产业洞察

　　中国网财经8月28日讯 8 月 27 日，沐曦集成电路(上海)股份有限公司(以下简称“沐曦股份”)回复首轮审核问询函。保荐机构为华泰联合证券，保荐代表人为邹棉文、孙琪，会计师事务所为立信会计师事务所。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 　　上交所首轮问询函中提出14个问题，涉及产品与市场竞争、核心技术、公司尚未盈利、收入、销售模式、应收账款、采购和供应商、成本和毛利率、股东股权、存货和固定资产、期间费用、股权激励、募投项目、信息披露等方面。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 　　2022-2024 年及 2025 年一季度的报告期内，沐曦股份营业收入分别为 42.64 万元、5302.12 万元、7.43 亿元和3.2 亿元，归母净亏损分别为 7.77 亿元、8.71 亿元、14.09 亿元和2.33 亿元，尚未实现盈利，预计2026年扭亏为盈。 　　上交所要求沐曦股份结合行业周期、供需关系、市场竞争等行业共性因素、以及公司所处发展阶段，量化说明报告期内持续亏损的主要影响因素，以及亏损趋势未明显改善的原因及合理性。 　　招股书显示，沐曦股份成立于 2020 年 9 月，致力于自主研发全栈高性能 GPU 芯片及计算平台，主营业务是研发、设计和销售应用于人工智能训练和推理、通用计算与图形渲染领域的全栈 GPU 产品，并围绕 GPU 芯片提供配套的软件栈与计算平台。 　　此次冲击上市，沐曦股份拟募集39.04亿元用于新型高性能通用GPU研发及产业化项目(C600、C700芯片)、新一代人工智能推理GPU研发及产业化项目(N系列芯片)及面向前沿领域及新兴应用场景的高性能GPU技术研发项目。 (责任编辑：朱赫)...

报告显示德国汽车行业一年内裁员超5万人 2025-08-27 07:39:00 中国新闻网 　　报告显示德国汽车行业一年内裁员超5万人图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 　　中新社柏林8月26日电 安永(EY)26日发布的最新工业晴雨表显示，受经济低迷拖累，德国工业领域就业岗位持续流失。截至今年6月30日，德国汽车行业一年内净减岗位约5.15万个，成为工业领域裁员重灾区。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 　　数据显示，截至6月30日，德国工业领域整体就业人数同比减少2.1%，一年内累计削减岗位约11.4万个。其中，汽车行业一年内裁减约5.15万个岗位，这意味着德国工业每减少两个工作岗位，大约有一个来自汽车领域。 　　销售额的持续下滑，印证了德国工业的经营压力。数据显示，德国工业销售额今年一季度同比仅微降0.2%，但二季度同比降幅显著扩大至2.1%。分析认为，出口疲软是导致这一局面的主要原因：受美国关税政策影响，6月德国对美出口额环比下降2.1%，为118亿欧元。这已是连续第三次下滑，也是自2022年2月以来的最低水平，这直接拖累德国工业企业二季度商品出口环比下降0.6%。 　　“对美出口的大幅下滑近期严重冲击德国工业，且目前尚无好转迹象。”安永管理合伙人扬・布罗希尔克指出，高企的进口关税推高了德国产品在美国市场的售价，这一因素或导致德国在美销售额后续进一步下滑。 　　布罗希尔克指出，德国汽车集团及零部件供应商正通过紧缩政策应对行业困境。销售额大幅下滑、海外市场疲软等压力，使得大幅裁员成为必然选择。尤其在德国本土裁员更为明显，因为这里集中了管理、行政及研发职能部门。 　　布罗希尔克判断，德国工业领域的裁员潮目前尚未看到终结迹象。部分大型工业企业当前正推进成本削减与重组计划，且这类裁员举措对就业数据的影响通常存在滞后性，所以预计今年年内至明年，德国工业领域的就业岗位数量仍将进一步减少。(完) 来源：中国新闻网 编辑：郭晋嘉 广告等商务合作， 中新经纬版权所有，未经书面授权，任何单位及个人不得转载、摘编或以其它方式使用。 关注中新经纬微信公众号(微信搜索“中新经纬”或“jwview”)，看更多精彩财经资讯。...

