市场观察

中国人民银行行长潘功胜在今日发布会上表示，下调金融机构存款准备金率0.5个百分点，预计向市场提供长期流动性约1万亿；下调结构性货币政策公布利率0.25个百分点，下调政策利率0.1个百分点，从目前的1.5%下调到1.4%；下调住房公积金利率0.25个百分点，5年期以上首套房利率由2.85%降至2.6%，其他期限的利率同步调整。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 证监会主席吴清在参加国新办新闻发布会时表示，全力巩固市场维稳向好的势头，动态完善应对各类外部风险攻击的工作预案，全力支持中央汇金公司发挥类平准基金作用。 对此，前券商首席经济学家李大霄表示，央行及时降准降息，对稳定经济增长有重要作用，证监会领导给市场带来信心，特别是类平准基金的介绍，推动中长期资金入市，都给市场注入信心。随着政策力度越来越大，中国股市久旱逢甘霖，稳定和活跃或可期待。 声明：理财有风险，投资需谨慎，个人观点仅供参考，不构成投资建议，操作风险自担。A0590624090001。 ...

（原标题：突发！7天5板“牛股”，董事长被立案调查！）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 5月5日晚间，牛磺酸行业龙头永安药业（002365）突发公告称，公司收到公司实际控制人、董事长陈勇家属的通知，其于近日收到由鹤峰县监察委员会签发的关于陈勇的《立案通知书》和《留置通知书》，公司实际控制人、董事长陈勇被立案调查并实施留置。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 “目前，公司已对相关工作进行了妥善安排。截至公告披露日，公司其他董事、监事和高级管理人员均正常履职，公司控制权未发生变化，公司生产经营情况正常，上述事项不会对公司日常经营活动产生重大影响。”永安药业表示。 定期报告显示，出生于1959年1月的陈勇，硕士学历，曾先后任湖北摩托车厂厂长秘书及办公室副主任、黄州市医药化工厂常务副厂长，于1995年11月创建黄冈永安，2001年在潜江市泽口经济技术开发区作为主要发起人成立了永安药业。他现担任黄冈永安及黄冈日化董事长、天安日化执行董事、浙江双子副董事长、武汉低维董事长；永安药业董事长及永安康健执行董事、雅安投资执行董事、凌安科技董事长、齐安氢能源董事长、安莱斯董事长。 本次公告并未披露陈勇因何事被立案调查。永安药业仅表示，尚未知悉上述事项的进展和结论，将持续关注上述事项的进展情况，并严格按照相关规定及时履行信息披露义务。从主营业务来看，永安药业及子公司主要从事三类业务：一是牛磺酸产品的研发、生产和销售；目前，公司已成为全球最大的牛磺酸生产基地，占50%左右的市场份额，现已具备牛磺酸生产能力5.8万吨/年；二是保健食品的研发、生产和销售；三是特殊膳食食品（肌酸）的研发、生产和销售；2024年，公司通过自主研发，新增特殊膳食食品（肌酸）业务。 财报显示，2024年公司实现营业收入8.39亿元，同比下降13.78%；同期实现归属于上市公司股东的净利润0.62亿元，同比扭亏为盈；报告期内，公司来自于牛磺酸的收入占营业收入比例为75.67%。今年一季度，公司实现营业收入1.71亿元，同比下降12.96%；同期实现归属于上市公司股东的净利润为亏损436.72万元，主要系一季度主要产品牛磺酸销量和销价同比下滑所致。 虽然业绩不佳，但进入4月份，永安药业股价表现不俗，过去7个交易日内实现5个涨停板，当月累计涨幅达55.92%。 在4月29日披露的股票交易异动公告中，公司就有关情况进行了说明，包括：近期网络上流传“牛磺酸价格暴涨几倍”等传闻，经向公司有关部门了解，此等消息不实。请投资者以公司官方公告及定期报告作为信息依据，理性投资；经核查，公司近期经营情况正常，内外部经营环境未发生重大变化；公司、控股股东和实际控制人不存在关于公司的应披露而未披露的重大事项；公司董事会确认，公司目前没有任何应予以披露而未披露的事项或与该事项有关的筹划、商谈、意向、协议等。 “公司股价近期波动幅度较大，请广大投资者理性投资，注意风险。”永安药业在异动公告里如此提示。 ...

