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（原标题：时隔9年回归 沃尔沃XC70搏击豪华插混市场）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 已经停产9年多的沃尔沃XC70以一种新的形式回归大众视野。9月26日，沃尔沃全新XC70上市，新车限时售价26.99万元至34.99万元。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 沃尔沃XC70的历史可追溯至1997年。其前身是V70XC车型，基于V70旅行车打造，定位为高底盘、高通过性的旅行车，具备四驱系统和越野性能。2000年，V70XC正式更名为XC70，成为沃尔沃旗下的跨界旅行车系列。2016年，沃尔沃宣布停产XC70。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 老款XC70融合了传统旅行车的造型、大空间和较好的公路行驶质感，同时又通过提高底盘、加入四驱系统，具备了普通轿车和旅行车所没有的轻越野能力和通过性。 在沃尔沃车型阵容中，XC70曾扮演了一个开创者和承前启后的关键角色，在SUV尚未像今天一样泛滥的年代，XC70（及其前身V70 XC）精准地开辟了跨界旅行车这一细分市场，满足了那些既需要旅行车实用性，又渴望一定通过性的用户需求。 随着2013年起沃尔沃全面更新SPA平台，老款的S80、V70、XC70系列被全新的S90、V90系列所取代。 2017年，沃尔沃推出了V90 Cross Country，其被外界看作是XC70的“精神续作”，继承了XC70的核心优点，并在设计、科技和豪华感上做了升级。 今年，沃尔沃宣布XC70以插电混动SUV形式回归市场。与老款XC70类似的是，对沃尔沃而言，全新XC70的回归也带着一些开启新篇章的意味，即开始以架构化方式发展插电混动。 作为诞生于沃尔沃SMA超级混动架构的首款车型，全新XC70搭载1.5T三电机插电混动系统（四擎四驱），配置1.5T混动专用发动机、3DHT混动专用变速箱和P1+P2+P4高性能电驱系统，提供串联（增程）、并联、全功率输出等7种工作模式。这些新的配置让全新XC70拥有高达340kW的系统综合功率，最快可实现5.28s的百公里加速。 另外，全新XC70在智能化方面也做了一些补短板的工作。新车搭载NPA智能领航辅助系统，适配0-150km/h全速域，可应对避让大车、超越慢车、上下匝道及弯道调速等长途高速场景。泊车辅助支持垂直、水平、斜列等常见车位和断头路车位等复杂场景，实现一键泊入各种车位。与此同时，全新XC70还拥有远程控温、场景助手、语音车控、AI大模型、92寸AR-HUD等功能和配置。 与其他品牌有所不同的是，全新XC70的智能化融合了更多安全要素，包括最大化降低危险变道和无效变道，并且通过学习视频明确使用边界，避免智能领航辅助系统的误用和滥用，以及显示屏主次信息智能调配、行车娱乐约束规则与SR全时感知。 全新XC70的上市，对沃尔沃而言具有一定战略意义。首先，在沃尔沃的SUV阵营中，XC60和XC90之间一直存在一个市场空档。全新XC70的推出，恰好填补了这一关键空白，为消费者提供了一个尺寸更折中的选择。 其次，这款车是首款基于沃尔沃SMA超级混动架构打造的车型。这个全新架构的意义在于，摆脱了沃尔沃以往“油改电”的路径，展示了其在混动技术领域的全新思考和研发能力，为品牌未来的新能源车型奠定了技术基础。 同时，全新XC70的价格策略，有助于其在竞争激烈的市场中吸引更多的消费者。全新XC70的厂商建议零售价为41.69万元至49.69万元，限时参考尊享价在此基础上下调了14.7万元。 虽然官方表示，全新XC70的推出，在车型尺寸和价格带分布上填补了XC60与XC90之间的市场空白。但现实情况是，插混版XC60的建议零售价为52.39万元至60.39万元，高于全新XC70。即便是混动版XC60，建议零售价也在39.69万元至47.49万元区间，仅略低于全新XC70。因此，相较于XC60，拥有更优经济性、更新技术平台、更长纯电续航、更高性价比的全新XC70上市后，或将在一定程度上分食XC60的市场份额。 全新XC70的上市，是沃尔沃产品线的一次扩充，也是沃尔沃品牌在新能源时代战略转向的重要象征。...