　　中国网财经8月27日讯 近日，植物蛋白领域龙头企业养元饮品(603156.SH)发布2025年半年度报告。报告显示，公司上半年实现营业收入24.65亿元，归母净利润达7.44亿元，继续稳居行业头部。在业绩稳定的同时，公司持续践行股东回报承诺，拟向全体股东每10股派发现金红利5元(含税)，预计派现总额约6.30亿元，展现出强劲的盈利能力和积极回报股东和投资者的意愿。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 　　中国产业分析师朱丹蓬指出：“作为国内植物蛋白饮料细分赛道的龙头企业，面对市场经济变革浪潮及消费思维、消费行为的革命性改变。养元饮品依旧保持稳固且韧性的底层护城河，清晰的全产业链战略布局与高质量的食品安全管理水平，为其提供了稳定发展、穿越周期的底气。” 　　政策红利驱动 植物蛋白领域迎发展新机遇 　　植物蛋白饮料行业正在国家宏观政策与健康消费浪潮的双重推动下，迎来历史性发展窗口。早在2017年，国务院办公厅印发的《国民营养计划(2017-2030年)》就明确提出实施“双蛋白工程”，鼓励以优质动植物蛋白为基础进行营养食品研发与推广。 　　此后，一系列顶层设计持续加码。2022年发布的《扩大内需战略规划纲要(2022-2035年)》明确将“全面促进消费、加快消费提质升级”作为实施扩大内需战略的重要组成部分，倡导绿色低碳、健康饮食的消费理念。今年初发布的《中国食物与营养发展纲要(2025—2030年)》进一步指出，应“推进营养型农业生产、食品加工和食物消费”，为植物蛋白产业奠定坚实的政策基础。 　　2025年，国家实施提振消费专项行动，通过增收减负提升居民消费能力，借助优化消费环境增强消费意愿。上述食品产业分析师表示：“在国家促进消费、倡导健康饮食的大环境下，植物蛋白饮品行业将迎来良好的发展机遇。大健康管理、营养管理、颜值管理和体重管理，将为养元饮品带来全新的发展契机，对于养元饮品的未来，我们有信心并看好它的可持续发展。” 　　伴随居民健康意识的全面提升和人口结构变化，植物蛋白饮品的消费基础和受众群体正不断拓宽。在老龄化趋势下，低糖低脂、高蛋白特性精准契合银发群体对慢性病预防和营养补充的需求，成为“银发经济”中的重要品类；新生代消费力则偏好燕麦、咖啡、茶、水果等元素与植物蛋白饮品跨界融合，以口感多元化和社交属性抢占年轻消费者心智；在消费场景端，植物蛋白饮品采用高蛋白、低糖配方，并添加膳食纤维、氨基酸等协同营养素，精准匹配轻食代餐、运动营养补充等场景的核心诉求，同时植物蛋白饮品凭借健康礼赠形象和适配餐饮场景的兼容性，持续渗透家庭与社交场景。 　　根据不同消费群体，养元饮品20多年来一直致力于推动核桃饮品行业的发展，由区域性的小品类培养成为“南北通喝、全国同饮”的大品类，并将六个核桃打造成为国内一线品牌，“经常用脑·多喝六个核桃”的品牌主张深入人心。目前，公司产品矩阵已经丰富至六个核桃精品系列、养生系列、五星系列、无糖系列、六个核桃2430、六个核桃“新鲜装”系列等。 　　品牌价值跃升 六个核桃聚焦主业稳步发展 　　在全球软饮料市场健康化、功能化转型的浪潮中，中国品牌正逐渐崭露头角。根据国际品牌评估机构Brand Finance发布的《2025全球软饮料品牌价值50强》报告，多个中国品牌表现突出，其中养元饮品旗下“六个核桃”作为植物蛋白饮料代表跻身榜单，展现出卓越的品牌稳定性与抗风险能力。 　　从区域品牌到全国品牌，再走向国际舞台，六个核桃完成了品牌发展的“三级跳”，其背后是企业长期聚焦主业、持续响应消费需求与推进研发创新的结果。上述食品产业分析师指出：“六个核桃多次入选国内、国际榜单并实现排名跃升，充分彰显其穿越市场周期、保持稳健发展的强大实力。” 　　面对消费分层深化、理性化趋势增强的市场新环境，养元饮品坚持以消费者需求为核心，通过构建多元产品矩阵、实施差异化渠道策略和夯实bC一体化运营，不断增强品牌竞争壁垒。 　　产品方面，养元饮品着力完善多元化产品矩阵，满足分层消费需求。在经典“精品”和“养生”系列基础上，推出“无糖+”系列以精准对接中老年和控糖人群需求；针对节庆场景打造“六六大顺”礼盒产品；顺应理性消费趋势，持续推广“利乐新鲜装”“易智优选”等高性价比产品；同时创新研发红枣核桃乳、燕麦核桃乳及养元早餐豆奶等新品，构建覆盖多价格带、多消费场景的产品体系。 　　渠道策略方面，养元饮品为应对渠道分化趋势，制定了差异化渠道策略，通过“产品-价格-渠道-促销”四维协同打造营销闭环，持续提升存量渠道效率。在巩固“流通、商超”等传统渠道基本盘的同时，聚焦区域市场并按优先级拓展“社群、折扣、即时零售”等新兴渠道，同时直播、内容电商、即时零售、社群电商等线上细分渠道进行针对性拓展，激发线上渠道增长潜力。 　　值得关...