（原标题：中航产融：控股子公司拟协议转让所持中航西飞和中航机载的股份）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 人民财讯5月5日电，中航产融(600705)5月5日晚间公告，公司控股子公司中航投资拟通过非公开协议转让的方式，向公司控股股东中航工业转让所持中航西飞1.6亿股无限售流通股份（占中航西飞总股本的5.76%）、中航机载2267.72万股无限售流通股份（占中航机载总股本的0.47%）。转让价款共计40.67亿元。交易完成后，公司及控股子公司将不再直接持有中航西飞和中航机载的股份。...

（原标题：见证历史！港元，突发！）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 香港重磅出手。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 5月3日，香港金融管理局（以下简称“香港金管局”）披露，斥资465.39亿港元（约合60亿美元）购买美元，以捍卫港币联系汇率制度。根据彭博自2004年开始统计的数据，这是香港金管局有记录以来最大的单日美元购买操作。此前，美元兑港币汇率于5月2日触及7.75的强方兑换保证水平。 这是香港金管局自2020年以来首次通过干预买入美元。香港金管局发言人表示，近期港元偏强，主要由于股票投资相关的港元需求有所增加，支持港元汇价。此外，多只区内货币近日兑美元升值，亦带动港汇走强。 有分析称，国际资金因避险需求流入中国香港，加之港股持续走高等因素带动当地货币需求持续增长，港元汇率被认为仍存一定上行空间。昨日，港股市场迎来5月“开门红”，恒生指数、恒生科技指数分别大幅收涨1.74%、3.08%。 香港出手 据香港《经济日报》报道，5月2日，在港元兑美元汇率一度升至7.75，触及香港金管局规定的联系汇率区间上限后，香港金管局五年来首次买入美元。 5月3日上午，香港金管局在美股交易时段后披露，在2日向市场注资465.39亿港元（约436.6亿元人民币），入市承接60亿美元沽盘。这是香港金管局自2020年以来首次通过干预买入美元。 根据彭博自2004年开始统计的数据，这是香港金管局有记录以来最大的单日美元购买操作。香港金管局纽约代表处官员亦证实了此项交易，这也是2020年以来港府首次进行此类干预。 报道指出，在即将到来的长周末假期前，港元汇率突然快速走强，港元兑美元汇率最高升至7.75，触及强方兑换保证水平，同时由于美汇指数下跌，令非美货币升值，加上港股踏入派息期，令市场对港元需求上升，迫使香港金管局采取行动，通过买入美元来阻止港币进一步升值，维持汇率稳定在7.75至7.85的指定区间内。 近期美元持续走弱，在刚刚过去的4月份，美元指数经历了自2022年以来表现最差的月份，一度跌破98关口，年初至今累计跌幅达7.8%。 近期，美国特朗普政府贸易政策引发的金融市场震荡，导致部分投资者对美元避险地位产生疑虑，共同促成了美元走弱以及资金从美元资产流出的趋势。 在2022年和2023年，香港金管局曾多次因港币触及7.85的弱方兑换保证而入市卖出美元。此次大规模买入美元，清晰地展示了联系汇率制度下香港金管局维护汇率稳定的双向干预能力。 香港的联系汇率制度（LERS）设立于1983年。2005年，该制度经优化后确立了7.75港元（强方兑换保证）至7.85港元（弱方兑换保证）兑1美元的明确交易区间。