市场观察

　　人工智能(AI)、人形机器人概念正当红，对于机器人行业的科创板上市公司而言，应如何抓住新一轮技术浪潮中的机遇？图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 　　在5月6日举行的科创板细分行业集体业绩说明会上，多家企业“掌舵人”给出了答案。瑞松科技、步科股份、埃夫特、奥比中光、兰剑智能等公司围绕新兴业务方向、未来增长点等投资者高度关注的话题，披露了最新业务布局与产业层面的思考。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 　　从说明会上传递的信号来看，AI与人形机器人已成为上述企业不约而同的战略发力点。奥比中光董事长、总经理黄源浩表示：“未来，公司将紧抓具身智能发展机遇，不断完善机器人相关产品矩阵，为迎接具身智能时代的市场需求爆发做好充分准备。”图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 　　探路“机器人+人工智能” 　　人工智能被视为“有史以来最大的技术浪潮”，其与机器人产业链在核心零部件、算法平台、系统集成等环节的协同，正在重塑产业格局。 　　“公司积极探索‘机器人+人工智能’在各个领域的应用。”瑞松科技董事长兼总裁孙志强举例道，公司主导开发的机器人运动控制及仿真软件融入了人工智能技术，能够根据不同的任务场景和工艺要求，自动生成更高效、精准的编程路径，减少了人工编程的工作量和错误率。未来，公司将在产线优化、机器视觉、运动控制、故障预判等领域加强场景应用和人工智能技术的结合。 　　机器人技术如何与人工智能进行有效融合，备受投资者关切。埃夫特董事长、总经理游玮表示，公司积极布局机器人技术与物联网、工业互联网、大数据、人工智能技术的结合，推动具有感知、学习、决策和执行能力的智能机器人的发展。公司研发的大衍数据平台结合数据采集场景，形成采集、清洗、存储、标注、训练一体的人工智能模型训练平台，正推动机器人从“专用设备”向“通用智能体”转型。 　　兰剑智能董事长吴耀华介绍，公司在智能装卸机器人、拆码垛机器人、视觉检测系统等产品上已采用AI算法进行识别和控制，同时公司也在布局接入开源模型的机器人产品研发及基于深度强化算法的调度系统开发。未来，公司将持续探索语言大模型、视觉大模型、多模态大模型等人工智能技术与公司工业机器人和智慧仓储物流系统的深度融合，以实现更加智能、高效的智能物流管理和智能制造。 　　“我们认为3D视觉感知技术已进入规模化商业应用快车道，有望持续受益于各类AI端侧硬件及AI应用场景发展的浪潮。”黄源浩表示，2024年以来，通过持续推动研发效能提升与运营模式优化，奥比中光在AIoT领域的业务呈现较快增长态势，成功在2025年一季度实现经营利润转正。未来，公司将持续关注行业内的新兴领域与产品，以前沿技术模块化输出方式加速渗透各类型机器人、AI端侧硬件、AR/VR等高增长场景，构建辐射全球的技术变现通道。 　　黄源浩介绍，奥比中光于今年4月发布定增预案，部分募资将投向AI视觉及多模态感知技术研发，主要包括多传感器融合感知技术、传感器边缘计算技术、“手—眼—脑”融合技术等核心技术研发，可帮助机器人实现精确感知、空间建模、语义理解等能力。 　　积极抢滩人形机器人 　　4月举行的人形机器人半程马拉松赛，让行业热度空前高涨。步科股份董事长、总经理唐咚分析称，此次马拉松赛意义远超竞技本身。在极限场景下，人形机器人技术短板和不足的暴露，为整个行业的技术迭代与进步提供了具有价值的参考与借鉴。 　　在唐咚看来，目前人形机器人技术正处于从实验室迈向现实应用、逐渐实现批量化的关键突破期，各关键技术都在持续迭代升级，电机及驱动只是人形机器人的关键部件之一，人形机器人的成熟还需要诸多产业链的共同努力。步科股份布局人形机器人赛道，为人形机器人提供无框力矩电机及关节模组平台部件等产品，已经与国内部分头部人形机器人客户建立合作，并形成批量订单。 　　被问及兰剑智能目前是否准备进军人形机器人领域，吴耀华回应称，智能物流机器人和人形机器人的底层技术具有相通性，兰剑智能已经实施数千台AMR(自主移动机器人)落地项目，具备领先的可实时动态切换的定位导航技术及机器人集群调度算法。AI算法、深度学习技术也已应用于拆码垛机器人、装卸机器人(亚洲象)等产品中。 　　“在技术积累之上，未来公司可根据市场需求，快速选择布局相关产品。”吴耀华说。 　　“机器人业务方向是公司近年及未来重点布局和发展的重要战略方向之一。”黄源浩介绍，近年来，奥比中光凭借“研发+制造”一体化能力，构建了覆盖深度相机(包括单目结构光、双目结构光、iToF)、激光雷达等全技术路线的3D视觉传感器体系，并同步推出了丰富且全面的机器人视觉感知产品矩阵。 　　“未来，公司将紧抓具身智能发展机遇，不断完善机器人相关产品矩阵，为迎接具身智能时代的市场需求爆发做好充分准备。”黄源浩表示，面向人形/具身智...