　　中国网财经8月27日讯 瀚蓝环境昨日晚间发布2025年半年报。1-6月，瀚蓝环境实现营业收入57.63亿元，同比下滑1.05%；实现归母净利润9.67亿元，同比增长8.99%；经营活动产生的现金流量净额12.21亿元，同比增长29.77%。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 　　瀚蓝环境称，2025年6月，公司并购粤丰环保正式完成，并自6月1日起实现并表。粤丰环保6月份实现净利润1.17亿元，贡献归母净利润约6000万元，公司垃圾处理运营规模达到97,590吨/日。 　　由于粤丰环保并表，瀚蓝环境的总资产比2024年末增加241.33亿元，增加61.40%。此外，资产重组新增并购贷款约61亿元，瀚蓝环境2025年6月底的资产负债率为72.46%，比2024年末上升11.18个百分点。 (责任编辑：王擎宇)...

　　中国网财经8月26日讯 眼科医疗赛道激战正酣，华厦眼科却逆势交出一份营收净利双增的“硬核”期中答卷。2025年上半年，公司实现营业收入21.39亿元，同比增长4.31%；归母净利润2.82亿元，同比增长6.20%；其中，第二季度单季利润增速突破20%。尤为亮眼的是，以屈光手术为代表的消费眼科业务强势引领增长，成为业绩攀升的重要引擎，彰显出公司在复杂宏观环境下的强韧运营能力与卓越成本管控水平。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 　　消费眼科“扛旗” 结构持续优化图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 　　拆解华厦眼科的业绩表现，消费类眼科项目已成为集团业绩增长“主力军”。今年上半年，以屈光手术为代表的消费类眼科项目实现收入7.89亿元，同比增长13.75%，增速显著高于其它业务板块，毛利率保持在55.21%的高位水平，显示出高附加值业务的强劲盈利能力。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 　　事实上，华厦眼科屈光业务的快速增长并非偶然。近年来，随着我国近视防控战略深入推进和居民视觉健康需求升级，屈光手术市场持续扩容。华厦眼科凭借在全国范围的连锁布局和品牌影响力，积极把握行业机遇。半年报显示，报告期内华厦眼科旗下45家医院入选地方政府近视防控项目，通过构建青少年眼健康筛查及干预体系，不仅为区域近视防控提供专业支撑，也为屈光业务的可持续发展奠定基础。 　　除此以外，华厦眼科在白内障、眼底病等传统优势板块延续了一贯的稳定表现，业务基本盘坚实。在保持传统项目稳定输出的同时，华厦眼科还通过引入强生第七代“Catalys白力士7.0”导航飞秒激光白内障手术系统、瑞士Ziemer 全新一代全飞FEMTO LDV Z8多功能激光手术平台等国际前沿设备，引进蕾明视康视无极®焦深延长EDoF人工晶状体、蕾明视康视全极®连续型三焦点人工晶状体、世纪康泰亮视安®全新一代三焦点Plus人工晶状体等多款国产高端人工晶体，进一步丰富屈光性白内障手术诊疗选择，巩固其在复杂眼病治疗领域的综合服务能力。 　　“尽管报告期内华厦眼科白内障项目收入因阶段性因素略有回落，但随着公司高端人工晶体的引进和手术设备升级，未来仍具备持续增长潜力。整体来看，华厦眼科通过“消费+刚需”双轮驱动的业务模式，有效平滑了单一业务波动带来的风险，展现出多元均衡的产品组合优势。”某医疗行业分析师表示。 　　