经济要闻

（原标题：台海观澜 ｜谁把馆长从台湾推向大陆）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 过去的一周，两岸交流方面最大的、最引人注目的新闻，莫过于外号“馆长”的台湾网红陈之汉（下称馆长）的大陆之行了。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 简要介绍一下馆长：1979年出生于台北，幼年丧父，成年在台军陆战队服役，退伍后曾在道上厮混，是竹联帮内低级别头目，手下百余名小弟，2008年起夺得岛内多项散打比赛冠军，2014年开设“成吉思汗健身俱乐部”，从此以馆长身份行走江湖并以大胆粗暴的风格成为台湾网红。除了健身与网络，馆长还经营服饰品牌“恶名昭彰（Notorious）”，并经销各种食品和功能性饮料。在政治上，他曾是绿营坚定的支持者，现在是绿营坚定的反对者。 6月10日至15日，馆长一行造访上海、杭州，一路走一路直播，相关新闻、视频每天都占据两岸网络的热搜榜。香港凤凰卫视的报道称，短短6天，馆长的视频被观看次数达到了1600万，另一位外号“四叉猫”的台湾网红刘宇则推测馆长的视频被观看次数超过2000万。6月12日，汪小菲在上海宴请馆长，全程直播，这场“吃播”引来45万网民围观，创下台湾网红直播新纪录。 馆长到大陆，岛内心态最“撕扯”的一群人，是绿营。这个现象，民进党的死对头民众党副秘书长许甫的点评最为犀利。 6月13日，许甫通过社交媒体表示：“不喜欢馆长，又不得不谈馆长，这是绿营从上到下目前窘境的最佳写照。” 许甫表示，馆长登陆，整个台湾仿佛被一股“恶名昭彰（馆长经营的服饰品牌）”的台风扫过，不只是粉丝天天追直播，就连那些平常把他当仇人的政论节目，也开始“被迫健身”。那些亲绿的政论节目，平常骂馆长骂得比深蹲还有力，这几天却个个转型成了“馆学研究中心”，分析他去上海讲了什么话，吃了什么菜，与路人甲、路人乙的交流都要解析个半小时。 许甫指出：“你可以不喜欢馆长，但你没办法不谈馆长。”“不能不骂，但更不能不蹭，恐怕绿营名嘴跟制作单位，都快憋出内伤了。” 6月15日晚，馆长回到台湾。从大陆启程回台时，馆长呼吁台湾人来大陆看一看，并预言中国将成为全球最强大的国家。他坚信两岸永远是一家人，一定要交流。他希望上天保佑台湾，不要再受战火摧残；回到台湾后，馆长在机场面对粉丝和媒体镜头大声说“民进党是骗子”，并说两岸人民是同胞，台湾最美的风景是人，大陆最美的风景也是人。 有媒体问，如果再次造访大陆，他想去哪里？ 馆长回答说，如果再次到大陆，他想去深圳，不过接下来的几个月他要呆在台湾处理一件大事，强力对抗民进党发起的大罢免。 以上就是馆长大陆之行的大致情形，由此也牵扯出一个话题：是谁把馆长从台湾推向大陆的。 答案是：赖清德。 从馆长的角度看，赖清德干了两件事情，对他产生了极大的震撼。第一，赖清德抓了柯文哲，并且抓了之后就不放了，一直关着；第二，赖清德当局一直在抹黑大陆，并将大陆定性为境外敌对势力。 赖清德抓了柯文哲，馆长从此视赖清德为敌人；赖清德将大陆定性为敌对势力，这也引发了馆长的好奇心，想看看敌人的敌人“长啥样”。 现在，馆长得出结论了，大陆最美的风景是人，赖清德（民进党）是骗子。 馆长的事情，可以说暂告一个段落，现在，笔者关注到了另一个来自台湾的：张立齐。 如果说馆长是被赖清德当局从台湾推到大陆的，那么，张立齐就是被赖清德当局“丢”在大陆的，不要了。 这是一个非常特殊的情况，现在的张立齐，既没有台湾的户籍，也没有大陆的户籍，在海峡两岸，他都是一个“黑户”。 这个话题，容笔者以后有时间仔细讨论。...