　　A股收获5月开门红。5月6日，A股三大股指高开高走，沪指收复3300点关口，深成指重返万点大关。截至收盘，上证指数报3316.11点，涨1.13%；深证成指报10082.34点，涨1.84%；创业板指报1986.41点，涨1.97%。沪深两市合计成交13362亿元，较4月30日放量1668亿元。全市场近5000股收涨，超140股涨停。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 　　华为生态链掀涨停潮图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 　　昨日，A股泛科技主线显著回暖，消费电子、半导体、人形机器人等热点题材表现强势。其中，华为生态链涨势突出，相关个股早盘便掀起涨停潮。截至收盘，东财发布的鸿蒙概念指数上涨3.21%，九联科技、天源迪科、狄耐克等收获20%幅度涨停。 　　消息面上，2025年华为开发者大会将于6月20日至22日举行。华为邀请函显示，此次大会将发布盘古大模型、昇腾AI云服务基础设施等最新进展。备受关注的鸿蒙PC版也有望首次亮相。 　　此外，在4月底于德国慕尼黑举行的第四届创新数据基础设施论坛上，华为公司副总裁、数据存储产品线总裁周跃峰发表题为“数据觉醒，AI-Ready数据基础设施加速智能化”主题演讲，并正式发布AI数据湖解决方案，加速AI行业化落地。 　　国新证券称，此前华为透露搭载鸿蒙操作系统的个人电脑将于5月正式发布，该产品从内核到应用层实现全栈自研，标志着国产操作系统首次在PC领域迈出系统性自主可控的关键一步。这不仅是华为应对外部因素的战略举措，更是其在操作系统生态领域从移动端向全场景延伸的重要里程碑。 　　贵金属板块延续强势 　　昨日，A股贵金属板块延续节前的强势表现。截至收盘，申万贵金属指数上涨3.10%，四川黄金、晓程科技涨超7%，湖南黄金涨超5%，西部黄金涨超4%。 　　国际金价昨日再度拉升。COMEX黄金期货主力合约一度涨超2%，最高触及3395美元/盎司，近2日累计涨近5%；伦敦现货黄金价格最高涨超1.5%，触及3387美元/盎司，创5月以来新高。 　　世界黄金协会发布的报告显示，今年一季度，包括场外投资在内的全球黄金总需求同比增加1%，达1206吨，创2016年以来同期最高。 　　细分来看，央行购金与投资需求继续构成推动金价上涨的主要力量。今年一季度，全球央行净购黄金244吨，虽较2024年四季度有所放缓，但仍符合近3年季度购金量的常态水平；全球黄金ETF流入强势反弹，推动黄金投资总需求同比增长170%，达到552吨，创2022年一季度以来新高；金条和金币需求量仍保持高位，达325吨，较5年季度均值高出15%，中国是该板块主要增长引擎，其零售投资规模创历史第二高季度纪录。 　　高盛在5月5日发布的报告中重申“结构性看多”黄金的观点，预计在其基准情境下，今年底金价将达3700美元/盎司，并在2026年年中升至4000美元/盎司。高盛称，在极端风险情境下，如市场对美联储独立性的担忧加剧，或美国储备政策发生变化，金价有可能在今年底升至4500美元/盎司。 　　5月聚焦交易型机会 　　在经历4月中下旬的持续窄幅盘整后，市场在5月首个交易日向上突破，且科技题材股领涨。机构表示，5月市场或迎来交易型机会，建议聚焦新技术和有事件催化的产业题材。 　　中信证券认为，从全球主要风险资产的价格表现看，资金存在“交易事实而非预期”的特征，倾向于认为美国“对等关税”扰动是暂时的，不会造成持续性影响。预计A股将继续呈现风险偏好回暖、主题轮动的特征，以低机构持仓的主题型交易机会为主。 　　中信证券表示，5月或存在一轮筹码出清后的交易型机会，在这个阶段机构持仓不拥挤，且短期对内需、外需等业绩情况不敏感的主题可能更加占优。下半年或将是基于基本面逻辑的最佳时间窗口。 　　配置方面，中信证券认为三大高确定性趋势值得关注：一是中国自主科技能力的提升趋势显著，关注国产算力、端侧AI、创新药等；二是欧洲重建自主防务，提升能源、基建和资源储备的趋势明显，关注铜铝等基础工业品，以及能源基建、通信基建等；三是中国加速完善社会保障并激发内需潜力，关注文旅方向的酒店、景区，以及医疗服务方向的眼科、齿科、中医等。 (责任编辑：张紫祎)...

