上汽通用五菱与华为深化合作，聚焦“三智”领域

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2025月09月08日

（原标题：上汽通用五菱与华为深化合作，聚焦“三智”领域）

上汽通用五菱与华为深化合作，聚焦“三智”领域
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9月8日讯，上汽通用五菱汽车股份有限公司与华为技术有限公司在柳州举行宝骏“三智”深化合作签约仪式，全面升级战略合作伙伴关系。根据协议，双方将在辅助驾驶、智能座舱、智能制造“三智”方面深化合作，联合开发搭载华为先进智能技术的全新车型，共同推动汽车产业智能化和网联化的高质量发展。双方共研的技术成果将率先应用于宝骏汽车全新旗舰大六座SUV――宝骏华境S，新车将全系标配华为乾��智驾 HUAWEI ADS 4 、鸿蒙座舱 HarmonySpace 5、乾��车云 HUAWEI IVCS，并首批搭载华为舱内激光视觉（Limera）。

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瞄准万亿级市场！七部门联合印发《推动工业领域设备更新实施方案》

4月9日，工信部等七部门印发《推动工业领域设备更新实施方案》(下称《方案》)，围绕推进新型工业化，以大规模设备更新为抓手，实施制造业技术改造升级工程，以数字化转型和绿色化升级为重点，推动制造业高端化、智能化、绿色化发展，为发展新质生产力，提高国民经济循环质量和水平提供有力支撑。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除《方案》提出，到2027年，工业领域设备投资规模较2023年增长25%以上，规模以上工业企业数字化研发设计工具普及率、关键工序数控化率分别超过90%、75%，工业大省大市和重点园区规上工业企业数字化改造全覆盖，重点行业能效基准水平以下产能基本退出、主要用能设备能效基本达到节能水平，本质安全水平明显提升，创新产品加快推广应用，先进产能比重持续提高。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除鼓励航空、光伏、动力电池领域相关企业更新高端先进设备图片来源于网络，如有侵权，请联系删除《方案》指出，实施先进设备更新行动。加快落后低效设备替代，针对工业母机、农机、工程机械、电动自行车等生产设备整体处于中低水平的行业，加快淘汰落后低效设备、超期服役老旧设备。做好升级高端先进设备更新工作，针对航空、光伏、动力电池、生物发酵等生产设备整体处于中高水平的行业，鼓励企业更新一批高技术、高效率、高可靠性的先进设备。具体来看，重点推动航空行业全面开展大飞机、大型水陆两栖飞机及航空发动机总装集成能力、供应链配套能力等建设；光伏行业更新大热场单晶炉、高线速小轴距多线切割机、多合一镀膜设备、大尺寸多主栅组件串焊机等先进设备；动力电池行业生产设备向高精度、高速度、高可靠性升级，重点更新超声波焊接机、激光焊接机、注液机、分容柜等设备；生物发酵行业实施萃取提取工艺技改，更新蒸发器、离心机、新型干燥系统、连续离子交换设备等。