（原标题：湖北宜化全资子公司拟转让联海煤业1.718%股权）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 近期，湖北宜化（000422.SZ）对外公告，为进一步聚焦主责主业，公司全资子公司内蒙古宜化化工有限公司（以下简称“内蒙宜化”）拟通过公开挂牌方式转让所持有的内蒙古鄂尔多斯联海煤业有限公司（以下简称“联海煤业”）1.718%股权，挂牌转让底价为22,160万元，不低于经备案的交易标的评估值22,159.94万元。本次交易完成后，内蒙宜化将不再持有联海煤业股权。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 湖北宜化于2025年6月13日召开的第十届董事会第四十九次会议以13票同意、0票反对、0票弃权的表决结果审议通过了《关于全资子公司拟公开挂牌转让内蒙古鄂尔多斯联海煤业有限公司1.718%股权的议案》。根据《深圳证券交易所股票上市规则》相关规定，该议案无须提交公司股东大会审议。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 本次交易通过公开挂牌方式进行，交易对方及最终成交价格存在不确定性。根据《上市公司重大资产重组管理办法》相关规定，本次交易不构成重大资产重组。 湖北宜化方面表示，本次交易有利于公司聚焦主业，优化资源配置，符合公司发展战略。本次交易通过公开挂牌方式进行，交易能否达成以及交易对方、最终成交价格存在不确定性。本次交易将对本年度财务状况带来积极影响，所得款项将用于公司日常生产经营，最终影响金额以会计师事务所审计确认后的数据为准。 （综编） ...

（原标题：内卷时代的父母，格差社会的孩子）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 从“只有一半人能读高中”的中考，到虽然学历贬值但仍极度残酷的高考，中国孩子面对的内卷已经到了“登峰造极”的地步。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 这种内卷并不仅仅考验孩子的智商和耐力，也考验家长。“拼家长”拼的也不仅仅是经济上的投入，还要拼家长的知识结构、眼界见识，更重要的是拼时间。时间也不只是用来辅导，更关键的是沟通和陪伴。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 这种现象并不仅仅存在于中国社会，一向热衷于竞争的美国社会也是如此。美国学者希拉里・弗里德曼在《一激到底》中提到，要想得到好的就业，“很大程度上取决于你是否去了一所‘正确’的学校，进而拥有‘正确’的人脉”。在美国社会，大学教育尤为重要，甚至可以决定一个人在未来社会阶层的归属。社会学家兰德尔・柯林斯也总结道：“一个以文凭为形式去生产抽象文化货币的竞争体系的兴起，是造成二十世纪美国社会阶级分层的主要力量。” 当然，美国的内卷并不局限于文化课的成绩，而是更为广泛。因此，相比中国家长对学习成绩的看重，美国中产家长在“鸡娃”道路上的投入更加多元化。调查研究显示，美国的优秀雇主在录用员工时，不仅仅会看学历，也看重曲棍球、壁球和赛艇等课外活动。所以如果父母希望孩子日后能成为投资银行或律师事务所的一员，就得在这方面下功夫。 不过内卷也有程度之别，相比美国，中日韩的内卷程度才是真正的“全球领先”，牵动着孩子，也牵动着孩子背后的整个家庭。正如《父母格差：“拼家长”时代的冲击》一书所呈现的那样，一个孩子的未来已经不再由他个人的努力决定，而是取决于父母的实力。“父母的财富”和“父母的教育愿望”决定了儿童的教育背景以及未来的社会地位。 《父母格差：“拼家长”时代的冲击》 日 志水宏吉 | 著 高璐璐| 译 上海译文出版社 2025年1月 当然，书中提到的“教育资本”并非单纯的金钱堆砌，而是由经济资本、文化资本和社会关系资本三者交织而成。这一概念来自法国学者布尔迪厄。