宝武镁业（002182）2025年三季报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大
据证券之星公开数据整理，近期宝武镁业（002182）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入69.7亿元，同比上升9.82%，归母净利润8743.93万元，同比下降43.13%。按单季度数据看，第三季度营业总收入26.18亿元，同比上升15.26%，第三季度归母净利润2331.51万元，同比下降31.37%。本报告期宝武镁业公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达1420.73%。
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本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率10.5%，同比减8.58%，净利率1.27%，同比减47.33%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.52亿元，三费占营收比3.61%，同比减4.39%，每股净资产5.42元，同比增0.82%，每股经营性现金流0.43元，同比增637.53%，每股收益0.09元，同比减43.1%
证券之星价投圈财报分析工具显示：
- 业务评价：公司去年的ROIC为2.44%，资本回报率不强。去年的净利率为1.76%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为8.11%，中位投资回报一般，其中最惨年份2024年的ROIC为2.44%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。
- 商业模式：公司业绩主要依靠研发及资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
财报体检工具显示：
- 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为12.77%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为12.01%）
- 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达46.99%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达11.93%）
- 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1420.73%）
分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在2.22亿元，每股收益均值在0.22元。
持有宝武镁业最多的基金为交银国企改革灵活配置混合A，目前规模为18.33亿元，最新净值1.8803（10月28日），较上一交易日下跌0.48%，近一年上涨10.97%。该基金现任基金经理为沈楠。
最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：请介绍公司白云石矿的情况？
答：公司子公司巢湖宝镁拥有白云岩矿资源储量 0.9 亿吨，处于开采运营状态；公司子公司五台宝镁拥有白云岩矿资源储量 5.8亿吨、公司参股公司安徽宝镁持有白云岩矿资源储量 13亿吨，尚未建成投产。充足的矿产资源可以充分保障公司在原镁及镁合金生产中的原材料供应稳定性，为公司全镁产业链发展奠定基础。
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