经济要闻

（原标题：六部门印发《关于加强数字经济创新型企业培育的若干措施》）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 经济观察网 9月26日，据国家发展改革委网站消息，为加快培育数字经济创新型企业，让更多企业在数字经济新领域新赛道跑出加速度，推动涌现更多瞪羚企业、独角兽企业，国家发展改革委、国家数据局、财政部、中国人民银行、金融监管总局、中国证监会组织制定了《关于加强数字经济创新型企业培育的若干措施》（以下简称《若干措施》）。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 《若干措施》明确，健全数创企业源头发现机制。国家发展改革委、国家数据局牵头搭建数创企业培育库，每年遴选发现一批创新能力强、发展潜力大的数创企业分级分类入库，实行动态调整。各级数据管理部门加强对入库企业的服务对接和监测分析，有针对性提供各类培育政策、开展精准服务。组建涵盖相关部门、地方、国有企业、民营企业、科研院所、高等院校、投资机构、孵化机构等各类专业人员的数创企业专业化遴选培育组，构建“政府+企业+创新+投资”四合一的专业化遴选培育机制。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除...

（原标题：小滩羊变“品牌羊” 金融助写养殖致富经｜丰收新图景）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 9月20日清晨5点左右，老季像往常一样早早起床。昨天刚下过一场雨，原本炎热的天气，一下就降温了。他开车来到黄河口滩羊产业园（下称“滩羊产业园”），沿着他的羊圈检查了一圈，一切如常。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 滩羊产业园坐落于山东省东营市利津县盐窝镇，此地紧邻渤海。从青藏高原奔腾而下的黄河水，一路奔涌至东营注入大海，而这座滩羊产业园距离黄河入海口仅几十公里。 老季是滩羊产业园众多养殖户中的一员。他所在的盐窝镇，在附近十里八乡颇有名气。尤其是过年过节的时候，周围村镇的居民都来这里采购鲜羊肉。老季自年轻时，接过了他父亲养羊的事业，这么多年一直勤勤恳恳地坚持了下来。9月初，他刚刚卖了1000只羊，这批出栏的羊卖了大约150万元，让他回笼了不少资金。 不过，与父辈那座承载着岁月痕迹的家庭式的养殖羊棚不同，如今老季精心耕耘的养殖事业不仅在规模上远超父辈，经营模式更是升级，从饲料、防疫到售卖等一系列规模化、线上化的操作模式，已成为农业现代化的鲜活注脚。传统的小滩羊，正从这里走出去，走向千家万户的餐桌。  从家庭散养到入驻产业园 老季说，他最开始养羊是在自家建的羊棚里，以散养为主，养殖规模也比较小。到了2019年，市场行情比较好，他想着多建几个羊棚，再多买点小羊羔，扩大一下养殖规模。 正好当时镇上的滩羊产业园建成投用，在吸引周围养殖农户入驻。相比自建的羊棚，产业园的羊舍看上去干净、规范。园区的道路平坦，羊舍间留有合适间距，规划整齐。而且这里羊舍都是按照统一标准建造，建筑长150米、宽16米、高3.8米，一般每间羊舍可以养1000只羊。 当时，盐窝镇的肉羊养殖业已经初具规模，但大都是农户粗放式的养殖方式，存在布局分散等问题。当地政府为挖掘“黄河口滩羊”特色产业，建设了这座总规划面积1万亩，计划总投资28.6亿元的滩羊产业园。 滩羊产业园邀请当地养殖户入驻，不少散养户迁入产业园。老季也非常心动，但考虑到扩大养殖规模需要购买小羊羔、购买饲料加工机器等投入，整个过程中要投入至少上百万元。而养殖行业的资金回报周期长，从购买羊羔开始，中间饲料、防疫、人工等都需要支出，直到羊可以出栏出售，才能收回成本，他一直比较犹豫。 彼时，老季也考虑过去银行贷款，咨询了一下，农户贷款大多手续烦琐，比如要求提供担保、抵押，或者多户联保等方式。 传统畜牧业的养殖模式向集约化、智能化的现代养殖产业体系转型升级的过程中，往往需要持续稳定的资本投入作为支撑。金融机构在参与产业重构的进程中，不仅需要平衡风险，也要基于养殖业的特征提供服务。 产生扩建的念头没多久，老季从村里了解到，农行在推新的贷款产品，正在通过村委会进行宣传。他看着这款产品流程并不复杂，颇具可行性。贷款不需要农户间的联保，由农行山东省分行和山东省农担公司进行风险共担，还有财政贴息，算下来贷款利率在2%左右。 老季从农行获得200万元贷款，在滩羊产业园租用了4个羊棚，每个羊棚租金5万元―6万元，同时也购买了处理饲料的机器。养殖规模扩大后，工作日渐忙碌，老季还雇了2名员工，负责日常饲养等工作。 农行利津县支行个贷主任王梁对经济观察报记者表示，农行的基层网点，平常就服务于乡村，和村委会联系较为密切，但早些时候贷款额度太低，信用贷款的额度一般为30万元以下。后续行里出台了“一项目一方案”惠农e贷产品后，目前对养殖户的贷款采用的是信用贷款方式，根据养殖户养殖规模、银行流水等确定信用评分，进而确定信用额度。 而且，老季成功的案例，也成了王梁等农行员工推广产品时最有说服力的“代言人”。农行利津县支行通过梳理养殖重点村，联系村委会，采用整村推进方式宣传推广、获得客户，很快业务量迅速增长。 几年下来，老季的日子也逐渐好了起来。他说，现在有了积蓄，用不了那么多贷款，去年3月，他从农行申请了100万元的贷款，也是信用贷款，按月还息，可以直接在农行手机银行上操作还款，等他卖羊的款项到账，就可以通过手机银行提前把钱还了。 滩羊养殖作为当地特色产业，滩羊产业园中的养殖户也成为当地多家金融机构争相服务的目标。“农行的利率在同业中也比较有竞争优势，目前对养殖户的贷款产品利率基本可以达到同业最低。”王梁说。他在放贷过程中了解到，很多养殖户贷款扩大规模，有的是租赁标准化产业园内的羊舍，也有农户租赁闲置土地，自己新建羊棚。租赁或新建羊棚后，需要多买进羊苗，多购进饲料，此时贷款就起到了作用。 现在，王梁服务的养殖户的规模大小不一。一般养殖户都是两三千只羊，有不少养了五六千只羊，还有的养了一两万只羊，也有的养殖户规模可达到约三万只。截至目前，农行山东省分行已为近400家养殖户发放了3.8亿元贷款。&nbs...