（原标题：国家“十四五”规划重点工程――青藏直流二期扩建工程正式投运）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 电力天路送光明，雪域高原换新颜。9月28日，国家“十四五”规划重点工程――青藏直流二期扩建工程正式投运，可将青海与西藏之间的输电能力提高一倍，达到120万千瓦，对于提高西藏电力供应保障能力，促进清洁能源大范围优化配置，服务建设新型电力系统具有重要意义。 作为履行国家战略使命的国有重点企业、保障国家能源安全的电力骨干企业、服务国计民生的公用事业企业，国家电网公司坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，全面贯彻党的二十大和二十届二中、三中全会精神，深入落实“四个革命、一个合作”能源安全新战略，加快推进援疆援藏工程建设，以实际行动彰显大国重器的责任担当。 青藏直流联网工程是第一条进入西藏的“电力天路”，也是丰水期“藏电外送”和枯水期“送电进藏”的直流输电绿色通道。一期工程采用常规直流，额定电压±400kV、线路长度1038km，已于2011年投产。近年来，西藏经济社会和清洁能源产业快速发展，电力负荷高速增长、清洁能源规模大幅上升，对跨省区电网工程的输电能力提出了更高要求。 为了满足西藏地区不断增长的用电需求，提高青藏直流联网工程双向输电能力，国家电网公司开工建设青藏直流二期扩建工程，在工程两端的柴达木、拉萨2座换流站预留场地内开展扩容改造，将工程的输送功率从60万千瓦提升至120万千瓦，同时对工程原有控制系统进行全面升级，进一步提升工程的灵活性和可靠性。工程总投资26.03亿元，于2024年2月获得核准、5月开工，于今日正式建成投运。 面对高海拔地域环境恶劣、停电施工方案复杂、环水保要求严等挑战，国家电网公司加紧推动工程建设，历时17个月，高质量完成了我国首个采用换流器并联方案、首个在投运工程基础上原址扩建、站址海拔最高的直流输电工程建设任务。 提升西藏冬季受电能力，保障西藏电力安全可靠供应。青海电网是清洁能源的集散地，是通过西北电网实现清洁能源在全国范围内消纳的桥头堡，是为西藏提供支撑的重要省级电网。工程输电能力提升后，冬季送电入藏的电量可达到全藏区用电量的35%，有效解决西藏冬季枯水期缺电的问题，为西藏经济社会高质量发展提供坚强能源保障。 强化西藏夏季外送能力，促进西藏资源优势转化为经济优势。西藏是我国清洁资源宝库，拥有丰富的水力、地热、太阳能资源。在西藏地区夏季丰水期电力富裕时，工程灵活的潮流反转能力可支持清洁能源外送，工程投运后可提升全年西藏清洁能源外送电量至21亿千瓦时，充分发挥大电网互济优势，满足青海电网电力供应和西藏清洁能源消纳需要。 坚持高强度创新攻关，助力电网建设培育新质生产力。工程首次采用换流器并联技术，工程输电能力翻倍的同时，直流运行方式由45种增加到117种，工程灵活度更高。工程海拔3850米，氧气含量约为平原地区的60%，施工降效严重，工程建设极具挑战性。工程现场设立了医疗基地，配置了专业的医护人员和装备，保障现场各参建人员的身体健康，为工程顺利推进创造了有利条件。 目前，国家电网公司正在加快新型电力系统建设，已形成全球最大规模的特高压输电网络，跨省跨区输电能力超过3.7亿千瓦，较“十三五”末的2.3亿千瓦提升了61%，为保障电力安全可靠供应、促进绿色低碳发展提供了坚强支撑。随着能源结构加速转型、新型用电模式不断涌现、电力消费需求快速增长、电网工程建设任务繁重，电网安全稳定运行面临更多挑战。国家电网公司将充分发挥集团优势，精心组织、周密部署、精益管理，确保各项工程早投产、早见效，同时统筹发展和安全，扎实推进保供转型、改革创新等各项任务，更好服务经济社会高质量发展。...

