国际月球科研站基本型预计2035年前后建成

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2024月09月26日

25日从国家航天局获悉，继嫦娥六号任务后，中国探月工程将通过两次发射任务，为国际月球科研站建设奠定基础——2026年前后发射嫦娥七号，开展月球极区环境和资源勘查；2028年前后发射嫦娥八号，开展月球资源就地利用技术验证。预计2035年前后，我国将构建国际月球科研站基本型，以月球南极区域为中心，具备百公里范围的科研作业能力。我国将通过地月一体化信息网络，实现无人探月、载人登月、国际合作等多任务间互联互通互操作，形成功能和要素基本齐备的月基综合性科研平台。

国际月球科研站基本型预计2035年前后建成
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此外，我国将围绕太阳系的起源与演化、小天体和太阳活动对地球的影响、地外生命信息探寻等重大科学问题，按计划开展小行星探测、火星采样返回、木星系探测等深空探测任务。

“我们将论证实施重型运载火箭、可重复使用航天运输系统等航天领域国家科技重大专项和重大工程。”国家航天局副局长卞志刚介绍，我国计划2025年发射天问二号，实现小行星探测和采样返回；2028年前后将开展天问三号任务，通过两次发射，实现火星采样返回；2030年前后将发射天问四号，开展木星系探测。

“嫦娥五号、嫦娥六号采回的月壤，包括今后小行星、火星采回的样本，都会组织我国科学家和全世界的科学家共同研究。”卞志刚表示，随着航天领域国际合作层次越来越高，方式越来越多样，还会有更多的国家和国际组织参与到国际月球科研站的建设工作中，共同增进对宇宙的认知，推动人类文明发展。（记者张晓华）