同时，更新升级试验检测设备，在石化化工、医药、船舶、电子等重点行业，围绕设计验证、测试验证、工艺验证等中试验证和检验检测环节，更新一批先进设备，提升工程化和产业化能力。中国信息通信研究院院长余晓晖表示，2023年末，我国规模以上工业企业资产已经超过167万亿元，多种关键设备保有量全球领先，如工业机器人保有量占全球三分之一，新增装机量超过全球总量的一半。 3月5日，国家发改委主任郑栅洁在十四届全国人大二次会议经济主题记者会上表示，随着高质量发展的深入推进，设备更新的需求会不断扩大，初步估算这是一个5万亿元以上的巨大市场。中国电子信息产业发展研究院规划所工业投资研究室主任樊蒙此前在接受媒体采访时表示，通过历史数据推算，我国工业设备投资约占全社会设备投资的70%以上，是设备更新的重要力量。据此估算，我国工业领域设备更新年规模约在4万亿元左右。引导上下游企业协同打造智慧供应链在实施数字化转型行动方面，《方案》提出，推广应用智能制造装备，推动数控机床与基础制造装备、增材制造装备、工业机器人、工业控制装备、智能物流装备、传感与检测装备等通用智能制造装备更新。重点推动装备制造业更新面向特定场景的智能成套生产线和柔性生产单元；电子信息制造业推进电子产品专用智能制造装备与自动化装配线集成应用；原材料制造业加快无人运输车辆等新型智能装备部署应用，推进催化裂化、冶炼等重大工艺装备智能化改造升级；消费品制造业推广面向柔性生产、个性化定制等新模式智能装备。加快建设智能工厂，推动人工智能、第五代移动通信(5G)、边缘计算等新技术在制造环节深度应用，形成一批虚拟试验与调试、工艺数字化设计、智能在线检测等典型场景。充分发挥工业互联网标识解析体系作用，引导龙头企业带动上下游企业同步改造，打造智慧供应链。同时，还要加强数字基础设施建设，加快工业互联网、物联网、5G、千兆光网等新型网络基础设施规模化部署，鼓励工业企业内外网改造。构建工业基础算力资源和应用能力融合体系，加快部署工业边缘数据中心，建设面向特定场景的边缘计算设施，推动“云边端”算力协同发展。加大高性能智算供给，在算力枢纽节点建设智算中心。《方案》指出，要实施绿色装备推广行动，推动重点用能行业、重点环节推广应用节能环保绿色装备。钢铁行业加快对现有高炉、转炉、电炉等全流程开展超低排放改造；有色金属行业加快高效稳定铝电解、绿色环保铜冶炼、再生金属冶炼等绿色高效环保装备更新改造；家电等重点轻工行业加快二级及以上高能效设备更新。设立科技创新和技术改造专项再贷款为保障相关政策举措有效实施，《方案》提出，加大工业领域设备更新和技术改造财政支持力度，将符合条件的重点项目纳入中央预算内投资等资金支持范围。加大对节能节水、环境保护、安全生产专用设备税收优惠支持力度，把数字化智能化改造纳入优惠范围。事实上，为鼓励企业加大设备、器具投资力度，2018年开始，我国对企业新购进的设备、器具，单位价值不超过500万元的...