（原标题：倪妮代言的时装公司被问询，女装卖不动收购锂电材料公司能行？）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 延期近1个月后，由知名女星倪妮代言的日播时尚(603196.SH)近日回复了上海证券交易所的审核问询函，该公司正在推进一项交易对价超过14亿元的跨界收购。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 2025年7月22日，日播时尚公告披露，拟通过发行股份和现金支付的方式，以14.2亿元的对价收购四川茵地乐材料科技集团有限公司（以下简称“茵地乐”或“标的公司”）71%股权，后者主营锂电池专用粘合剂业务，与此同时，日播时尚实控人梁丰也持有标的公司部分股权。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 收购交易草案披露后，引发市场关注。一方面，一直主营时装的日播时尚跨界“幅度”过大，新增锂电材料业务能否提振业绩存疑；另一方面，上市公司收购标的公司部分股权的增值率高达103.40%，收购产生的高额商誉或将拖累上市公司今后的业绩。 日播时尚主营业务为精品服装，专注于中高端时尚女装领域，旗下有“播 broadcast”“播 broadcute”等女装、童装品牌。据公司半年报，2025 年，知名演员倪妮继续牵手“播 broadcast”为品牌代言人，截至 2025 年 6 月末，“播broadcast”品牌店铺数量总计550家。 2021年至2023年，日播时尚业绩尚可连续盈利，但2024年归母净利润亏损1.59亿元，创下上市后最大亏损，亏损额更超过此前三年归母净利润总和。公司2024年年报称，报告期内营业收入下降15.68%，主要是受外部消费环境变化、关闭低效门店、线上销售产品结构调整等因素影响。 女装卖不动的日播时尚，盯上了锂电池行业。 日播时尚在9月25日披露的对上交所审核问询函的回复中表示，近年来，受整体经济增速下行、服装行业竞争加剧、原材料和人工成本上升等众多因素的影响，上市公司原有主营业务增长较为乏力，盈利水平波动较大，为保护股东利益，实现公司的持续健康发展，上市公司拟寻找第二增长曲线，进入具有广阔市场空间和发展前景的锂电池粘结剂行业。 粘结剂是锂电池关键的生产辅助材料，对锂电池的安全性、一致性、电性能和能量密度等各项性能具有重要影响，下游主要为锂电池制造商、锂电隔膜涂覆制造商等。 上交所在问询中要求日播时尚说明，本次交易是否有助于提高上市公司资产质量，保护中小投资者合法权益，本次交易完成后，上市公司对置入资产的控制管理能力，业务转型升级可能面临的风险及具体应对措施等问题。 日播时尚在回复中称，茵地乐自创立之初就深耕锂电池粘结剂产品，是行业首家主营PAA类锂电池水性粘结剂的企业。标的公司已获得近百项国际、国内专利，并沉淀积累了多项专有技术成果，产品性能优势突出。2023年度、2024年度及2025年1-5月，标的公司实现营业收入分别为50,346.72万元、63,754.73万元及31,726.63万元，实现归母净利润分别为18,115.67万元、20,367.55万元及13,045.78万元。 公司还回复称，并购茵地乐后，日播时尚将会形成“服装+锂电粘结剂”双主业发展的格局。与此同时，梁丰（日播时尚实控人）作为璞泰来、锦源晟两家锂电行业企业的实际控制人，积累了丰富的行业资源和管理经验。本次交易完成后，上市公司实际控制人能够将其掌握的技术研发、客户渠道、管理经验等差异化的优势资源导入标的公司，通过技术战略导向、产品科学规划和市场拓展引领帮助标的公司提质增量、做大做强，从而促进上市公司长期、可持续发展。 对于高溢价收购标的公司，日播时尚称，此次交易评估采用收益法，测算得到的被评估单位股东全部权益价值为20.05亿元，2024年度茵地乐归母净利润为2.04亿元，归母净资产为9.86亿元，本次交易的市盈率为9.84，市净率为2.03，评估增值率为103.4%。 据预测，标的公司各类锂电池粘结剂的产品收入及各类产品的收入和销量水平在历史期基础上稳步小幅上升，预测期合计营业收入从2025年的69,176.50万元，提升至稳定期2030年的90,297.22万元，收入年复合增长率5.47%，预测期合计销量从2025年的6.55万吨提升至稳定期2030年的9.57万吨，销量年复合增长率7.88%。 日播时尚表示，相较于同行业可比交易，本次交易茵地乐的市盈率及市净率均较低，标的公司估值较为谨慎，有助于充分保障上市公司及中小股东的利益。...