【责任编辑:朱家齐】

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（原标题：时报会客厅 | 国信证券曾光：大消费2024年大有可为！看好三类企业）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除从2023年初的淄博烧烤到2023年末的哈尔滨冰雪旅游，2023年的节假日人潮汹涌，整体消费呈现出一派热闹景象，尤其是线下消费更是亮点颇多。不过，市场依然对消费行业未来的整体增速充满疑虑。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除对此，国信证券经济研究所所长助理、大消费组组长曾光近日在接受证券时报记者专访时指出，当前文旅市场的现象刚好契合了当前消费者更注重性价比消费的浪潮。在他看来，性价比消费是一个永恒的话题，发达国家在消费理性化之后也会趋向性价比消费，他相信未来随着整个保障体系的建立以及就业率的回升，大消费市场在2024年大有可为。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除证券时报记者：从淄博烧烤到哈尔滨冰雪旅游，您怎么看待2023年的消费行业现象，呈现出怎样的特点呢？曾光：2023年是属于疫情放开后的第一年，第一个特点是线下消费比线上增速要来得更高，因为2022年线下基数相对较低。第二个特点是性价比，疫情三年可能很多人的收入受到一定影响，所以2023年大家提到更多的是性价比消费。不管是淄博烧烤还是哈尔滨的冰雪游，最大的特点就是价格都属于非常有吸引力的。这也是很多人会选择淄博或者说哈尔滨的核心原因。当前热闹的文旅市场现象正好契合了消费者更注重性价比消费的浪潮。证券时报记者：目前全国各地都在推出各种各样的促消费政策，展望2024年，您觉得消费行业的复苏力度有望较2023年扩大吗？曾光：在2023年线下回补性的消费之后，2024年线下消费会进入一个高基数或者属于一个常规性增长的阶段，所以2024年不管是线下消费还是线上消费，都会迎来一个平稳增长的格局。这是我们预测消费行业公司的一个关键的假设之一。 2024年，整个消费市场是中央和各个地方政府都非常重点抓的一个领域。目前消费在GDP的占比其实已接近40%，与美国的历史经验对比，它还会往60%、70%的方向走。中国未来也会从制造业往消费市场的大方向走，就是以前中国可能是一个制造中心，但未来也会变成一个消费中心。所以我们可以看到，中央和地方政府也把2024年增长的很大一部分希望寄托在消费这一领域，因为不管是投资还是出口，可能都是进入到了一个相对平稳的阶段。因此，消费其实是GDP持续增长的重要依托，地方政府也都意识到这一点，很多政策以及财政补贴的出台，其实都是鼓励大家去消费。大家可能认为，性价比消费是大家没钱了，但是如果从银行的储蓄来看，中国人的储蓄其实还是挺多的。目前是属于可能有钱，但是消费的意愿在下降，未来随着整个保障体系的建立以及就业率的回升，我相信整个消费市场在2024年还是大有可为的。证券时报记者：您刚刚也提到，现在的消费者更多的是转向了性价比消费，为什么会有这样的转向？对于消费行业以及上市公司的经营会带来怎样的影响？曾光：我要强调一点，性价比消费它是一个永恒的话题，它跟收入有关系，但是也没有绝对的关系。像欧美、日韩等发达国家，其实在慢慢地消费理性化之后，也会转向性价比消费，同时个性化的消费特征也会比较明显。对企业而言，第一，你的研发实力要很强；第二，你的制造和供应链整合要非常突出，你要给别人的是一个物超所值的东西，但是企业也不是做公益，它也需要赚钱、给股东回报。在这种情况下，如果反向理解，即提供给消费者不贵的好东西，同时企业也能赚钱，这也代表企业的成本管控是非常优秀的。所以中国企业未来也将开始逐渐走向一个精细化发展阶段，这能为企业提供一个长期增长的动能，我们对这类企业的成本、费用率相关指标的关注度也会比较高。证券时报记者：近几年，国潮风在消费赛道劲吹，国货也受到了年轻消费者的喜爱，您觉得在国潮或国货品牌当中，拥有哪些特征的标的值得重点关注？曾光：国潮代表着中国文化自信的成果。当前中国制造业已是全球第一大规模，所以我们看到，一方面中国制造业能够推出高性价比的产品，同时中国企业也能够顺应互联网营销的思路，更加打动年轻人，跟年轻人更有亲近感，这几年国潮取得了非常蓬勃的发展，这都是中国制造业+互联网营销强强联合的效果。中国制造业未来潜力还很大，目前，中国制造业在中高端层面可能跟国外还有一定的差距，但在同一个赛道、同一个子领域来看，很多企业很多品牌的整体质量已经逐渐跟国际巨头接近，甚至赶超。但部分领域要能真正追赶上还需要时间，同时整体国潮的价格相对于国际品牌还有一定的差距。主要原因是品牌力和品质方面还有一定差距，但这一差距是越来越小的。消费者之所以选择国潮产品，背后也还是性价比消费在其中起了作用。如果国内企业在定价时盲目追求高价，却没有进行品牌力的长期打造，这样可能会舍本逐末，高价格也会影响到它在消费者心目中的形象。 ...