经济资本指金钱和资产，社会关系资本指人际关系所带来的资源，即关系网或者交际圈这类词所指的范畴，文化资本则可通过三种形式来进行理解，一是制度化的形式（学历及其他教育资格证书），二是身体化的形式（个人的习惯和性情倾向），三是客体化的形式（书本、乐器、古董艺术等）。 《父母格差》中写道：“被各种资本尤其是被文化资本眷顾的孩子不仅能很好地适应学校文化，还能顺利完成优良的教育。与此相对，没能被文化资本眷顾的孩子很容易在学校教育中遭遇失败。他们无法把学校里通用的潜在游戏规则变成自己的东西，也很难对规则做出恰当的回应。” 从“精英主义”向“父母格差”社会转型 所谓“格差”，就是差距的意思。《父母格差》的译者高璐璐曾提及，她最初想到的中文书名翻译是“拼爹的时代”，但嫌其太过直白粗暴，所以选择了“父母格差”。但不管使用哪个标题，简体中文世界的读者都会明白这本书所提出的问题：在一个“孩子的前途不是由自己的努力而是由父母的实力来决定”的时代里，父母和孩子，该何去何从？ 《父母格差》指出，在日本，“父母格差”一词主要指向家庭教育环境差距的问题。研究者认为，日本当下已经进入了从“精英主义”（“优绩主义”）向“父母格差”社会转型的时代。 《父母格差》提到，过往许多日本女性结婚后不工作，但过一段时间会重新出来工作，而且重新出来工作的时间多是小孩子上初三的时候。这是因为为了让孩子考上大学，高中必须上私立学校，私立学校有学习计划制定的自主权，有利于孩子针对想进的大学进行有效复习。但公立与私立学校费用差异极大，私立学校不光学习费用高，培养全面素质的时候，也需要花更多钱，用于校外活动费用。 这就导致大多数公立学校的生源越来越弱，学校教育条件、学习环境、师资水平也不断下降。从1980年代至今，日本人已经形成了固定思维：孩子高中一定要送到私立学校，公立学校会自暴自弃，也会受到若干来自政策指导的限制。 2017年，根据经济学家橘木俊诏的推算数据，如果一个孩子所有学校都读私立，而且考上了私立医学大学，还一个人租房住，全部经费会达到4700万日元，对于一般日本家庭来说堪称天文数字。即便走花费最少的路径（一路读公立学校，从家里走读国立大学），总花费也需要1060万日元。 这种趋势也让“拼家长”成为主流，每个家庭都为孩子倾其所有，但结果却各不相同。志水宏吉写道：“他们在之后的人生里，可能会因缘际会地在某个场合相遇。但这种可能性实际上极其渺茫。在不同家庭环境下成长的他们，彼此之间的差距会在学校教育系统的框架下继续被拉大，最终踏入截然不同的社会圈层。他们会住在不同的地方，从事不同的工作，过着不同的生活。我不能断言他们完全没有...

（原标题：国家统计局：首5月全国房地产开发投资同比下降10.7%）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 金吾财讯 | 国家统计局公布，1―5月份，全国房地产开发投资36234亿元，同比下降10.7%（按可比口径计算）；其中，住宅投资27731亿元，下降10.0%。1―5月份，房地产开发企业房屋施工面积625020万平方米，同比下降9.2%。其中，住宅施工面积435354万平方米，下降9.6%。房屋新开工面积23184万平方米，下降22.8%。其中，住宅新开工面积17089万平方米，下降21.4%。房屋竣工面积18385万平方米，下降17.3%。其中，住宅竣工面积13337万平方米，下降17.6%。1―5月份，新建商品房销售面积35315万平方米，同比下降2.9%；其中住宅销售面积下降2.6%。新建商品房销售额34091亿元，下降3.8%；其中住宅销售额下降2.8%。5月末，商品房待售面积77427万平方米，比4月末减少715万平方米。其中，住宅待售面积减少439万平方米。1―5月份，房地产开发企业到位资金40232亿元，同比下降5.3%。其中，国内贷款6679亿元，下降1.7%；利用外资16亿元，增长49.0%；自筹资金13743亿元，下降7.2%；定金及预收款11931亿元，下降5.0%；个人按揭贷款5645亿元，下降8.5%。5月份，房地产开发景气指数为93.72。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除...

