为何宽基？公募巨头“现身说法”，说全、说透、说准......

基于此，易方达基金近期对股票指数ETF分类进行梳理时，依据监管机构的定义口径以及指数公司的规模指数框架体系，按照市场和市值两个维度对宽基指数进行了系统的梳理分类。

这个分类梳理既有利于投资者清晰了解ETF产品布局，也是出于国内外市场分类标准兼容性考虑，为指数基金投资带来持续且广泛的正向参考意义。

一般情况下，投资者在讨论ETF产品时大多以宽基ETF或窄基ETF相称。这一宽泛称号，虽然有助于非正式的沟通，比如针对某一类ETF产品的设计理念探讨，或者同业之间的日常互动交流。但如果要落实到基金投资配置策略上，宽基或窄基概念就需进一步细化。

一方面，ETF因其工具属性被市场称道，工具属性作用要通过资产配置策略来实现。另一方面，指数和跟踪指数的ETF相当于资产配置策略重要的“原材料”。因此，要提高资产配置策略的有效性，就必须对资产配置的“原材料”进行准确分类。

实际上，宽基指数的分类是存在明确依据的，只不过当前市场上宽基、窄宽基、创新宽基等各类概念层出不穷，投资者难以辨别宽基指数的真实特征。根据沪深交易所发布的《指数基金开发指引》，宽基指数是指选样范围不限于特定行业或投资主题，反映某个市场或某种规模股票表现的指数。境内外指数机构普遍将宽基定位于规模指数。

依据监管机构的定义口径以及指数公司的规模指数框架体系，易方达基金按照市场和市值两个维度对宽基指数特征进行描述，更加客观地展示各类宽基指数的实际特征，便于投资者直观理解不同宽基指数之间的差异，并根据实际投资需求进行指数产品的筛选和匹配。

具体看，先按照市场维度分为中国和国际两类。中国方面，再进一步从市场和市值两大维度进行划分；国际方面只以市场维度划分，不再进一步划分市值，以此为指数搭建了一个“坐标系”。在这个坐标系之下，投资者得以清晰定位特定市场中，采用市值选样和加权反映不同特征的宽基指数。

具体来看，易方达基金梳理将中国市场分为A股、沪市、深市、科创板和创业板、港股、沪港深等，以区别不同交易所和市场板块；同时从市值维度出发，划分为大盘、中盘、小盘和全市场。在这两大维度之下，宽基指数都能一一“对号入座”。