历史上，该制度虽屡次受到知名投机者的挑战，但始终表现稳固。 香港金管局最新发声 据香港电台，香港金管局发言人表示，港元在今晨纽约交易时段触发联系汇率机制下，7.75港元兑1美元的强方兑换保证，香港金管局由市场买入美元、沽出总值465.39亿港元，银行体系总结余将在下星期三增至913.09亿港元。 发言人进一步表示，近期港元偏强，主要由于股票投资相关的港元需求有所增加，支持港元汇价。此外，多只区内货币近日兑美元升值，亦带动港汇走强。上一次触发强方兑换保证是2020年10月28日。金管局将继续密切留意市场动态，确保港元市场有序运作。 香港金管局总裁余伟文在此前披露的2024年年报中表示，面对复杂严峻的经济和金融环境，该局将保持警惕，竭力维护香港货币与银行体系稳定，持续巩固香港国际金融中心地位。 有分析称，随着“贸易战”不断演变，美国经济衰退风险上升，国际资金因避险需求流入中国香港，加之港股持续走高等因素带动当地货币需求持续增长，港元汇率被认为仍存一定上行空间。 5月2日，港股市场迎来5月首个交易日，实现“开门红”，恒生指数、恒生科技指数、国企指数分别收涨1.74%、3.08%、1.92%。 从市场表现来看，科技成长主线再度走强，机器人、医药、汽车股全线走强，而银行、石油、黄金等防御性板块小幅走弱。 展望港股后市，光大证券最新策略报告指出，当前港股正处于“估值洼地”与“政策窗口”的共振阶段。从估值维度观察，恒生指数处于近十年估值中枢下方约12%位置，而恒生科技指数市盈率更回落至历史分位数的8%区间，配置性价比优势凸显。叠加国内稳增长政策持...

（原标题：中金公司李求索：机会大于风险，外资对中国资产的兴趣会继续抬升）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 编者按：在当前全球局势中，地缘冲突频繁，贸易保护主义甚嚣尘上。美国近期出台的所谓“对等关税”，本质是贸易单边主义行径，严重冲击国际经贸秩序，给全球经济前景蒙上阴影。 中国凭借完整产业链与庞大内需市场的坚实底气，以强硬姿态有力反制。如今，中国经济彰显出强大韧性与潜力：新质生产力加速形成，传统产业转型升级稳步推进，政策层面大力推动扩大内需战略，持续为市场注入活力。 在此背景下，如何把握中国资产重估带来的广泛而重大的投资机遇？证券时报特推出“中国资产重估”专栏。记者深度访谈众多国内外知名投资机构负责人、研究专家、投行领军人物和高科技企业负责人，深入剖析重估逻辑，致力于为投资者提供兼具实效性与前瞻性的参考视角。 “今年的宏观背景可以概括为‘外部有风险，内部会应对’。”近日，中金公司研究部首席国内策略分析师李求索在接受券商中国记者专访时指出，科技突破与地缘格局变化正推动中国资产估值体系重构。 李求索强调，尽管来自外部的不确定性短期内扰动市场，但中国资产具备多重利好条件。在他看来，当前中国资产机会大于风险，预期海外投资者对中国资产的兴趣将逐步抬升。与此同时，他认为下半年A股表现或优于上半年。 以下是采访实录： 中国资产机会大于风险 券商中国记者：美国所谓“对等关税”政策下，中国资产重估叙事是否有变化？ 李求索：我认为中国资产重估还在延续过程中。近期美国所谓“对等关税”引发全球资产波动，在我看来，这一轮的冲击要比2018年―2019年贸易摩擦时期更大。但从近期股市、债市、汇市看，中国资产的表现更稳，明显优于美国。这主要源于中国当下具备较多有利条件，使得资产重估能够延续。 