深市白马股、权重股、龙头股踊跃响应“双提升” 用实际行动加速新质生产力形成

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（原标题：深市白马股、权重股、龙头股踊跃响应“双提升” 用实际行动加速新质生产力形成）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 2月8日，深市第一大市值公司宁德时代发布专项行动方案。自2月4日深交所正式启动“质量回报双提升”专项行动，深市“白马股”“沪深300权重股”“千亿市值龙头股”陆续披露“质量回报双提升”行动方案，截至目前，已有5批次29家深市公司发布方案，以实际行动提升上市公司质量，强化落实以投资者为本的理念。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除白马权重龙头公司接力纷纷发布行动方案图片来源于网络，如有侵权，请联系删除专项行动启动以来，深市29家公司积极响应，纷纷发布“质量回报双提升”行动方案。记者梳理发现，29家公司主要为高研发强度、高成长的白马股，以及沪深300指数权重股和千亿市值头部公司。根据统计结果，29家公司近三年平均研发强度10%以上，2019年―2022年的净利润复合增长率的算术平均值为34.11%，有20家公司的复合增长率超过15%；平均市值800多亿元，21家公司为沪深300指数成份股，6家公司为千亿市值头部公司。研发投入方面，以华大九天为例，公司2020年―2022年度研发费用持续增长，占营业收入的比例分别为44.22%、52.57%和60.98%。2023年1―9月，公司研发费用45127.95万元，占营业收入的比例为70.56%。公司在公告中表示将坚守初心，以实现我国EDA自主发展为己任，加大研发投入，提高产品竞争优势。晶盛机电自2012年上市以来，经营业绩持续保持快速增长，近三年归母净利润复合增长率为84.61%。2023年度预计实现归属于上市公司股东的净利润43.85亿元―49.70亿元，同比增长50%―70%。徐工机械是工程机械行业具有全球竞争力和影响力的千亿级龙头企业，是我国装备制造业的标志性品牌，连续三年位列KHL全球前50强工程机械制造商第3位，稳居国内行业第1位，连续五年、国内行业唯一入围世界品牌实验室“世界品牌500强”榜单。公司产品中起重机械稳居全球第一，道路机械、桩工机械、混凝土机械、高空作业机械等跻身全球第一阵营，16个主机市场占有率全国第一。公司在行动方案中表示将继续坚守主业，变革赋能，攀登全球产业珠峰，重视股东回报，打造公司与投资者“命运共同体”。聚焦三大领域加速新质生产力形成发展新质生产力是推动高质量发展的内在要求和重要着力点。作为资本与创新对接的重要平台，深交所多层次资本市场已聚集一批具有市场影响力、竞争力的创新领跑者。近年来，深交所聚焦服务先进制造、数字经济、绿色低碳三大领域，着力推动战略性新兴产业集群化发展，加快助力建设现代化产业体系，加速新质生产力形成。据观察，近期披露“质量回报双提升”专项行动的29家公司主要分布在电子、计算机、医药生物、电力设备等行业，主营业务均属于上述三大领域。作为先进制造企业代表，大华股份是全球领先的以视频为核心的智慧物联解决方案提供商和运营服务商，持续聚焦城市和企业两大核心业务，坚定AloT、物联数智平台两大技术战略，全面激活以视频为核心的数据要素价值，赋能城市高效治理体系构建与企业数智化转型升级，公司连续16年入选《a&s》“全球安防50强”，在Omdia2023发布的报告中全球视频监控市场占有率排名第二位，是中国智慧城市建设推荐品牌和智慧物联与安防生态领域最具成长性企业。数字经济领域，科大讯飞自1999年创业以来持续聚焦智能语音、自然语言理解、机器学习推理及自主学习等核心技术研究，积极推动人工智能产品研发和行业应用落地，致力于让机器“能听会说，能理解会思考，用人工智能建设美好世界”。公司作为中国人工智能“国家队”，承建有国家首批新一代人工智能开放创新平台、全国首个认知智能国家重点实验室（首批标杆全国重点实验室），以及语音及语言信息处理国家工程研究中心等国家级平台。绿色低碳领域，近年来中伟股份全面推动“全球化”战略，通过原料全球供应和材料全球制造，形成安全稳定的供应链和全球范围的批量交付能力。据2023年年报业绩预告，公司电池材料体系，包括镍系、钴系、磷系、钠系等产品合计销售量超27万吨，出货量蝉联行业第一。业绩表现亮眼龙头企业“压舱石”作用明显数据显示，2848家深市上市公司中，1675家公司披露了2023年业绩预告，预计实现净利润合计1701.54亿元至3044.49亿元。其中，超五成公司预计净利润同比增长，超六成预计盈利。29家公告行动方案的公司中，有15家披露了业绩预告，预计2023年均为盈利，合计实现净利润725.13亿元至783.80亿元。深市上市公司的优秀业绩表现，充分展现了公司在技术研发、产品创新与市场开拓等方面的强大动能。尤其在全球经济格局调整、产业链重构的...