技术人才双突破 构建增长新格局 　　作为国内最早拥有“双三甲”眼科医院的连锁集团，华厦眼科始终将技术突破和科研创新视为发展的核心驱动力。 　　2025年上半年，华厦眼科明显加大了在高端技术设备领域及新术式的投入。集团旗下多家医院率先引进并推广全球首款2MHz全飞秒激光设备蔡司VISUMAX800、蔡司微创全飞秒SMILE Pro手术、全飞秒精准 4.0、爱尔康全光塑等。 　　据蔡司官方信息及多项第三方临床验证，VISUMAX 800及其搭载的SMILE Pro技术能显著缩短手术时间、提升手术效率。“这不是简单的设备更新，而是诊疗模式的颠覆。”上述分析师评价道。技术升级由此直接转化为临床竞争力，厦门眼科中心成为全国首家 SMILE pro 手术量突破1000例的医院，手术量与质双双领跑行业。 　　在科研人才方面，华厦眼科同样再获突破。华厦眼科医院集团学科建设委员会主任、厦门眼科中心名誉院长刘祖国教授正式当选国际眼科科学院院士。至此，华厦眼科已拥有黎晓新、赵堪兴、刘祖国三位国际眼科科学院院士。 　　“当前，民营医疗的竞争已进入硬科技与人才密度双比拼阶段。”上述分析师称，“华厦眼科依托双三甲医院作为技术和人才中台，通过连锁体系快速扩大服务覆盖范围，提升医疗服务可及性，为更多的患者提供成熟的优质的临床诊疗方案，再用海量数据反哺研发完成技术改进与更新，构建了难以复制的竞争壁垒。” 　　这一优势在半年报中得到切实印证。报告期内，公司新增专利申请50项，专利授权18项，发表SCI论文77篇，并参与制定8项行业标准。持续的创新积累不仅强化了其技术护城河，也进一步支撑了券商机构的判断。 　　华泰证券在近期研报中表示，看好华厦眼科得品牌与技术优势，以及持续引入新术式和高端设备的运营策略，公司消费眼科板块增长强劲，未来多项业务有望延续向上态势。 　　此外，政策层面同样带来长期利好。伴随“十四五”眼健康规划收官和“十五五”规划启动，国家持续鼓励社会办医和专科医院发展，眼科医疗服务市场仍具备广阔空间。凭借技术、人才与品牌的三重优势，华厦眼科有望在行业整合中持续提升市场份额，稳步迈向高质量增长的新阶段。 (责任编辑：谭梦桐)...

　　8月25日晚间，值得买科技(300785.SZ)正式发布2025年半年度报告。报告期内，公司实现营业收入58,198.14万元，实现归属于上市公司股东的净利润为1,269.26万元，同比增长65.75%。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 　　2023年初以来，在保持业务基本盘稳定健康的前提下，值得买科技持续加大对AI研发和应用的投入，并通过实施全面AI战略，努力同时实现降本增效和创新增长。基于此，2025年上半年，值得买科技整体毛利率较2024年同期提升2.23个百分点至49.20%，销售费用与管理费用分别同比减少19.46%、17.03%，业务结构与经营效率持续优化、提升。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 　　在AI驱动业务发展层面，值得买科技不仅基于AI技术完成了对核心产品“什么值得买”的战略级迭代升级，而且正在通过与众多大模型平台、Agent产品、智能终端、开发者平台共建AI生态，积极抢占“AI应用”这一消费决策新入口。