债市波动影响显现，部分上市银行一季度净利受拖累，七成银行增幅仍为正

财联社4月30日讯（记者 邹俊涛）一季报显示，银行净利降幅呈现扩大趋势，多数净资产收益率（ROE）仍在回落。

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Wind数据显示，截至4月29日晚，A股42家上市银行全部披露2025年一季报。其中，13家银行实现归属于母公司股东净利润同比负增长，较2024年同期多出2家。其中，厦门银行、华夏银行分别以归母净利润同比下降14.21%和14.04%，位居盈利降幅前列。

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不过季报显示，剔除上述13家净利同比下降银行，A股上市银行中净利增幅为正的银行仍在70%以上，占据大头。

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4月29日晚，有券商银行分析师告诉财联社记者，部分银行一季度净利润变动较大，除了一方面还是受制于息差持续收窄影响以外，另一方面还有新的因素，那就是受到债券市场波动影响。

财联社记者注意到，多家银行在报告中提到，一季度债券利率快速上行，导致债券类资产公允价值变动收益同比减少。

多家银行称债市波动拖累一季度盈利

关于一季度盈利下滑，厦门银行在报告中表示，受银行间市场资金面收紧、风险偏好提升等因素影响，债券利率快速上行，债券类资产公允价值变动收益同比减少2.24亿元；另外，受净息差同比收窄影响，利息净收入同比减少0.46亿元。

华夏银行未公开讨论盈利下滑具体原因。不过，财联社记者注意到，根据公布的财报数据，该行一季度公允价值变动损失达24.73亿元，而在2024年一季度，华夏银行此项盈利为15.20亿元。

此外，Wind数据显示，贵阳银行今年一季度归母净利润同比下降6.82%，其下滑幅度之大仅次于厦门银行和华夏银行。

贵阳银行表示，净利润同比下降主要原因，一是本行持续向实体经济让利，叠加LPR利率下行带动新发放信贷资产利率下降，以及存量资产利率调降、资产结构调整等因素，利息收入同比减少；二是受债券市场波动影响，交易性债券投资公允价值变动损益同比减少。

财报数据显示，今年一季度，贵阳银行的公允价值变动损益为-6.83亿元，较上年同期减少幅度达578.64%。

据了解，此前2024年全年债券牛市，多家上市银行披露，因投资债市收益颇丰，从而带动公司整体盈利增长。不过，“相较于去年的债券牛市，今年一季度市场明显有所降温。”前述券商银行分析师指出，如果操作不当，反而可能导致债市投资亏损。

财联社记者注意到，确实也有上市银行在今年一季度因操作得当成功保住债市投资收益。

据青岛银行一季度披露，报告期内，公司加强金融投资规模与收益监控，针对债市波动，择机进行债券止盈操作，及时锁定收益，投资及估值收益合计增加，抵销手续费收入减少的影响，带动非利息收入实现增长。

财报显示，青岛银行今年一季度的营收为40.47亿元，同比增长9.69%；实现归属于母公司股东的净利润12.58亿元，同比增长16.42%。Wind数据显示，青岛银行一季度盈利增幅位居A股上市银行中前三。

盈利增速放缓，多数银行一季度ROE指标继续回落

在净利降幅扩大趋势下，多数银行今年一季度的净资产收益率继续回落。Wind数据显示，42家上市银行中有35家披露今年一季度净资产收益率指标出现下滑。

据了解，净资产收益率（ROE）是衡量银行盈利能力的重要指标，反映了银行利用自有资本创造净利润的能力。

“从计算公式的层面看，利润增速低于净资产增速，就会导致ROE下滑。可以有分子（利润）的原因，也可能有分母（净资产变动）的原因。”星图金融研究院副院长薛洪言向财联社记者表示，导致银行ROE指标继续回落可能受到息差收窄、债市交易收入波动以及拨备计提策略的变化等多重因素影响。

薛洪言表示，尽管银行ROE变动归因复杂，但主要可能还是盈利增速下滑所致。“即今年1季度的利润增速相比去年全年的利润增速在放缓”。

Wind数据显示，今年一季报，42家上市银行中有32家归母净利润增速较2024年年报有所收窄，占比超7成。除了厦门银行、华夏银行以外，成都银行，江阴银行、苏农银行等多家银行今年一季度净利润增速较去年出现“腰斩”。

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