（原标题：异常数据引发飞行检查，国家医保局精准查处多起典型案例）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 经济观察网 据国家医保局官网信息，依托全国统一的医保信息平台，国家医保局精准查处多起异常数据典型案例，做到发现一起、查处一起、整改一起，医保数据对监管的赋能作用持续凸显。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 神秘未知医生大量开药 常规药品数据监测发现，某名医生开具烟酰胺总金额高于全国平均水平200余倍。异常数据引起医保部门关注，迅速组织监管力量对相应医院医保结算数据作重点筛查，发现较多疑点数据，医保基金飞检组随即入驻。 检查发现，烟酰胺开方量异常由“数据质量塌方”造成。该院上传的部分住院费用数据，开单医生处未填写真实医生姓名，而是在数据处理中被填充为“未知”。数据上传国家医保信息平台后，该院多位“未知”医生汇总的烟酰胺开方量触发异常报警，暴露定点医疗机构数据填报不规范和数据校验机制缺失的叠加问题。 飞检组坚持实事求是，向被检医院及当地医保部门反馈数据问题并要求整改，未作处罚。对检查发现的其他违法违规使用医保基金问题，依法依规作出处理。 高龄老人开展辅助生殖 日常数据监测发现，某医院为73岁老人开展“无痛取卵”，另一医院则为86岁老人开展“试管内受精”。发现问题后，医保部门当天派出人员现场核实。 核实发现，73岁老人本为开展“无痛胃肠镜”，但医生在填写诊断时仅输入“无痛”二字，在下拉选项中误选“无痛取卵”。86岁老人所患疾病本为“肾功能衰竭”，由于首字母“SGNSJ”与“试管内受精”相同，医生在填写诊断时仅输入首字母，又未仔细查看下拉选项，导致错误发生。 检查人员现场指出问题，要求定点医疗机构完善数据校验机制，助力医务人员准确填写诊疗信息，向医保部门上传准确数据，避免浪费监管资源。 批量开方暴露问题线索 医保基金监管数据分析发现，某医生存在一分钟内为不同病人开具多份司美格鲁肽处方情况。医保基金飞检组按线索进驻检查，精准查处涉嫌伪造病历等违法违规行为。 检查发现，某医药代表收敛数十人社保卡，使用这些参保人身份到医院就诊，该医生明知其冒名就医，仍长期配合为其开具诊断为糖尿病、二甲双胍用药疗效不佳、建议使用司美格鲁肽的门诊复诊处方。医药代表随后前往某定点零售药店集中刷卡，使用门诊统筹基金购买大量司美格鲁肽注射液。飞检组进一步调取部分参保人历史就诊记录，发现部分参保人从未有糖尿病史或糖尿病用药记录。 医院对照检查发现问题开展全面自查，对该医生作出暂停延聘程序、待岗培训和扣罚个人绩效等措施。涉嫌违法问题已移交相关部门进一步查处。 男病女治触发逻辑矛盾 医保基金监管数据分析发现，某医院百余名男性患者出现宫腔镜使用费项目结算记录，触发性别与诊疗项目逻辑矛盾预警。医保基金飞检组按线索进驻检查。 经现场核验医院信息系统和费用清单，问题出在编码对应错误上：医院在录入“输尿管镜”服务项目时，本应正确匹配国家与本地项目代码，生成地方医疗服务项目代码，并上传医保中心用于结算。但实际操作中，却误将“输尿管镜”的本地编码与“宫腔镜”本地编码混淆，导致地方代码关联错误，在医保系统中错误生成了“男性患者接受宫腔镜检查”的异常记录。需要说明的是，患者实际接受的是输尿管镜治疗，相关收费也符合标准，但由于代码对应错误，在数据层面出现了明显矛盾。 医保基金飞检组核查确认医保基金未受损失，要求医院立即整改技术问题。当地医保部门针对定点医疗机构信息化建设组织相关培训，在全市范围内开展自查自纠，进一步推动精准贯标。 筑牢数据质量防线 上述案例揭示出，部分定点医药机构在日常管理最基础也最关键的环节――数据质量管理上仍存在短板。数据质量稍有偏差，就会自动触发医保警讯，引发医保现场飞检，最终导致医保监管和医药机构管理成本的双重浪费。 定点医药机构作为数据质量的第一责任人，要强化数据上传前的严格审核、日常动态校核，发现问题要及时处理，将风险消除在源头。各级医保部门需发挥技术优势，完善智能监控与交叉校验机制，构建问题发现、提醒、处理的闭环管理体系。定点医药机构、医保部门应紧密协作，分别把好“入口关”“监测关”，共同守护群众“看病钱”“救命钱”。...

