星德胜（603344）2025年中报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期星德胜（603344）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入12.23亿元，同比上升7.95%，归母净利润9046.7万元，同比下降5.11%。按单季度数据看，第二季度营业总收入6.74亿元，同比上升1.83%，第二季度归母净利润4893.29万元，同比下降11.9%。本报告期星德胜公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达265.54%。

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本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率16.76%，同比减4.04%，净利率7.39%，同比减12.1%，销售费用、管理费用、财务费用总计4455.51万元，三费占营收比3.64%，同比增13.15%，每股净资产10.57元，同比增7.24%，每股经营性现金流0.45元，同比增87.59%，每股收益0.47元，同比减16.07%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为12.12%，资本回报率强。去年的净利率为8.09%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为25.95%，投资回报也很好，其中最惨年份2024年的ROIC为12.12%，投资回报也较好。公司历史上的财报较为好看（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达265.54%）

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