（手） 成交额（元） 焦炭期货 -3400.46万元 20808 3393051390 ...

低硫燃料油期货盘面情况：3月27日，低硫燃料油期货主力合约收涨0.52%至3686.0元，当日最高价报3705.0元，最低价报3673.0元，持仓量：-1852手至59005手。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 低硫燃料油期货实时行情 更新时间：---- 最新价图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 --图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 涨跌值 -- 涨跌幅 --   资金流向：截至下午15:00收盘，低硫燃料油期货资金整体流出1767.30万元。 （2025年3月27日）今日低硫燃料油期货资金流向 品种 资金流向 成交量（手） 成交额（元） 低硫燃料油期货 -1767.30万元 95785 3534587900 ...

3月27日：今日盘中最高触及1041元/吨，最低下探1028元/吨；截止发稿，现报1031.5元/吨，涨幅0.44%。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 焦煤期货实时行情 更新时间：---- 最新价图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 -- 涨跌值 -- 涨跌幅 --   行情回顾： 3月26日，合约收跌0.05%至1025.5元，当日最高价报1034.0元，最低价报1021.5元，持仓量：-5043手至363848手。 截至下午15:00收盘，资金整体流入1552.26万元。 机构观点： ：关注价格反弹持续性。铁水产量大幅抬升，炼矿产量微降，停产煤矿数量维持为16个。现货竞拍成交量有所抬升，部分煤种价格稍有提振，销售情绪稍有好转，终端补库仍不具备持续性。炼焦煤总库存小幅下降，产端库存压力小幅缓解但仍偏高位，下游焦化厂和钢厂无大幅补库动作。进口蒙煤方面，近期随着盘面价格上涨，口岸交投氛围好转，监管区库存小幅降库，贸易商报价试探性上探。整体来看，碳元素供应端仍较充裕，下游铁水产量小幅回升，关注后续钢价及铁水增幅。各个煤种成交小幅改善，下游小幅补库为主，观察补库持续性，库存有所下降，目前基本面仍然对价格构成压力，如果价格持续反弹，建议反弹做空为主。 ：主产地部分煤矿亏损限产，高频数据显示上游开工率环比小幅下滑，进口方面，蒙煤通关维持在高位运行，进口充分，但下游采购积极性一般，口岸库存高位，蒙煤报价偏弱运行。需求方面，焦企开工增加，钢厂铁水回升，下游按需采购为主。真实需求边际好转，盘面小幅反弹，建议短线操作。...

曲合期货网提供（2025年3月27日）今日焦炭期货最新价格，查询走势请点击表格下方走势图。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 （2025年3月27日）今日焦炭期货最新价格行情 合约名称 今日开盘价 昨日收盘价 昨日结算价 焦炭期货主力 1617.00 1615.50 1612.50 焦炭期货2505 1617.00 1615.50 1612.50 焦炭期货2509 1662.00 1659.50 1659.50 焦炭期货实时行情 更新时间：---- 最新价 -- 涨跌值 -- 涨跌幅 --   更多焦炭期货最新走势分析，请关注： 备注：行情数据仅供参考，不作为投资依据。...