非对称下调贷款利率传递积极信号

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（原标题：非对称下调贷款利率传递积极信号）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 2月20日，央行公布的2月LPR报价数据显示，5年期以上LPR报价下调25个基点至3.95%，而1年期LPR报价保持在3.45%不变。值得关注的是，这是史上“最不对称”的一次降息，5年以上LPR下调幅度超过一年期25个基点，为LPR报价机制形成后最大的差额。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除释放更积极的货币政策信号图片来源于网络，如有侵权，请联系删除根据Wind统计，历史上，央行共有13次不对称降息。在2019年8月LPR报价机制改革前，央行共有4次非对称下调存贷款利率，分别发生在2002年、2008年、2012年、2014年。其中，1年期贷款基准利率的下调幅度低于存款基准利率6个基点至27个基点；2019年8月以来，央行累计共有9次非对称下调LPR报价，其中，2022年5月、8月，5年期以上LPR下调幅度分别超过1年期15个基点、10个基点，均低于此次非对称降息。 “年初地产销售平淡，利率调降是‘当务之急’。四个一线城市1月商品房成交量环比继续回落，加之恒大清盘事件等房企风险持续扰动市场情绪，政策托底地产在今年年初就显示出紧迫性。本次5年期LPR降幅超预期，意在促使楼市量价尽快企稳，也释放出地产政策后续出台的信号。回顾2022年5月，同为5年期LPR单独调降时，首套房商贷利率下限调降等稳楼市政策配合出台。”东吴证券研究所所长助理、首席宏观分析师陶川20日分析认为。中银国际证券首席宏观分析师朱启兵则表示，本次报价是对于1月24日国新办会议的呼应。“其中提到将把提供给金融机构的支农支小再贷款、再贴现利率由2%下调到1.75%，这些措施都将有助于推动信贷定价基准的贷款市场报价利率，也就是我们说的LPR下行，同时，2023年货币政策执行报告中也提到‘强化逆周期和跨周期调节’。” 此外，目前货币政策发力点聚焦于推进存款利率市场化，以带动整体利率水平下行，当前，经济环境需要降低实际利率，2022年以来，大行连续四次下调存款挂牌利率提供了一定的空间。今年1月25日起，支农支小再贷款、再贴现利率各下调了0.25%，也降低了银行的资金成本，1月以来，银行主动负债工具的发行成本逐渐下行。 MLF与LPR不必然线性挂钩从历史来看，LPR报价由MLF操作利率和报价加点共同决定，其中，报价加点主要受银行资金成本变化、信贷市场供求状况和信用风险溢价等因素影响。2月MLF操作利率保持稳定，这意味着当月LPR报价的定价基础未发生变化。此次突破“范式”的降息，可窥见金融工作会议后央行政策思路变化。MLF降息落空不影响LPR调降，LPR存在单独调降的情况。 “MLF-LPR利率联动调降并不绝对，前有2023年8月5年期LPR不降为下调存量房贷利率打开空间，现有5年期LPR率先调降兼顾稳汇率与稳地产，意味着后续MLF与LPR有依照各自逻辑进行操作的空间――MLF关注汇率，而LPR则注重实体，存款利率市场化可为银行息差打开空间。”陶川分析认为。根据Wind统计，2019年9月至今，四次LPR单独调降前后均有降准为银行成本作缓冲；此外，去年LPR降幅小于MLF，且有三次存款利率调降，为本次LPR单独下调保留了银行息差空间。 “2月MLF利率不变，或许是出于内外均衡考虑。1月24日国新办会议上提及‘价格上兼顾内外均衡’，目前，发达经济体通胀大概率延续回落势头，但服务项目通胀仍具粘性，主要发达经济体央行何时启动降息有较大不确定性，中美利差倒挂幅度仍处在历史较高水平。未来，MLF是否调整仍需观测海外市场形势。”朱启兵亦认为。此外，陶川指出，从节前央行超预期降准、地产白名单加速推进及信贷投放量创同期新高，到节后国常会及各地方部委显示的“坚定信心、鼓足干劲”，再到本次非对称降息，可以看出政府对今年“开门红”的成色更加重视。记者刘扬...