（原标题：今日看点｜国新办将举行新闻发布会 介绍2025年5月份国民经济运行情况）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 经济观察网讯 6月16日重点关注的财经要闻与资本市场大事： 1、国新办将举行新闻发布会 介绍2025年5月份国民经济运行情况 6月16日上午10时，国新办将举行新闻发布会，国家统计局新闻发言人、国民经济综合统计司司长付凌晖介绍2025年5月份国民经济运行情况，并答记者问。 2、5月70城房价数据将公布 6月16日，国家统计局将发布2025年5月份70个大中城市商品住宅销售价格变动情况。 3、上证580指数将发布 近日，上海证券交易所和中证指数有限公司宣布，将于6月16日发布上证580指数。上证580指数从沪市证券中选取市值规模较小、流动性较好的580只证券作为样本，反映小市值上市公司整体表现。其样本权重分布显示，约三成、四成、五成、六成分属科创板、专精特新、民营经济、新兴产业领域，体现小盘创新属性。 4、112.03亿元市值限售股今日解禁 6月16日，共有12家公司限售股解禁，合计解禁量为13.99亿股，按最新收盘价计算，合计解禁市值为112.03亿元。 从解禁量来看，4家公司解禁股数超千万股。冀东水泥、梦天家居、侨源股份解禁量居前，解禁股数分别为10.66亿股、1.66亿股、1.22亿股。从解禁市值来看，4家公司解禁股数超亿元。冀东水泥、侨源股份、梦天家居解禁市值居前，解禁市值分别为46.8亿元、32.02亿元、21.73亿元。从解禁股数占总股本比例来看，4家公司解禁比例超10%。梦天家居、冀东水泥、侨源股份解禁比例居前，解禁比例分别为74.54%、40.1%、30.4%。 5、5家公司披露回购进展 6月16日，5家公司共发布7个股票回购相关进展。其中，2家公司披露股票回购实施进展，4家公司回购方案已实施完毕。 从回购实施进展来看，嘉化能源、崇德科技回购金额最高，分别回购499.88万元、499.46万元。从已完成回购来看，当日共2家公司回购金额超千万。广日股份、嘉化能源、中国汽研已完成回购金额最高，分别回购2.0亿元、1.97亿元、237.6万元。 6、美国6月纽约联储制造业指数、意大利5月CPI月率等数据将公布。 （数据来源Wind，内容不构成任何投资建议） 经济观察网 编辑 王俊勇 整理...

（原标题：港股创新药重估）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 投资人瞿�F今年几乎每周都会去一次香港，他发现，不仅内地来的同行变多了，也有越来越多的药企老板常居于此。这里的景象与过去三年大不相同，资本市场变热闹了。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 2025年初至今，创新药已成为港股涨幅最大的板块，超过30家创新药企的股价实现了翻倍。其中，三生制药（01530.HK）翻了近3倍，市值突破500亿港元。信达生物（01801.HK）市值突破千亿，从年初的580亿港元涨至1333亿港元。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 二级市场的热闹让不少等退出久矣的一级市场投资者摩拳擦掌。据经济观察报统计，年初至今已有18家创新药企递表港交所。6月仅前半月就有7家，刷新了历史纪录。 这些迹象似乎表明，经历了三年多的低谷后，港股创新药等来了价值重估的机会。 多位医药行业投资者告诉经济观察报，过去三年港股创新药资产被严重低估，价格长期偏离价值，今年上半年行业估值迎来修复期。不过，在中国创新药受到国内外资本认可的同时，市场不应忽视资金和情绪在这轮港股上涨中的推动作用，长期看创新药行业或已熬过最差的局面，但短期内股市可能存在回调风险。 东建国际（00329.HK）资管部总裁范译阳认为，这次港股上涨，资金的推动力量很明显，而医药政策变化、公司BD交易都属于“故事”范畴，“一切牛市都是资金流，最大的因素就是钱多，其他都是故事”。 相比于2021年7月的历史高点，目前恒生创新药指数已回涨至最高点的51%，相当于2020年初该指数的价格水平。 估值回调 医药行业投资者不会忘记2021年那个7月，春风得意了三年的港股创新药在到达历史性高点后迅速下挫，此后一路下滑。 2021年7月，抗肿瘤药物研发新规提出，药企为患者提供治疗效果更好的药物，而不是效果差不多的不同药物。要知道，那时的“卷王”PD-1靶点已有8款药物在国内获批上市，被认为同质化严重。叠加医保谈判中这些药物的大幅降价，刺破了不少从事me-too（跟随）研发的创新药企的估值泡沫。 在国内市场变局之下，2022年信达生物与君实生物（01877.HK/688180.SH）的PD-1出海遇阻，又打破了人们对中国创新药海外市场的想象。 