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人保服务 ,人保伴您前行_2025年银行电商行业：技术重构生态，场景定义未来 2025年9月22日 来源：互联网 1365 90 图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 北京用户提问：市场竞争激烈，外来强手加大布局，国内主题公园如何突围？ 上海用户提问：智能船舶发展行动计划发布，船舶制造企业的机 江苏用户提问：研发水平落后，低端产品比例大，医药企业如何实现转型？ 广东用户提问：中国海洋经济走出去的新路径在哪？该如何去制定长远规划？ 福建用户提问：5G牌照发放，产业加快布局，通信设备企业的投资机会在哪里？ 四川用户提问：行业集中度不断提高，云计算企业如何准确把握行业投资机会？ 河南用户提问：节能环保资金缺乏，企业承受能力有限，电力企业如何突破瓶颈？ 浙江用户提问：细分领域差异化突出，互联网金融企业如何把握最佳机遇？ 湖北用户提问：汽车工业转型，能源结构调整，新能源汽车发展机遇在哪里？ 江西用户提问：稀土行业发展现状如何，怎么推动稀土产业高质量发展？ 依托人工智能、区块链等技术的赋能，银行电商不仅重塑了金融服务场景，更成为推动普惠金融、乡村振兴的重要载体。 前言 随着金融科技浪潮的席卷，银行电商作为传统银行业与电子商务深度融合的新业态，正经历从“流量竞争”到“价值重构”的关键转型。依托人工智能、区块链等技术的赋能，银行电商不仅重塑了金融服务场景，更成为推动普惠金融、乡村振兴的重要载体。 一、行业发展现状分析 (一)市场格局：从“规模扩张”到“价值深耕” 根据中研普华研究院《》显示，当前，银行电商已形成以国有大行为主导、股份制银行差异化突围的竞争格局。头部平台通过整合供应链金融、跨境支付等场景，构建起“金融+电商+产业”的生态闭环。例如，部分银行依托跨境电商综合试验区政策，推出“一站式”跨境结算服务，覆盖全球主要贸易节点。与此同时，区域性银行聚焦本地特色产业，通过农产品溯源、文旅消费等场景嵌入金融服务，形成差异化竞争力。 (二)政策驱动：金融科技与实体经济深度融合 近年来，央行《金融科技发展规划》明确提出“推动银行电商与产业链、供应链深度协同”，为行业指明方向。政策红利加速释放，绿色金融、乡村振兴等专项补贴推动农村电商交易额年均增长显著。例如，部分银行通过“电商+农业基地”模式，对接农业合作社，带动农产品上行，既解决了农户融资难题，又拓展了普惠金融覆盖面。 (三)用户需求：从“单一支付”到“全场景服务” 用户行为变迁驱动银行电商服务升级。调研显示，中青年用户对“金融+生活”一站式服务需求旺盛，企业客户则更关注供应链金融的效率与成本。部分银行通过引入AI客服、智能投顾等技术，实现用户需求的精准匹配。例如，某股份制银行的智能风控系统可实时评估企业信用，将融资审批时间大幅缩短，显著提升客户体验。 二、技术分析 (一)核心技术：重塑金融服务边界 区块链技术：在供应链金融领域，区块链的不可篡改特性有效解决了中小企业融资中的信任难题。例如，部分银行通过搭建区块链平台，实现核心企业信用向上下游传递，降低融资成本。 人工智能：AI风控模型通过多维度数据交叉验证，将违约率控制在极低水平。同时，智能客服的响应速度大幅提升，覆盖大部分常见问题，释放人力投入高价值服务。 大数据分析：用户行为数据与金融数据的深度融合，推动精准营销与个性化服务。例如，某银行基于用户消费习惯，推出“消费分期+理财”组合产品，提升用户黏性。 (二)技术挑战：数据安全与合规成本 随着《数据安全法》《个人信息保护法》的实施，银行电商面临更高的合规要求。技术投入需平衡创新与风险，例如，生物识别技术的应用需兼顾便捷性与隐私保护，区块链的跨境应用需应对不同司法辖区的监管差异。 (一)细分市场：B2B与跨境业务成新增长极 B2B领域：企业数字化转型催生对供应链金融、跨境支付等服务的旺盛需求。部分银行通过与电商平台、物流企业合作，构建“贸易+金融+物流”一体化服务，降低企业运营成本。 跨境业务：RCEP区域合作深化推动跨境交易占比提升。银行电商通过优化汇率管理、简化报关流程，助力中小企业拓展海外市场。例如，某银行推出的“跨境e贷”产品，实现“线上申请、实时放款”，覆盖多个国家和地区。 (二)区域差异：中西部市场潜力释放 东部地区因产业基础雄厚，银行电商渗透率领先，但中西部地区增速显著。政策倾斜与基础设施完善推动下沉市场崛起。例如，部分银行通过“惠农e贷”“乡村振兴卡”等产品，将金融服务延伸至...