证监会：目前没有IPO倒查10年安排将大幅提高拟上市企业现场检查比例；违法成本只会越来越高

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2024-02-24

2月23日，中国证监会首席检查官、稽查局局长李明，首席风险官、发行司司长严伯进出席证监会新闻发布会，介绍了资本市场稽查执法的相关情况。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除谈及“IPO要倒查10年”的报道，严伯进指出，防范打击财务造假、欺诈发行是一个持续的过程，目前没有IPO倒查10年的安排。谈及部分投资者反映一些案件处罚结果过轻，李明表示，今后将会有更多案件适用新《证券法》，处罚力度会越来越大，违法成本只会越来越高。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除大幅提高拟上市企业现场检查比例严伯进表示，证监会系统坚持以投资者为本，从严审核拟上市企业，对违法违规、侵害投资者利益的行为严惩不贷，用监管的威慑力让企业不敢“带病闯关”，从源头上提升上市公司质量。企业上市后，财务真实性仍是日常监管的重中之重。证监会综合运用定期报告监管、现场检查等多种方式，循环筛查高风险可疑类公司，发现财务造假、欺诈发行的依法立案查处，情节严重的移送公安机关追究刑事责任。无论是在审的拟上市企业，还是已经上市的企业，无论什么时候上市，都要受到证监会持续严格监管。 “目前没有IPO倒查10年的安排。”严伯进指出，在发行上市监管工作中，证监会正在持续加强全链条把关，重罚财务造假、欺诈发行。证监会也将大幅提高拟上市企业现场检查比例，以上市公司质量的提升回应投资者的关切。违法成本只会越来越高针对“部分投资者反映一些案件处罚结果过轻”的说法，李明表示，对证券违法行为的处罚力度是投资者广泛关注的一个问题。近年来，证监会从行政处罚、民事索赔、刑事追责等方面持续发力，努力解决违法成本低的问题。证监会积极推动修订《证券法》，提高行政处罚幅度，建立集体诉讼制度；推动《刑法修正案(十一)》出台，提高证券犯罪的刑期，加大处罚力度。 2020年《证券法》修订后，证券违法行为的罚款金额上限已有大幅提高。对欺诈发行行为，罚款限额从募集资金百分之五，提高到最高可至募集资金的一倍；对财务造假等信息披露违法行为，从最高罚款60万元，提高至1000万元；对内幕交易、市场操纵等违法交易，从给予违法所得1—5倍罚款，提高至1—10倍罚款。