　　新华社天津9月27日电（记者张建新、栗雅婷）近日，中国科研人员在催化科技前沿取得重大突破，在催化反应中实现近100%的贵金属原子利用率，使得贵金属原子的催化价值在微观尺度上得以极致发挥，为新一代高效、低成本催化剂的设计与制备开辟了新路径，将助力化工生产更加低碳、高效、可持续。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除　　这一成果由天津大学新能源化工团队取得，相关研究成果于9月26日在国际学术期刊《科学》上发表。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除　　催化剂被誉为现代化学工业的“心脏”，在众多化学反应中发挥着不可替代的加速作用，贵金属是催化剂中的关键组分，其用量关乎化工过程的节能增效，是化工产业低碳变革和可持续发展的关键“卡口”。如何最大化贵金属利用效率、逼近其原子经济性极限，已成为国际化工领域竞相争夺的焦点。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 　　在天津大学一个实验室，天津大学新能源化工团队在做催化剂性能测试研究（资料图片）。新华社发 　　在传统催化反应中，贵金属原子易聚集成较大颗粒，导致大量原子埋藏在颗粒内部，无法参与表面反应，催化效率较低。这一问题在丙烯生产的关键工艺丙烷脱氢中尤为突出。　　面对这一挑战，天津大学新能源化工团队经过近十年持续攻关，研发出“原子抽提”技术，实现了近100%的贵金属原子利用率，极大地提高了丙烷脱氢制丙烯的催化效率。相比传统催化剂，该方法可使贵金属用量减少约90%，成功解决了丙烯产业长期面临的催化剂成本高、贵金属资源依赖强等核心瓶颈，为丙烯乃至整个化工行业提供了一条低成本、可持续的技术路径。　　据悉，天津师范大学、北京大学及浙江工业大学也参与了合作研究。　　团队负责人巩金龙说：“该成果不仅实现了接近100%的贵金属原子利用率，也为高效催化剂的设计开拓了新路径。我们将持续推进基础研究与应用实践的深度融合，为化工行业绿色低碳转型提供关键技术支撑。” 【责任编辑:陈听雨】 ...

图片来源于网络，如有侵权，请联系删除　　看机器人秀功夫，拳拳重击。9月25日至29日，第四届全球数字贸易博览会在杭州举行。展会上，宇树科技G1机器人成为观众关注的焦点，精彩表演引得观众鼓掌叫好。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除　　新华社音视频部制作 【责任编辑:陈听雨】 ...

（原标题：第十五届全运会唯一新建场馆落成 以绿色建造助力体育强国建设）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 经济观察网 据央视网，日前，深圳光明国际马术中心正式建成并通过技术验收。作为国内首个采用大跨度木结构体系建设的专业体育场馆，其66米的主体胶合木结构跨度创下我国体育建筑领域新纪录，其在技术突破、文化表达、生态效益与公共融合层面，为中国当代体育建筑提供了全新范式。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 该场馆将作为2025年第十五届全国运动会马术比赛主场馆投入使用，由深圳汤桦建筑设计事务所联合体设计完成。项目设计融合现代木构技术与传统建筑智慧，采用“彻上明造”屋顶形制与密檩系统，通过坡屋顶、架空层与廊道空间等结构实现自然通风和遮阳避雨，显著降低场馆运营能耗，实现了“被动式节能与低碳建造。木材作为可再生材料的规模化应用，全面提升了建筑全生命周期的绿色性能。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 在全面推进绿色建造和体育强国建设的背景下，这一创新实践不仅展现了我国建筑行业在可持续发展道路上的技术突破，更为未来大型赛事场馆建设树立了绿色转型的新标杆，对推动建筑领域实现“双碳”目标具有重要示范意义。...