（原标题：两次延期、减投后又“停投” 万祥科技新建电池项目为何一波三折）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 在2023年下半年被延期，今年初被降低投资额度和再次延期之后，苏州万祥科技股份有限公司（下称“万祥科技”，301180.SZ)的“新建微型锂离子电池及精密零部件生产项目”（下称“电池项目”），仍未能迎来一个完整的结局。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 9月26日，万祥科技发布公告称，公司于9月25日召开董事会、监事会等会议，审议通过了《关于终止部分募集资金投资项目并将剩余募集资金永久补充流动资金的议案》，同意终止“电池项目”，并将剩余募集资金永久补充流动资金，本事项尚需提交公司股东会审议。 公开资料显示，万祥科技创立于2003年，总部位于江苏省苏州市，注册资本4亿元人民币。在创业初期，万祥科技以模具制造业务起家，目前已转型成为消费电子精密零组件、新能源汽车电池零部件供应商，旗下拥有重庆井上通、东莞万仕祥、常州微宙电子、常州万祥新能源等8家全资子公司。 2021年11月，万祥科技在深交所创业板上市，募集约4.34亿元资金，计划投资建设“电池项目”“笔记本电脑外观结构件产业化项目”和“消费电子产品精密组件加工自动化升级项目”。 其中，“电池项目”是其承诺投资金额最大的项目，投资额占总募集资金的一半。该项目原计划总投资10亿元，包含已投资建设的厂房设施和约2.17亿元募集资金，后者用于购置相关生产设备及配套软件系统，建设周期为1.75年（2021年11月至2023年8月），项目实施主体为常州微宙电子，预计建成后新增年产微型针式及扣式锂离子电池3,900万只。 然而，2023年“电池项目”的建设开始出现问题。当年8月，万祥科技宣布，根据募投项目的实施进度及实施情况，经过谨慎研究，决定对“电池项目”达到预定可使用状态的日期从2023年8月15日延期至2024年12月31日。 今年初，万祥科技又提出，公司将用于“电池项目”的剩余募集资金中的1亿元用途调整为“消费电子精密零组件智能化改造及扩能项目”，并对原“电池项目”达到预定可使用状态调整至2026年6月30日。 这次不仅又将“电池项目”建成达产日期往后延长了一年半，更挪走了1亿元的资金，将投入“电池项目”的资金减少至约1.17亿元。 如今，“电池项目”的建设第三次被调整。万祥科技表示，为提高剩余募集资金的使用效率，本着股东利益最大化的原则，并结合公司实际情况，公司拟将“电池项目”剩余尚未使用的募集资金共计 2,679.94 万元永久补充流动资金，并将用于公司主营业务的拓展需求，优化公司资产结构和资源配置，满足公司业务发展对流动资金的需求。 公告显示，截至9月20日，万祥科技“电池项目”累计投入募集资金9,519.06万元，投资进度达到81.08%（以调整后投资总额1.17亿元为基准）。 从最初的投资2.17亿元，到今年初削减至1.17亿元，再到如今把剩下的 2,679.94 万元也另作他用。万祥科技对于“电池项目”的建设历程可谓一波三折。 对此，万祥科技指出，随着公司“电池项目”的实施推进，该项目募集资金投资进度已达80%，项目已基本建设完成，已投产的生产设备已具备量产能力，且已开始产品量产和交付。现有的产能在一定时间段内已能够满足客户开发和生产需要，考虑到外部经济环境以及自身客户需求等因素，为避免设备空置，公司决定稳步推进新增设备采购、运输、安装及调试工作，因此该项目募集资金投入进度较慢，为进一步提升公司募集资金使用效率，公司拟终止部分募集资金投资项目并永久补充流动资金，用于公司日常生产经营及业务发展。 万祥科技2025年半年度报告显示，2025年1―6 月，万祥科技动力/储能业务收入约为1.67亿元，较上年同期增长91.67%，消费电子产品收入约为4.20亿元，较上年同期增长16.55%。 “相关业务增长使得公司自有资金的需求增加，为更好地把握市场机遇，提高资金使用效率， 经公司审慎研究和评估， 决定终止‘电池项目’并将剩余募集资金永久补充流动资金。”万祥科技称。 对于“电池项目”建设的曲折经历背后发生了什么，经济观察报多次致电万祥科技，但电话未接通。 “电池项目”生产的微型针式及扣式锂离子电池，主要用于智能手表、蓝牙耳机、智能手环等智能穿戴设备，无线蓝牙智能防丢器、无线追踪器等无线蓝牙设备，助听器、血糖仪等医疗设备，以及小型遥控器、袖珍计算器等工业及消费电子设备。 上述市场均是市场规模持续扩大的增量市场，因此有行业人士指出，万祥科技多次延期购置生产设备、降低投入的背后，大概率是其相关业务的市场拓展出现了问题。 实际上，除“电池项目”之外，万祥科技三大募投项目中的另一项目也出现重大“变故”。2022年4月，万祥科技将募投项目“笔记本电脑...