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 　　值得买科技表示：随着AI应用在个人、企业和产业层面加速渗透，“AI+消费”正在为消费行业提质扩容打开新的空间，作为一家AI与内容驱动的数字消费服务集团，公司正紧跟行业和技术发展趋势，在全面AI战略下，立足消费内容、智能营销和消费数据三大业务板块，通过相关业务场景与AI技术的深度融合，积极推动经营效率提升和商业模式升级。 　　业务基本盘：核心产品、新业务持续稳健 　　2025年5月底，值得买科技正式全量上线新版“什么值得买”App，并将品牌主张升级为“我们的兴趣消费指南”，致力于为用户提供来自全网与兴趣高度相关的、公允的消费决策支持，打造AI驱动的全网兴趣消费指南。 　　新版“什么值得买”以兴趣为核心，对App首页、内容社区、好价频道和兴趣关注流程等方面进行了全面焕新迭代。其中，改版后的社区频道，基于爱好、品牌、品类、商品四个兴趣维度组织内容，目前已围绕科技、运动、时尚、家居、美食、文化等多元领域构建了超过10000个“兴趣”，为各类兴趣爱好者提供了分享和交流的场域，正在形成基于兴趣的全新社区生态。 　　作为值得买科技的核心产品，“什么值得买”的业务表现始终稳健。2025年上半年，“什么值得买”内容发布量为2,021.88万篇，同比增长30.98%；月平均活跃用户数为3,826.82万人，同比增长1.26%。报告期内，“什么值得买”的确认GMV达到87.84亿，完成订单量为8,872.02万单。 　　而作为创新业务代表，值得买科技旗下子公司星罗创想、日晟星罗和有助科技，同样取得了积极的发展成果，不仅实现较好增长，而且提升了在各自领域的市场竞争力。 　　其中，主要负责“商品与媒体匹配的全链路服务”的星罗创想，凭借良好的服务能力，于2025年4月入选淘宝联盟首批官方认证招商服务商(仅11家企业入选)；重点开展抖音平台代运营业务(简称“抖音DP”)的日晟星罗，目前已持有“抖音电商钻石服务商”、“FACT好内容服务商”、“SCI巨量云图认证”等关键资质，并在报告期内实现业务快速发展，聚焦美妆、奢侈品、家居科技等高净值领域，服务了多个知名国际品牌；而有助科技则基于京东、淘宝天猫、拼多多、抖音等电商平台和Shopify、TikTok Shop等跨境电商平台提供全域代运营服务，并在报告期内持续服务于多个头部品牌。 　　长期稳定健康的业务基本面，为值得买科技持续投入AI研发和应用提供了有力支持，而日益增强的AI能力，也正在积极反哺业务，成为驱动值得买科技更高质量发展的“新引擎”。 　　AI引擎：重构主营产品，打造全新应用 　　2025年上半年，为了更有效地推进全面AI战略，值得买科技将原“AI事业部”升级为“AI应用研究院”，基于“1组大模型、2个数据库、3个引擎、4类应用”构成的AI产品矩阵，深度探索AI应用的研究和落地，为各业务提供技术基础设施和创新解决方案，进一步将前沿AI技术转化为实际生产力。2025年6月，公司月均调用第三方大模型API消耗的tokens数量为736.34亿，较2024年12月大幅提升84.10%。 　　2025年5月上线的新版“什么值得买”App，便是其中的典型应用成果之一。基于AIUC、AIGC、Agent三大引擎，新版“什么值得买”App提供了更完善的产品功能、更优质的用户体验、更顺畅的创作流程，进一步推动了消费者决策效率的提升。 　　其中，AIUC引擎是“什么值得买”理解消费兴趣的基础，通过对收集到的全网内容进行评分，从12个维度提取兴趣标签以打造社区内容兴趣体系，让平台对消费世界有更加完整和高效的洞察，更有效地提升内容匹配效率。值得一提的是，2025年上半年，值得买科技已对外开放AIUC引擎“火眼”，通过1...