券商中国记者：应该如何理解中国资产重估的本质？ 李求索：中国资产重估叙事核心在于科技突破与地缘格局变化推动中国资产估值体系重构，这一过程以AI技术发展为催化剂，叠加全球资本再配置趋势，形成了“叙事驱动+基本面支撑”的双重逻辑。 科技叙事层面，DeepSeek的技术演进意味着中国可以打破美国技术垄断，市场开始重新评估中国科技企业的创新潜力与全球竞争力。产业角度看，中国资产重估还处在预期发酵的早期阶段。 地缘叙事层面，在美国实施“对等关税”的背景下，逆全球化持续演绎和发酵，资产价格实际已经初步反映了未来有可能会发生的结果。如前所述，这次美国市场“股债汇三杀”，但中国资产受到的影响则非常小。 另外从市场估值层面看，无论是纵向看，还是横向看，A股和港股当前估值都比较低。以沪深300指数为例，动态市盈率不超过11倍，大概是历史均值（12.6倍）以下0.8倍―0.9倍标准差的位置，这其实是一个比较有投资吸引力的时点。再横向和美股比较，过去几年美股的估值一直处在历史偏高位，股权风险溢价在历史偏低位，这意味着此前投资者对美股可能计入了相对乐观的预期。 与此同时，沪深300当前股息率水平约为3.5%，股债的相对吸引力处在历史高位。因此，从市场整体状况看，中国资产重估还具备较好条件和优势。 券商中国记者：在中国资产重估的这个长期过程中，可能存在哪些扰动因素？ 李求索：美国“对等关税”政策就是扰动因素之一。今年的宏观背景可以用“外部有风险，内部会应对”来概括，重点要看来自外部的不确定性何时转变为确定性。届时可能会带来机会，也可能是风险，从而带动资产价格的进一步变化。 我认为中国资产应该是机会大于风险。一方面是自去年“9・24”以来，政策取向已发生明显转变，面对今年来自外部的不确定性，政策应对或会有相应的提升。因此，短期内来自政策的支持会非常重要。中期要看中国的科技创新能不能在国际竞争层面有更好的突破，甚至领先。从当前技术演进，以及国家对科技创新的支持力度看，我们认为会有较大的发展空间。 海外投资者对中国资产的兴趣会逐步抬升 券商中国记者：中国资产重估对A股和港股的估值水平和结构带来哪些影响？ 李求索：刚才是从整体介绍了A股和港股的估值水平，这两个市场在实际表现中会产生一些分化。港股由于结构性因素，受到科技叙事影响更大，有可能受到产业趋势驱动带来整体指数层面的快速上行；而A股受政策和宏观因素影响更深，未来指数层面表现仍更多取...

（原标题：大资管结构巨变，保险及公募成C位！华宝证券张青：打破以产品为中心的传统运营）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 近日，华宝证券发布《2025金融产品年度报告：生态跃迁》（以下简称“金融红宝书”），在资管行业引起关注。 券商中国记者了解到，与大部分券商研究所以股票行业研究为主不同，华宝证券创新研究部将金融产品研究作为研究主线，并每年推出一本300页左右的“金融红宝书”，洞察大资管行业的最新变化，今年已发布至第14本。历年“金融红宝书”的主题与内容，也为业内津津乐道。 券商中国记者近日专访华宝证券研究创新部负责人张青，他同时是今年“红宝书”的创作者之一与牵头人。张青谈到，从规模来看，保险、公募基金与其他资管业务拉开差距；以投资者为中心的买方投顾模式正在不断深化，推动行业从“规模竞赛”向“价值共生”的转变。此外，金融科技化浪潮下，资管行业的人才结构变化也值得关注。 