人保服务,拥有“如意行”驾乘险，出行更顺畅！_中国教育大模型行业：2025从"AI+教育"到"教育大模型"的范式转变 2025年9月20日 来源：中研网 503 27 图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 北京用户提问：市场竞争激烈，外来强手加大布局，国内主题公园如何突围？ 上海用户提问：智能船舶发展行动计划发布，船舶制造企业的机 江苏用户提问：研发水平落后，低端产品比例大，医药企业如何实现转型？ 广东用户提问：中国海洋经济走出去的新路径在哪？该如何去制定长远规划？ 福建用户提问：5G牌照发放，产业加快布局，通信设备企业的投资机会在哪里？ 四川用户提问：行业集中度不断提高，云计算企业如何准确把握行业投资机会？ 河南用户提问：节能环保资金缺乏，企业承受能力有限，电力企业如何突破瓶颈？ 浙江用户提问：细分领域差异化突出，互联网金融企业如何把握最佳机遇？ 湖北用户提问：汽车工业转型，能源结构调整，新能源汽车发展机遇在哪里？ 江西用户提问：稀土行业发展现状如何，怎么推动稀土产业高质量发展？ 作为中研普华的产业咨询师，我们长期关注人工智能与教育科技的融合创新。教育大模型作为AI赋能教育的重要突破口，正在引发教育行业的深刻变革。 作为中研普华的产业咨询师，我们长期关注人工智能与教育科技的融合创新。教育大模型作为AI赋能教育的重要突破口，正在引发教育行业的深刻变革。本文将结合中研普华最新发布的，从技术演进、政策环境、应用场景等多维度解析行业发展现状与投资前景，为教育机构、科技企业及投资者提供专业参考。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 我国教育信息化历经数字化、网络化、智能化发展阶段，现已进入以大模型为代表的人工智能深度赋能教育的新时期。在数字中国战略和教育强国建设推动下，教育大模型正成为重构教学模式、优化教育流程、提升教育质量的关键技术支撑。 国家"十五五"规划明确提出"推动人工智能与教育深度融合"，教育部等六部门联合印发的《关于推进教育新型基础设施建设构建高质量教育支撑体系的指导意见》，将教育大模型研发应用列为重点方向。2023年科技部发布《关于支持建设新一代人工智能示范应用场景的通知》，教育领域被列入首批应用场景。各地方政府积极跟进，如北京市出台《人工智能教育融合发展行动计划》，上海市推出"教育大模型应用试点专项"，展现出教育大模型行业的蓬勃生机。 中研普华在调研中发现，当前教育大模型发展呈现应用多元化、技术融合化、生态开放化特征。大模型技术正在从辅助教学工具向教育基础设施演进，从单点应用向系统赋能转变。这一变革背后，是技术突破、政策引导和教育创新需求的共同驱动。 技术创新的快速迭代为教育大模型发展提供核心动力。Transformer架构持续优化，多模态技术取得突破，模型训练和推理效率显著提升。特别是在教育场景的适应性训练、领域知识增强、安全可控等方面取得重要进展，推动大模型从通用向教育专用发展。 政策环境的持续完善为行业注入强劲动力。新一代人工智能发展规划将教育作为重点应用领域，教育数字化战略行动明确支持智能教育创新，数据要素政策为教育数据开发利用提供依据。这些政策举措为教育大模型研发和应用创造良好环境。 教育发展的内在需求为行业提供广阔空间。个性化学习需求推动自适应教学系统发展，教育质量提升需要智能化教学辅助，教育均衡发展依赖优质资源普惠共享，教育治理现代化要求智能化决策支持。这些需求共同催生教育大模型的丰富应用场景。 智能教学助手成为核心应用场景。教师备课助手提供教学设计支持，课堂互动助手增强教学效果，作业批改助手提升评阅效率。这些应用正在重塑教师工作模式，提升教学效率和质量。 个性化学习系统迎来快速发展。自适应学习路径规划根据学生特征定制方案，智能答疑系统提供个性化辅导，学习进展评估实现精准反馈。这些系统正在推动规模化教育与个性化培养的结合。 教育内容生成与增强展现巨大潜力。自动化课件生成工具快速普及，习题生成与优化系统广泛应用，多模态内容创作工具不断创新。这些应用正在改变教育内容生产模式。 教育管理与决策支持应用逐步深入。校园智能管理系统提升运营效率，教育质量监测平台实现数据驱动决策，教育政策模拟系统支持科学决策。这些应用正在推动教育治理现代化。 教育大模型发展仍面临诸多挑战。教育数据质量与标准化程度有待提升，模型可解释性与可信度需要加强，应用效果评估体系尚未完善，师资数字素养与接受度需要提高，商业模式与盈利模式仍在探索。 然...