（原标题：5000亿新型政策性金融工具落地：如何理解稳投资“关键一招”？）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 稳投资、稳增长再出关键一招。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 9月29日，国家发展改革委政策研究室副主任、新闻发言人李超表示，为贯彻落实党中央、国务院决策部署，促进金融更好服务实体经济，推动扩大有效投资，国家发展改革委会同有关方面积极推进新型政策性金融工具有关工作。新型政策性金融工具规模共5000亿元，全部用于补充项目资本金。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 在国家发展改革委当日举行的新闻发布会上，李超说：“我们正在会同有关方面，抓紧将新型政策性金融工具资金投放到具体项目，后续将督促各地方推动项目加快开工建设，尽快形成更多实物工作量，推动扩大有效投资，促进经济平稳健康发展。” 在4月25日召开的中共中央政治局会议上，首次提及了设立新型政策性金融工具。会议强调，创设新的结构性货币政策工具，设立新型政策性金融工具，支持科技创新、扩大消费、稳定外贸等。一段时间以来，中国多地密集召开相关政策宣讲会或对接会，引起市场注意。 4月28日，国务院新闻办公室举行新闻发布会，国家发展改革委指出，力争6月底前下达全年“两重”项目建设和中央预算内投资全国项目清单，同时设立新型政策性金融工具，解决项目建设资本金不足。 5月7日，央行推出一揽子货币政策措施，其中就提及，将抵押补充贷款（PSL）利率降至2%，PSL也是央行支持政策性银行创设的金融工具。 国家发改委在8月1日的新闻发布会上表示，“将报批加快设立投放新型政策性金融工具”。 9月10日，国家发改委主任郑栅洁向全国人大常委会报告下半年工作时也提到，将加快设立投放新型政策性金融工具。 政策性金融工具将为当前宏观经济带来积极影响，在优化资金配置的同时增强市场信心。 在9月29日的发布会上，李超表示，当前经济运行当中依然面临着不少的风险和挑战，外部环境仍然严峻复杂，经济回升向好的基础仍需进一步巩固。下一步，国家发展改革委将持续发力，适时加力实施宏观政策。同时国家发展改革委也将持续加强经济的监测、预测、预警，做好政策预研储备，根据形势变化及时推出。 中国银河证券首席宏观分析师张迪认为，5000亿元新型政策性金融工具用作资本金或带动2万亿元以上信贷额度，年内形成1―1.5万亿元信贷投放，有助于促进人民币贷款增速企稳回升；此外，新型政策性金融工具支持的项目主要为新兴支柱产业或新型基础设施，对提振固定资产投资增速有一定帮助。 张迪进一步指出，新型政策性金融工具全部用于补充项目资本金，一方面体现了该工具要落实落细落地到具体项目，另一方面也可以撬动银行信贷投放，做到最大化稳增长效果。 实际上，近日美联储降息，叠加国内8月份经济数据出现波动，货币政策受到市场高度关注。9月23日，人民银行货币政策委员会2025年第三季度例会召开。会议建议，把握好政策实施的力度和节奏，抓好各项货币政策措施执行，充分释放政策效应。 张迪注意到，本次例会，央行对货币政策目标（主要为通胀）的表述出现细微差别，从“保持经济稳定增长和物价处于合理水平”转变为“促进经济稳定增长和物价处于合理水平”，从“保持”转变为“促进”，表明监管层对经济增长和物价处于合理水平的诉求更为强烈。 在9月29日的国家发改委新闻发布会上，李超明确表示，“促进金融更好服务实体经济，推动扩大有效投资”。 新型政策性金融工具也被称为“准财政”工具，通过解决项目建设资本金不足的问题，来稳投资、促创新，资金重点支持新兴产业、基础设施等，在当前投资资金和投资意愿不足的情况下，发挥政府引导资金投向的风向标作用。 这对于化解地方债务风险、稳定房地产市场也将产生积极作用。今年8月全国一般公共预算收入12359亿元，同比增长2.0%。从结构上看，8月全国税收收入10152亿元，同比增长3.4%，值得关注的是1―8月全国税收收入已实现累计0.02%的正增长（前值-0.3%），这是自2023年12月以来首次转正；非税收入2207亿元，同比下降3.8%，延续了5月以来的负增长态势。浙商证券的分析报告认为，这既与基数效应有关（主要是多渠道盘活资产等带动），也体现了规范非税收入管理见效落地。 江南农商行宏观首席研究员李苗献表示，新型政策性金融工具力度大于预期，一是5000亿元规模较大，二是全部用于资本金，对投资撬动作用较强。 李苗献同时也指出，后续不确定性在于是否有足够项目使资金能快速投放；此外，该工具推出后，年内再额外推出其他财政增量政策的可能性也会出现下降 。...