李明指出，近期按照新《证券法》查处的一批案件，已经充分体现了加大处罚力度的效果，比如奇信股份案，证监会对公司财务造假行为和组织指使的实际控制人分别处以1000万元罚款，对公司欺诈发行行为处以4000万元的罚款。 “从执法周期来看，目前还处于新旧《证券法》的交替适用期。”李明介绍，证监会查处的部分案件，违法行为发生在新《证券法》实施前，随着这类案件的逐步加快处理完毕，今后将会有更多案件适用新《证券法》，处罚力度会越来越大，违法成本只会越来越高。李明介绍，从追责程序来看，我国将行政处罚、民事索赔和刑事追责分为三类不同的独立程序分别处理。民事赔偿兼具赔偿投资者和遏制不法行为的多重功能，特别是集体诉讼，更能触及违法者痛处，令投资者拍手称快。行政执法常常可以为民事索赔和刑事追责提供证据先导，从过往案例来看，证监会一公布执法信息，投资者保护机构、律师和投资者就开始行动起来，组织民事赔偿诉讼，违法者往往因随之而来的民事责任而承担巨额赔偿，甚至倾家荡产，这也是执法震慑力最直接的体现。如康美药业案，证监会按照2005年《证券法》顶格罚款60万元，但后续有5万多中小投资者通过集体诉讼获赔24.59亿元。泽达易盛案，证监会依据新《证券法》罚款8600万元，投资者通过集体诉讼和解获得2.8亿元全额赔偿。对于一些涉嫌犯罪的证券违法案件，证监会都要移送司法机关，追究刑事责任。如獐子岛时任董事长被判处15年有期徒刑，天山生物相关主体被判处无期徒刑。李明指出，下一步，证监会将坚持不枉不纵的法治原则，在法律授权范围内不断提高执法效率，加大执法力度，进一步丰富惩戒手段和方式，综合运用监管措施、行政处罚、市场禁入、失信惩戒、重大违法强制退市等行政措施，用好集体诉讼、支持诉讼和刑事手段，对违法者形成叠加打击效应。不让造假者瞒天过海蒙混过关聚焦提高上市公司质量这一目标，李明介绍，证监会将多措并举，进一步加大对上市公司欺诈发行、财务造假，以及大股东违规占用等违法行为的打击力度。证监会将持续投入更大人力、物力，通过年报审阅、公司历史数据对比、行业数据对比、重大舆情监测、投诉举报处置等多元化渠道识别造假线索，并通过现场检查核实验证，进一步提升线索发现能力。这些年，证监会也逐步积累了大量有效的监管数据，在运用大数据比对方面也形成了很多成果。李明表示，证监会将紧盯上市公司滥用会计政策调节利润等恶劣行为，不让造假者瞒天过海蒙混过关。证监会还将注重全流程监管执法，把好“入口关”，坚持“申报即担责”，日前证监会对思尔芯申请科创板首发上市过程中欺诈发行违法行为作出行政处罚，这也是新《证券法》实施以来的首例；畅通“...

