光韵达（300227）2025年一季报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大
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2025月04月30日
据证券之星公开数据整理，近期光韵达（300227）发布2025年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入2.71亿元，同比上升29.32%，归母净利润15.77万元，同比下降97.42%。按单季度数据看，第一季度营业总收入2.71亿元，同比上升29.32%，第一季度归母净利润15.77万元，同比下降97.42%。本报告期光韵达公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报营业总收入比达53%。
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本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率30.74%，同比减8.98%，净利率0.7%，同比减71.02%，销售费用、管理费用、财务费用总计6039.5万元，三费占营收比22.29%，同比减2.84%，每股净资产3.09元，同比减1.75%，每股经营性现金流-0.03元，同比减127.06%，每股收益0.0元，同比减97.56%
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证券之星价投圈财报分析工具显示：
- 业务评价：去年的净利率为-3.23%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
- 融资分红：公司上市14年以来，累计融资总额11.54亿元，累计分红总额8081.28万元，分红融资比为0.07。
- 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支及股权融资驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
财报体检工具显示：
- 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为65.08%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为15.28%）
- 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达30.3%）
- 建议关注公司应收账款状况（年报归母净利润为负）
最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：请问贵公司本期财务报告中，盈利表现如何？谢谢。
答：投资者您好，2024年度，公司营业收入 111,817.02万元，同比增长 4.23%，归属于母公司的净利润为亏损 2,736.66万元，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为亏损 4,810.71万元，经营活动产生的现金流量净额为 8,580.43万元，亏损的主要原因为受行业周期性影响部分业务的业绩出现波动。2025年，公司将继续聚焦主业开展工作。谢谢。
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