（原标题：长春高新递表港交所，拟"A+H"上市）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 9月29日，港交所披露，长春高新技术产业（集团）股份有限公司提交上市申请，中信建投国际为独家保荐人。 长春高新成立1993年，早期专注于长春的基础设施及房地产项目开发，并于1996年在深交所A股上市。也是在这一年，凭借对行业趋势的敏锐判断，长春高新战略性地将业务重心转向了制药行业。通过投资成立金赛药业、百克生物及华康药业等子公司，构建了研发、制造及商业化的全面能力。 如今，长春高新已成长为中国领先的创新驱动型医药集团，业务覆盖治疗性生物制剂、化学药品、疫苗及中成药，涵盖中国所有主要药物注册类型。根据弗若斯特沙利文的数据，长春高新是国内少数在上述药物类型均实现研发、生产和商业化全产业链能力的制药企业之一。 在产品布局上，长春高新在内分泌及代谢疾病、女性健康、免疫及呼吸系统疾病、肿瘤、疫苗及中成药领域建立了强大、多元化且创新的产品组合。截至最后实际可行日期，上市销售的商业化药品超过45种，其中包括20多种全球及/或中国同类首创产品。 不过，从业绩表现来看，长春高新近年正面临短期压力。往绩记录期内，公司超90%药品销售收入来自6款主要产品（如赛增、金赛增、水痘疫苗等），若这些产品销量下滑、价格下降或面临竞争冲击，将直接影响整体收入。2024年营收同比下降7.5%，部分因带状疱疹疫苗销售正常化及赛增水针剂销量下滑。 具体财务数据显示，于2022年度、2023年度、2024年度及2025年截至6月30日止六个月，该公司实现收入分别为126.3亿元、145.7亿元、134.7亿元、66.0亿元人民币；同期，年/期内利润分别为42.1亿元、47.8亿元、27.1亿元、9.3亿元人民币，利润下滑明显。 （编辑：金倩）...

（原标题：全球货币格局的十字路口 美联储政策、美元信用与人民币的未来）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 9月27日，由中国人民大学财政金融学院和中国人民大学国家金融研究院联合主办，中国人民大学国际货币研究所承办的大金融思想沙龙第265期暨陶湘国际金融讲堂第32期成功举办。会议主题为“人民币汇率波动与美联储政策预期”。中银证券全球首席经济学家管涛做主题报告，中国银行研究院副院长鄂志寰，商务部国际贸易经济合作研究院研究员徐德顺等专家出席并参与研讨。会议由中国人民大学财政金融学院副教授芦东主持。 中银证券全球首席经济学家管涛表示，人民币2025年逆势上涨，源于多方面原因。外部方面，美国例外论破产，美元信誉受损，特朗普交易转为衰退预期，前9个月美元指数跌9.5%，非美货币受益；特朗普关税政策被裁定违法，提交最高法院。内部层面，中国经济改善，房地产与地方债务问题缓解，科创亮点推动资产重估，政策对外部冲击有预判有预案，IMF上调中国经济增长预期。同时，中美经贸磋商缓和，削减关税并推进新协议，支撑汇率。美联储政策上，2023年9月开启降息，2025年9月恢复降25个基点，现转向关注充分就业，面临政策两难与独立性被特朗普侵蚀的问题，中长期或致美元进一步走弱。展望人民币汇率，当前人民币汇率未明显偏离均衡汇率，市场无显著升值压力。未来利好与不确定性因素并存，利好包括美联储降息、美元信用受损、中美双方达成共识、中国经济持续向好等，不确定性有美联储降息的节奏和力度、磋商变数、经济韧性未知、美国高法的判断结果等，市场需强化风险中性，不宜单边押注。 中国银行研究院副院长鄂志寰分析，从长周期视角来看，人民币汇率受美联储政策影响经历了不同阶段：美联储降息，人民币汇率升值。2024年起，美联储开启降息周期，但期间停顿若干次，直至9月份再次重启。重启前后，美元指数出现变化，美元指数走弱有降息预期的影响。美联储降息意味着全球流动性改善，各经济体尤其是新兴市场流动性回升、资本流入上升，中国也借此契机，与整体资本市场信心恢复形成共振，吸引更多国际资本流入，为人民币汇率提供重要支持。联邦基金利率传导不同时期传导幅度和方向有差异，进而影响美元指数。而美元指数很大程度上取决于美元对欧元、日元的汇率。目前，欧洲经历俄乌冲突后高通胀短暂冲击，已回归相对中性水平；日本则呈上行潜在趋势，这些变动趋势对美元指数的影响需测算评估，但起决定性作用的仍是美联储货币政策。美联储货币政策取决于国内的通胀和就业水平，美元指数仍有一定下行可能性。这将影响国际资本流动，预计四季度美国资本流入步伐总体放缓，削弱国际资本对美元资产的信心，对美元指数及资本重新流入产生明显影响，人民币汇率也将在这种复杂的国际金融格局中持续波动。建议人民币在一定程度上对汇率走势脱敏，货币政策更多依据国内经济变化调整，同时汇率中性将成为强大人民币的标志。此外，黄金、石油等大宗商品价格与美元汇率呈现较强的反向相关性。美联储重启降息后，政策预期交易可能加大黄金价格上涨的力度。