机构“组团”调研！北交所公司业绩成焦点，新能源汽车、6G等热点受关注

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2024-03-06

（原标题：机构“组团”调研！北交所公司业绩成焦点，新能源汽车、6G等热点受关注）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除在2023年年度业绩亮相后，机构对北交所公司的关注度大增，一大批公司近日吸引了机构“组团”调研和上门参观，公募基金也是调研的主力之一。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除在调研中，企业涉及机器人、新能源汽车领域的业务受到机构关注，捷众科技表示未来5年将抓住新能源汽车发展良机，加快新能源汽车相关产品开发。而据创远信科称，目前公司积极布局6G测试技术。机构关注度提升自2月底北交所公司集中披露业绩预告、快报以来，机构对北交所的关注度大幅提升，一批公司迎来机构调研和参观交流，公募基金频繁现身。在2月27日披露年度业绩当天，苏轴股份接待了东吴证券等12家机构的现场参观，随后又于2月28日召开线下会议，包括公募基金西部利得基金、大成基金、宝盈基金等近20家机构参会。贝特瑞在2月26日披露业绩快报后，很快于2月28日迎来一批机构调研，当天公司通过网络召开投资者交流会，参会投资者包括南方基金、博时基金等公募基金在内合计200余人。 2月27日公布业绩快报后，民士达也于2月29日接待了现场参观的机构投资者，同时也接受了机构线上调研，参会机构包括证券公司、私募机构等。凯德石英2月27日披露业绩后，迅速于次日迎来一批机构的网络调研，包括公募基金嘉实基金、施罗德基金、华安基金等，国外机构Robeco Hong Kong Limited及腾讯旗下的Tencent Investment等28家机构。锦好医疗在公布业绩次日，即迎来公募基金博时基金及方正证券等2家证券公司上门调研。晶赛科技也在披露业绩后举办了线上会议，参会的机构包括公募基金交银施罗德基金及券商中信建投证券等。业绩成为焦点在调研和交流会上，北交所公司的业绩最受关注。苏轴股份在2月28日的线下会议中，被问及2023年毛利率提高的原因、公司季度增长速度比行业更高的原因、今年展望经营情况等有关业绩的问题。苏轴股份发布的业绩快报显示，2023年公司实现营收6.36亿元，同比增长13%，净利润为1.24亿元，同比增长48%，扣非后净利润为1.15亿元，同比增长40%。据苏轴股份介绍，2023年毛利率提高的原因主要得益于稳步推进科技创新，产品结构迭代升级，高附加值产品销量增加；持续推进全面预算管理和降本增效，提升管理效能、扩能提速，提升了产品毛利率。对于季度增速比行业更高，苏轴股份表示，公司是国内滚针轴承行业的头部企业，具有良好品牌效应和技术积累。公司业绩增长的原因是稳步推进科技创新，产品结构迭代升级，高附加值产品销量增加；同时持续推进全面预算管理和降本增效，提升内部管理效能、扩能提速，提升了产品毛利率以及受美元、欧元兑人民币汇率升值等因素影响所致。苏轴股份还表示，公司今年以来开局良好，全年经营情况还要看国际环境和宏观经济的变化。对于“今年公司海外市场和国内市场哪个更好”的问题，公司表示海外市场预期更好一些，近期国内市场也在逐步恢复。明阳科技被问及2023年三、四季度整体收入较一、二季度增幅明显加快的原因，对此公司表示，由于汽车销售存在季节性，一般上半年为销售淡季，下半年为销售旺季；另外，2023年新能源汽车发展迅猛，尤其是下半年超出预期，客户产品需求增加，公司产销量继续提升，从而使得公司2023年下半年营收和利润无论从环比还是同比来看，均大幅增长。贝特瑞也被问及业绩相关问题。对于去年四季度收入环比下降的原因，公司表示，2023年四季度公司产品销量有所下降，同时行业竞争加剧下，公司产品销售价格下行，导致去年四季度收入环比下降。展望今年碳酸锂价格的变化，贝特瑞表示，目前碳酸锂价格已处于相对低位，预估大幅度波动的可能性较小，今年价格有望企稳，有利于行业健康发展。库存管理策略根据市场变化而有所不同，但总体上公司今年会采取偏保守的经营策略，控制经营风险。对于库存对公司一季度业绩会否有一定影响的问题，贝特瑞表示，公司对存货实施精细管控，通过生产管理和供应链改革来压缩库存，减少库存留存时间，降低对业绩的影响。目前存货与订单匹配合理，对后续业绩影响较小。锦好医疗被问及业绩快报中的营收和净利润下滑的原因，对此公司表示，受全球经济发展及出口贸易增速放缓等因素影响，公司营业收入同比下降10.38%；净利润下滑的主要原因包括以下几方面：一是募投项目建成并投入使用，人员增加等因素，管理费用同比增加685.65万元；二是公司持续加大产品研发和人才引进，研发费用同比增加799.00万元；三是受海外通胀高企，欧美持续加息的影响，部分客户的终端需求有所下降，销售回款不及预期，公司对应收账款风险进行审慎评估后，计提了信用期超过一年的信用减值损失654.03...