人保服务 ,人保有温度_2025-2030中国婚庆数字服务行业：新兴商业模式与高潜力赛道投资 2025年9月22日 来源：互联网 427 21 图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 北京用户提问：市场竞争激烈，外来强手加大布局，国内主题公园如何突围？ 上海用户提问：智能船舶发展行动计划发布，船舶制造企业的机 江苏用户提问：研发水平落后，低端产品比例大，医药企业如何实现转型？ 广东用户提问：中国海洋经济走出去的新路径在哪？该如何去制定长远规划？ 福建用户提问：5G牌照发放，产业加快布局，通信设备企业的投资机会在哪里？ 四川用户提问：行业集中度不断提高，云计算企业如何准确把握行业投资机会？ 河南用户提问：节能环保资金缺乏，企业承受能力有限，电力企业如何突破瓶颈？ 浙江用户提问：细分领域差异化突出，互联网金融企业如何把握最佳机遇？ 湖北用户提问：汽车工业转型，能源结构调整，新能源汽车发展机遇在哪里？ 江西用户提问：稀土行业发展现状如何，怎么推动稀土产业高质量发展？ 中国婚庆市场整体规模已突破万亿元，其中数字服务渗透率快速提升。 图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 前言 随着中国消费升级与数字经济的深度融合，婚庆行业正经历从“流程服务”到“情感价值运营”的范式变革。Z世代成为婚庆消费主力军，其追求个性化、科技化、可持续化的需求特征，推动行业向数字化、智能化、生态化方向演进。 一、行业发展现状分析 (一)市场规模与增长动能 根据中研普华研究院《》显示：中国婚庆市场整体规模已突破万亿元，其中数字服务渗透率快速提升。这一增长主要由三大动力驱动：一是消费升级背景下，新人对婚礼品质与体验的追求从“标准化”转向“定制化”;二是Z世代作为“数字原住民”，天然依赖线上决策工具与沉浸式体验技术;三是政策支持与行业标准完善，如《“十四五”服务业数字化规划》明确要求婚庆行业构建全流程数字化服务体系，推动行业规范化发展。 (二)需求结构升级 新一代消费者将婚礼视为自我价值观的具象化表达，需求呈现三大特征： 场景非标化：从传统酒店宴会厅转向艺术空间、自然景区、历史建筑等非标场地，2025年后，非标场地婚礼占比显著提升。 体验科技化：VR全景直播、元宇宙婚礼、AI虚拟伴娘等新兴形式从概念走向落地，技术渗透率快速提升。 记忆资产化：婚礼影像从照片视频升级为可交互的数字纪念册，区块链技术确保内容永久存储与防篡改，新人对“情感留存”的投入意愿显著增强。 (三)区域市场分化 一线城市与下沉市场呈现差异化发展路径： 一线城市：聚焦高端定制与文化溢价，如北京、上海等地，“目的地婚礼”“小众场地”需求激增，国潮婚礼、汉服仪式等传统文化元素占比显著提升。 下沉市场：呈现“规模收缩、品质升级”趋势，婚宴桌数减少但单桌消费提升，对“一站式婚礼堂”接受度高，共享经济模式降低运营成本。 (一)核心技术驱动服务重构 AI技术：从后台支持转向前台创作。智能策划系统通过分析新人社交数据生成个性化方案，AI试妆系统让新人在线预览妆容效果，情感计算技术通过微表情识别与语音情绪分析实时调整服务策略。 区块链技术：解决信任缺失痛点。通过存证电子请柬、婚礼合同、供应商资质，新人可扫码验证喜糖原料、婚纱面料等信息，降低纠纷风险;NFT技术将婚礼照片、视频转化为唯一数字藏品，赋予新人永久收藏与交易价值。 VR/AR技术：重构婚礼体验边界。VR全景直播让异地亲友“云参与”婚礼，AR技术叠加虚拟元素创造“星空顶婚礼”“海底世界仪式”等梦幻场景，数字孪生技术将婚礼场景搭建成本大幅降低，用户接受度提升。 (二)技术融合催生新业态 混合现实(MR)婚礼：新人可通过数字分身同时出现在多个会场，亲友佩戴智能眼镜即可体验不同视角的婚礼实况。预计到2028年，沉浸式婚礼渗透率将大幅提升，带动相关设备租赁市场快速增长。 情感计算服务：通过分析新人互动数据预测情感需求，自动生成婚礼誓词、微电影脚本或纪念日惊喜方案，推动服务从“人力驱动”升级为“技术+人力”协同模式。 绿色技术体系：可降解装饰材料、太阳能照明、碳积分补偿等环保实践成为标配，智能设备优化现场能源消耗，推动行业向“零碳婚礼”转型。 (一)市场主体多元化 综合平台：以婚礼纪、百合婚礼为代表，通过整合供应链资源构建生态壁垒，提供“内容社区+交易平台+SaaS工具”一站式服务，用户月活跃规模领先。 垂直品牌：聚焦场景创新与服务深度，如银发婚礼策划、LGBT...

（原标题：北交所新股“热辣滚烫” 首日平均收益率接近350%）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 9月19日，世昌股份登陆北交所，首日收盘大涨271.6%，延续了今年北交所新股的“不败神话”。至此，2025年北交所上市新股已达14只，首日平均收益率达到349.98%，赚钱效应显著。 市场参与热情也随之水涨船高：日前锦华新材的发行结果披露，52.49万户投资者参与申购，冻结资金规模高达8511.87亿元，创下历史新高。与此同时，近日北交所发行节奏明显加快，9月18日新受理3家公司，一批新三板公司踊跃冲刺北交所IPO。 新股赚钱效应爆棚 延续今年来北交所新股强势表现，世昌股份上市“首秀”同样不负众望，收盘涨幅271.6%，成为北交所又一单日涨幅超过2倍的新股。 世昌股份主营业务为汽车燃料系统的研发、生产和销售，主要产品为汽车塑料燃油箱总成。公司主要面向整车制造企业进行销售，主要产品具有轻量化、低排放、抗静电、低噪音、安全性高等特点，主要客户包括吉利汽车、奇瑞汽车、中国一汽、长安汽车等国内主流整车制造企业。2024年，公司实现营业收入5.15亿元，净利润6994.93万元。 这一表现并非个案，事实上，另一只同样于9月上市的新股三协电机，表现更为惊艳。三协电机在上市首日即狂飙785.62%，成为今年最牛北交所新股。在北交所开板以来，三协电机上市首日涨幅则居于第二位，仅次于阿为特的1008.33%，后者于2023年11月上市。 三协电机是一家研发、制造并销售控制类电机的高新技术企业，主要产品包括步进电机、伺服电机和无刷电机及与其配套的产品，公司已经和海康威视、大华股份、大豪科技、睿能科技、日发纺机、慈星股份、浙江可胜、中信博、雷赛智能、威孚高科等细分领域的龙头企业客户开展稳定合作。