（原标题：央行等三部门，联合公告！重要里程碑！）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 经济观察网 据央广网，9月26日晚，中国人民银行、中国证监会、国家外汇管理局联合发布了关于进一步支持境外机构投资者开展债券回购业务的公告。近年来，中国债券市场广度深度不断提升。截至2025年8月末，中国债券市场余额192万亿元人民币，位居世界第二；2025年1-8月，中国债券发行规模超59万亿元人民币，同比增长14%，债券净融资11.8万亿元人民币，占同期社会融资规模增量的44.5%，是实体经济融资的第二大渠道。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 中国债券市场的国际影响力和吸引力显著提升。中国债券已先后被纳入彭博巴克莱、摩根大通、富时罗素三大国际债券指数，目前在富时罗素全球国债指数中的占比升至全球第二，在彭博巴克莱全球综合指数中的占比升至全球第三，都高于纳入指数时的预计占比，充分反映出全球投资者对人民币债券资产的信心。截至2025年8月末，来自80多个国家和地区的1170家境外机构，在中国债券市场持债约4万亿元人民币；2025年1-8月，境外机构投资者的债券现券成交规模约11.8万亿元人民币，其中债券通北向通规模约7.2万亿元人民币，南北双向交易投资持续活跃；截至2025年8月末，互换通累计成交1.5万多笔，累计成交名义本金约8.2万亿元人民币，当前成交规模较上线初期增长了9倍多。 2025年1―8月，我国债券回购交易规模累计达1488万亿元人民币，同比增加5.2%。2015年起，境外主权类机构、境外人民币业务清算行和境外参加行三类机构可以在银行间债券市场开展债券回购业务。2025年2月，中国人民银行与香港金管局共同推出离岸债券回购业务；6月，香港金管局宣布离岸债券回购业务优化安排。此次，中国人民银行允许各类境外机构投资者在中国债券市场开展债券回购业务，为更多境外机构投资者提供了灵活高效的流动性管理渠道和风险管理手段，同时，标的债券过户等机制设计与国际主流回购实践接轨，有助于增强中国债券市场对境外机构投资者的吸引力，进一步拓展市场的广度和深度。 与此同时，债券回购开放有助于巩固提升香港国际金融中心地位，进一步提升人民币的国际竞争力和影响力。近年来，中国人民银行大力先后推动“债券通”北向通、南向通、“互换通”落地，并持续优化相关业务运行机制，提升内地与香港金融市场的联通水平。债券回购方面，推出以“债券通”项下债券为抵押品的离岸债券回购业务，此次债券回购开放支持“债券通”渠道入市的全部境外机构投资者在中国债券市场开展业务，有助于促进在岸和离岸金融市场互联互通，进一步巩固提升香港国际金融中心地位，提升人民币在国际金融市场的竞争力和影响力。...

（原标题：区块链为底座的新金融时代）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 谢祖墀 孙志鹏 吴克晔／文 自2025年5月21日《香港稳定币条例》通过后，市场发展进入快速落地期。随着2025年9月30日正式申请截止日期的临近，多家海内外大型金融与科技企业，如蚂蚁集团旗下的蚂蚁数科、京东集团下属的京东币链科技、渣打银行和香港电讯等组成的联合体，均公开表示将/拟申请香港稳定币牌照。这显示出香港市场对该牌照的强烈需求，行业与资本市场也高度关注最终申请结果。 本轮申请延续了香港金融监管“高标准、严合规”的一贯特征。监管不仅要求申请人具备雄厚资本和完善的风险管理体系，更强调要有清晰的应用场景和可落地的业务路径。可以说，监管机构正借此构建兼顾安全与创新的制度范式，为香港在全球稳定币格局中确立地位夯实基础。 过去十多年，加密货币市场剧烈波动，始终困扰行业的健康发展。比特币等主流代币因高波动性，难以在支付、交易和投资场景中大规模应用。为应对原生加密资产的高波动性，稳定币应运而生。 稳定币是以区块链技术为底层架构，锚定法币实现价格稳定的数字资产。以2014年香港注册的泰达系公司（Tether）推出的USDT为例，其核心机制是与资产储备“1比1挂钩”，从而确保在加密市场中的交易媒介功能。