记者还摘取了“金融红宝书”中部分精华内容，以飨读者。 华宝证券研究创新部负责人张青 保险、公募基金与其他资管业务拉开差距 据张青介绍，近几年，我国大资管行业的格局发生巨大变化。在结构上，保险、公募基金的资金运用规模与其他资管业务规模拉开差距。得益于指数化进程的加快，公募基金产品规模在2023年超越银行理财产品，并且在2024年继续拉大领先优势。净值化转型不仅改变了银行理财产品的运作模式，也重塑了整个行业的生态。此外，私募基金行业规模扩张停滞，存量博弈加剧。 在专访中，张青详细介绍了近两年保险资管与公募基金升至“C位”背后的逻辑。 在张青看来，保险资管的发展，首先得益于资金来源的持续增长与长期稳定性。保险资金主要来源于保费收入，随着人们保险意识增强和财富避险需求上升，保险市场资金规模不断扩大。尤其是寿险收入占比超半数，其保单平均负债久期一般长达10年以上，这为长期资产配置提供了稳定现金流。其次，保险资管在资产端能力升级，配置多元且稳健。在非标资产压降背景下，保险资金凭借长久期负债承接基础设施项目、不动产等长期另类资产，获得稳定收益，且投资策略偏稳健，能有效应对市场波动。此外，政策支持力度大，国家放宽保险资金投资范围，优化监管环境，为行业发展提供了良好政策环境。 公募基金规模的快速增长，则主要得益于政策支持、居民财富管理需求提升及自身创新等多重因素。资本市场改革深化与资管新规的实施推动了理财净值化转型，公募基金凭借高透明度和规范化运作优势吸引资金流入。同时，居民财富积累和理财意识增强，叠加存款利率下行、房地产调整等背景，促使资金转向公募基金寻求收益。此外，公募行业产品创新力度大，ETF、REITs、QDII等多品类满足多元化需求，尤其是指数化投资的提速，契合了普惠金融的发展理念，进一步增强了行业吸引力。 “净值化时代，银行理财公司、信托公司、保险资管、公募基金、私募基金和券商资管均面临着差异化战略定位、多元化策略与产品布局、精细化投资管理以及客户服务能力提升等共性问题，同时在资金端、资产端和运营管理端也各有自身独特的压力与发展难点。”张青说。 张青认为，随着市场竞争的加剧，客户服务能力的提升成为关键，机构需要更加关注客户需求的个性化与多元化，通过精准服务增强客户黏性。此外，大模型引导的AI建设与运用能力的提升也成为行业竞争的新焦点。AI技术的应用不仅能够优化投资决策、风险管理和客户服务，还能在合规成本上升、利润率受限的背景下，帮助机构提升运营效率和创新能力。大模型的技术平权下，资管机构比拼的不再只是算力，而是基础数据治理能力以及基于大模型的运用场景开发能力。 行业竞争需要打破以产品为中心的传统运营模式 2022年以来，大资管行业经历了诸多变化。对此，张青告诉券商中国记者，近几年大资管行业经历了从“走出舒适区”到“生态跃迁”的深刻变革，以投资者为中心的买方投顾模式正在不断深化，金融机构服务化理念意识不断提升，推动行业从“规模竞赛”向“价值共生”的转变。 张青观察到，有越来越多的金融机构更加注重以客户利益为中心，将自身利益与客户利益紧密绑定，通过持续的投资者教育和科学的资产配置，引导客户理性投资。这种模式不仅优化了投资者的投资体验，还为资本市场注入了长期稳定的资金，助力实体经济的发展。 此外，张青谈到，普惠金融的理念也得到了更为广泛地践行。顶层设计的完善、监管的细化以及金融工具的创新相互协同，成为推动行业服务实体经济、满足居民财富管理需求的重要抓手。公募基金行业通过降低投资门槛、优...

