基本面延续偏宽松格局 焦炭期货维持低位震荡

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2025月01月30日

一、行情回顾

基本面延续偏宽松格局 焦炭期货维持低位震荡
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2025年1月份(1月2日至1月27日)市场，合约开盘报1805元/吨，最高价1843.5元/吨，最低价1673元/吨，收盘价1785元/吨，月度下跌1.79%；持仓量录得30958手，相较上一月增持2446手。

基本面延续偏宽松格局 焦炭期货维持低位震荡
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焦炭期货实时行情 更新时间：----

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1月2日-1月27日数据
合约 月开盘 最高价 最低价 月收盘 成交量 持仓量 持仓量变化
j2505 1805 1843.5 1673 1785 345461 30958 2446

基本面消息分析

1月24日，本周焦企库存43.1万吨，环比+1.4万吨，+3.4%。钢厂焦炭库存303.2万吨，环比+0.5万吨，+0.2%。焦企库存319.1万吨，环比+0.1万吨，+0.0%。港口焦炭库存118万吨，环比-6.3万吨，-8.0%。

2024年山西省规模以上企业原煤总产量126873.8万吨，约占全国同期产量的26.7%。

后市行情展望

：煤焦价格低位震荡，关注后续情绪转变

目前黑色商品处于季节性淡季，焦炭、铁水产量处于年内偏低水平，不过经历连续的减产后，需求端利空已基本兑现，按季节性来看，3、4月份黑色产业链将逐步复产，届时关注需求回暖的节奏。整体来看，焦煤基本面压力仍存，但节前不确定性增加，主力合约维持低位震荡运行，考虑到节后复产以及两会或带动市场氛围好转，建议暂时观望，关注后续情绪转变。

：基本面延续偏宽松格局，向上驱动不足

焦炭方面，七轮提降落地，焦企利润压缩，多数仍保持正常生产节奏。需求方面，高炉复产延续，铁水维持增加，但因物流原因，钢厂焦炭到货减少，增加场内原料消耗。节前供需格局略有好转，但基本面延续偏宽松格局，向上驱动不足，节前资金减仓，策略上，空仓暂观望。

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（原标题："七姐妹"仍是最爱！国际巨头美股最新持仓曝光）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 美国证监会(SEC)日前公布了最新13F报告，多家机构美股去年第四季度持仓情况正式出炉。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 在已公开的持仓情况看，华尔街简直人人都在买入七家科技巨头——微软、苹果、英伟达、Alphabet、亚马逊、Meta、特斯拉。做多上述美股科技“七姐妹”是目前最拥挤的交易。此外，减肥药已成为一批对冲基金的新宠，而一些知名的另类投资对冲基金持仓上，中概股和消费类股票也成为重点关注对象。 具体来看“股神”巴菲特大幅减持苹果引人注目，桥水大幅加仓英伟达和礼来，《大空头》原型和加拿大最大养老基金增持了京东和阿里巴巴等等，这些大佬们的新动作引发市场高度关注。 “美股七姐妹”仍是最爱 梳理来看，富达(FMR)、北方信托(Northern Trust)、摩根大通(JPMorgan Chase)、富国银行(Wells Fargo)、富兰克林资源公司(Franklin Resources)等千亿美元级别机构13F持仓，都将微软、苹果、英伟达、Alphabet等股票作为重点头寸。 例如，富达管理与研究(FMR)披露的去年四季度13F持仓报告显示，该机构四季度末股票持仓总市值为11825.78亿美元。按市值比例排名的前五大重仓股分别为微软(6.96%)、APPLE INC(4.88%)、英伟达(4.37%)、亚马逊(4.06%)、谷歌A类股(2.68%)。 富兰克林资源公司披露的去年四季度13F持仓报告显示，该机构四季度末股票持仓总市值为2010.67亿美元，季度环比增加6.00%。按市值比例排名的前5大重仓股分别为微软(4.74%)、亚马逊(2.5%)、APPLE INC(2.09%)、英伟达(1.96%)、谷歌A类股(1.61%)。 大型机构持有这些股票已是众所周知。在美银最新的月度全球基金经理调查结果显示，华尔街简直人人都在买入“七姐妹”七家科技巨头。超6成全球基金经理认为，做多七家科技巨头是当前最拥挤交易。持这种看法的基金经理占比远超去年12月和今年1月的前两次调查时。 去年以来，在AI概念的炒作热潮下，科技股尤其是“七姐妹”涨势如虹，强力支撑美股进一步上涨。有数据显示，2023年“七姐妹”贡献了标普500指数三分之二的涨幅。到2024年1月份，七大科技股贡献了标普500指数45%的回报，七只个股合计市值到2月初达12.5万亿美元。 而作为人工智能(AI)崛起最大的受益者，英伟达堪称近一年多来最耀眼的上市公司，其股价去年暴涨了239%，并且疯狂涨势仍在继续，今年迄今为止上涨了近50%，不断刷新股价历史新高，市值达到1.81万亿美元，超过了电商巨头亚马逊。彭博亿万富翁指数上榜的巨富中，今年内他们因持AI概念股而资产净值合计增加1240亿美元，占今年新增财富总和的96%。 巴菲特开始减持苹果股份 就在华尔街仍然青睐“七姐妹”时“股神”巴菲特执掌的伯克希尔·哈撒韦已经悄悄开始撤离。 根据伯克希尔·哈撒韦向美国证监会(SEC)提交的最新13F表显示，巴菲特开始减持苹果股份。 伯克希尔·哈撒韦公司在2023年在第四季度减持苹果1000万股，约1%的苹果股票，并增持雪佛龙1600万股。 目前，在伯克希尔·哈撒韦公司的前五大重仓股中，苹果(AAPL.US)仍然位列第一，持仓约9.06亿股，持仓市值约1743亿美元，占投资组合比例为50.19%，持仓数量较上季度下降1.09%。 减肥医药股成为新星 今年以来，随着特斯拉股价的下滑，而在“减肥神药”需求强劲、脂肪肝相关研究取得突破等因素提振下，制药巨头礼来大有取代特斯拉之势，成为“七姐妹”之一。其实，这一情况在去年四季度持仓中，也能窥见一斑。 知名对冲基金桥水在去年第四季度共增持260个标的，新进87个标的，减持385个标的，清仓85个标的。在加仓操作方面，桥水前五大买入股分别为礼来、英伟达、巴西ETF-iShares、Visa和前进保险。其中，礼来和英伟达的仓位均增长了四倍多。 礼来涨幅虽不及英伟达那样惊艳，但凭借新型减肥神药Zepbound和Mounjaro的推出，该公司去年上涨了近61%，今年以来上涨了约30%，市值超过7150亿美元，是全球最有价值的医疗公司。 桥水第四季度前五大卖出股分别为百事可乐、宝洁、可口可乐、SPDR标普500指数ETF和沃尔玛，这五只股票均位列桥水前十大重仓股。 阿里巴巴获“大空头”增持至头号重仓 中概股仍然是美国机构持仓的一个重要方向。“大空头”Michael Burry旗下对冲基金Scion Asset Management LLC提交的报告显示，公司去年第四季度进一步增持阿里巴巴和京东。 报告显示，Scion资...
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