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2024-03-09

（原标题：基金经理愿意重仓4年涨8倍的股票，还是2倍？答案是......）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除同一家公司，公募基金经理错过港股4年涨8倍，守住A股的4年涨2倍，是买对还是买错？券商中国记者注意到，3月6日，农机龙头股第一拖拉机股份于盘中飙升接近6%后创下4年8倍的惊人涨幅，而同期的A股上市主体一拖股份同期涨幅仅有2倍，目前一拖股份港股上市主体的市值仅为A股公司的40%。在第一拖拉机股份在港股持续飙升的8倍背景下，包括明星基金在内的多个公募产品对一拖股份的重仓似乎处于“对与错”之间，该股的港股主体尽管较A股大幅度折价，但截至去年未有基金重仓。多个基金公司人士认为，A股拥有巨量散户资源，下跌过程中会持续出现买单支撑，因此A股股票估值贵、难便宜本身是一种基于资金安全的优势，这意味着基金经理持仓后若发生股票经营不善，不至于出现港股那样缺乏买单支撑的股价暴跌，这也成为许多基金经理宁愿持仓A股降低收益弹性，亦肯放弃港股高弹性的核心逻辑。基金重仓股4年2倍与8倍有何差异？基金经理到底是喜欢贵的股票还是喜欢便宜的股票？答案来了。 3月6日，公募重仓股一拖股份在港股的上市主体第一拖拉机股份盘中最高飙升大涨约6%，这使后者今年以来的股价涨幅达到46%，更意味着这个名不见经传的港股公司自2020年3月底以来的股价涨幅达到惊人的近8倍(7.85倍)。 4年8倍的涨幅颠覆了许多投资者对农机上市公司的想象空间，更令重仓一拖股份的公募基金在“对与错”之间颇为尴尬。在第一拖拉机股份于港股同期阶段涨幅8倍时，A股的一拖股份在同期的股价涨幅却仅约2倍，尽管4年2倍的收益亦颇具看点，但与港股上市主体的同期8倍惊人涨幅相比差异甚大。根据基金2023年第四季度末持仓披露的信息，截至去年末合计有16只公募基金产品将一拖股份列入前十大重仓股名单，其中，广发基金、富国基金、长信基金持仓一拖股份最为集中，均出动旗下多个产品重仓A股上市主体一拖股份，以富国基金旗下的富国价值成长基金为例，一拖股份截至2023年12月末已成为该基金的第二大重仓股，此外，明星基金经理冯明远同样看好一拖股份，截至去年末，他管理的信达澳银领先智选基金新增一拖股份进入前十大重仓股名单。与包括明星基金经理在内的多个头部基金重仓一拖股份相比，截至2023年12月末，尚无任何一只公募基金将港股上市主体第一拖拉机股份列入基金重仓股名单，尽管这两者为同一家上市公司。截至目前，港股上市主体第一拖拉机股份的市值为81亿港元，折合人民币为74亿市值，而A股的一拖股份目前市值为185亿元人民币，显而易见的是，第一拖拉机股份在4年暴涨8倍的情况下，不仅未能在市值层面追平A股主体一拖股份，更不足A股市值的零头，凸显出港股折价背景下所反映巨大弹性和投资机会。人工智能刺激现代智慧农业板块值得一提的是，AI人工智能、5G、卫星互联网所带来的智慧农业，也使得一拖股份等现代农机公司颇为受益。第一拖拉机股份近期发布盈喜公告，公司预计2023年实现归属于母公司所有者的净利润为人民币9.20亿元到人民币10.20亿元，与上年同期相比，将增加人民币2.39亿元到人民币3.39亿元，同比增长35.09%至49.77%。此外，日前，一拖股份在上证e互动平台表示，公司控股股东中国一拖与华为签署的合作框架协议主要包括双方根据业务需求在智慧农业、企业信息化、云服务、无人驾驶以及5G应用等领域进行探索。据了解，双方合作期限届满。未来，公司将继续以智慧农业、绿色农业需求为方向，加大信息技术在农机装备和农机作业上的研究。现代智慧农业的政策面支持上也是消息不断。2月3日，2024年中央一号文件公布，提出推进乡村全面振兴“路线图”。在业内人士看来，2024年中央一号文件将从需求端推动农机产业未来市场规模的增长。2024年中央一号文件将粮食增产重点放在大面积提升单产上，也明确强调了高标准农田建设。规模化与标准化均为机械化提供了保障，也为农机产业的未来需求提供了保障。多个基金公司研究员认为，采用装载北斗导航自动辅助驾驶系统的播种机能够大幅度提高农业效率，作为我国自主建设的全球卫星导航系统，北斗系统是GPS、GLONASS之后，第三个成熟的全球卫星导航系统。自2012年北斗二号建成后，北斗系统在农业领域得到了规模化推广，农业已累计应用北斗设备超100万台/套。 A股估值贵本身即为投资优势关于A股和港股估值和投资机会所反映出巨大差异，部分基金经理也有深刻认识。 “港股公司稍有利空可能闪崩50%甚至跌走80%、90%，可以变得很便宜，这就说明A股的贵也是一种优势，A股因为有巨量散户，很多公司都无法跌透，无论什么样的股票总有人很多在买，也就是说很多上市公司哪怕在经营情况比较差的背景下，也很难出现真正便...

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