中国铁建(601186)2025年中报简析:净利润同比下降10.09%,应收账款上升
据证券之星公开数据整理,近期中国铁建(601186)发布2025年中报。截至本报告期末,公司营业总收入4891.99亿元,同比下降5.22%,归母净利润107.01亿元,同比下降10.09%。按单季度数据看,第二季度营业总收入2324.37亿元,同比下降3.63%,第二季度归母净利润55.51亿元,同比下降5.55%。本报告期中国铁建应收账款上升,应收账款同比增幅达34.35%。

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本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中,毛利率8.84%,同比减3.02%,净利率2.57%,同比减11.39%,销售费用、管理费用、财务费用总计162.17亿元,三费占营收比3.32%,同比增5.9%,每股净资产19.82元,同比增5.18%,每股经营性现金流-5.85元,同比增2.72%,每股收益0.7元,同比减11.39%
证券之星价投圈财报分析工具显示:
- 业务评价:公司去年的ROIC为3.92%,资本回报率不强。去年的净利率为2.54%,算上全部成本后,公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看,公司近10年来中位数ROIC为5.28%,中位投资回报较弱,其中最惨年份2024年的ROIC为3.92%,投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。
- 商业模式:公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
财报体检工具显示:
- 建议关注公司现金流状况(货币资金/总资产仅为9.07%、货币资金/流动负债仅为27.52%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为2.27%)
- 建议关注公司债务状况(有息资产负债率已达30.54%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达40.74%)
- 建议关注财务费用状况(财务费用/近3年经营性现金流均值已达52.83%)
- 建议关注公司应收账款状况(应收账款/利润已达1089.68%)
分析师工具显示:证券研究员普遍预期2025年业绩在210.91亿元,每股收益均值在1.55元。
持有中国铁建最多的基金为广发中证基建工程ETF,目前规模为22.25亿元,最新净值1.1715(8月29日),较上一交易日下跌0.26%,近一年上涨25.2%。该基金现任基金经理为霍华明。
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