（原标题：老百姓：控股股东医药集团拟减持不超3%公司股份）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 人民财讯5月6日电，老百姓(603883)5月6日晚间公告，为调整资产和融资结构，降低股票质押率，公司控股股东老百姓医药集团有限公司（简称“医药集团”）计划合计减持不超过2280.29万股，合计减持比例不超过总股本的3%，其中通过大宗交易减持公司股份不超过1520.19万股，即不超过公司总股本的2%，计划通过集中竞价交易减持不超过760.1万股，即不超过公司总股本的1%。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除...

（原标题：徕木股份：董事长兼总经理拟减持不超2.31%公司股份）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 人民财讯5月6日电，徕木股份(603633)5月6日晚间公告，持有公司9.25%股份的董事长兼总经理朱新爱计划通过集中竞价和大宗交易方式合计减持不超过986.56万股，占公司总股本的2.31%。持有公司0.12%股份的董事兼财务总监刘静计划通过集中竞价方式减持不超过12.83万股，占公司总股本的0.03%。上述减持主体的减持价格将根据市场价格确定，减持原因为个人资金需求。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除...

（原标题：央行：4月对金融机构开展常备借贷便利操作共9.05亿元）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 人民财讯5月6日电，为满足金融机构临时性流动性需求，2025年4月，人民银行对金融机构开展常备借贷便利操作共9.05亿元，其中隔夜期8.05亿元，7天期1亿元。期末常备借贷便利余额为9亿元。常备借贷便利利率发挥了利率走廊上限的作用，有利于维护货币市场利率平稳运行。隔夜、7天、1个月常备借贷便利利率分别为2.35%、2.50%、2.85%。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除...

中国人民银行行长潘功胜在今日发布会上表示，下调金融机构存款准备金率0.5个百分点，预计向市场提供长期流动性约1万亿；下调结构性货币政策公布利率0.25个百分点，下调政策利率0.1个百分点，从目前的1.5%下调到1.4%；下调住房公积金利率0.25个百分点，5年期以上首套房利率由2.85%降至2.6%，其他期限的利率同步调整。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 证监会主席吴清在参加国新办新闻发布会时表示，全力巩固市场维稳向好的势头，动态完善应对各类外部风险攻击的工作预案，全力支持中央汇金公司发挥类平准基金作用。 对此，前券商首席经济学家李大霄表示，央行及时降准降息，对稳定经济增长有重要作用，证监会领导给市场带来信心，特别是类平准基金的介绍，推动中长期资金入市，都给市场注入信心。随着政策力度越来越大，中国股市久旱逢甘霖，稳定和活跃或可期待。 声明：理财有风险，投资需谨慎，个人观点仅供参考，不构成投资建议，操作风险自担。A0590624090001。 ...