　　8月22日盘后，国产基因测序仪龙头华大智造(688114.SH)披露2025年半年度报告。财报显示，在复杂的外部环境挑战下，公司精益管理、提质增效，升维焕新后的三大业务板块——全读长测序(SEQ ALL)、智能自动化(GLI)和多组学(OMICS)均展现出强韧增长动能，尤其在核心的基因测序仪销售量方面持续领跑，稳步推进置换国内市场的测序平台，速度符合预期。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 　　2025年上半年，公司全读长测序业务销售总量超700台，创历史同期新高，同比大幅增长60.35%。其中，纳米孔测序仪国内招标市场份额较去年同期实现翻倍。得益于更多测序服务商向公司平台的切换，以及测序试剂优化对产品稳定性的有效提升，公司全读长测序产品获得市场广泛认可。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 　　其中，明星产品G99测序仪在临床应用上展现了较强竞争优势，其试剂收入同比增长21.97%；小通量机型E25表现强劲，设备收入同比增长361.44%，试剂收入同比增长585.91%，以创新技术打破全球小通量市场单一垄断格局，为科研、医疗及产业客户提供全场景解决方案，巩固公司全产业链竞争力。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 　　此外，公司智能自动化业务及多组学业务的新增长曲线已开辟。今年上半年，公司深化人工智能技术在生命科技工具领域的融合与应用，并发布自研智能体PrimeGen(成果发表于Nature Biomedical Engineering)。GLI业务收入1.12亿元，新增销售超130台；OMICS业务收入同比调整后的收入实现超40%的大幅增长，细胞组学平台通过产品升级加速开拓海外市场，依托DCSP模式实现单细胞与时空产品营销协同，显著提升综合服务价值。 　　展望未来，随着全球多组学融合与AI赋能趋势的深化，以及国内政策利好持续释放，华大智造凭借其“全读长”的战略布局与坚实的技术壁垒，有望在国产替代浪潮中进一步扩大领先优势，扮演越来越重要的角色。 (责任编辑：张紫祎)...

日系车三强财报透视：关税冲击下利润分化，中国市场成关键变量 2025-08-19 09:25:16 21世纪经济报道 　　日系车三强财报透视：关税冲击下利润分化，中国市场成关键变量图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 　　21世纪经济报道记者 焦文娟图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 　　日前，丰田、本田、日产三大日系车企陆续披露了本财年一季度(2025年4月1日~6月30日)财报。 　　在全球汽车行业深陷关税压力的背景下，日系车企三强呈现出显著分化：丰田凭借“规模优势”扛住利润下滑压力，成为唯一实现销量增长的企业；本田净利润腰斩，仍在电动化投入与成本控制间寻找平衡；日产则深陷亏损泥潭，由盈转亏的业绩令其“复苏计划”迫在眉睫。 　　销量与利润的分化鸿沟：丰田领跑，本田承压，日产告急 　　作为日系车的“压舱石”，丰田在本季度展现出强劲的市场韧性。2025年4月至6月，其全球交付量达241.1万辆，同比增长7.1%，且交付规模超过本田与日产之和。对比之下，本田和日产的同期表现堪称惨淡：日产全球销量为70.7万辆，同比下降10.1%；本田交付乘用车83.9万辆，同比降幅高达30%，成为日系车企三强中销量下滑最严重的车企。 　　从上半年的整体格局看，丰田的领先优势进一步拉大。今年上半年，丰田(含子公司大发和日野)总销量突破550万辆，同比增长7.4%，较第二名大众汽车集团的440.5万辆销量成绩多出百万余辆，继续坐稳全球车企销量榜首，这份“稳定性”在关税动荡期显得尤为珍贵。 　　日系车企三强在报告期内的营收表现与销量格局基本同步，但差距进一步放大。 　　丰田以12.25万亿日元的营业收入稳居三强首位，同比增长4%；本田营收5.34万亿日元，同比微降1.2%，受销量下滑影响有限；日产则成为“短板”，营收仅2.7万亿日元，同比大幅下降9.7%，规模不足丰田的四分之一，营收端的弱势直接加剧了后续利润压力。 　　利润端的分化是本季度财报中最核心的看点，而美国关税政策则是最核心的冲击因素。 　　丰田陷入“增收不增利”的困境。