（原标题：金地走过化债年）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 2025年3月25日，金地集团（600383.SH）发布了2024年的财务报告，全年实现营业收入753.44亿元，同比下降23.22%；归属母公司股东的净利润亏损61.15亿元，这是金地集团自上市以来28年间首次出现年度亏损，其中第四季度亏损达到27亿元。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 财报显示，2024年金地集团房地产业务结转收入为600.26亿元，较上年同期下降了29.8%，结算毛利率降至14.1%，同比下滑2.1个百分点，加上资产减值损失39亿元及信用减值损失23.8亿元，净利润缩水。 自2023年第四季度以来，房地产市场成交量显著下降，多数开发商通过降价、打折等促销手段加快去库存速度，这导致了行业的毛利率被大幅压缩。再加上存货和投资性物业减值计提等因素，净利润下滑甚至亏损已成为房地产行业近两年的普遍现象。 对金地集团而言，2024年严峻的挑战在于偿还债务。在房地产行业流动性风险频发的大背景下，金地集团一度接近违约边缘。2024年4月，其大股东生命人寿和福田投资开始全面介入金地集团的经营管理，并改组了董事会。 在股东的支持下，2024年金地集团通过多种努力偿还了近200亿元的公开市场债务，实现了美元债清零的目标。截至2024年底，金地集团的有息负债比上一年减少了184亿元，渡过了偿债高峰期。扣除合同负债后的资产负债率为59.7%，财务结构相比之前有了进一步改善。 在杠杆率有所下降，财务状况也有所好转的情况下，金地集团需要面对如何维持适度发展规模的问题。金地集团的销售规模从2021年的峰值2869亿元逐年下降至2024年的685.1亿元。2024年，金地集团全年签约金额同比下降了55.4%，而行业平均降幅为14.1%。 截至2024年底，金地集团的土地储备比2023年底减少了大约1200万平方米。2024年，金地集团仅完成了471万平方米的销售面积，远低于土地储备减少的幅度。这意味着金地集团依靠处置资产减少了一定的土地储备。 数据显示，金地集团的土地储备从2021年的高峰值5200万平方米逐年减少到2024年的2916万平方米，但土地储备对全年销售面积的覆盖比例仍高达6.2倍，表明其土地储备相对充足。 一位金地集团内部人士向经济观察报透露，从绝对数值上看，土地储备确实较为充足，但由于过去三年拿地较少，大部分土地储备以存量形式存在。“这么多年下来，好卖的项目基本都已售罄，未卖出的项目大多较难出售”。 近三年来，金地集团的主要精力集中在偿还债务上，因此新增的投资相对较少。2022年至2024年间，新获取土地的金额分别为99亿元、125亿元和10亿元。2024年，金地集团新开工面积仅为64万平方米。 这种情况在未来一段时间内可能会让金地集团处于尴尬境地：不拿地或少拿地将导致未来开盘项目不足，从而影响未来的销售额和利润；而拿地则需要大量现金支出，这对刚刚走出债务危机阴影的金地集团来说并非易事。 未来一段时间里，金地集团还面临重构资产的压力：一方面，需要清理低效存量资产以降低减值计提的风险；另一方面，还需在核心城市的核心区域进行投资拿地，以补充土地储备，这也是保障未来营收和利润的重要途径。 尽管面临业绩压力，但金地集团在现金流管理方面表现出较强的韧性。截至2024年底，金地集团经营活动产生的现金流净额为136.2亿元，同比增长了521.2%，主要得益于联合营项目的往来款流出减少以及销售回款加速（收到销售商品现金420.7亿元）。此外，2024年，金地集团投资活动产生的现金流量净额为24.6亿元，同比下降了25.8%；筹资活动产生的现金流净流出为235.8亿元，表明在过去的一年中，降低杠杆仍然是金地集团的主要任务。...

原油期货盘面情况：3月26日，原油期货主力合约收涨0.84%至541.8元，当日最高价报542.7元，最低价报535.1元，持仓量：+246手至32010手。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 原油期货实时行情 更新时间：---- 最新价图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 --图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 涨跌值 -- 涨跌幅 --   资金流向：截至下午15:00收盘，原油期货资金整体流入1.08亿元。 （2025年3月26日）今日原油期货资金流向 品种 资金流向 成交量（手） 成交额（元） 原油期货 1.08亿元 104965 56618689000 ...