2023年7月，恒生创新药指数跌到了历史最低点，相比于2021年7月的最高点已下跌76%，绝大部分创新药企跌破了发行价，被认为是中国创新药行业的至暗时刻。 瞿�F是中国泰壹投资集团董事长、东建国际投行部总裁，长期进行医药领域投资。在他印象中，2023年下半年到2024年，他与多家港股创新药企创始人见面时，极少有人对行业和自身企业抱有信心，那时很多人都在考虑卖管线救急或者被收购。 而现在，部分创始人与瞿�F谈论的话题已经变成了如何扩张、如何去收购其他企业。 相比于2021年7月的历史高点，目前恒生创新药指数已回涨至历史高点的51%。2025年初至今，在港股18A上市药企中，超80%的企业股价呈现上涨趋势。 新发行的创新药企也不再延续破发行情。4月上市的映恩生物(09606.HK)上市首日涨幅超过116%，恒瑞医药（01276.HK/600276.SH）在港股上市首日收涨25%。 瞿�F明显感觉到香港资本市场不一样了。以往，瞿�F的出差地遍布全国，今年以来他只去过一趟上海，大部分时候都是去香港。一方面，所投或者合作的公司正在考虑到港股进行资本化，另一方面他所接触的国内药企老板有很多从内地到了香港常居。 今年不仅他手里的项目变多了，那些做IPO业务的律所、财经公关都忙了起来。4月，一家外资律所告诉他，产能已经饱和，不再接新项目，“这在前两年是很难想象的，以前大家其实都是在找各种新项目”。他同时发现，到香港开分支机构的内资律所和财关也越来越多。 出海故事新讲 瞿�F认为，行业信心的转变主要与两个因素有关： 一是，2025年开年后，医保局提出要探索形成丙类目录，与商业保险对接，与以往的“灵魂砍价”相比，这为创新药提供了新的想象空间。 二是，三生制药、翰森药业（03692.HK）等达成的License-out（对外授权）交易激发市场信心。尤其是三生制药以12.5亿美元刷新了出海首付款纪录，让市场意识到License-out可以成为药企的重要利润来源。 不过，License-out其实自2023年开始就已经是行业热门主题词。2023年下半年，License-out交易的首付款金额超过了生物医药企业在二级市场的融资额，成为未盈利创新药企主要的资金来源。 在2023年至2024年的出海故事里，License-out更多带有悲观成分，企业和投资人常常谈论的是背后的融资难问题――原本大家都有一颗做大做强的心，如今却只能“卖子求存”。这种悲观气...

（原标题：爱旭股份陈刚：希望优先做高价值市场 将持续提升运营效率）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 作为全球最大的光伏展会，每年的SNEC光伏展都是观察产业风向的窗口。在这一届的SNEC光伏展上，已有越来越多的企业开始加入到BC技术赛道。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 在本届SNEC光伏展期间，作为主推BC技术路线的企业，爱旭股份（600732.SH）拿下了总规模超过2GW的ABC组件协议订单。 爱旭股份董事长陈刚表示，爱旭股份将从2025年三季度开始交付25%的组件，本次展会展出覆盖全场景的三款组件(500 W、680 W、805 W)，转换效率均是25%以上。 “有别于只标最高功率的企业，爱旭ABC组件都是实际可交付的效率。”陈刚称，此前爱旭率先引领行业进入24%组件交付效率的时代，现在正引领组件25%交付效率，未来将很快交付26%效率的ABC组件。  陈刚透露，公司的ABC组件真正起量是在去年三季度。他表示，从去年三季度到今年一季度，公司ABC组件一直处于满产状态。 据财报显示，今年一季度，爱旭股份营业收入41.36亿元，同比增长64.53%；ABC组件业务出货4.54 GW，已超出全年出货量的七成。  陈刚说，目前希望优先做高价值市场，不轻易接订单，没有利润的订单不要做，当下订单的履约率有80%―90%，接下来要持续提升运营效率。 据透露，提升运营效率有两方面动作：提升周转效率；在降低负债率的情况下，有序增加有效产能。 在提升周转率方面，陈刚说，目前，不含海运时间，爱旭可以做到整个库存效率在30天以内。而爱旭的目标是在囊括海运时间后，整体周转目标要低于30天。 在提升有效产能方面，陈刚表示，总体方法是爱旭自己生产的同时，通过赋能合作伙伴让其生产电池或组件，几种方式公司会综合运用。“预计到明年会达到约50GW产能”。 此外，爱旭股份高级副总裁夏恒亮表示，爱旭股份将持续优化销售结构、进一步提升海外市场占比，今年全年经营情况有望大幅改善。 爱旭股份高级副总裁盛健说，目前ABC组件成本仍比TOPCon稍高，预计下半年爱旭股份推出的新品，成本可基本与当前主打的TOPCon产品持平。预期2026年起，爱旭BC产品的价值和竞争力可以完全体现。  ...

