事关今年和未来五年货币政策风向 央行行长潘功胜最新表态

（原标题：事关今年和未来五年货币政策风向 央行行长潘功胜最新表态）

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3月6日，中国人民银行行长潘功胜在十四届全国人大四次会议经济主题记者会上表示，2026年，中国人民银行将认真落实好中央部署，继续实施好适度宽松的货币政策，把促进经济稳定增长、物价合理回升作为货币政策的重要考量，灵活高效地运用降准降息等多种货币政策工具，发挥增量政策和存量政策、货币政策与财政政策的集成、协同效应，为实现“十五五”良好开局营造良好的货币金融环境。

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数量方面，潘功胜表示，除存款准备金工具外，数量型货币政策工具箱中还包括逆回购、中期借贷便利（MLF）、买卖国债等多种公开市场的操作工具，中国人民银行将综合运用短中长期政策工具，保持市场流动性充裕，使社会融资规模、货币供应量增长同经济增长、价格总水平的预期目标相匹配。

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利率方面，中国人民银行将根据经济金融形势的变化和宏观经济运行情况，引导和调控好利率水平，促进社会综合融资成本低位运行；强化利率政策执行和监督，对于一些不合理的、容易削减货币政策传导的市场行为加强规范；要求银行向企业明确展示贷款的年化综合融资成本，规范融资中间费用。

结构方面，潘功胜表示，今年结构性货币政策工具的重点将聚焦于支持扩大内需、科技创新和中小微企业。目前各项结构性货币政策工具规模约为5.5万亿元，占央行总资产的11%。中国人民银行将引导金融机构科学评估风险，优化信贷结构，分类施策、有扶有控，从金融的角度抑制一些行业的“内卷式”竞争，支持经济结构调整和转型升级。加强货币政策与财政政策在贴息、担保和风险成本分担等方面的协同配合，放大政策效果。

汇率方面，潘功胜表示，今年以来人民币对美元汇率有所升值，与我国经济持续向好、美元指数总体走弱、企业季节性结汇等有关。目前，人民币对美元双边的汇率水平处于近些年来的中值区间。中国没有必要，也无意通过汇率贬值获取贸易竞争优势。中国人民银行的立场始终是清晰的，坚持市场在汇率形成中的决定性作用，保持汇率弹性，加强预期引导，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。在特定情景下，中国人民银行使用宏观审慎管理工具校正市场的“羊群效应”和负向的自我强化。

潘功胜表示，“十五五”时期，中国人民银行将落实好“十五五”规划纲要部署，构建科学稳健的货币政策体系，处理好短期与长期、稳增长与防风险、内部与外部的关系，从货币政策的目标、工具、传导等方面统筹推进。

货币政策目标方面，潘功胜表示，目前我国货币政策采用数量型和价格型调控并行的方式，未来将逐步淡化数量型的中介目标，把金融总量更多作为观测性、参考性、预期性指标，为更好发挥利率调控的作用创造条件。

货币政策工具方面，中国人民银行不断丰富货币政策工具箱，完善短中长期搭配的基础货币投放机制；发挥好公开市场7天期逆回购利率的政策利率作用，引导短期货币市场利率更好地围绕政策利率运行；继续开展国债买卖操作，完善存款准备金制度；聚焦重点、合理适度、有进有退，优化结构性货币政策工具体系。

货币政策传导机制方面，中国人民银行健全市场化的利率形成、调控和传导机制，畅通由政策利率向市场基准利率、再到各种金融市场利率的传导；健全政策沟通机制，不断提高货币政策的透明度。

关于防范金融风险、维护金融稳定，潘功胜表示，下一步，中国人民银行将重点做好五个方面工作：

一是科学把握稳增长和防风险的动态平衡。在宏观层面把握好经济增长、经济结构调整和金融风险防范之间的动态平衡，坚持推动经济高质量发展，从源头上促进金融稳定。

二是有序化解重点领域的风险。在化解融资平台债务风险方面，严肃财经纪律，继续推动地方政府统筹资金、资产、资源化解债务风险，剥离融资平台的政府融资功能，转型为市场化经营主体；引导金融机构通过债务重组，降低融资平台流动性风险和利息负担。在中小银行改革化险方面，健全具有硬约束的风险早期纠正机制和权责统一、激励约束相容的风险处置责任机制，支持配合金融监管部门和地方政府在市场化、法治化原则下稳妥化解重点金融机构的风险，督促各方切实履行职责义务，严格防范风险外溢和道德风险，促进中小银行的风险收敛。中国人民银行还将会同行业监管和公安等执法部门继续高压打击非法金融活动。

三是维护金融市场平稳运行。债券市场方面，从宏观审慎的角度监测、评估债市运行情况，加强监管协同，及时弱化和阻断风险的累积；资本市场方面，中国人民银行将会同证监会实施好支持资本市场的结构性货币政策工具，支持中央汇金公司发挥类“平准基金”作用，增强资本市场的内在稳定性和活力。同时，中国人民银行也正在研究建立特定情形下对非银机构的流动性支持机制。

四是防范外部冲击对我国的外溢影响。当前，外部环境更趋复杂严峻，地缘冲突和经贸冲突多发频发，主要发达经济体通胀走势和货币政策调整仍有很强的不确定性，国际金融市场波动风险加剧，可能通过外需、跨境资金流动、投资者预期等渠道，对我国金融市场产生外溢影响。中国人民银行将密切关注评估外部冲击的影响，运用宏观审慎和金融稳定政策工具，及时弱化或阻断风险传染。

五是健全金融稳定保障体系。推进金融稳定法、中国人民银行法等立法修法；提高金融风险的监测、评估和预警能力，对金融风险“早识别、早预警、早暴露、早处置”；从宏观、逆周期和防传染的视角，加强对主要金融活动、系统重要性金融机构、金融市场和金融基础设施的宏观审慎管理；强化风险处置的资源保障。