持续投下“信任票” 外资机构加码中国保险市场

作为市场投资的风向标，外资机构持续加码中国保险市场，传递出看好中国保险长期增长潜力的信号。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除上海证券报记者梳理发现，今年以来，美国保德信、比利时富杰集团、意大利忠利集团等外资险企分别买入前海再保险、太平养老、中意财险的股权。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除有业内人士认为，自我国取消保险机构的外资股份比例限制以来，外资机构通过股权收购、战略投资等方式，持续加码中国保险市场。对于正处于高质量转型关键期的保险业而言，这将注入新的市场活力和提供新的解题方案。外资纷纷买入国内险企股权近日，前海再保险发布公告称，经公开司法拍卖变卖程序，并由广东省广州市中级人民法院裁定，腾邦国际商业服务集团股份有限公司持有的公司10%股权由买受人保德信国际保险控股有限公司竞得。2024年3月8日，保德信国际保险控股有限公司将上述股权转让给美国保德信保险公司。股权转让后，美国保德信保险公司成为公司第六大股东。不仅仅是美国险企青睐中国险企股权，今年以来，比利时、意大利等欧洲国家的险企也纷纷加码中国保险市场，且主要采用股权收购、战略投资等方式买入股权。今年5月，监管部门同意中油资本将持有的中意财险51%的股权转让给忠利保险。转让后，忠利保险持股比例为100%，中意财险成为外资独资财产险公司。太平养老则是在今年5月引入新股东——比利时富杰集团拟以10.75亿元认购太平养老的增发股份，增资完成后，富杰集团将持有太平养老约10%股份，中国太平持股比例将降至90%。实际上，自我国取消保险机构的外资股份比例限制以来，友邦人寿、安联人寿、汇丰人寿等公司已先后成为外资独资险企。由此来看，外资加码中国保险市场的热情一直较高。国内外机构的双向奔赴当前，我国财产险业和人身险业都正经历高质量转型的阵痛期，引入外资能为中国保险市场带来哪些新的变化备受市场关注。中泰证券策略分析师张文宇告诉记者：“通过引入外资，国内险企一方面可以迎来新的资金注入，壮大公司资本实力；另一方面，可以借助外资险企丰富的全球化管理经验和资源，在中国保险市场高质量转型发展过程中，探索出独特的创新发展路径。” 前海再保险就股权转让一事回复记者时表示，保德信作为在保险行业具备丰富经验的金融机构，购买公司股权反映了其对公司经营成果的认可以及发展前景的看好。保德信专业的保险行业经营管理经验和海外保险行业资源，有望为公司未来发展提供有力支持。 “对于中意财险而言，在成为外资独资公司后，将得到忠利集团在资本金、技术、网络、人才等方面更多的资源和支持，更好地发挥差异化、特色化、数字化的经营理念，在个人业务、能源产业链、绿色保险、国际业务等方面继续发挥自身优势，加快盈利性增长。”中意财险相关负责人告诉记者。国内险企自带的本土化资源禀赋，也是助力外资快速布局中国市场的关键力量。忠利集团曾表示，此次收购中意财险是一项长期战略投资，目的是在中国发展由集团完全拥有和控制的财产险业务，扩大中国市场份额，使忠利集团能够抓住中国市场的增长机遇。作为中意财险的唯一所有者，忠利集团将寻求扩大在中国的分销网络，利用中国对碳中和的投资来扩展绿色商业保险业务。关于买入太平养老股权，富杰集团董事长巴特·德·斯梅特（Bart De Smet）表示，中国的养老金市场是全球最大的养老金市场之一，增长潜力巨大。太平养老作为中国重要的养老保险公司之一，是富杰集团把握中国养老金融市场机遇的理想平台。中国保险市场前景广阔在业内人士看来，我国作为世界第二大经济体，当前的保险密度和保险深度明显低于发达国家，保险市场仍有巨大的发展潜力。随着金融业对外开放的大门越开越大，未来或将有更多外资加码中国，而外资的进入有望增加保险业的活力。张文宇认为，外资险企通过买入国内险企股权，可以直接获得国内险企本地的人才、资源、市场，降低进入中国市场的难度，也便于扩大业务规模、提高市场份额。安联集团近日发布的《2024年安联全球保险业发展报告》显示，2023年，中国保险市场表现优异，总保费收入增长9.1%，达到6540亿欧元，创下近几年的最快增长。预计中国保险市场将继续保持强劲发展，未来十年总保费将保持7.7%年均增长率，巩固全球第二大保险市场的地位。在中国的外资机构也对中国保险市场前景充满信心。安联人寿总经理崔毳近日在接受记者专访时表示：“中国是安联集团全球重要的战略市场之一，也是安联亚洲增长战略的核心。安联一直看好在中国的发展，对中国保险市场的未来充满信心。” 外资险企能带来哪些“良方”？ 30多年前，友邦保险将寿险保险代理人模式引入中国，掀起了我国保险业高速发展的浪潮。当前，站在保险业高质量转型发展的关键阶段，外资险企频频加码中国保险市场，业内关注着他们又将为中国保险业带来哪些...