（原标题：增资潮起 中小银行密集“补血”）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 地方中小银行资本补充行动再次提速。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 6月14日，苏农银行发布公告，宣布因2018年发行的可转债转股及2024年度资本公积转增股本，公司注册资本拟由18.03亿元增至20.19亿元。该议案尚需股东大会审议及监管机构核准后生效。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 这一消息并非孤例。6月9日晚间，在港上市的泸州银行公告称，该行将于月底召开年度股东大会，其中将审议拟根据特别授权非公开发行不超过10亿股新H股的议案。此外，湖北银行等也处于增资扩股或上市排队过程中的关键节点。 除此之外，目前已有吉林银行、浙江泰隆银行、天津农商银行等多家银行通过发行二级资本工具补充资本。如西安银行6月13日在中国货币网发布公告称，将发行20亿元二级资本债券。这已是西安银行2025年第二期二级资本债券，今年4月份，西安银行已发行20亿元二级资本债券。 资本承压与补血需求 中国银行业已进入一个较长的低利率周期。当前银行净息差已经处于历史低位，且仍在不断收窄。银行营收普遍高度依赖利息收入，如果收入结构不做出调整，未来绝大多数银行将无法保持当前营收增长速度和盈利水平。同时由于房地产市场和地方政府债问题，企业和个人客户违约率上升也将使银行的资产质量进一步承压。 近年来，国家金融监管机构对银行业的监管力度不断加强，对中小银行的风险管理、内部控制等方面提出了更高要求。在这样的背景下，城商行等各类中小银行需要通过改革重组来适应监管要求，确保合规经营。 中小银行受地区发展水平及业务类型限制，其资本承压能力及风险化解能力有限。近年来，受外部整体环境、内部业务及治理式等多重影响，部分中小银行已面临较大的风险化解压力。随着金融市场的开放和竞争的加剧，中小银行面临着来自其他金融机构的竞争压力。通过改革重组，可以推动中小银行进行业务创新和产品升级，通过减轻历史包袱、做大做强提升其在市场上的竞争力。 毕马威发布的《2025年中国银行业展望报告》对银行业首席执行官调研显示中国的银行家们对中国银行业过去几十年的发展成就充满自豪，虽然短期内深刻感受到当前的转型压力，但他们对中国银行业未来的长远发展前景仍抱有积极预期。在新的发展周期，银行过去的经营模式将不可持续，必须积极主动做出调整，升级业务模式，提升风险管理水平，制定适应新的政策和经济环境的经营战略，打造核心竞争力以穿越周期。 优化股权结构和提升市场竞争力也是增资的考量之一。部分中小银行可能存在股权结构分散、治理效率不高等问题。通过引入战略投资者或进行定向增发，可以在补充资本的同时，优化股权结构，引入先进的治理经验和管理模式，提升银行的运营效率和抗风险能力。同时，在金融脱媒和同业竞争加剧的背景下，资本实力也成为银行间竞争的重要筹码。资本充足、财务稳健的银行更容易获得客户信任，也便于在市场上进行业务拓展和合作。 