私募仓位年内首次突破80%大关 百亿私募数量暴增至113家，收益完胜主观

2025年10月28日，时隔十年上证指数突破4000点意义非凡。此后上证指数多次站上4000点。

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排排网集团旗下融智投资FOF基金经理李春瑜表示，8月份以来A股市场开启持续反弹行情，接连涨破几个关键点位，形成了明显的赚钱效应，吸引私募基金加大配置。私募机构对A股长期价值和经济复苏抱有充足信心，在头部机构的带动下，仓位水平被不断推高，最终创下这一新高。

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私募排排网数据显示，截至2025年10月31日，股票私募仓位指数达到80.16%，较前一周提升0.79%，这也是该指数年内首次突破80%整数关口。

值得关注的是，今年8月市场反弹以来，私募仓位持续显著提升。仓位指数从8月最低的73.93%逐步攀升至当前的80.16%，期间累计上涨6.23%，反映出机构对市场环境的乐观预期持续增强。

从具体仓位分布来看，当前私募持仓结构呈现高仓位主导特征。63.21%的股票私募处于满仓状态，21.57%维持中等仓位水平，仅10.70%的股票私募为低仓配置，另有4.52%的股票私募选择空仓操作。

事实上，年内股票策略私募产品业绩表现突出，进一步增强了私募机构加仓的信心。

从业绩表现来看，百亿私募2025年以来的表现十分抢眼。私募排排网数据显示，截至2025年10月31日，有业绩展示的74家百亿私募今年以来平均收益达到了 29.57%，这样的成绩在市场中无疑是相当出色的。其中，正收益百亿私募数量高达72家，占比97.30%，这表明大部分百亿私募在今年都取得了盈利，反映出百亿私募整体较强的投资能力和市场适应能力。

进一步细分不同投资模式的百亿私募收益情况，量化私募的优势就更加明显了。有业绩展示的45家百亿量化私募今年以来平均收益达32.88%，而同期有业绩展示的23家主观百亿私募今年以来平均收益为25.12%，主观+量化混合的百亿私募表现垫底，有业绩展示的6家主观+量化混合的百亿私募今年以来平均收益为21.79%。量化私募的平均收益不仅远超主观+量化混合的百亿私募，与主观百亿私募相比，也领先了近8个百分点，在整体收益表现上呈现出明显的优势。

值得一提的是，今年以来收益超30%的38家百亿私募中，百亿量化私募占到28家，百亿主观私募仅占到8家，另外2家为主观+量化混合私募，这一数据进一步凸显了量化私募在高收益区间的绝对优势。

今年以来，在权益市场上行的带动下，量化基金借助数学模型和计算机程序，对大量的历史数据进行分析和挖掘，较好地捕捉了超额收益的投资机会，实现了业绩与规模双增长。

尤其在2025年10月，私募行业迎来了一个显著的变化，百亿私募数量暴增。

截至2025年10月31日，百亿私募数量一举突破至113家。与2025年9月底的96家相比，这一数字有了大幅提升，新晋百亿私募达到18 家之多，不过期间也有1家暂时退出百亿阵营，总体数量仍增加了17家。这一增长态势在私募行业发展历程中十分瞩目，彰显了市场的活力与变化。

李春瑜表示，行业资源进一步向头部集中，大型私募凭借其在投研能力、风控体系等方面的综合优势，持续吸引资金注入，推动管理规模稳步扩张。尤其量化策略产品收益显著，进一步增强了投资者配置私募资产的信心，同时也带动了私募规模的内生增长。此外，随着行业监管环境不断规范，私募机构运作透明度提升，投资者对私募产品的信任度增强，也为头部机构规模的快速扩张提供了制度保障。

量化私募成为新晋私募中的绝对主力。18家新晋百亿私募里，量化私募占据了10家，主观私募为6家，还有2家是主观+量化的混合私募。

其中，喜岳投资、上海信璞私募、平方和投资、大道投资、利位私募、上海孝庸私募、纽达投资、超量子基金、元康私募和诚旸投资等10家私募，都是首次踏入百亿阵营的“新面孔”；望正资产、宽投资产、远信投资、赫富投资、旌安投资、梅山保税港区凌顶投资、磐松资产和上海新方程私募等8家私募，则是再次回归百亿阵营的“熟面孔”。

量化私募阵营不断壮大，与主观私募阵营在数量上逐渐拉开差距。

截至2025年10月31日，在113家百亿私募中，量化百亿私募数量达到55家，占比48.67%；主观百亿私募数量为47家，占比41.59%；主观+量化混合的百亿私募数量有9家，占比7.96%；另有2家暂未披露投资模式。

在李春瑜看来，未来私募行业将呈现出多元化的发展格局，不同投资模式的机构将在竞争中共存、在互补中共进，共同促进行业持续健康发展。量化私募凭借其出色的市场适应能力和高效的交易执行，有望继续保持强劲增长势头，并在行业中占据重要地位。随着技术迭代加速与市场环境日趋复杂，量化机构的策略体系与模型也将不断优化升级，以应对新的市场挑战。主观私募则依托深度研究和对宏观趋势的敏锐把握，在市场中确立其差异化定位，尤其在需要深入洞察行业格局与企业基本面的投资机会上，仍具备不可替代的优势，持续为投资者贡献价值。

编辑/许楠楠 徐楠