与比特币相比，稳定币更适合日常交易、跨境结算等金融场景。 稳定币“以数字资产承载法币信用”的设计，使其迅速普及，并为全球加密市场带来新变化。它不仅成为加密交易的基础工具，还在支付、去中心化金融（DeFi）以及现实世界资产通证化（RWA）投资等场景中展现出巨大潜力。 稳定币的战略意义与全球监管趋势 随着稳定币交易规模扩大和应用场景增多，全球监管逻辑发生根本性转变。过去，加密资产被视为高风险、高波动、难监管的金融边缘品种。但稳定币因价值锚定特征、实际交易功能和金融科技融合潜力，正受到越来越多司法管辖区的关注。对中国而言，通过香港推动合规稳定币，不仅是技术选择，更是国家在全球贸易与金融版图中的战略配置。 首先，稳定币有机会推动人民币国际化与全球贸易体系演进。以人民币计价的稳定币可在“一带一路”等优势走廊和跨境电商等高频场景率先落地，通过市场化推广提升接受度和使用惯性，逐步形成以人民币为中心的数字化贸易生态，在外部摩擦与不确定性上升时，为经济提供更强的缓冲与对冲能力。 在金融基础设施层面，稳定币有望提升金融基础设施韧性与现代化水平，成为“第二清算通路”。基于区块链的跨境结算相比传统代理行网络更快、更透明、边际成本更低，可在地缘风险、单点依赖或局部断链时维持经贸连续性，并以可编程支付服务实体经济的资金周转与供应链金融。 在对外开放与规则共建方面，稳定币传递出中国通过香港高水平开放与拥抱金融科技的明确信号，有助于在区域协作、跨境监管与技术标准上发声，提升人民币相关数字资产的可获得性与可投资性，以制度型开放参与全球金融治理演进。 同时，监管与治理能力同样将被重塑。稳定币天然留痕，便于实现从发行、流转到清算的全周期穿透式监管，弥补传统跨境支付的盲区；叠加可编程合约，可将反洗钱与外汇管理规则嵌入交易层，自动预警与拦截异常，提高合规效率并降低人为干预风险，为人民币国际化提供更现代、更稳健的制度保障。 香港借助“一国两制”优势，成为中国推动稳定币发展的先锋。在中央政府支持下，香港今年通过了《稳定币条例》。对内，香港政府明确合规框架，为本地金融机构与企业提供可信赖的落地路径；对外，利用立法先发优势，吸引全球资本与项目入驻。 香港现阶段的探索主要集中在以下几个层面：其一，应用场景拓展，广泛对充电桩、光伏电站收益权、贸易应收账款等标的进行代币化，提升资产流动性，探索实体经济新的融资渠道。其二，跨境支付与贸易结算创新，稳定币凭借高效率、低成本优势，尝试解决传统金融流程耗时较长、成本较高的问题。 同时，香港监管层强调“行稳致远”的底线思维：一方面，明确本地发行关键要求，如全额抵押与真实身份核验；另一方面，对业务开展提出可操作的“硬约束”，如必须具备可验证的商业场景、制定有序的退出安排，确保发行人能在商业或经营环境变化时平稳退场。监管还要求发行人满足客户赎回需求且不得设置不合理障碍，将传统货币基金式的资产负债管理经验引入稳定币储备管理逻辑，显著提高风控标准。 配合香港金管局与证监会对投机与炒作风险的联合提示，香港正以“先合规、后做大”的路径，为数字资产生态提供可持续、可复制的制度土壤。 在太平洋彼岸，美国政府也在积极推动稳定币发展，并通过立法将稳定币乃至更大的加密资产领域纳入监管框架。特朗普政府推动《GENIUS法案》立法，标志着联邦层面对稳定币的正面认可，其战略目标是确保美元在未来数字金融中的主导地位。 美国国会认为，稳定币的去中介、无国界特性若不加以规范，将削弱...

（原标题：广东不必学江苏经济模式，也难以复制｜微观视界）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 谢泓／文图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 2024年，广东GDP达14.16万亿元，江苏为13.7万亿元，中国经济第一省与第二省的GDP差距缩小至4626亿元。而且，江苏5.8%的实际增速显著高于广东的3.5%，连续5年以明显的经济增速在GDP总量上紧追广东。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 2025年上半年，江苏省GDP为66967.8亿元，广东为68725.4亿元，两省经济总量差距进一步缩小至1757.6亿元，创近6年同期最小差值。