增资扩股的多重效应 地方银行实施增资扩股，将对自身运营产生一系列影响，既有积极效应，也可能伴随挑战。 积极方面，直接的影响是资本充足率的提升。通过增资，银行的核心一级资本、一级资本和总资本都将相应增加，有助于满足监管要求，降低资本充足率压力，为信贷投放提供更大的空间。这对于需要加大信贷投放力度支持地方经济发展的地方银行而言，具有重要意义。其次，增资有助于增强风险抵御能力。在经济下行压力加大、部分行业风险暴露增加的背景下，更高的资本水平意味着银行拥有更强的缓冲垫，能够更好地吸收潜在损失，维护金融稳定。再次，增资可能带来治理结构的优化。引入新的战略投资者，特别是具有先进管理经验和行业资源的投资者，能够带来新的治理理念和管理方法，促进银行内部管理效率的提升。此外，增资扩股也可能改善银行的公众形象和市场声誉，提升其在投资者和客户中的信心。 然而，增资扩股也可能带来一些挑战。首先是股权稀释问题。无论是通过定向增发还是公开发行，现有股东的持股比例将被稀释，可能导致原有控制权的变化。银行需要在增资方案设计中平衡新老股东的利益。其次是成本压力。增资过程本身涉及一定的成本，如中介机构费用、发行费用等。如果通过发行新股，未来还需要承担更高的分红压力或股权融资成本。此外，增资后银行可能面临业绩增长的新要求，若无法有效利用新增资本实现相应回报，可能影响股东回报和银行估值。最后，增资后的管理整合也是一个挑战。如果引入了新的战略投资者，银行需要将这些新的资源、经验与自身现有体系有效融合，这可能需要一定的时间和努力。 以苏农银行为例，其增资主要源于内部可转债转股和资本公积转增，对原有股东权益的稀释影响相对较小，但同样提升了资本实力，为其未来业务发展提供了支撑。而泸州银行等计划通过发行新股增资，则可能在提升资本实力的同时...

（原标题：中誉宠食获新一轮融资，年营收目标冲刺10亿元）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 2025年6月，国内头部宠物食品企业中誉宠物食品（漯河）有限公司（简称“中誉宠食”）完成新一轮融资，常州铭耀、国泰君安创新母基金、杭州解百消费创投三家机构注资，合计持有超8%股权。这是继2024年1月A轮融资后，公司一年半内的第二次融资，注册资本增至2387.65万元，股东结构进一步优化。 行业红利与企业竞争力凸显 中国宠物食品市场正处于高速增长期，2024年市场规模达1668亿元，同比增长7.54%，预计2025年将突破1755亿元。中誉宠食精准卡位中高端市场，依托漯河基地“高鲜肉、零肉粉”工艺，鲜肉烘焙粮年产能达3万吨、膨化粮5万吨，满足年轻养宠群体对健康营养的需求。此外，公司深度绑定国内外知名品牌代工业务，并自有“Petideal”“欢动”等品牌，SKU超1000个，覆盖干粮、湿粮、零食及异宠食品全品类。 供应链优势与业绩增长 漯河作为“中国食品名城”，完善的产业配套和物流网络（含顺丰、“三通一达”等）为中誉宠食提供运输便利，其生产基地紧邻双汇厂区，原材料供应高效。2023年公司国内销售额占比首超国外（56%），漯河基地营收达4亿元，2025年目标冲刺10亿元。目前二期工程在建，预计年底投产，进一步巩固供应链竞争力。 ...