（原标题：突发！7天5板“牛股”，董事长被立案调查！）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 5月5日晚间，牛磺酸行业龙头永安药业（002365）突发公告称，公司收到公司实际控制人、董事长陈勇家属的通知，其于近日收到由鹤峰县监察委员会签发的关于陈勇的《立案通知书》和《留置通知书》，公司实际控制人、董事长陈勇被立案调查并实施留置。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 “目前，公司已对相关工作进行了妥善安排。截至公告披露日，公司其他董事、监事和高级管理人员均正常履职，公司控制权未发生变化，公司生产经营情况正常，上述事项不会对公司日常经营活动产生重大影响。”永安药业表示。 定期报告显示，出生于1959年1月的陈勇，硕士学历，曾先后任湖北摩托车厂厂长秘书及办公室副主任、黄州市医药化工厂常务副厂长，于1995年11月创建黄冈永安，2001年在潜江市泽口经济技术开发区作为主要发起人成立了永安药业。他现担任黄冈永安及黄冈日化董事长、天安日化执行董事、浙江双子副董事长、武汉低维董事长；永安药业董事长及永安康健执行董事、雅安投资执行董事、凌安科技董事长、齐安氢能源董事长、安莱斯董事长。 本次公告并未披露陈勇因何事被立案调查。永安药业仅表示，尚未知悉上述事项的进展和结论，将持续关注上述事项的进展情况，并严格按照相关规定及时履行信息披露义务。从主营业务来看，永安药业及子公司主要从事三类业务：一是牛磺酸产品的研发、生产和销售；目前，公司已成为全球最大的牛磺酸生产基地，占50%左右的市场份额，现已具备牛磺酸生产能力5.8万吨/年；二是保健食品的研发、生产和销售；三是特殊膳食食品（肌酸）的研发、生产和销售；2024年，公司通过自主研发，新增特殊膳食食品（肌酸）业务。 财报显示，2024年公司实现营业收入8.39亿元，同比下降13.78%；同期实现归属于上市公司股东的净利润0.62亿元，同比扭亏为盈；报告期内，公司来自于牛磺酸的收入占营业收入比例为75.67%。今年一季度，公司实现营业收入1.71亿元，同比下降12.96%；同期实现归属于上市公司股东的净利润为亏损436.72万元，主要系一季度主要产品牛磺酸销量和销价同比下滑所致。 虽然业绩不佳，但进入4月份，永安药业股价表现不俗，过去7个交易日内实现5个涨停板，当月累计涨幅达55.92%。 在4月29日披露的股票交易异动公告中，公司就有关情况进行了说明，包括：近期网络上流传“牛磺酸价格暴涨几倍”等传闻，经向公司有关部门了解，此等消息不实。请投资者以公司官方公告及定期报告作为信息依据，理性投资；经核查，公司近期经营情况正常，内外部经营环境未发生重大变化；公司、控股股东和实际控制人不存在关于公司的应披露而未披露的重大事项；公司董事会确认，公司目前没有任何应予以披露而未披露的事项或与该事项有关的筹划、商谈、意向、协议等。 “公司股价近期波动幅度较大，请广大投资者理性投资，注意风险。”永安药业在异动公告里如此提示。 ...

（原标题：中航产融：控股子公司拟协议转让所持中航西飞和中航机载的股份）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 人民财讯5月5日电，中航产融(600705)5月5日晚间公告，公司控股子公司中航投资拟通过非公开协议转让的方式，向公司控股股东中航工业转让所持中航西飞1.6亿股无限售流通股份（占中航西飞总股本的5.76%）、中航机载2267.72万股无限售流通股份（占中航机载总股本的0.47%）。转让价款共计40.67亿元。交易完成后，公司及控股子公司将不再直接持有中航西飞和中航机载的股份。...