公司产品已在协作机器人领域实现量产，因此也被视为机器人概念股。 Wind统计显示，今年以来，总共有14只新股在北交所上市，上市首日涨幅均超过150%，首日平均收益率则达到349.98%。紧随三协电机之后，今年6月26日登陆北交所的广信科技，在上市首日涨500%；鼎佳精密、天工股份的上市首日涨幅也均超过400%。 打新市场热情高涨 随着赚钱效应的扩散，北交所打新热度居高不下，申购资金规模屡创新高。 9月19日， 锦华新材的北交所IPO发行结果出炉，申购户数达到52.49万户，冻结资金规模高达8511.87亿元，双双创下历史新高。锦华新材深耕酮肟产业，目前公司主要产品包括硅烷交联剂、羟胺盐、甲氧胺盐酸盐、乙醛肟等，客户涵盖国内外多家知名企业。 Wind数据显示，北交所冻结资金规模最大的前10家均为今年上市新股，其中宏远股份、巴兰仕、志高机械冻结资金均超过7000亿元，三协电机、世昌股份冻结资金也均超过6000亿元。 打新资金激增直接导致中签率持续走低。8月22日上市的能之光吸引了70.48万户投资者参与打新，冻结资金5645.43亿元，最终8.3万户获配，中签率仅0.0179%，为北交所历史最低；此外，三协电机中签率为0.0224%，鼎佳精密、广信科技、交大铁发等中签率约为0.03%。 与此同时，更多机构投资者开始关注北交所打新机会，纷纷参与战略配售，使得这一领域的竞争变得越来越“卷”。有私募机构的人士向证券时报记者透露，不少机构期望通过战略配售提前锁定新股份额，为了脱颖而出，机构们各显神通，例如不断提高自身的报价竞争力、展现强大的资金实力等，只为在这场激烈的竞争中分得一杯羹。 这从近期北交所新股的IPO战投名单可看出端倪。在已完成缴款的战略配售环节，锦华新材引入了国泰海通君享北交所锦华新材1号战略配售集合资产管理计划、西北有色金属研究院、西安蓝晓科技新材料股份有限公司、国金创新投资有限公司等15家战投，合计653.33万股，占本次发行规模的20.00%，战略配售募集资金合计1.19亿元。 三协电机则引入中信建投基金-共赢59号员工参与战略配售集合资产管理计划、东北证券、北京恒德时代私募基金管理有限公司(恒德金泽E36号私募证券投资基金)、北京乐都私募基金管理有限公司等16家战投，总共拟认购360万股，战略配售募集资金总额为3178.8万元。 后备军蓄势待发 在新股发行火热的同时，北交所的“源头活水”也在不断注入。 北交所网站显示，9月18日晚，新受理了3家公司的IPO申请，分别为九目化学、百诺医药和申兰华。其中，九目化学主要从事OLED前端材料的研发、生产和销售，为国家级重点专精特新“小巨人”企业，同时是工业和信息化部评定的OLED材料领域制造业单项冠军；九目化学的控股股东为万润股份，直接持股45.33%，实际控制人为中国节能。 在新三板市场，更是有着数量众多的企业作为后备军，...

（原标题：A股申购 | 云汉芯城(301563.SZ)开启申购 为电子元器件领域B2B领军企业）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 智通财经APP获悉，9月19日，云汉芯城(301563.SZ)开启申购，发行价格为27元/股，申购上限为0.40万股，市盈率20.91倍，属于深交所，国金证券为其保荐人。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 据招股书，公司是一家电子元器件分销与产业互联网融合发展的创新型高新技术企业，重点聚焦电子制造产业中小批量电子元器件研发、生产、采购需求。公司通过有效运用数字技术和互联网技术，基于自建自营的云汉芯城B2B线上商城，主要为电子制造产业提供高效、专业的电子元器件供应链一站式服务，并延伸至产品技术方案设计、PCBA生产制造服务、电子工程师技术支持等在内的多个领域，子公司深圳汉云拥有CNAS认证的电子元器件检测实验室。 通过API/EDI、FTP等多种数据传输方式，公司将全球超2,500家优质供应商的海量电子元器件库存数据信息接入云汉芯城线上商城，日可售SKU达到2,799.24万，能较好地满足客户一站式采购需求，并通过下游中小批量订单需求的汇集，向供应商进行专业化和集约化采购，有效降低整体采购成本;另一方面，云汉芯城线上商城已成为电子元器件流通领域重要销售渠道，随着客户数量、经营规模的不断增长，公司能够获得供应商在产品类别、价格、服务等方面更好的支持，从而吸引了更多下游需求，形成了供应端和需求端共同推动的增长飞轮。与此同时，公司构建了包括“云仓”、优选供应商、PCBA服务等在内的创新业务生态，不断扩大客户服务的广度和深度，在驱动公司业绩发展的同时，提升产业效率，助力实体经济发展提质增效。 公司始终坚持“一切业务在线化、一切业务数据化、一切数据业务化”的发展理念，高度重视数据资源的积累和应用。公司从海量业务数据中提炼出涵盖多维度信息的各类标准化数据库，包含4,448.90万SPU产品数据、9,302.31万条参数替代关系数据、78.22万条国产替代关系数据、107.79万型号的进口报关分类数据、46.54万型号的元器件质检信息等，并运用大数据和人工智能等技术手段，提升在元器件选型、替代推荐、需求预测、授信、质检、报关等应用场景的服务能力及公司整体运营效率。随着业务规模的扩大，公司不断开发能适应公司业态发展的系统或功能模块，报告期内，新增系统或功能模块数超100个、月均版本迭代频率超300次，从而有力支撑和高效响应业态发展的需求。 目前，公司线上商城可支持每天上百万级的搜索量，搜索匹配率维持在90%左右，月处理订单数(峰值)和BOM单数(峰值)分别为6.8万笔和3.4万单左右，报关商品归类自动匹配率(峰值)达到98%。截至2024年12月31日，公司注册用户数超过69.65万，累计下单企业客户超过15.89万家。 根据电子元器件行业权威咨询机构――国际电子商情发布的“2022年度中国本土电子元器件分销商营收排名”，公司排名从2020年的23位上升至2022年的15位，系上榜的企业中主要以产业互联网B2B线上商城开展业务的电子元器件分销商。结合上述公开信息，公司属于电子元器件领域B2B领军企业之一。 财务方面，于2022年、2023年及2024年，公司实现营业收入分别约为43.33亿元、26.37亿元、25.77亿元人民币;同期净利润分别约为1.35亿元、7859.17万元、8833.28万元人民币。 ...