在此背景下，“苏大强能否超粤老大”的舆论再度升温。 2019年至今，江苏基建增速呈明显上行趋势，广东基建投入则呈现下降态势。2021年以前，广东基建增速一直高于江苏，转折点出现在2022年，此后广东基建增速开始落后于江苏。两者差距在2024年明显扩大，江苏当年基建增速为13.3%，广东仅为0.2%。在中国经济总体下行的背景下，江苏通过加大基础设施投资力度，以逆周期调节的方式持续拉动经济增长。 笔者近期在广东参加一期关于推动县域国企债券融资的调研活动时发现，地方政府投资基础设施建设基金的来源包括财政资金、国企融资与银行贷款。比较分析显示，广东与江苏在资金获取渠道上，政府专项债差距不大，主要差距体现在县域政府的融资方面。截至2024年末，江苏、广东两省县域地方国企融资的企业数量与融资额分别为481家与8.54万亿元、49家与1.54万亿元。 江苏省县域国企通过市场化手段融资，规模巨大；而广东县域建设资金主要依靠政府专项债券融资。并且，江苏地方国企融资还有加速趋势，基础设施投入持续增加。2024年，江苏省重大基础设施投资增速为98.7%，广东仅为3.9%。广东财政专项债投入力有未逮，已引发对未来经济持续发展的担忧。 笔者同样心怀担忧，不过并非担忧广东经济落后于江苏，而是担忧广东因担忧被江苏超越，而简单模仿江苏的发展模式。 在当前全球化深度调整与国内高质量发展的背景下，探讨广东与江苏不同的发展模式，是对中国改革开放以来不同发展路径的一次梳理，有助于为中国社会主义现代化建设的新征程展开新探索。 江苏模式：大政府、大园区与大债务的运作逻辑 广东与江苏的发展模式差异，本质上反映了两种不同的经济治理理念与路径选择。江苏模式的核心在于“政府主导、园区驱动、债务支撑”；广东模式的精髓则在于“市场主导、民企驱动、全球布局”。 首先，江苏模式有其独特的财政体制安排。江苏是全国唯一一个13个地级市全部实行二级财政的省份，县级政府可直接对中央分税。这一制度安排赋予了县级政府极大的财政自主权和资源调动能力。相比之下，广东仅有深圳、珠海、汕头三个城市实行二级财政，其余县（区）需与省、市两级分成。 在江苏的财政体制下，土地、资产、特许经营权等优质资源可以一次性注入县城投公司，土地、园区、水库、码头、海域、广告位、特许经营权等一次性划入县级城投，使资产规模迅速做大。加上省管县体制的实施，造就了“县城投即省级平台”的特殊格局，极大增强了县级政府的融资能力和投资能力，为江苏的园区建设、基础设施投资和产业发展提供了强有力的资金保障。 其次，江苏模式有其独特的融资机制。在江苏，江南、常熟、张家港等农商行由县国资控股，财政存款与银行授信高度绑定，形成了对县城投“授信无上限”的特殊金融支持机制。这使得江苏的县城投能够以低于3%的成本获取资金，形成“债―贷―债”的良性闭环，为园区建设和基础设施投资提供了持续不断的资金支持。据统计，江苏的县城投公司负债率普遍低于全国平均水平，这与广东的财政高负债模式形成鲜明对比。 再次，江苏模式有其独特的干部激励机制。在江苏，重大项目投资额占干部考核权重高达35%，这一制度安排使各级干部高度重视招商引资和项目建设。更为关键的是，2018年前江苏对隐性债务实行“一次性锁定+终身免责”政策，大大降低了干部“借钱搞基建”的政治风险。这种“项目出官+债务免责”的人才激励机制，使江苏的干部队伍能够大胆决策、积极作为，为地方经济发展提供了强有力的组织保障。 最后，江苏模式有其独特的产业发展模式。江苏实行“链长制”，由省领导亲自担任各产业链“链长”，按照“缺什么引什么”的原则，一条产业链从上游到下游一抓到底。这种产业发展模式使江苏能够在短时间内形成完整的产业链和产业集群，提高产业竞争力和集聚效应。以LED、新能源、生物医药等产业为例，江苏已经形成了完整的产业链和产业生态系统。 江苏模式如同一个精密钟表，发条是政府信用，齿轮是土地财政，动力是中央货币宽松，其核心在于通过政府主导的资源配置和投资拉动，实现经济的快速增长和产业的转型升级。 当然，这一模式也存在局限性，如对政府信用的过度依赖、土地财政...