尽管在报告期内，丰田的销量、营收双增长，但净利润同比减少37%，降至8413亿日元；营业利润1.17万亿日元，同比下滑11%，利润率从11.1%收缩至9.5%。 　　本田的净利润“腰斩”。财报数据显示，报告期内，本田的归母净利润为1704亿日元，同比下降50.2%；营业利润2441.7亿日元，同比下跌49.6%，利润率从9%骤降至4.6%，即便摩托车业务营业利润创季度新高，仍难抵电动化转型投入与关税的双重挤压。​ 　　日产成为日系车企三强中唯一亏损企业。报告期内，其净亏损1157.6亿日元，同比由盈转亏；营业利润同样陷入亏损，亏损额达791亿日元，利润率降至-2.9%，转型阵痛期的压力全面爆发。 　　不过，利润下滑并非日系车独有的困境。同期德系车企同样承压：宝马、奔驰二季度净利润同比分别下跌31.9%、68.7%，奥迪在今年上半年税前利润下跌39.2%，大众、现代、起亚、Stellantis、沃尔沃等全球汽车巨头的利润均不同程度受损，全球汽车行业正面临集体性的关税“阵痛”。 　　北美核心市场遇阻，日系车企盈利根基动摇 　　北美市场一直是日系车企的核心利润来源。从报告期内数据看，美国市场对日系车企三强的营收贡献均达到四成：2025年4月至6月，日产在美国市场的净销售额占比四成，美国是其全球最大的单一市场；丰田同期在北美市场的销售额为5.3万亿日元，占总销售额的四成，同比增长6.2%；同期，本田在北美市场的销量为45.7万辆，同比增长51%，是其全球唯一实现增长的市场。 　　但正是这一核心市场，成为美国关税政策的主要冲击对象。2025年4月初，特朗普政府宣布对包括日本在内的多国输美商品征收所谓“对等关税”，其中对日本的税率为25%。这一税率远高于日本汽车此前享有的2.5%基准税率，且矛头直指汽车等日本核心出口产品。 　　尽管美日双方于7月22日达成新协议，将关税降至15%，但这一水平仍显著高于历史均值，且前期高关税及政策不确定性已对日本汽车产业造成实质性损伤，本季度利润大幅下滑便是最直接的佐证。 　　财报数据显示，美国关税已成为日系车企三强利润下滑的“第一推手”，且冲击程度各不相同。 　　根据丰田的统计，受美国政府汽车关税政策影响，2025年4月至6月，丰田的营业利润减少4500亿日元，全财年预计损失1.4万亿日元。在此影响下，丰田下调了本财年的盈利预期，从此前预估的3.8万亿日元下调至3.2万亿日元。 　　更值得警惕的是，丰田首次在北美市场由盈转亏。尽管该季度北美市场销量达79.4万辆，同比增长12.7%，但在该市场的营业利润却从盈利转为亏损211亿日元，同比减少106....

15%汽车关税敲定，德国车企进入“比惨时代”？ 2025-08-14 07:54:11 21世纪经济报道 　　15%汽车关税敲定，德国车企进入“比惨时代”？图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 　　21世纪经济报道记者 赖镇桃报道图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 　　德系车“三巨头”交出了惨淡的半年报后，苦日子似乎还远未到头。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 　　财报显示，今年上半年奔驰净利润同比暴跌一半以上，公司CEO直言“现在比以往任何时候都更艰巨”。大众上半年税后利润同比大减38.3%，半年内更三度下调全年业绩预期。宝马算是德系“三巨头”里受“轻伤”的，但上半年税后净利也同比下滑29%。 　　至于为何落入如此艰难处境，关税问题俨然成为各大车企的众矢之的。据新华社援引媒体报道，受美国关税政策等因素影响，德国三大汽车制造商今年的现金流或将合计减少约100亿欧元。 　　尽管美欧在7月底达成贸易协议，宣布欧盟输美汽车关税下调至15%，但当地时间8月7日，德国汽车工业协会(VDA)发布声明称，当前美国对欧洲汽车仍在以27.5%征税。 　　销量和营收承压，是关税冲击最直观的表现，但其对德国汽车业的重挫远不止于利润表――算短期账，为了应对关税不得不做的供应链重组，是车企平白无故要付出的额外成本；算长期账，车企一旦屈服于美国压力，将汽车产线从欧洲迁往美国，随之而来的产业外流、工人就业都是问题。 　　“沙子进入变速箱” 　　据央视新闻报道，7月27日，美国总统特朗普表示，美国已与欧盟达成新贸易协议，对欧盟输美商品征收15%的关税。其中，欧盟出口美国的汽车关税也从27.5%降至15%。 　　