（原标题：见证历史！港元，突发！）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 香港重磅出手。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 5月3日，香港金融管理局（以下简称“香港金管局”）披露，斥资465.39亿港元（约合60亿美元）购买美元，以捍卫港币联系汇率制度。根据彭博自2004年开始统计的数据，这是香港金管局有记录以来最大的单日美元购买操作。此前，美元兑港币汇率于5月2日触及7.75的强方兑换保证水平。 这是香港金管局自2020年以来首次通过干预买入美元。香港金管局发言人表示，近期港元偏强，主要由于股票投资相关的港元需求有所增加，支持港元汇价。此外，多只区内货币近日兑美元升值，亦带动港汇走强。 有分析称，国际资金因避险需求流入中国香港，加之港股持续走高等因素带动当地货币需求持续增长，港元汇率被认为仍存一定上行空间。昨日，港股市场迎来5月“开门红”，恒生指数、恒生科技指数分别大幅收涨1.74%、3.08%。 香港出手 据香港《经济日报》报道，5月2日，在港元兑美元汇率一度升至7.75，触及香港金管局规定的联系汇率区间上限后，香港金管局五年来首次买入美元。 5月3日上午，香港金管局在美股交易时段后披露，在2日向市场注资465.39亿港元（约436.6亿元人民币），入市承接60亿美元沽盘。这是香港金管局自2020年以来首次通过干预买入美元。 根据彭博自2004年开始统计的数据，这是香港金管局有记录以来最大的单日美元购买操作。香港金管局纽约代表处官员亦证实了此项交易，这也是2020年以来港府首次进行此类干预。 报道指出，在即将到来的长周末假期前，港元汇率突然快速走强，港元兑美元汇率最高升至7.75，触及强方兑换保证水平，同时由于美汇指数下跌，令非美货币升值，加上港股踏入派息期，令市场对港元需求上升，迫使香港金管局采取行动，通过买入美元来阻止港币进一步升值，维持汇率稳定在7.75至7.85的指定区间内。 近期美元持续走弱，在刚刚过去的4月份，美元指数经历了自2022年以来表现最差的月份，一度跌破98关口，年初至今累计跌幅达7.8%。 近期，美国特朗普政府贸易政策引发的金融市场震荡，导致部分投资者对美元避险地位产生疑虑，共同促成了美元走弱以及资金从美元资产流出的趋势。 在2022年和2023年，香港金管局曾多次因港币触及7.85的弱方兑换保证而入市卖出美元。此次大规模买入美元，清晰地展示了联系汇率制度下香港金管局维护汇率稳定的双向干预能力。 香港的联系汇率制度（LERS）设立于1983年。2005年，该制度经优化后确立了7.75港元（强方兑换保证）至7.85港元（弱方兑换保证）兑1美元的明确交易区间。历史上，该制度虽屡次受到知名投机者的挑战，但始终表现稳固。 香港金管局最新发声 据香港电台，香港金管局发言人表示，港元在今晨纽约交易时段触发联系汇率机制下，7.75港元兑1美元的强方兑换保证，香港金管局由市场买入美元、沽出总值465.39亿港元，银行体系总结余将在下星期三增至913.09亿港元。 发言人进一步表示，近期港元偏强，主要由于股票投资相关的港元需求有所增加，支持港元汇价。此外，多只区内货币近日兑美元升值，亦带动港汇走强。上一次触发强方兑换保证是2020年10月28日。金管局将继续密切留意市场动态，确保港元市场有序运作。 香港金管局总裁余伟文在此前披露的2024年年报中表示，面对复杂严峻的经济和金融环境，该局将保持警惕，竭力维护香港货币与银行体系稳定，持续巩固香港国际金融中心地位。 有分析称，随着“贸易战”不断演变，美国经济衰退风险上升，国际资金因避险需求流入中国香港，加之港股持续走高等因素带动当地货币需求持续增长，港元汇率被认为仍存一定上行空间。 5月2日，港股市场迎来5月首个交易日，实现“开门红”，恒生指数、恒生科技指数、国企指数分别收涨1.74%、3.08%、1.92%。 从市场表现来看，科技成长主线再度走强，机器人、医药、汽车股全线走强，而银行、石油、黄金等防御性板块小幅走弱。 展望港股后市，光大证券最新策略报告指出，当前港股正处于“估值洼地”与“政策窗口”的共振阶段。从估值维度观察，恒生指数处于近十年估值中枢下方约12%位置，而恒生科技指数市盈率更回落至历史分位数的8%区间，配置性价比优势凸显。叠加国内稳增长政策持...