（原标题：北京君正冲击A+H双重上市！受半导体周期影响明显，虞仁荣持股）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 近期，又有多家公司冲刺A+H双重上市。其中，北京君正、潮宏基、华勤技术先后递表港交所，千里科技、佳先股份则公告赴港上市。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 此外，彭博引述知情人士报道，迈瑞医疗已选定华泰证券、摩根大通负责处理香港IPO的准备工作，稍后可能会引入更多投行参与。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 截至目前，A股已有100多家公司正处于赴港上市的不同阶段，相关表格见文末。 格隆汇获悉，9月15日，北京君正集成电路股份有限公司（简称“北京君正”）向港交所递交了招股书，由国泰君安国际担任保荐人。 北京君正2011年5月在创业板上市，证券代码300223.SZ，截至今天收盘市值约389亿元。 01 实控人为清华校友，专注于“计算+存储+模拟”芯片领域 北京君正的历史可以追溯至2005年7月，总部位于北京市海淀区。 截至2025年9月8日，北京君正的实际控制人为刘强、李杰，二人通过一致行动协议以直接和间接的方式合计控制公司13.68%的股份。 刘强和李杰关系密切，二人是清华大学和中国科学院双重校友。 刘强博士今年56岁，在公司担任执行董事、董事长兼总经理。刘博士先后获得清华大学焊接工艺与设备学士学位、中国科学院计算技术研究所计算机系统与架构博士学位、中欧国际工商学院高级工商管理硕士学位。 李杰今年61岁，在公司任非执行董事。他先后获得清华大学计算机科学与计算机软件学士学位、中国科学院计算技术研究所计算机工程硕士学位。李杰此前曾担任华如科技（301302.SZ）的董事兼董事长。 此外，2021年，北京君正A股启动非公开配售，虞仁荣通过旗下的绍兴韦豪参与了配售，成为公司的股东。 虞仁荣也在公司担任非执行董事，与实控人同样是清华校友。他名下控制着两家上市公司，即豪威集团（前称韦尔股份，603501.SH）和新恒汇（301678.SZ）。 北京君正是一家“计算+存储+模拟”芯片提供商，下游主要面向汽车电子、工业医疗、AIoT及智能安防等市场。 公司的经营模式为无晶圆厂模式，产品组合涵盖三大产品线：计算芯片、存储芯片及模拟芯片： 计算芯片，涵盖三个子产品线：智能视觉SoC、嵌入式MPU及AI-MCU。应用于安防摄像头、智能门铃、智能眼镜、扫地机器人、二维码�u条形码识别及人脸和指纹识别等领域。 存储芯片，包括DRAM、SRAM、NOR Flash及NAND Flash，主要应用于汽车电子及工业医疗。 模拟芯片，包括LED驱动芯片及Combo芯片，以应用于汽车电子、工业及智能家电。 公司业务体系，来源：招股书 02 业绩连续两年下滑，部分产品价格下降 北京君正处于半导体产业链，过去几年的业绩深受半导体周期的影响，收入有所波动。 2022年、2023年、2024年、2025年1-6月（报告期），公司的营业收入分别为54.12亿元、45.31亿元、42.13亿元、22.49亿元。 根据弗若斯特沙利文的资料，半导体行业于2022年进入低迷期，并持续至2024年第一季度。受此影响，北京君正2023年、2024年的收入有所下滑。 报告期内，公司的净利润分别为7.79亿元、5.16亿元、3.64亿元、2.02亿元。 关键财务数据，来源：招股书 按产品线来划分，北京君正的收入主要来自销售计算芯片、存储芯片及模拟芯片。 其中，存储芯片是公司的主要收入来源，2024年占到公司收入的61.5%；计算芯片和模拟芯片分别占比25.9%、11.2%。 按业务线划分的收入明细，来源：招股书 报告期内，北京君正的毛利率分别为33.4%、35.5%、35.0%、34.2%。 2024年以来，公司的整体毛利率有所下降，主要由于价格竞争加剧所致。 从产品的价格来看，2022年至2025年上半年，北京君正计算芯片的平均价格由的16.3元下降至10.9元，三年半下降了33%；存储芯片的均价由7.1元下降至4.8元，降幅为32%。 从销量来看，2023年存储芯片的销量明显下滑，2024年有所回升。 按性质划分的销量及平均售价，来源：招股书 半导体行业具有技术持续快速变革、产品及技术不断升级、产品频繁推陈出新以及技术标准逐步发展的特点。 截至2025年6月底，北京君正的研发团队有760名工程师。 报告期内，公司的研发费用分别为6.42亿元、7.08亿元、6.81亿元、3.48亿元，研发费用率分别为11.9%、15.6%、16.2%及15.5%。 招股书称，北京君正的产品销往亚洲、美洲及欧洲超过50个国家和地区的下游客户。公司的客户为经销商及直销客户，主要包括电子元件制造商...