一周保险速览（6.21—6.28）

x企业预警通App图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 ◆行业关注应对南方暴雨灾害，保险业已赔付和预赔付金额1.05亿元近期，我国南方多地持续出现强降雨，广东、广西、安徽、福建、湖南等地发生洪涝和地质灾害，造成人员伤亡和财产损失。截至6月23日12时，相关地区保险机构累计接报案1.84万件，报损金额6.19亿元，涉及车险、企财险、农险、意外险、农房保险等险种。各相关保险机构已向受灾现场累计投入人力近万人次，派出查勘救援车辆超5000辆次，目前已赔付和预赔付金额1.05亿元，各项理赔工作正在稳妥有序推进。人身险数据规范拟修订，监管数据标准化又进一步在拥有海量数据的金融行业，数据已然成为具有重要价值的资产。金融监管总局近日向业内人身保险公司下发了《保险业监管数据标准化规范（人身保险公司2024版）（征求意见稿）》。综合来看，《规范》拟定，通过明确人身保险公司经营管理数据的业务属性和技术属性，将其内部数据结构映射成统一、标准的数据格式，以便开展标准化监管数据的采集、治理与应用。同比增58%！年内A股上市公司公布董责险方案近300份拟投保董责险的A股上市公司数量开年以来呈现高速增长趋势。今年以来截至6月23日，有293家A股上市公司公布了董责险投保方案，发布公告拟购买董责险的上市公司数量较去年同期增长约58%。业内人士表示，随着上市险企投保意识的进一步激发，预计今年董责险的投保率将会继续保持上升的势头，险企要在产品创新、保单措辞尽可能简单易懂方面有所发力。年中“发红包”！又有两家险企跟进中期分红在年度分红基础上，多家上市险企推出了2024年中期分红计划。6月26日晚，中国人保、中国人寿相继发布公告，透露2024年将实施中期分红。加上早有中期分红的中国平安和近期发布中期分红计划的新华保险，截至目前，A股保险板块除中国太保外均安排了中期分红。 ◆企业动态国民养老：拟以发行新股增资方式引入安联投资为战略投资人 6月24日，国民养老发布公告称，2023年12月26日，公司召开2023年第一次临时股东大会，会议同意公司以发行新股增资方式引入一家战略投资人，由战略投资人全额认购公司拟发行的新股2.28亿股，公司注册资本将由111.50亿元增加至113.78亿元，并同意相应修改《公司章程》。国宝人寿15%股权拟调整，四川金控将成第一大股东 6月26日，国宝人寿保险股份有限公司发布关于变更股东有关情况的信息披露公告。公告信息显示，本次股份划转是由国宝人寿股东四川发展（控股）有限责任公司将持有的国宝人寿29993.4万股股份无偿划转予四川金融控股集团有限公司持有，划转的股份占国宝人寿总股份的15.148%。股权转让后，四川金控将持有国宝人寿33.330%股权，成为国宝人寿第一大股东。四川发展持股15.155%，变为第二大股东。上述股权变更需监管核准后生效。新华保险：100亿元资本补充债券已发行完毕，将用于补充公司资本 6月21日，新华保险公告表示，经金监局和中国人民银行批准，公司于6月18日在全国银行间债券市场发行总额为100亿元的资本补充债券，并于6月20日发行完毕。新华保险表示，本期债券发行总规模为100亿元，品种为10年期固定利率债券，首5年票面利率为2.27%，在第5年末附有条件的发行人赎回权。 ◆金融人事再迎国寿系高管！将满周岁的瑞众保险向头部“看齐” 临近开业一周年，瑞众人寿保险有限责任公司高管层再现大动作。6月25日，据媒体报道，赵国栋将出任瑞众保险董事长，其任职资格待国家金融监督管理总局核准后生效。值得一提的是，如果赵国栋与瑞众保险临时负责人俞德本后续分别获批担任董事长、总经理，则意味着来自国寿系的将帅将实现同台唱戏。中国大地保险将帅落定：雷建明履新董事长李晓民升任总裁中国大地保险“将帅”双双落定。最新公告显示，经国家金融监管总局核准，雷建明任中国大地保险第六届董事会董事长，公司于2024年6月24日聘任李晓民为公司总裁。 (编辑：王欣宇) 关键字：...