（原标题：中金公司李求索：机会大于风险，外资对中国资产的兴趣会继续抬升）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 编者按：在当前全球局势中，地缘冲突频繁，贸易保护主义甚嚣尘上。美国近期出台的所谓“对等关税”，本质是贸易单边主义行径，严重冲击国际经贸秩序，给全球经济前景蒙上阴影。 中国凭借完整产业链与庞大内需市场的坚实底气，以强硬姿态有力反制。如今，中国经济彰显出强大韧性与潜力：新质生产力加速形成，传统产业转型升级稳步推进，政策层面大力推动扩大内需战略，持续为市场注入活力。 在此背景下，如何把握中国资产重估带来的广泛而重大的投资机遇？证券时报特推出“中国资产重估”专栏。记者深度访谈众多国内外知名投资机构负责人、研究专家、投行领军人物和高科技企业负责人，深入剖析重估逻辑，致力于为投资者提供兼具实效性与前瞻性的参考视角。 “今年的宏观背景可以概括为‘外部有风险，内部会应对’。”近日，中金公司研究部首席国内策略分析师李求索在接受券商中国记者专访时指出，科技突破与地缘格局变化正推动中国资产估值体系重构。 李求索强调，尽管来自外部的不确定性短期内扰动市场，但中国资产具备多重利好条件。在他看来，当前中国资产机会大于风险，预期海外投资者对中国资产的兴趣将逐步抬升。与此同时，他认为下半年A股表现或优于上半年。 以下是采访实录： 中国资产机会大于风险 券商中国记者：美国所谓“对等关税”政策下，中国资产重估叙事是否有变化？ 李求索：我认为中国资产重估还在延续过程中。近期美国所谓“对等关税”引发全球资产波动，在我看来，这一轮的冲击要比2018年―2019年贸易摩擦时期更大。但从近期股市、债市、汇市看，中国资产的表现更稳，明显优于美国。这主要源于中国当下具备较多有利条件，使得资产重估能够延续。 券商中国记者：应该如何理解中国资产重估的本质？ 李求索：中国资产重估叙事核心在于科技突破与地缘格局变化推动中国资产估值体系重构，这一过程以AI技术发展为催化剂，叠加全球资本再配置趋势，形成了“叙事驱动+基本面支撑”的双重逻辑。 科技叙事层面，DeepSeek的技术演进意味着中国可以打破美国技术垄断，市场开始重新评估中国科技企业的创新潜力与全球竞争力。产业角度看，中国资产重估还处在预期发酵的早期阶段。 地缘叙事层面，在美国实施“对等关税”的背景下，逆全球化持续演绎和发酵，资产价格实际已经初步反映了未来有可能会发生的结果。如前所述，这次美国市场“股债汇三杀”，但中国资产受到的影响则非常小。 另外从市场估值层面看，无论是纵向看，还是横向看，A股和港股当前估值都比较低。以沪深300指数为例，动态市盈率不超过11倍，大概是历史均值（12.6倍）以下0.8倍―0.9倍标准差的位置，这其实是一个比较有投资吸引力的时点。再横向和美股比较，过去几年美股的估值一直处在历史偏高位，股权风险溢价在历史偏低位，这意味着此前投资者对美股可能计入了相对乐观的预期。 与此同时，沪深300当前股息率水平约为3.5%，股债的相对吸引力处在历史高位。因此，从市场整体状况看，中国资产重估还具备较好条件和优势。 券商中国记者：在中国资产重估的这个长期过程中，可能存在哪些扰动因素？ 李求索：美国“对等关税”政策就是扰动因素之一。今年的宏观背景可以用“外部有风险，内部会应对”来概括，重点要看来自外部的不确定性何时转变为确定性。届时可能会带来机会，也可能是风险，从而带动资产价格的进一步变化。 我认为中国资产应该是机会大于风险。一方面是自去年“9・24”以来，政策取向已发生明显转变，面对今年来自外部的不确定性，政策应对或会有相应的提升。因此，短期内来自政策的支持会非常重要。中期要看中国的科技创新能不能在国际竞争层面有更好的突破，甚至领先。从当前技术演进，以及国家对科技创新的支持力度看，我们认为会有较大的发展空间。 海外投资者对中国资产的兴趣会逐步抬升 券商中国记者：中国资产重估对A股和港股的估值水平和结构带来哪些影响？ 李求索：刚才是从整体介绍了A股和港股的估值水平，这两个市场在实际表现中会产生一些分化。港股由于结构性因素，受到科技叙事影响更大，有可能受到产业趋势驱动带来整体指数层面的快速上行；而A股受政策和宏观因素影响更深，未来指数层面表现仍更多取...