（原标题：罕见！没一罚六，他被重罚超8500万元！）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 对内幕交易的违法所得，此前没一罚三比较常见，没一罚六并不多见。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 近日，江苏证监局公布了一则不太常见的罚单。赵某某内幕交易“永悦科技”，合计避损1124.5万元，被证监局没收违法所得1124.5万元，并罚款6746.95万元，也就是没一罚六。此外，另一则处罚中，证监局对其泄露内幕信息并建议他人买卖证券的行为处以250万元罚款，对内幕交易行为处以400万元罚款。 当事人辩称处罚过重，明显高于其他类案。江苏证监局称，量罚适当，不存在过重情形。赵某某多次利用不同内幕信息从事内幕交易，交易金额、避损金额巨大，且其存在向他人泄露内幕信息并建议他人买卖相关证券的违法行为，并引发他人大额内幕交易的严重后果。证监局也明确表示，本案与其他案件不具有可比性。 券商中国记者注意到，2024年8月，证监会在《2024年上半年证监会行政执法情况综述》中提到，数知科技时任董事长张某利用职务之便获取内幕信息交易本公司股票，挑战法律底线，对其予以没一罚六，合计罚没3500余万元，并采取终身市场禁入措施。 两则内幕信息 依据证券法的有关规定，江苏证监局对赵某某内幕交易“永悦科技”，赵某某泄露内幕信息并建议他人买卖证券违法行为进行了立案调查，依法向当事人告知作出行政处罚的事实、理由、依据及当事人依法享有的权利。本案现已调查、办理终结。 本案中有两则内幕信息： 一是，永悦科技及永悦智能通过融资租赁方式在河南开展无人机业务并签订相关合同，属于证券法第八十条第二款第三项所述“公司订立重要合同”的重大事件，公开前属于证券法第五十二条规定的内幕信息。内幕信息敏感期为2023年5月31日至8月28日。 二是，永悦智能与平舆畅达签订的3亿元《销售合同》属于证券法第八十条第二款第三项规定的重大事件，该重大合同解除事项属于重大事件的重大进展，属于证券法第五十二条规定的内幕信息。内幕信息敏感期为2023年9月11日至9月18日。 赵某某知悉内幕信息一后，于敏感期内，控制使用3个证券账户在二级市场竞价交易“永悦科技”，亏损101.9万元。此外，赵某某还泄露内幕信息一并建议他人买卖证券。 避损1124.5万元 重点是对内幕信息二的交易。 2023年上半年，赵某某与内幕信息二的知情人付某言相识。2023年9月13日15时02分，赵某某与付某言发生通话联络。 内幕信息二敏感期内，赵某某控制使用2个账户，合计卖出683.23万股“永悦科技”，成交金额5518.35万元。经计算，合计避损1124.5万元。 相关交易行为明显异常且无合理解释。赵某某在2023年9月14日单日内，集中、放量卖出“永悦科技”，卖出数量占账户内持股80%以上，卖出意愿强烈；赵某某卖出“永悦科技”的时点与其和付某言联络时点高度吻合。 江苏证监局认为，内幕信息一敏感期内，赵某某内幕交易、向他人泄露内幕信息并建议买卖证券，违反证券法第五十条、第五十三条第一款的规定，构成证券法第一百九十一条第一款所述违法情形。 内幕信息二敏感期内，赵某某与知悉内幕信息的人员付某言联络、接触后，交易“永悦科技”的行为明显异常且不能作出合理解释，违反证券法第五十条、第五十三条第一款的规定，构成证券法第一百九十一条第一款所述违法情形。 被没一罚六，辩称处罚过重 在听证过程中，赵某某提出的主要申辩意见如下：内幕信息二敏感期内，赵某某卖出“永悦科技”不存在异常，且具备合理理由。对赵某某处罚过重，明显高于其他类案。 针对赵某某的申辩意见，证监局答复称： 推定内幕信息二敏感期内，赵某某构成内幕交易，事实清楚，证据充分。内幕信息二敏感期内，赵某某与知悉内幕信息的付某言存在联络接触，且卖出“永悦科技”存在如下明显异常：一是卖出“永悦科技”的时点与赵某某和付某言联络时点高度吻合。2023年9月13日15时02分，赵某某与知悉内幕信息的付某言发生通话联络，赵某某在次日开盘后不到2分钟内即启动卖出。二是单日、高比例、放量卖出“永悦科技”。“赵某某”账户组9月14日单日合计卖出683.23万股，占账户组所持可流通“永悦科技”数量的80%以上，合计金额5518.35万元，卖出意愿强烈。赵某某辩称的永悦科技遭受舆情股价持续下跌、9月14日股价稍有上涨且有大量买单等卖出理由，不足以解释其交易行为的异常性。 对赵某某的量罚适当，不存在过重情形。赵某某多次利用不同内幕信息...

　　4月30日，深圳证券交易所发布《关于修订创业板指数编制方案的公告》，为进一步完善指数编制方法，提升指数可投资性，深圳证券交易所和深圳证券信息有限公司决定对创业板指数的编制方案进行以下修订：图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 　　1、引入ESG负面剔除机制，在每次定期调整时剔除国证ESG评级在B级以下的股票； 　　2、在指数计算中，设置权重调整因子，使单只样本股权重在每次定期调整时不超过20%。 　　本次修订于2025年6月16日起实施。修订后的指数编制方案可参见深圳证券交易所网站和国证指数网。 (责任编辑：王擎宇)...