3月26日，盘面走低，主力合约收报1025.5元/吨，跌幅0.05%，日内环比减仓5043.0手。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 据前20名持仓数据来看：合约多单持仓182,464手，空单持仓236,654手，净持仓为-54190手，处于净空头状态。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 期货多头持仓龙虎榜：其中、方正中期、国泰君安明显增仓，分别增仓882手，556手，377手；、、明显减仓2,169手、802手、665手。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 焦煤期货空头持仓龙虎榜：增仓2,826手，国泰君安增仓1,377手，增仓435手；东证期货、、分别减仓2,605手、1,225手、874手。 综合来看，据焦煤期货主力持仓龙虎榜数据显示，多空双方均呈离场态势，多方离场情绪弱于空方。其中东证期货进行空转多操作，减持2,605手空单的同时增持了882手多单，减持565手空单的同时增持了109手多单，或表明其看涨后市。 3月26日焦煤期货主力持仓龙虎榜数据一览表 名次 会员简称 持买单量 增减 会员简称 持卖单量 增减 1 18,925 -20 国泰君安 46,732 1,377 2 海通期货 17,804 -802 永安期货 23,028 2,826 3 国泰君安 17,188 377 中信期货 20,296 -616 4 中信期货 13,564 -665 银河期货 20,039 62 5 东证期货 11,943 882 东证期货 17,896 -2,605 6 方正中期 11,364 556 华泰期货 14,917 -565 7 8,787 -126 浙商期货 10,418 -1,225 8 7,875 -89 8,379 -40 9 7,796 -16 7,214 -40 10 7,782 74 海通期货 6,937 -522 11 7,099 -215 物产中大 6,903 -265 12 国信期货 7,071 -2,169 6,864 -443 13 永安期货 6,443 -253 冠通期货 6,645 -874 14 华泰期货 6,149 109 6,493 -372 15 光大期货 5,935 142 6,415 32 16 中泰期货 5,733 -82 中金财富 5,978 -123 17 中金岭南期货 5,298 -2 瑞达期货 5,915 -115 18 东方财富 5,291 80 广发期货 5,473 -211 19 建信期货 5,264 -22 东吴期货 5,298 435 20 中辉期货 5,153 49 申银万国 4,814 -147 合计   182,464 -2,192   236,654 -3,431 备注：数据仅供参考，不作为投资依据...

3月26日：截至发稿，开盘报3220.00元/吨，最高价报3238.00元/吨，最低价报3211.00元/吨，报3232.00元/吨。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 燃料油期货实时行情 更新时间：---- 最新价图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 -- 涨跌值 -- 涨跌幅 --   外盘市场上看，截至目前，美燃油今日开盘报2.2454美元/加仑，最高价报2.2528美元/加仑，最低价报2.2437美元/加仑，暂报2.2511美元/加仑。 美燃油期货实时行情 更新时间：---- 最新价 -- 涨跌值 -- 涨跌幅 --   【燃料油市场要闻汇总】 EIA最新发布的报告显示，截至3月14日那一周，美国的原油库存增长了170万桶，汽油库存减少了52.7万桶，馏分油库存上周减少了280万桶，炼油厂的利用率提高了0.4个百分点，达到了86.9%。 3月25日政府公布的初步统计数据显示，印度炼油厂在2月份的原油加工量实现了同比增长，增幅为4.5%，达到了每天512万桶。 在现货市场上，380-cst高硫燃料油的价格相对于新加坡的报价，呈现出每吨14.95美元的升水状态。 相关机构观点汇总如下： 分析：低硫方面，3月来自西方的低硫套利货流入量约220万-230万吨，高于2月的160万-170万吨；不过预计4月来自西方的套利货流入量将减少。高硫方面，亚洲高硫市场继续受到现货供应紧张的支撑，但是前期新加坡高硫现货溢价的上涨吸引了大量套利供应流入亚洲。上周以来高硫外盘贴水有所回落，FU仍受油价影响较大，供应偏紧下暂维持偏多观点；LU近两周表现相对更强，但实际基本面驱动有限，需要注意短期油价波动后带来的回落风险。 评价：贸易消息人士称，在3月新加坡燃料油库存大幅增加后，预计4月库存增长将放缓，含硫0.5%船用燃料油市场在未来几周可能会获得部分潜在的上行动力；与此同时，亚洲高硫燃料油市场在截至3月21日的一周内涨势有所降温，未来几天可能面临越来越大的压力。主要原因在于套利供应的增加，以及近期交易时段船用高硫燃料需求有所放缓。原油上涨，消息面支撑尚可，据悉委内瑞拉原油出口计划装船量已有减少，不过俄乌和谈部分削弱地缘溢价，短期燃油震荡运行。...