证券之星消息，深市主板新股瑞立科密将于9月19日开始网上申购，申购代码为001285，中签号公布日为9月23日。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 广州瑞立科密汽车电子股份有限公司成立于2001年,位于广州市经济开发区科学城,是专业从事机动车主动安全系统相关核心部件研发、生产和销售的国家高新技术企业,主营业务为机动车主动安全系统和铝合金精密压铸件的研发、生产和销售以及技术服务。公司是国内少数具备汽车制动防抱死系统(ABS)、电子稳定控制系统(ESC)、电子制动控制系统(EBS)、电子驻车制动系统(EPB)、电控空气悬架系统(ECAS)等主动安全系统正向开发能力的企业,核心产品已涵盖气压制动/液压制动、电控制动/线控制动等主流技术路线,广泛应用于商用车、乘用车及摩托车的制动安全等领域。公司经过长期不懈的自主创新,不断突破技术壁垒和市场瓶颈,以高性价比的产品和服务为整车厂商提供一揽子主动安全系统解决方案,已成长为国内商用车主动安全系统龙头企业。公司被评定为国家级专精特新“小巨人”企业、国家级制造业单项冠军示范企业、国家级高新技术企业、广东省省级企业技术中心、广东省工程技术研究中心、广东省软件企业。2019年,公司作为主要参与单位的“车用高性能制动系统关键技术及产业化”项目荣获国家科学技术进步二等奖;2022年,公司作为主要完成单位的“路谱与载荷谱的商用车快速可靠制动关键技术及部件研发应用”项目荣获全国商业科技进步一等奖、广东省电子信息行业科技进步一等奖;公司已承担国家级火炬计划研发项目1项、国家级863计划研发项目1项及省级研发项目4项,并作为主要参与单位制定了5项国家、行业及团体标准。经过20余年的技术积累和业务实践,公司已成长为集研发、生产、销售与服务为一体的商用车主动安全系统龙头企业,积累了大量具有战略合作关系的整车厂客户资源。目前,公司主营产品已覆盖一汽解放、中国重汽、东风集团、北汽福田、上汽红岩、陕汽集团、金龙客车、中通客车、中集车辆、奇瑞、吉利、春风动力、钱江摩托等一众国内主流龙头整车企业,并出口欧美等国家和地区,直接参与国际市场竞争。公司主营业务为汽车零部件及配件制造(含汽车发动机制造);企业自有资金投资;汽车零配件零售;汽车零配件批发;货物进出口(专营专控商品除外);商品信息咨询服务;技术进出口;工程和技术研究和试验发展;摩托车零配件制造;摩托车及零配件零售;摩托车及零配件批发;摩托车及零部件研发。。其产业链上游为电子元器件、金属材料结构件和印制电路板等行业，产业链下游为整车制造业。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 客户集中度方面，报告期内，公司向同一控制下的前五大客户销售金额占公司各期主营业务收入的比例分别为44.24%、30.74%和29.53%。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 瑞立科密主营业务为以ABS、ESC、EBS、EPB、ECAS等产品为代表的机动车主动安全系统和铝合金精密压铸件的研发、生产和销售以及技术服务，属于“汽车制动系统及零部件制造”行业。其中，机动车主动安全系统业务占比已达80%以上，该业务属于“计算机、通信和其他电子设备制造业”。据中研普华研究院统计，汽车主动安全系统2025年市场规模达650亿元，占比54%；预计2030年将达到1500亿元，占比超过60%；2025年至2030年复合增长率18.5%。 目前，采埃孚、克诺尔、博世、大陆等国际汽车零部件巨头历经长期发展及持续研发投入，形成了丰富的产品结构，业务遍及全球各地，占据了包括机动车主动安全系统在内汽车电子市场主要份额。随着国内汽车电子企业研发技术能力、生产规模的提升，一批具备头部汽车品牌配套能力的本土优质汽车电子企业，逐渐进入国内外主要汽车整车厂商的供应链体系，瑞立科密、伯特利、万安科技等从业企业成为国内少数具备汽车电控制动正向技术开发及主流产品布局的大型企业。 根据该公司情况，我们认为其可代入参考的可比公司为：万安科技、伯特利、元丰电控、嵘泰股份、锡南科技 瑞立科密2025年中报显示，公司主营收入10.8亿元，同比上升19.12%；归母净利润1.42亿元，同比上升17.8%；扣非净利润1.31亿元，同比上升13.22%；负债率39.95%，投资收益267.36万元，财务费用-927.57万元，毛利率27.89%。 以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。...

