全线爆发！A股正迎来牛市

市场全天震荡走高，创业板指领涨，沪指再度站上3400点。

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盘面上，固态电池概念股再度爆发，诺德股份等10余股涨停。机器人概念股展开反弹，杭齿前进等涨停。无人驾驶概念股表现活跃，万马科技等涨停。下跌方面，油气股集体大跌，准油股份等跌停。

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截至收盘，沪指涨1.15%，深成指涨1.68%，创业板指涨2.3%。市场热点较为杂乱，个股涨多跌少，全市场超4700只个股上涨。沪深两市全天成交额1.41万亿，较上个交易日放量2920亿。

中国资产全线爆发

今日，A股市场延续反弹走势，三大指数均涨超1%，沪指收复3400点大关。市场总体呈现普涨格局，超4700股飘红，总成交额较昨日放量接近3000亿。港股市场今天也大涨，恒生指数盘中一度涨逾2%站上24000点整数关口；恒科指盘中涨逾2.5%。

金融股迎集体爆发，证券、保险、互联网金融等方向均涨幅居前。

对于金融股爆发的背后原因，分析人士认为，从内外两个维度来看，首先是海外市场显著回暖，风险偏好明显上升，而美联储亦释放出降息预期；其次是从内部来看，达沃斯论坛和阅兵的消息显然是拉升了市场的风险偏好。

值得注意的是，从产业角度来看，近期题材活跃度依然较高，但始终被中东事件压制，今天迎来了集中爆发——

首先是自动驾驶。当地时间6月22日，特斯拉正式启动其“自动驾驶出租车”服务。瑞银认为，如果自动驾驶技术成熟并获得监管放行，到2040年，特斯拉在美国的Robotaxi网络有望扩展至230万辆车的规模，年收入或将达到2030亿美元。

其次是固态电池。近期多家企业陆续披露了其在固态电池领域的最新进展和量产时间。分析人士认为，随着技术研发与成本瓶颈不断突破，固态电池的产业化进程正在加速，未来有望在低空经济、机器人、新能源汽车等多重场景得到广泛应用。

第三是稳定币。这个板块的炒作虽然较为充分，但仍集中在虚拟币概念和一小部分金融科技。但机构认为，稳定币若能发展起来，对于金融机构亦是重大利好，有望推动券商角色根本性转变，即从‌交易通道商转向资产证券化引擎和跨境清算枢纽。

另一方面，受国际油价大跌影响，油气股集体重挫。

消息面上，据央视新闻消息，当地时间6月24日，总台记者获悉，伊朗和以色列宣布正式停火。受冲突缓和影响，市场风险偏好升高，NYMEX原油期货主力合约盘中跌幅一度接近9%。

整体而言，今日市场呈现出放量上涨态势，短线风险偏好以及情绪均显著回暖，分析人士认为，后续指数或仍具冲高之空间，可留意热门题材的轮动性机会。

官媒：中长期资金入市制度逐步完善

今日，证券日报刊文《中长期资金入市制度逐步完善 “长钱长投”稳步推进》评论称，中长期资金是维护市场平稳健康运行的“压舱石”“稳定器”。年初印发的《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》(以下简称《实施方案》)从三方面推动了资本市场“长钱长投”投资风格的形成。

其一，重点引导商业保险资金、全国社会保障基金、基本养老保险基金、企(职)业年金基金、公募基金等中长期资金进一步加大入市力度，明确稳步提高中长期资金投资A股规模和比例的具体安排。

其二，《实施方案》突出建立三年以上长周期考核机制。对此，川财证券首席经济学家陈雳在接受《证券日报》记者采访时表示，延长投资周期，优化长周期考核机制，有助于淡化市场短期波动，强化长期投资逻辑。

其三，《实施方案》提出，“优化资本市场投资生态。引导上市公司加大股份回购力度，落实一年多次分红政策。推动上市公司加大股份回购增持再贷款工具的运用。”

《实施方案》印发以来，推动中长期资金加速入市、构建“长钱长投”市场生态方面取得了显著成效。中航证券首席经济学家董忠云表示，政策实施以来，中长期资金入市的速度和规模显著提升，为资本市场注入了长期稳定的新鲜血液，“长钱长投”的市场生态正逐步走向成熟。

中信证券：正迎来年度级别牛市

近期，随着一年即将过半，多家券商研究机构陆续发布2025年下半年投资策略。其中中信证券再度强调了此前的观点：

展望未来一年，中国权益资产正迎来年度级别牛市。从2025年四季度开始，全球主要经济体在经济和政策周期上预计再次同步，财政和货币同时扩张，港股和A股市场有望迎来指数牛市。

其进一步指出，下半年，市场风格上也会发生2021年以来的重大切换，从持续4年的中小票题材轮动，转向核心资产的趋势性行情。

首先，从内外部因素来看，未来扰动对市场风险偏好形成更大冲击的概率较低，内需承压背景下，短期A股更容易陷入题材轮动的博弈。一方面，预计中美谈判仍将处于拉锯战模式；另一方面，当前活跃资金仓位并不高，短期资金大幅流出的概率较低。

其次，从衡量市场冷热的估值指标看，目前也来到了一个具备性价比的阶段。截至6月19日,中证A500指数最新市盈率仅为14.83倍，位于历史中枢水平，市净率仅为1.51，位于历史18.98%的低位。

第三，根据市场预期，2025年，相较wind全A，A500指数营业收入有望率先实现正增长。相比A股整体，核心资产已体现出了具有明显的相对盈利优势和极强的经营韧性，盈利拐点已率先出现。

此外，优质A股公司在港股引发抢筹，长期来看有望产生较强的示范效应，带动更多的核心资产价值实现重估。

最后，从政策背景看，公募基金改革落地，将驱动机构投资者在选股维度上更加聚焦核心资产。