治安管理处罚法二审违法记录消除还应更进一步

（原标题：治安管理处罚法二审违法记录消除还应更进一步）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 6月28日，《治安管理处罚法（修订草案）》二审稿全文公布。二审稿相较一审稿在立法质量有了明显提升，尤其是对一审稿中争议较大的问题，例如“中华民族精神”“中华民族感情”的条文，以及授权公安机关采集违法行为人和被侵害者生物信息的条文，甚至是“侮辱谩骂警察”的条文，二审稿几乎都进行了不同程度的修改。一审稿中所体现出的部门立法倾向，二审稿同样进行了一定纠偏。但从整体来看，二审稿还有可以改善修改的空间，例如处罚圈的明显扩大、处罚幅度的明显提高、程序约束机制的明显松弛，二审稿并未完全予以纠正。而实践中呼声很高的有关治安违法记录的消除问题，二审稿同样没有涉及。治安违法记录就是公安机关对当事人违反治安管理处罚法的客观记录。我国的犯罪附随效果至今都相当严苛，只要是受刑人员，无论其所犯之罪是重罪还是轻罪，不仅会有行业进入、资格受限、利益减损的惩罚，其犯罪附随效果甚至会殃及其亲属家人。与犯罪记录一样，虽然目前仅有《未成年人保护法》《证券投资经纪法》等为数不多的法律规范明确规定对违法前科者的资格限制和行业禁入，但违法记录的影响却远超人们想象。实践中，除了会确定性地影响当事人的入学、就业、入党、参军、晋升外，有无违法记录甚至还会被作为能否担任小区业主委员会委员、能否悬挂退役军人光荣牌、能否参选村干部、能否进入专家库的前提。与其影响程度形成鲜明对照的是，有关违法记录的记载、在错登时当事人是否可要求更正，甚至是为了摆脱持久的精神羞辱和制度歧视，有违法记录者可否要求行政机关彻底删除这些违法记录，在法律上都几无规范可循。从法律明确规定来看，治安违法记录的存在主要是作为行政处罚的量罚基准和刑事制裁的酌定情节。对于前者，例如《治安管理处罚法》规定，“六个月内曾受过治安管理处罚的，从重处罚”，这就意味着公安机关在考虑处罚基准时，必须考虑当事人此前六个月是否已有违法行为；对于后者，例如《刑法》第153条规定，“一年内曾因走私被给予二次行政处罚后又走私的，处三年以下有期徒刑或者拘役”，这就意味着此前是否受过治安管理处罚会成为犯罪的构成要件。除了上述明确的规定外，违法记录更重要的功能是对有前科者的特别预防，即这些人因此前有过违法行为，所以相比其他人具有更大的人身危险性和再犯可能性，因此要对其予以特别标注和特别盯防。这种特别预防的目的首先是公共安全和社会防卫，其次也是通过在常规处罚之外，再对其施加资格限定和行为禁止的惩罚，使违法行为人记住教训，进而达到“小过不生，大罪不至”的治理效果。但这种为个人终身贴上违法标签，也意味着将其永久地推向了社会对立面，同样会对其社会复归造成严重障碍。因为注意到这个问题，《治安管理处罚法（修订草案）》一审稿首次规定了未成年人的违法记录封存问题，“对违反治安管理处罚时不满十八周岁的人，违反治安管理的记录应当予以封存，不得向任何单位和个人提供”。所谓封存，是通过控制和限缩违法记录的查询机制，通过禁止查询、披露和使用，来间接达到违法前科消灭的效果。但一审稿的这条规定又存在明显局限：首先，规定仍旧允许“监察机关、司法机关为办案需要或者有关单位根据国家规定进行查询”。但“有关单位”范围不明，很容易在实践中被不当扩大；其次，也是最重要的，违法记录的封存仅限于未成年人，对于成年人而言，其仍旧可能要终身背负违法标签。国家统计局的数据显示，2019年至2022年，全国公安机关每年查处的治安类违法案件大概是800万起，这也说明，已经有越来越多的人饱受违法记录之苦。所以，从法律上的权利保护角度，我们呼吁《治安管理处罚法》在接下来的修改中能对人数如此庞大的人群的呼声有所回应。如果彻底清除目前还较为困难，那至少可以在法律中规定限制查询，即学校、用人单位等部门只有在有法律、行政法规的明确授权时，才可对当事人的违法记录予以查询，而不是随便就让当事人出具有无违法犯罪记录证明。这种方式虽然是权宜之计，但至少可以解决部分问题。在人类刑罚历史上，对于那些曾犯罪的人，国家不仅会削鼻断臂，甚至还会在脸上刻字以示羞辱。这种野蛮的做法早已被现代法治所废弃。可让当事人终身背负违法记录，并持续地对其进行精神羞辱和制度歧视，又何尝不是一种更隐蔽的“墨刑”？金无足赤、人无完人，法律应该给人更多的改过自新的机会，而不应一旦有错就将其终身禁锢在数字监狱中。（作者系北京大学法学院研究员）...

