欣旺达港股IPO招股书失效，证券部称将重新递交材料

1月30日，欣旺达电子股份有限公司（下称“欣旺达”）于2025年7月30日递交的港股IPO招股书，因满6个月有效期，于2026年1月30日自动失效。

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经济观察报记者以投资者身份致电欣旺达证券部，相关工作人员表示：“港股招股书有六个月有效期，今天（1月30日）我们会再次提交招股书。” 

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欣旺达作为知名锂电企业，其业务涵盖消费类电池、动力类电池、储能电池等多个板块。在动力电池领域，据中国汽车动力电池产业创新联盟统计，2025年欣旺达动力电池装车量达24.35GWh，国内排名第六，市场份额约3.17%，较2024年上升0.28个百分点。 

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按照规定，港交所允许申请人在招股说明书失效后的3个月内，通过更新最新财务数据并重新提交申请表，恢复上市流程，且重新递交后，之前的审核进度通常会被保留。

值得注意的是，2025年12月26日，欣旺达公告称子公司欣旺达动力科技股份有限公司（下称“欣旺达动力”）被吉利控股集团旗下的威睿电动汽车技术（宁波）(下称“威睿电动”）有限公司起诉，索赔金额高达23.14亿元。威睿电动起诉理由为2021年6月至2023年12月期间，欣旺达动力交付的电芯存在严重质量问题，给其造成重大经济损失。数据显示，威睿电动的索赔金额已接近欣旺达2023年与2024年归母净利润之和。 

鉴于该纠纷发生在欣旺达IPO过程中，外界关心是否影响其IPO进程。欣旺达证券部工作人员回应称，此次招股书失效与公司与威睿电池的纠纷无直接关系，当前诉讼案件仍在推进，暂无可公告信息。

财务数据显示，欣旺达2025年前三季度总营收435.34亿元，同比增长13.73%；归母净利润14.05亿元，同比增长15.94%。

但与宁德时代等头部动力电池供应商相比，欣旺达的动力电池盈利能力偏弱。根据财报，2024年，欣旺达电动汽车类电池毛利率8.8%，同比减少0.37个百分点。同期，宁德时代、国轩高科、亿纬锂能的动力电池业务毛利率分别为23.94%、15.14%、14.21%。2025年上半年，欣旺达动力电池业务毛利率为9.8%，同样远低于宁德时代22.4%、亿纬锂能17.6%的毛利率水平。

盈利能力偏弱，主要是因为欣旺达采取性价比策略，电池销售价格低。欣旺达的招股书显示，2024年动力类电池平均售价为0.6元/Wh，同比下滑40%。2025年一季度，欣旺达动力电池价格进一步下探至0.5元/Wh，同比下滑37.5%。此外，其消费类电池售价也出现下滑，储能电池售价基本持平。 

然而欣旺达产能扩张需要持续的资金投入。根据2025年半年度报告，欣旺达目前有10个生产基地在建，其中5个重要在建基地已投入173亿元，按预算未来仍需投入220亿元人民币。

近年来，欣旺达融资之路并不顺畅。2023年3月，欣旺达筹划48亿元定增，5个月后宣告撤回；同年7月，宣布分拆欣旺达动力登陆创业板，却因创业板新规将净利润门槛从5000万元提升至1亿元，该计划搁浅。财报数据显示，2021年至2025年上半年，欣旺达动力净利润持续亏损，分别亏损10.64亿元、12.61亿元、15.61亿元、18.73亿元、11.00亿元，四年半累计亏损达68.59亿元。

截至2025年9月末，欣旺达资产负债率达67.6%，负债总额高达679亿元；其中短期借款达173亿元，同比增长43.2%，长期借款达99亿元，同比增长37.7%。

在此背景下，欣旺达此次赴港上市融资非常关键。根据规划，欣旺达拟将本次香港IPO募资金额用于实现国际增长策略，扩展海外新生产设施以及全球销售及服务网络；用于研发，提升技术能力；用于公司运营的数字化及智能化升级；用于潜在投资或收购上下游业务，支持战略发展，拓展价值链广度和深度。

当前，欣旺达正发力储能这一毛利率较高的业务。1月28日，欣旺达发布公告称，子公司将出资1亿元与多家投资公司和私募基金投资成立储能方面的合伙企业。欣旺达表示，此举旨在利用专业投资机构在储能领域的资源和优势，在合理控制风险前提下开展产业投资业务，提升公司竞争力和投资效益。