对此，欧洲汽车制造商协会(ACEA)在一份声明中表示，这份协议缓解了“近几个月来围绕跨大西洋贸易关系的强烈不确定性”，“原则上”欢迎该协议。但是，15%的汽车关税，仍然远高于特朗普重回白宫前的2.5%，因而ACEA也抨击美国关税将“继续对欧盟的工业产生负面影响”。 　　德国则身处美欧汽车关税风暴的中心。每年欧盟对美的汽车出口里，德系车常年居于首位。美国也是德国汽车的第一大出口市场，据德国联邦统计局2024年的数据显示，美国占德国汽车出口总量的13.1%，明显高于英国(11.3%)和法国(7.4%)。 　　虽然美欧达成协议，避免特朗普政府此前威胁的30%关税这一最坏结果，但是有媒体形容美国加税对德国汽车行业来说就像“沙子进入了变速箱”。 　　一方面，15%的税率，对德国汽车业来说尚且称不上致命打击。资深汽车行业分析师谢安康告诉记者，去年，美国进口了约801万辆汽车，其中德国车只有约44.7万辆，占比不到6%，远低于墨西哥、韩国、日本和加拿大。但如果看贸易额，美国去年进口价值2433亿美元的汽车，德国车的进口额就达到248亿美元，所占比重超过10%，反映出德国出口美国还是以中高端车型为主。 　　“德国出口至美国的汽车里，以豪华车居多，单价普遍偏高，豪华车的利润空间本来就大，所以15%的关税还在可接受范围之内。”对外经济贸易大学教授、德国柏林自由大学现代中国学院客座研究员史世伟向21世纪经济报道记者说道。 　　同时，不少德系车企的海外布局，也为抵挡关税风暴提供了一点缓冲。盖世汽车研究院分析师陈玮玮向21世纪经济报道记者表示，大型SUV的主要消费市场在美国，而不是欧洲，所以不少德系车企已经将这个车型的生产放到了美国。便宜的车型也基本在北美生产，大众在美国的销量约有90%是北美本土生产的。所以，欧洲出口到美国的基本都是豪华车，利润空间足够大，美国对欧盟15%的汽车关税不算重大打击。 　　但另一方面，几乎各家德系车企都要吞下关税的苦果，只是程度轻重有别。 　　压力最大的，当属没有美国工厂的奥迪、保时捷。不久前，奥迪全面下调全年营收预期，利润率也下修了2个百分点。Warburg Research分析师Fabio Hoelscher就指出，若15%关税成为常态，奥迪将处于竞争劣势，因为其主要对手在美国拥有更多的在地生产基地。原本奥迪在墨西哥设有工厂，主要利用美加墨协定的税率优惠向美国出口，但现在美国“一视同仁”对墨西哥加征25%的汽车关税，奥迪还是难逃关税重负。 　　大众旗下的另一大豪车品牌保时捷，在美销售的车全都是德国制造，自然也要背负巨额关税账单――上半年，保时捷因关税额外支出约4亿欧元，净利润同比跳水66.6%。 　　奔驰已经在美国阿拉巴马州设有工厂，在美销售的近一半汽车都能实现本土组装。 　　宝马是德系“三巨头”里在美本土化程度最高的，其在美国南卡罗莱纳州的斯帕坦堡工厂，是宝马在全球最大的生产基地之一，不仅稳定支撑宝马在美国的销售订单，还有约一半的汽车从美国工厂运往全球120多个国家。所以，特朗普不时对...

　　中国网财经8月13日讯 *ST松发昨日晚间发布公告称，拟聘任中汇会计师事务所(特殊普通合伙)为公司2025年度财务审计及内部控制审计机构，主要原因是中汇在公司重大资产重组期间作为置入资产的审计机构提供了专业的服务，对公司主营业务、资产情况较为熟悉。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 　　*ST松发表示，按照市场公允合理的定价原则以及审计服务的性质、繁简程度等情况，拟确定总费用为200万元。其中，财务报告审计费用为160万元，内部控制审计费用40万元。 　　不过， *ST松发此次重组配套募集资金净额低于原计划投入募投项目金额。因此，在完成配套募资后，*ST松发对募投项目拟投入募集资金投资额进行了调整。其中，恒力重工集团有限公司国际化船舶研发设计中心项目(一期)拟投入的配套募资金额由5亿元下调至4.32亿元，恒力造船(大连)有限公司绿色高端装备制造项目拟投入的配套募资金额不变，依然是35亿元。 　　公告显示，中汇会计师事务所近三年因执业行为受到刑事处罚0次、行政处罚1次、监督管理措施9次、自律监管措施7次和纪律处分1次。42名从业人员近三年因执业行为受到刑事处罚0次、行政处罚1次、监督管理措施9次、自律监管措施10次和纪律处分2次。 　　中汇会计师事务所2024年年报上市公司审计客户家数205家，审计收费总额共计16,963万元，其中*ST松发同行业上市公司审计客户2家。 (责任编辑：王晨曦)...