罕见！两家中小银行年中发力冲中收，头部保司产品搭台唱主角银保新政下行业重构在继续

面对上半年息差收窄、中收增长乏力的下行压力，近期一些中小银行开始主动求变。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除近期，财联社记者注意到，湖南临湘农商银行、会同农商银行等县域农商行罕见召开专题会议，声称推动下半年代理保险业务，减缓中间业务下滑的压力。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 7月9日，处于沿海地区的广东某市农商行网点人士对财联社表示，近年来比较少有银保业务大型推动会议；以往是配合保险开门红冲刺，最多提早到第四季度，但是刚过半年就冲刺在广东比较少见。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除而另一大看点，则是两家中小银行的中收攻坚战中，中国人寿，人保寿险等头部保司的产品开始唱主角。受访业内人士称，这是银保新政后行业重构的典型侧面，预计未来银保渠道调整还会继续，头部保司的渠道下沉度和市场集中度会更高。罕见中小银行年中发力冲击中收财联社注意到，6月底7月初，各家银行半年总结和工作会议尚未召开，但是代理保险推动会却提前召开。会同农商行官微7月5日信息显示，该行董事长王扬坤在动员大会上表示，上半年代理保险中间业务收入指标相对其他指标增长较慢，要求掌握唯一代理的“国寿臻鑫传家终身寿险”产品特点，实行全员营销。在6月18日举行的代理保险培训会上，临湘农商银行副行长张万强调，发展代理保险等中间业务是农商银行转型发展的必经之路，是补齐业务短板、丰富产品链条、拓展市场的重要抓手。而在会同农商行的动员会上，该行的焦虑感更强，明确要求在规定的时间内全面完成基础任务，各支行负责人递交了责任状。即日将此次代理保险营销动员会的精神传达到每位员工，即日就对代理保险营销进度进行通报督导。华南某寿险公司研究部主管7月9日对财联社表示，代销哪家产品的确是银行有自主权，监管没有强制规定。但是由于农商行规模小和网点少，在代理保险上面的确竞争优势不如邮储和邮政“双邮”渠道。头部保司下沉渠道，头部效应会越来越强不过，此次公告显示，与临湘农商银行合作是中国人寿保险股份有限公司临湘支公司、中国人民人寿保险股份有限公司临湘市支公司等五家保险公司；与会同农商行合作的是中国人寿，均以头部企业为主。受访业内人士认为，相关案例中体现出的头部保司下沉渠道也是行业内近期的一大看点。上述寿险公司人士分析认为，取消一对三和实行报行合一之后，中小险企的费用奖励优势在减弱，头部保险公司的营销能力和品牌产品优势也更受品牌弱的小银行欢迎，银保头部效应可能有趋强的迹象。而在此前，四大行与招商、邮储是银保销售渠道的主力，中小行尤其县域的农商行代理的比例较低。 5月中旬，招商证券银团队分析银保新政预计，头部公司凭借服务、品牌和客户经营等资源优势，预计将在高客经营中占据领先地位；中小公司通过签约更多银行网点，有望触达更多客户。新政下银保渠道调整或仍将继续在政策和市场等因素影响下，银保渠道近年来进入调整期。一季报数据最新显示，邮储银行实现手续费及佣金净收入94.76亿元，同比减少21.10亿元，下降18.21%；交通银行实现手续费及佣金净收入118.79亿元，同比减少8.06亿元，降幅6.35%；股份行中，平安银行代理个人保险收入2.48亿元，较去年同期下降81.18%；招商银行代理保险收入25.24亿元，同比下降50.28%。 5月中旬，中信证券非银团队在分析“一对三”限制取消的影响时候认为，今年一季度“开门红”期间，行业银保渠道新单期交保费仍处在下行通道，同比降幅为22%。寿险“老七家”银保渠道新单期交保费集体负增长，平均降幅约为25%。预计二季度数据仍将明显承压。不过，中信证券非银团队认为，从寿险行业保费角度看，银保保费占到一半左右，银保保费回归增长将成为未来带动行业保费长期增长的主要力量。尤其是在供给侧走向集中的情况下，未来优势公司有望同时受益银保需求恢复、份额集中、价值率提高等多方面好处。近日，华西证券非银分析师罗惠洲在展望保险行业半年业绩时候认为，随着银保渠道“一对三”限制取消，银保业务或将有所回暖进而缓解部分新单增长压力。加上各险企持续推进负债端降本增效，以及不断优化渠道将继续改善新业务价值率，“以价补量”将推动NBV延续向好态势。因此，预计2024H1各上市险企NBV增速虽相比一季度有所放缓，但仍有望保持双位数水平。翻译搜索复制【作者：梁柯志】　 (编辑：王欣宇) 关键字：...

新准则加大报表波动性部分险企仍“水土不服”