（原标题：一家国产芯片公司的“上车”回忆录）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 十多年前，中国的汽车芯片市场几乎被欧美巨头垄断，一辆车中或许有上百颗芯片，但基本没有来自中国公司的。即便在五年前，国产芯片在车企的供应链中，也仍处于“无人问津”的阶段。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 现在，中国企业开始在汽车芯片领域崭露头角。以2024年汽车模拟芯片的收入计，纳芯微在中国汽车模拟芯片市场中，位列中国厂商第一名，成为中国模拟芯片的代表性企业之一。这家从传感器信号调理ASIC芯片起步的企业，因较早聚焦汽车电子市场，从而赶上了中国汽车产业电动化、智能化转型的机遇。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 “芯片产业最困难的是从0到1的破局。一旦完成从0到1，中国企业就非常擅长完成从1到100的持续迭代。这与其他产业相同，一旦中国完成从0到1，从1到100就是不可阻挡的。”纳芯微创始人、董事长兼CEO王升杨在接受经济观察报采访时说。 提前“上车” 2015年，当绝大多数中国芯片公司还集中在白牌消费电子等门槛较低的红海市场竞争时，王升杨做出了一个关键决策，让纳芯微转向门槛更高的工业和汽车电子市场。 这是一个需要耐心的决定。车规级芯片意味着极高的可靠性、安全性和长效性要求，产品生命周期需长达15年以上，认证周期漫长。 2016年，纳芯微推出了首款汽车级芯片，开始了在车规领域的早期耕耘。2018年之后，随着国际贸易摩擦的出现，整个中国产业界意识到了供应链自主可控的重要性。“芯片国产化”从可选项变成了必选项。 王升杨形容，这是行业“从0到1”的破局点，“如果没有外力，很难完成0到1的突破”。纳芯微提前数年的技术积累和产品打磨，使其在窗口打开时，成为了一家有能力“上车”的本土芯片企业。 2021年前后，新能源汽车销量爆发式增长，叠加智能化浪潮，彻底改变了汽车的价值构成。同时，疫情压力下全球芯片供应短缺，让芯片在汽车行业的重要性进一步凸显，甚至促使很多车企也开始涉足芯片研发。 新能源汽车最核心的变革在于“三电”系统――电池、电机、电控，这是纳芯微切入整车供应链的第一个突破口。高压平台是电动汽车提升续航和充电速度的关键，而高电压带来的隔离安全需求，成了纳芯微的发力点。 纳芯微的隔离产品基于自有专利的AdaptiveOOK信号调制技术，解决了电动汽车高压安全这一核心痛点。到2023年，纳芯微的数字隔离器、隔离采样芯片等产品在国内市场份额已位居前列，在汽车电子领域出货量已达1.64亿颗。 2022年4月，纳芯微闯关IPO登陆上交所科创板，募得发展资金，用于信号链芯片开发及系统应用、研发中心建设及补充流动资金。 上市之后的纳芯微，产品路线图也快速向整车扩展，覆盖了车身/整车(域)控制器、智能座舱/自动驾驶、汽车照明等。“整车上面用到的模拟芯片种类非常多，我们希望从一个一个细分的场景开始切入，把每个细分场景做深做透。”王升杨说。 2023年，纳芯微推出了国内首颗集成LIN总线物理层和小功率MOS管阵列的单芯片车用小电机驱动SoC――NSUC1610。这颗芯片可用于控制车窗、座椅、主动进气格栅等。 更前沿的布局指向了智能座舱和自动驾驶。2025年，纳芯微发布了基于HSMT公有协议的车规级SerDes芯片组，实现了视频信号在车内的高速、无损传输，这是智能座舱多屏互联和ADAS高清摄像头的关键部件。 “我们理解的‘芯片赋能汽车’，是更多地想强调芯片在未来的汽车应用创新中将会扮演越来越重要的角色。”王升杨说。 中外较量 2023年后，持续数年的“缺芯”潮水骤然退去，市场从“供给为王”切换回残酷的存量竞争。一些海外芯片巨头改变策略，以威胁性的价格，给尚处于萌芽期的中国芯片带来很大的冲击。到了2025年，王升杨发现，芯片市场的竞争趋于缓和，中国芯片迎来了和海外芯片正面较量的阶段。 竞争最前沿的战场，往往是技术迭代最快的地方。在新能源汽车的三电系统，尤其是主驱逆变器等高压核心领域，纳芯微的隔离类芯片与国际巨头短兵相接。这里的竞争不再是简单的价格比拼，而是性能、可靠性和功能安全的全面对标。 凭借多项国内国际领先技术，纳芯微的数字隔离器、隔离驱动等产品打入了头部车企的供应链，在国产新能源汽车中占据了接近一半的市场份额。 “我们的价格其实现在并不算便宜，因为中国芯片产品逐渐不再仅依赖国外供应商，不再通过低价抢占市场……我们比较有优势的隔离类产品，从大规模交付的实际产品表现来看，质量表现已经可以与国际大厂同台竞技。”王升杨说。 王升杨曾在2023年提出一个目标：在一辆新能源汽车上提供价值超过2000元的纳芯微芯片产品。虽然市场竞争激烈，但汽车芯片用量的快速增加支撑了他的信心。2025年上半年，纳芯微汽车电子业务收入占比34.04%，...