（原标题：药捷安康上市不到3个月飙涨50倍，泼天的富贵or锋利的镰刀？）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 利用港股通割韭菜的戏码又出现了！ 格隆汇获悉，今天（9月16日）次新股药捷安康-B(2617.HK)股价上演了惊天大逆转。 上午公司股价再度飙升，盘中一度涨63%至679.5港元/股，5日累计涨幅达863%，再创上市新高，市值逼近2700亿港元。 什么康方，什么信达，在药捷安康面前都是弟弟！ 自6月23日上市至今，不到3个月时间，药捷安康股价较IPO价格（13.15港元）最高涨超50倍。 不过下午2点之后，公司股价急转直下，截至收盘下跌53.73%，如果在今天的高点追进去，一天之内可以亏70%。 来感受一下这分分钟上天入地的股价图。 而药捷安康在9月16日中午发布公告称： “公司股份交易价格及成交量近期出现异常变动。 经查询后董事会确认，概不知悉导致股份出现该等股价及成交量异常变动的任何原因；或任何须予公布以避免股份出现虚假市场的资料；或根据上市规则第13.09(2)条及证券及期货条例(香港法例第571章)第XIVA部须予披露的任何内幕消息。 董事会亦确认，集团业务营运维持正常，且业务营运及财务状况并无重大变动。” 01 流通盘极少：香港公开发售获3419倍认购，仍旧套路回拨 要理解药捷安康这魔幻的股价走势，需要先来回顾一下当初IPO的发行情况。 集资额：2.01亿港元，发行比例3.9%； 发行价：13.15港元/股，发行总市值52.19亿港元； 招股总数：1528.1万股H股，原本计划公开发售10%，国际配售90%；结果香港公开发售获3419.87倍认购，而国际发售仅获0.97倍认购。 由于国际发售未足额，触发套路回拨（当然，2025年8月4日生效的港交所IPO新规已经对这些制度做了修改）。 最终，香港公开发售的发售股份数目为305.7万股，占比20%。 基石投资者：江北医药、康方生物、华盛敦行、药石地平线、科瓴安等，合计股份数量占总发行数量的比例为63.96%； 据悉，药捷安康的分配结果公告显示，公司控股股东、上市前股东和现有股东都承诺长达12个月的禁售期，而基石投资者也设有6个月禁售期，即相当于2026年6月22日、2025年12月22日才结束。 综合通告资料，药捷安康禁售股份占比高达98%。若只计可在港股市场二手流通的H股部分，港交所资料显示，截至8月31日，药捷安康的H股发行股数为3.0167亿股，扣除上述禁售股数，实际可以被交易的股数只有约550万股，占比不足2%。综合通告资料，药捷安康股东禁售承诺如下： 资料来源：香港经济日报、中央结算系统CCASS、招股书、格隆汇新股 药捷安康9月8日正式纳入港股通标的，随即成为股价爆升动力。截至9月16日，中央结算系统CCASS只能反映截至上周四(9月11日)交投资料，可以看到上海港股通、深圳港股通持有药捷安康的股数达到306.25万股，相当于已发行H股股本的1.02%。 换言之，北水短短4个交易日已收集超过一半街货。 从基本面来看，药捷安康成立于2014年，是一家临床阶段生物制药公司，专注于肿瘤、炎症及心脏代谢疾病的小分子创新疗法，以18A章规则在港股上市。 公司核心产品Tinengotinib (靶向FGFR/VEGFR、JAK和Aurora的激酶抑制剂)正进行两项Ⅲ期临床试验，用于治疗在过往接受FGFR抑制剂治疗后疾病发生进展的胆管癌（CCA），一项在中国进行，另一项为涉及美国的跨区域临床试验（MRCT）。 我们在此前的打新分析中有提到，药捷安康的基本面弱于映恩生物（9606.HK），映恩生物上市至今涨幅超4倍，如今市值约423亿港元。 截至9月16日收盘，药捷安康的市值约726亿港元，相比之下，泡沫还远未出清。 02 警惕庄家利用港股通割韭菜 除了药捷安康之外，最近还有不少公司也上演了同样的戏码。其共同点都是通过套路回拨，将筹码控制在机构手中，流通盘极少。 在9月5日之前，药捷安康大部分交易日的成交量维持在20万股左右，成交金额也多在1000万港元以下。 在这种结构下，股价较容易受到主力资金行为的影响，某些资金在收集足够的筹码后，就可以轻松拉抬股价。 而盘面上呈现的这些成交，也未必都是真实成交，不排除主力自己在左手倒右手，形成交投活跃的假象。 后续公司市值过线，进入港股通，进一步吸引部分南下资金参与。 与9月5日之前形成强烈对比的是，药捷安康在最近3个交易日的成交量都超过了1200万股，单日成交金额在20亿至50亿之间。 药捷安康目前距离基石投资者的解禁期还有三个月左右，在这段时间内，主力也不用担心来自市场的抛压。大量涌入的北水就成了妥妥的增量资金，很有可能接下了主力派...

（原标题：A股申购 | 建发致新(301584.SZ)开启申购 为全国超过3300家医疗机构提供医疗器械直销服务）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 智通财经APP获悉，9月16日，建发致新(301584.SZ)开启申购，发行价格为7.05元/股，申购上限为1万股，市盈率13.29倍，属于深交所，中信证券为其保荐人。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 据招股书，该公司作为全国性的高值医疗器械流通商，主要从事医疗器械直销及分销业务，并为终端医院提供医用耗材集约化运营(SPD)等服务。在医疗器械产业链中，该公司主要承担医疗器械的流通职能，是串联生产厂商、经销商、终端医疗机构的枢纽，在产业链中起到承上启下的重要作用。 在直销业务中，该公司可为全国31个省、直辖市、自治区超过3,300家终端医疗机构提供上万种规格型号的直销服务。在分销业务中，该公司已建立辐射全国范围的分销网络，以高值介入类产品为切入点，经营产品厂商主要有微创集团、美敦力、泰尔茂、归创通桥等众多国内外知名企业，截至报告期期末，该公司已与超过100家国内外知名高值医疗器械生产厂商建立并保持了长期、稳定的合作关系。 在集中带量采购和“两票制”等医疗政策改革推动下，医疗器械流通行业向渠道整合、扁平化方向发展。该公司立足高值医疗器械特点，积极推动信息化管理在传统流通业务中的应用，并为终端医院客户提供医用耗材集约化运营(SPD)服务，进一步对产业链上游、下游客户服务赋能。 该公司的技术创新主要是在传统的医疗器械流通业务开展过程中广泛应用信息管理等现代技术，以减少人工依赖和工作量，优化产业链的运行效率，降低成本。该公司针对医疗器械流通过程中所面临的困难，运用信息技术、物联网技术等现代科学技术，构建了医疗器械产品数字化供应链管理体系，开发了专业的医疗器械流通信息化管理系统，通过自主研发的原码解析技术，配合医疗器械唯一标识(UDI)的应用，对医疗器械产品进行一物一码管理，解决了传统流通环节中使用赋码模式而产生的“一物多码”问题，实现了以医疗器械唯一标识为基础的货物流、资金流和信息流的集中管控，满足了医疗器械流通过程中“合规、准确、可追溯、安全”的要求。 财务方面，于2022年度、2023年度及2024年度，该公司实现营业收入分别约为118.82亿元、154.43亿元、179.23亿元人民币;同期净利润分别约为1.89亿元、2.27亿元、2.74亿元人民币。 ...