上半年，上市险企净利润、新业务价值等指标普遍超预期，但有的险企出现了净资产的明显下滑，包括一些提前切换新准则的非上市险企，这是2023年执行新会计准则以来遇到的新情况。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除业界人士表示，新准则会加大损益表和资产负债表两张报表的波动。在利率快速变动的市场环境下，净资产的明显波动也折射出相关险企在资产负债匹配管理上仍有优化的空间。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除新准则下净资产有滑落自2023年开始，上市险企执行新会计准则，包括新保险合同准则、新金融工具准则等。在新准则下，负债和资产都更强调“市价”，更多资产被分类为以公允价值计量，净资产和净利润的波动性都会加大，这在险企半年报中得到了直观体现。上市险企新华保险披露的半年报，颇受市场关注。数据显示，上半年，新华保险在实现净利润111亿元且创同期新高，以及新业务价值大增58%的同时，却出现了净资产下滑。二季度末，该公司归母净资产为900.25亿元，不及一季度末的940亿元，较去年末则下滑约14%。其他上市险企的净资产表现可算稳健。上半年末，中国平安、中国太保、中国人保的归母净资产分别为9312亿元、2673亿元、2530亿元，分别较去年末增长4%、7%、4%。今年切换到新准则的中国人寿，上半年归母净资产为4938亿元，去年末则为3278亿元。值得提及的是，在已执行新准则的非上市险企中，也出现了净资产下滑的情况。尤其是，今年切换到新准则的银行系寿险公司，净资产均大幅缩水。偿付能力报告数据显示，从一季度末到二季度末，工银安盛人寿、建信人寿、农银人寿等均出现了净资产大幅下滑。今年切换新准则后的中邮保险，一季度末净资产较去年末也有一定幅度的下滑。有业界人士称，新准则更考验资产负债联动情况。理论上，寿险公司的负债久期长于资产，利率下行时，负债增长的速度快于资产提升的速度，就会出现净资产缩水的情况。这是新准则下需要注意的问题，提示保险公司要做好资产分类和报表波动的平衡。 AC类资产占比较高对于净资产的波动，新华保险在中期业绩发布会上予以了正面回应。新华保险副总裁秦泓波从资产和负债两端对净资产波动原因进行了分析。在资产端，新华保险针对很多债券按照摊余成本计量，即分类为AC资产（以摊余成本计量的金融资产）。在资产负债表中，这些债券资产估值受利率影响较小，没有体现利率下行时的市值上涨，对资产和净资产的带动作用较小。上半年利率快速下行，如果这些债券按公允价值计量，那么公司净资产就会显著提升。在负债端，上半年国债收益率曲线大幅下移，负债大幅增加，这体现在资产负债表中，也对净资产的下滑产生重大影响。新金融工具会计准则下，金融资产分为三类：以摊余成本计量的AC类，以公允价值计量的TPL类、OCI类，其中TPL类资产的市价变动计入损益，OCI类资产的市价变动计入其他综合收益。执行新准则后，如何对金融资产分类是一个看点。目前，新华保险的分类结构与其他上市险企明显存在差异。半年报显示，截至6月30日，在新华保险1.44万亿元投资资产中，以摊余成本计量的AC资产占比达42%。相较而言，其他上市险企的AC资产占比普遍较小，比如中国平安为12.8%、中国太保为2.7%。同时，新华保险的OCI资产占比23%，也明显低于其他上市险企的OCI占比，中国人保的这一数据为35%，中国人寿、中国平安和中国太保则均超50%。TPL资产占比方面，上市险企普遍在20%~30%的水平，各家相差不大。简言之，新华保险以摊余成本计量的债券资产规模明显要比同业高，在利率下行期，资产没有体现这部分债券的市值上涨，报表中的资产增值程度较弱，变相拖累了净资产。此外，上半年，新华保险OCI资产占比还有所降低，OCI资产规模从年初的3526亿元降至3316亿元，其他债权投资中的国债及政府债也减少了270多亿元，而其他上市险企同时期均在继续增加对政府债的投资。多位业界人士向记者表示，今年利率债在利率下行期存在市值浮盈，卖出OCI债券可以兑现相应的浮盈为当期利润，不过与此同时，净资产也会减少。金融资产分类是个技术活秦泓波表示，净资产波动反映出，随着无风险收益率下降，公司的资产与负债对冲机制待优化。下一阶段，公司会更好地平衡各类资产，让资产和负债有更好的联动，使利润波动以及净资产波动都进入相对可控的范畴。新华保险是否会考虑将部分AC类债券重分类采用公允价值计量，以缓解利率下行之下的净资产波动？新华保险副总裁、总精算师龚兴峰表示，如何摆布资产负债表和损益表是个技术性问题，业界有不同理解。他举例，现在处于利率下行通道，如果利率出现波动反转，即使是短期的，也会对资产负债表有较大的影响，届时资产负债的对冲就会往相反方向变化——以公允价值计量的债券市值走低，拖累净资产，...

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