（原标题：掘金市内免税店）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 经济观察报 记者 张锐图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 新一批8家市内免税店开始陆续在武汉、广州等地亮相。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 6月10日，经济观察报记者获悉，广州首家市内免税店落地位于珠江新城的广州友谊商店首层，门店正在进行升级改造。广州友谊商店宾客服务中心主管介绍，上述免税店初拟8月中旬开门迎客。 此前的5月29日，广州友谊集团有限公司（下称“广州友谊”）的控股公司广百股份（002187.SZ）发布公告称，该公司与中国中免（601888.SH）、岭南控股（000524.SZ）、白云机场（600004.SH）共同投资设立中免市内免税品（广州）有限公司，开拓广州市内免税店业务。 此外，由王府井（600859.SH）与武商集团（000501.SZ）合作的武汉首家市内免税店亦在5月30日试营业。 王府井在试营业公告中表示，武汉店是王府井集团免税业态在全国首个落地的市内免税项目，其开业不仅是王府井免税业务从离岛免税、机场免税向市内免税业态的重要延伸，更标志着王府井在全免税业态布局中迈出关键性一步。 实探广州首店进展 2024年8月，财政部等五部门联合印发的《市内免税店管理暂行办法》（下称《办法》）明确，在广州、成都、深圳、天津、武汉、西安、长沙和福州等8个城市，各设立1家市内免税店，主要销售便于携带的消费品，并且鼓励这些市内免税店销售国货潮品。 《办法》提到，市内免税商店指经国务院批准，按规定设立在市内，向即将出境的旅客（包括但不限于中国籍旅客）销售免税品的商店。 6月10日，经济观察报记者在广州首家市内免税店见到，该店位处当地定位高端的核心商业区，其所在商场销售的产品涉及珠宝、服饰、家电等多个国内外知名品牌。 据了解，广州友谊商场的前身始建于1959年，早期以服务广州市外宾为主，也曾通过广交会助推贵州茅台酒、豆豉鲮鱼等一系列名优产品走向世界舞台。 广州友谊商店是目前广州离境退税“即买即退”试点的商场之一。广州友谊商店宾客服务中心主管向经济观察报记者表示，自商场“即买即退”业务开展以来，服务了很多外国消费者，小件电子产品、化妆品以及烟酒类产品最受欢迎。 一位在商场内负责大疆口袋相机、掌上Vlog无人机产品销售的工作人员表示，与海外多个国家的市场相比，大疆消费级产品在中国售价更低，品类更全，而部分产品在“即买即退”政策下还可以享受售价约9%的退税优惠，因此吸引许多国际旅客购买或咨询。 经济观察报记者就广州首家免税店开业等相关问题向岭南控股、中免集团发去采访邮件，截至发稿暂未获回复。 根据王府井武汉市内免税店试营业公告的信息，店内主要汇集国际美妆、精品服饰、电子产品等免税商品，并特别设立国潮专区，集中展示非遗手工艺品等具有中国文化特色的潮品。 6月12日，北京王府井免税品经营公司总经理助理李健向经济观察报记者表示，由于目前王府井武汉市内免税店还在试营业期，以及开业时间较短，还不太能看出市场表现。 企业布局市内免税店 除了新增的8家市内免税店外，上述《办法》还明确，原有的位于北京、上海、哈尔滨等地的13家外汇商品免税店，也要转型为市内免税店。 根据税务部门的解释，除了市内免税店，目前国内常见免税店类型包括口岸出境免税店、离岛免税店（仅海南省开设）、运输工具免税店（设在飞机、轮船等国际往来的运输工具上免税店）。其中，市内免税店与其他免税店相比，优势主要在于位置更便利，购物时间更灵活以及购物额度不设上限。 2024年8月，前述《办法》出台时，中国银河证券发布的报告指出，2019年，我国市内免税店销售额仅占行业整体的2%，而同期韩国居民市内免税购物金额占比超过50%，其次才是机场口岸、济州岛等；从消费回流角度看，离境市内免税店作为国内居民出境购物决策的最前端，理论上对截留消费外流效用最强。 华西证券的研究报告也认为，随着入境游快速崛起，未来入境游客免税购物需求的增量潜力也值得期待。 在此背景下，免税企业纷纷与各地方国企联合，积极布局市内免税店业务，如中免集团、王府井、深圳市国有免税商品（集团）有限公司等。 作为免税行业的龙头企业，中免集团的业绩变化，亦能折射出免税市场之变。中免集团2024年报显示，报告期内，该公司受市场环境等因素影响，实现营业收入564.74亿元，同比下降16.38%；归属于上市公司股东的净利润为42.67亿元，同比下降36.44%。 其中，海南地区营业收入同比下降约27%。不过，值得注意的是，出入境人流的恢复令其机场免税店业务呈现恢复性增长：2024年，该公司在北京机场免税门店收入同比增长超过115%；上海机场免税门店收入同比增长近32%。 中免集团同时表示，未来，该公司将持续巩固口岸渠道优势...