（原标题：劲方医药-B招股中，怎么看？）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 创新药是打新热门，药捷安康最近更是杀疯了，上市至今不到3个月累计最大涨幅近20倍。 当然，这也是套路回拨操作下的怪胎，普通投资者在这个阶段一定要保持头脑清醒。如果上头了，请看一看思路迪医药股份2023年7月13日之后的走势。 言归正传，港交所又迎来一家18A创新药公司――劲方医药-B，招股日期为9月11日至9月16日，那么能不能参与呢？今天一起来探讨一下。 01 劲方医药-B招股情况 股票代码：2595.HK 招股时间：9月11日至9月16日招股，9月19日上市 招股价格：每股20.39港元 每手股数：200股，入场费4119.13港元 集资额：15.82亿港元 发行比例：绿鞋前22.47%，绿鞋后27.71%。 发行总市值：70.4亿港元 招股总数：77,600,000股H股，公开发售10%，国际配售90%；此次发行采用的是B方案，无须采取强制追回或重新分配机制。 保荐人：中信证券 绿鞋：有，稳价人是中信里昂证券 基石投资者：共有9名基石，包括RTW基金、TruMed、OrbiMed、UBS Asset Management、Vivo基金、汇添富基金实体、富国实体、中信证券国际资本管理有限公司、清池实体。基石共认购了1亿美元，占发行总数的49.27%。 募资用途：约71%将用作核心产品GFH925及GFH375的进一步开发资金；约38%将用作为GFH375在中国的临床开发提供资金；约19%将用作为其他候选产品（如GFH312、GFS202A、GFH276、GFS784及其他临床前候选药物）的开发提供资金。 基本面情况：劲方医药已建立起一条产品管线，包括8款候选产品，其中5款处于临床开发阶段，包括2款核心产品－GFH925和GFH375。核心产品GFH925已在中国实现商业化，而GFH375等产品正在全球范围内推进临床试验。 财务情况：2023年、2024年、2025年1-4月（报告期），公司的收入分别为7370万元和1.05亿元、8210万元，净利润分别为-5.08亿元、-6.78亿元、-6660万元。截至2025年4月30日，公司账上的现金为3.91亿元。 打新总结： 近期创新药新股热度较高，上市表现与基本面并不呈强相关关系；中信证券保荐的18A创新药公司胜率比较吸引人，包括银诺医药-B、中慧生物-B、维立志博-B、药捷安康-B、映恩生物-B、同源康医药-B等，上市首日均录得上涨。同时，劲方医药基石阵容强大，占比达49.27%。 截至9月14日下午4点，富途显示融资申购倍数为450倍，预计申购倍数为809倍。考虑到目前港股市场对创新药的追捧，还是值得押注的。 02 核心产品已上市，竞争格局一般 劲方医药成立于2017年，专注于肿瘤、自体免疫和炎症性疾病领域的创新药研发。 公司的投资者包括弘晖资本、华盖资本、亚投资本、百度风投、深创投、石药集团等。其中2024年3月的C+轮融资中，劲方医药的投后估值为31.24亿元。 公司融资历程，来源：招股书 截至最后实际可行日期，劲方医药已建立起一条产品管线，包括8款候选产品，其中5款处于临床开发阶段，包括2款核心产品－GFH925和GFH375。 核心产品GFH925已在中国实现商业化，而GFH375等产品正在全球范围内推进临床试验。 公司在研管线，来源：招股书 核心产品――GFH925 GFH925（商品名达伯特）是一款自主研发的小分子KRAS G12C抑制剂。2024年8月，该药物获中国国家药监局批准上市，用于治疗晚期非小细胞肺癌（NSCLC），并被认定为突破性疗法。截至目前，GFH925的专利期限超过15年。 作为治疗KRASG12C突变的非小细胞肺癌（NSCLC）的二线或后线疗法，GFH925是中国首款、全球第三款获批的KRASG12C抑制剂。 目前，公司正在欧盟开展KORCUS试验II期研究，评估GFH925/cetuximab联合疗法作为NSCLC一线治疗的疗效。 2021年，劲方医药与信达生物达成合作。信达生物获得GFH925在中国的开发及商业化权益。作为回报，信达生物一次性支付给劲方医药2200万美元的前期费用，并约定未来若达到特定里程碑，劲方医药还有机会获得总计1.32亿美元的额外款项。 不过，2024年1月，信达生物放弃了氟泽雷塞片的海外权益选择权，作为终止的对价，劲方医药已根据GFH925补充协议向信达生物支付600万美元，余下终止费用1400万美元将于2026年12月前分两期支付。 从行业来看，RAS药物市场的竞争日趋激烈，主要参与者积极扩展其RAS药物矩阵。KRAS基因中最常见的突变之一是G12C，约占...