地缘政治风险和关税战带来的全球贸易不确定性进一步凸显了黄金的避险属性，决定黄金价格的下限。全球经济增长状况决定了石油需求不振，导致石油价格易跌难涨。 商务部国际贸易经济合作研究院研究员徐德顺指出，国际货币因国际贸易而生，其体系形成发展受货币规律、市场需求及地缘政治等影响，历经国际金本位、布雷顿森林及后布雷顿森林体系三阶段。国际金本位体系有单一稳定特点，但也存在总量供给刚性等缺陷，一战后逐渐终结。布雷顿森林体系终结了二战前货币秩序紊乱，却遭遇特里芬难题。后布雷顿森林体系属脱锚信用货币时代，美元特权、超发等问题突出，组织保障机制也不完善。当前，国际货币体系面临三方面挑战：一是内生改革动力增强，信用货币担当国际货币存在风险；二是地缘政治博弈，货币受主权影响，俄乌冲突中SWIFT系统被政治化；三是科技金融创新加速，稳定币倒逼国际货币体系改革。未来改革方向一是促进体系更稳健，维护IMF等权威，推行有管理的浮动汇率制度，完善货币金融安全网；二是提升效率，提高跨境支付效率，发挥多边平台优势；三是推动更公平合理，探索超主权货币功能，探索多元化货币体系，减少对单一主权货币依赖；四是中国要展现担当，践行全球倡议，稳慎推进人民币国际化。另外，美联储政策最终服务于美国利益最大化，如今要在平衡国内通胀、就业与全球利益间艰难抉择。 大金融思想沙龙是中国人民大学国际货币研究所发起设立的高层次学术沙龙。沙龙立足中国实践、紧跟国际前沿，为推动新时期“大金融”学科建设,深入开展“大金融”理论、政策与战略研究搭建高水平、专业化、开放式的学术交流平台。黄达教授是新中国“大金融”思想体系的首倡者和设计者。世纪之交，他针对经济金融全球化对中国金融学科建设提出的新挑战与新要求，重构基于中国实...

（原标题：比亚迪加码大六座SUV布局：腾势N8L提前登场 补齐30万元市场缺口）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 9月26日，腾势汽车全新大六座SUV――腾势N8L开启预售，这款插电式混动车型预售价为31.98万一34.98万元。值得一提的是，腾势N8L原计划明年第二季度上市，如今提前登场。 对于N8L提前上市的原因，腾势汽车总经理李慧表示：“支持腾势汽车的朋友强烈呼吁N8L早日面向市场，我们内部调动了大量的工程师队伍，进行了充分的客户调研，调集全集团非常强的兵力资源，夜以继日，连轴转，每天晚上干到2点钟，我们把需要完善的地方快速把它完善好、打磨好，使这辆车预售和上市时间提前了。” 此前，腾势在SUV领域已布局中型SUV腾势N7与大型SUV腾势N9。不过，这两款车的定位，让腾势在30万―35万元的市场区间存在空白。此次腾势N8L的上市，填补了这一市场空白，助力腾势深化在细分市场的车型布局。 那么同样定位六座SUV，腾势N8L和腾势N9有何不同？李慧表示，腾势N9定位为科技旗舰SUV，更聚焦科技性能表现，腾势N8L则聚焦家庭需求，注重舒享体验。“二者可视为旗舰豪华双子星SUV，但定位还是会略有不同，N8L聚焦家庭，同时继承了N9的极致安全和灵活驾控，N9的优秀性能也会融入到N8L。” 具体来看，腾势N8L与腾势N9一样，全系搭载比亚迪易三方平台。易三方可看作简化版的易四方，它兼顾纯电平台与插混平台，能让新车实现“极致转向”“圆规掉头”“易三方泊车”“低附路面增稳系统”“智能蟹行”等丰富功能。 在动力性能方面，腾势N8L采用插混专用2.0T高效发动机搭配三电机的动力组合，零百加速仅需3.9秒。刹车性能上，N8L配备六活塞定钳，刹车距离控制在35.4米。此外，新车搭载云辇-A智能车身控制系统，配合路面预瞄2.0系统，能提前识别减速带和坑洼路面，毫秒级动态调整底盘悬架软硬和车身姿态，有效减少车身振动。依托易三方平台后轮双电机独立转向技术，腾势N8L的转弯半径仅4.58米，操控更加灵活。 智能化方面，腾势N8L搭载端到端天神之眼B-辅助驾驶激光版（DiPilot 300），采用一段式端到端大模型，可实现城市领航、高快领航、泊车辅助等功能，为驾驶者提供便捷安全的驾驶体验。车内配置也十分丰富，搭载17.3英寸娱乐吸顶屏、20扬声器帝瓦雷音响，以及智能冷暖三开门冰箱等，满足家庭出行在娱乐、舒适等方面的需求。 安全方面，此次腾势展示了N8L的几项安全测试过程与数据，以表明其安全性过关。例如，拥有高速爆胎稳定控制系统，在高速工况180km/h直线行驶时突遇爆胎，能稳定控制车辆，降低二次事故发生的风险；高速避让（鱼钩测试）通过速度达到210km/h，不侧翻；突遇暴风时，N8L搭载的横风稳定控制系统可抑制40%横风偏移，确保车辆暴风侧吹不跑偏。 2025年上半年，腾势品牌累计销量达到8万辆，同比增长34%。但这一成绩的取得很大程度上要归功于主力车型腾势D9。上半年，该车型的销量为5.6万辆，在腾势整体销量中的占比达70%，堪称“一枝独秀”。在此背景下，腾势一直在寻找和打造下一个爆款，大六座SUV腾势N9和腾势N8L均被寄予厚望。 “这几年国家鼓励生二胎、三胎，所以二孩、三孩家庭越来越多，这样的家庭出行，特别需要一台大六座SUV，腾势N9、腾势N8L也是在这样一个市场需求的背景下推出的车型。目前来看，市场的需求是在增长的，同时有更多的车型加入进来。”李慧表示，尽管面对越来越激烈的竞争，但腾势对N9和N8L非常有信心。 从产品定位来看，腾势N8L将直接与35万元级别的问界M7、领克900、理想L8等车型展开正面交锋。这些竞争对手在市场上都已经积累了一定的口碑和用户基础，腾势N8L突围面临挑战。 如果腾势N8L能够成功打动消费者，不仅将为自身赢得可观的市场份额，更将成为支撑比亚迪品牌持续向上发展的重要力量。数据显示，今年1―8月，比亚迪累计销售286.4万辆，同比增长23%，完成年度460万辆销量目标的62%，稳居中国新能源汽车市场榜首。 李慧透露，接下来腾势还将推出多款新产品，涵盖新的SUV车型、轿车，还将涉足跑车领域。“大家看到我们的腾势Z已在上海车展正式亮相，跑车方面我们在加快产品优化等工作，明年适当时候将正式上市。”李慧说。 ...

（原标题：吕梁孵化家政工：“投资于人”要有的放矢）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 过去十年，地方政府累计投入2.5亿元用于培训当地超10万家政工人。2024年，这10余万家政工的就业率约62%，年工资总额超16亿元。这是发生在山西省吕梁市的一个“投资于人”的鲜活案例，在吕梁，家政致富的故事已经家喻户晓。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 过去很长一段时间，当宏观经济增长面临压力时，地方政府大多选择扩大基础设施投资来拉动就业和消费。但当下，基础设施投资对经济增长的拉动效应明显减弱。在新的发展阶段，我们需要转换思路，将投资于项目转换成投资于人。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 2025年《政府工作报告》首次提出，推动更多资金资源“投资于人”、服务于民生，支持扩大就业、促进居民增收减负、加强消费激励，形成经济发展和民生改善的良性循环。 从吕梁投资家政的经验来看，“投资于人”要有的放矢：先要弄清楚哪些人群更需要投资，其次是投资什么。 消费是拉动经济增长的第一大动力。为促消费，政府此前出台了以旧换新等大量政策，短期内促进了消费增长。但从中长期看，促就业、促收入增长才是拉动消费的核心动力。其中，拉动中低收入人群的就业及收入增长尤其重要。 近几年，中低收入人群就业面临一定的冲击。中低收入人群本身可能就技能有限、年龄偏大、在就业市场上的主动权相对较少，一旦原工作岗位面临冲击，他们寻找新职业会更困难。例如，因房地产市场的波动，2021年至2024年，共有1271.6万农民工退出建筑业，这部分农民工的再就业需要额外关注。 因此，地方政府“投资于人”尤其需要投资于中低收入人群，让他们获得就业机会、收入得以增长。在山西吕梁，数万名曾经的“三转婆姨”（吕梁方言，即围着锅台、老公、孩子转的女性)通过家政培训实现就业，成为月收入5000至2万元不等的金牌家政员。近几年，吕梁护工培训班的男性比例也在逐步升高。 针对中低收入人群的投资，应着眼于提高他们的技能水平，以及适应社会变迁的能力等，从而让他们实现更高质量、更广泛的就业。 曾广泛容纳中低收入人群就业的建筑业、传统制造业等行业，当前吸纳新增就业的能力下降。在这样的背景下，地方政府可根据人社部或相关行业的岗位缺口数据，有针对性地推进相关技能培训。 更为关键的是，推进技能培训还需要考虑中低收入人群的实际学习能力。位于十大短缺职业排行榜的，既有家政服务员、保洁员，也有车工、商品营业员等，后者的学习门槛较高，中老年农民工主动报名学习的积极性不高。在山西吕梁，即使家政行业门槛低，大量刚进入护工与母婴护理培训班的学员，也曾因学历水平低而焦虑自己是否有能力学会。 除了持之以恒地推进技能培训，为帮扶中低收入人群更高质量地就业，地方政府还需要扮演更多角色。 其一，地方政府需要搭建从培训端到就业端“点对点”的连接。因容纳就业的市场空间有限，中西部地区在本地搭建技能培训基地的同时，需要积极与一二线城市对接，打通本地农民工“本地毕业即在一二线城市就业”的路径。这需要地方政府主动走出去拜访企业，了解企业的实际用工需求并邀请企业前往本地招聘。 其二，地方政府需要搭建标准化培训体系。如果只注重培训数量而不注重培训质量，最终只会砸了本地的“培训口碑”，影响企业进本地招聘的动力。 其三，地方政府需要在细节处解决中低收入人群外出就业的后顾之忧。包括在培训中增加如何搭乘地铁等公共交通工具、练习普通话等课程；关注他们在大城市的住宿环境；改善他们的传统就业观念，传递“就业无贵贱、勤劳致富”的思想。 吕梁的故事，以及越来越多地方政府投资于人的案例证明，短期内财政投资效果可能无法在本地显现，但五年或十年后，返乡农民工将显著提升本地消费，政府的财政投资也会持续获得巨大的投资回报率。...