　　上交所4月30日消息，综合计算，沪市公司2024年分红总额超1.8万亿元。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 　　2024年，沪市主板共1259家公司宣告现金分红，占盈利公司的比例达93%；分红总额达1.77万亿元，同比增长6%；整体分红比例达39%，同比提升0.83个百分点；股息率3.6%。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 　　其中，1041家公司分红比例超30%、447家分红比例超50%，90家股息率超5%。分红稳定性不断增强，1038家公司连续三年实施分红，占比达61%，701家连续三年分红比例超30%，172家连续三年股息率为3%以上。 　　一年多次分红成为新趋势。全年共366家公司实施中期分红，分红金额达5749亿元，同比分别增加3.4倍、1.9倍；春节前派息金额超2800亿元，140余家公司已将2025年中期分红计划“提上日程”。 　　科创板方面，超六成公司推出2024年现金分红方案，分红总额达386.82亿元。其中，超290家公司现金分红比例超过30%；119家次公司中期报告、春节前实施分红。 (责任编辑：王擎宇)...

（原标题：12000亿！央行最新操作→）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 央行4月开展1.2万亿元买断式逆回购。 为保持银行体系流动性充裕，中国人民银行（下称“央行”）4月30日发布公告称，4月央行以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展了1.2万亿元买断式逆回购操作，分别为3个月（91天）7000亿元、6个月（182天）5000亿元。当天，央行还发布公告称，在4月未开展公开市场国债买卖操作。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 鉴于4月分别有1.2万亿元3个月期和5000亿元6个月期买断式逆回购到期，当月3个月期买断式逆回购净回笼5000亿元。结合4月央行中期借贷便利（MLF）净投放5000亿元，当月结束了去年10月以来央行持续释放中长期流动性的操作过程。 4月买断式逆回购缩量续作，并不意味着央行正在收紧市场流动性。“回顾历史可以看到，降准和央行中期流动管理工具之间存在替代关系。”东方金诚首席宏观分析师王青向证券时报记者指出，央行将通过多种政策工具组合，引导市场流动性稳中向宽。 公开市场买断式逆回购操作、公开市场国债买卖操作以及MLF操作是在央行每日根据一级交易商需求连续开展7天期逆回购操作的基础上，额外投放的中长期资金。自去年10月央行启用买断式逆回购以来，买断式逆回购余额逐步增加，显著减轻MLF投放中长期流动性的压力。 往后看，5月下旬、6月下旬还将有较大规模的买断式逆回购到期，5月下旬有9000亿元3个月期买断式逆回购到期；6月下旬分别有5000亿元3个月期和1.4万亿元6个月期买断式逆回购到期。王青认为，4月买断式逆回购缩量续作，可能意味着下一步将实施降准，较大规模向市场注入长期流动性，进而更大力度支持银行信贷投放能力，加力稳增长。 目前，2025年首批超长期特别国债和中央金融机构注资特别国债已分别启动发行工作，从发行节奏看，两类特别国债将集中在二、三季度发行。东吴证券固收首席分析师李勇认为，货币政策的发力更多起到与财政协同的作用，债券发行的进度或成为货币宽松窗口期判断的关键一环。 民生证券固定收益首席分析师谭逸鸣指出，二季度政府债券或继续放量，但随着央行货币政策工具箱的日趋完善，流动性供给方式更为多元，或能够通过MLF、买断式逆回购或重启国债买卖进行呵护。 “后续政府债券或加速发行，需要适度宽松的资金面配合，避免出现政府债券发行成本偏高的情况。”国金证券首席经济学家宋雪涛认为，接下来，央行可能再度开启国债买入操作，可能通过扩大买断式逆回购规模或者降准等方式，向市场投放流动性。 责编：万健�t 校对：廖胜超...