（原标题：收购项目当年就为其虚增利润 11年后美晨科技终难逃处罚）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 2014年9月，美晨科技（300237）完成对杭州赛石园林集团有限公司（以下简称“赛石园林”）100%股权的收购，然而正当所有人认为美晨科技业务转型提速时，它却来了一波长达5年（2014年至2018年）的财务造假、虚构利润的操作，让市场大跌眼镜。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 2025年9月26日，美晨科技发布公告称，公司收到山东证监局下发的《行政处罚事先告知书》。告知书显示，2014年至2018年间公司累计虚增收入14.38亿元，累计虚增利润6.58亿元。也就是说，公司在收购赛石园林的当年就开始造假。 由于上述财务造假行为，美晨科技股票将于9月29日停牌一天，并于9月30日起被实施其他风险警示，股票简称由“美晨科技”变更为“ST美晨”。同时，12名责任人被追责，合计罚款290万元。 事实上，在长达近11年中，公司昔日的造假行为未被发现，直到2025年3月31日，美晨科技披露了《关于公司收到中国证券监督管理委员会立案告知书的公告》（公告编号：2025-014），因公司涉嫌信息披露违法违规，中国证监会决定对公司立案调查。至此，这起跨越11年的案件才真正浮出水面。 根据山东证监局的调查，美晨科技的财务造假行为具有系统性和长期性特点。调查结果显示，2014年至2018年间，其主要通过两种途径虚增赛石园林业绩：一是通过虚假采购劳务、苗木等方式，虚增工程施工成本及完工百分比，从而虚增收入和利润；二是通过虚假销售苗木、虚减相关费用、收入成本错记等方式达成同样目的。 据统计，2014年至2018年，美晨科技分别虚增收入2365.78万元、3.73亿元、7.26亿元、2.15亿元和1.01亿元，分别占当期对外披露营业收入的2.06%、20.67%、24.60%、5.53%和2.88%。在利润方面，同期分别虚增利润总额2292.64万元、1.89亿元、2.60亿元、1.17亿元和6948.95万元，占当期对外披露利润总额的比例分别为17.91%、75.64%、49.78%、15.49%和15.58%。从年度分布来看，造假规模在2016年达到顶峰，当年虚增收入高达7.26亿元，占当期披露营业收入的24.60%。 根据公告，山东证监局对美晨科技及相关责任人做出了明确的处罚决定。美晨科技被责令改正，给予警告，并处以60万元罚款。12名相关责任人被追责，罚款总额290万元。其中，时任赛石园林董事长、被指组织财务造假的郭柏峰，以及时任美晨科技董事长张磊、参与实施财务造假的李荣华，均被给予警告并分别处以30万元罚款。其他9名相关责任人，也分别被警告并处以10万元至25万元不等的罚款。 因违法行为情节较为严重，监管部门拟决定对核心责任人郭柏峰采取10年证券市场禁入措施。在禁入期间，其不得在任何机构从事证券业务或担任上市公司董监高职务。 此外，公司26日还发布了另一则《关于公司股票被实施其他风险警示暨停复牌》公告，根据相关规定，因公司披露的年度报告财务指标存在虚假记载，股票交易将被实施其他风险警示。美晨科技股票将于2025年9月29日开市起停牌1天，并于2025年9月30日开市起复牌。自9月30日起，公司股票简称将由“美晨科技”正式变更为“ST美晨”。实施其他风险警示后，股票交易日涨跌幅限制不变，仍为20%。 美晨科技在公告中表示，尽管年度报告财务指标存在虚假记载，但根据告知书认定的情况判断，公司此次违法违规行为并未触及重大违法强制退市的情形。同时，美晨科技称，将对《告知书》载明事项予以高度重视，将积极落实监管要求，及时聘请会计师事务所对前期会计差错进行更正及追溯调整，并采取相应措施，尽快消除相关事项对公司的影响，争取尽快撤销风险警示。 公开资料显示，山东美晨科技股份有限公司成立于2004年， 2011年在深交所上市，拥有两家全资子公司，包括山东美晨工业集团有限公司和杭州赛石园林集团有限公司，是一家以高端智能制造、高端品质人居环境和景观建设营造，以及生态农业发展为主的集团公司。 8月25日晚间，美晨科技发布2025年半年报，2025年上半年公司实现营收8.63亿元，同比增长1.41%；归属于上市公司股东的净利润亏损9168万元，去年同期亏损1.92亿元。 截至9月26日收盘，美晨科技股价收报3.22元，当日上涨6.62%。...