兰州银行：一季度实现归属于母公司股东的净利润5.59亿元，较上年同期增长2.36%

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2025月04月27日

4月27日，兰州银行发布2025年一季度报告显示，报告期内，该行实现营业收入20.37亿元，较上年同期增长3.26%；净利润5.72亿元，较上年同期增长2.15%；归属于母公司股东的净利润5.59亿元，较上年同期增长2.36%。

兰州银行：一季度实现归属于母公司股东的净利润5.59亿元，较上年同期增长2.36%
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截至报告期末，该行资产规模突破4900亿元，达到4926.92亿元，较年初增长1.32%；负债总额4572.48亿元，较年初增长1.52%；吸收存款3652.31亿元，较年初增长2.54%；发放贷款及垫款2629.90亿元，较年初增长7.18%。不良贷款率1.81%，较年初下降0.02个百分点，拨备覆盖率200.16%，成本收入比29.67%。

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（兰州银行）

(编辑：李京硕王欣宇) 关键字：

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证券监管“长牙带刺”震慑有力上市公司财务造假保壳无门

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2024-02-01

1月30日，证监会通报了对*ST左江财务造假案阶段性调查进展情况。初步查明，公司2023年披露的财务信息严重不实，涉嫌重大财务造假。这只“A股最贵ST股”31日复牌跌停。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除证券监管“长牙带刺”，尤其对涉嫌财务造假公司的立案处罚持续高压。借助近期披露的多份行政处罚事先告知书、行政处罚决定书、纪律处分的决定、立案调查进展通报等途径，多家公司财务造假若干细节被市场所知，一些新特征浮出水面。一方面，若干子公司财务造假使不少案例更趋隐蔽，在连续多年的造假链条中，利润表的虚增与虚减交替出现；另一方面，造假式“保壳”现身，给资本市场新陈代谢和良性循环带来挑战。监管震慑力则持续推升，通过“一案双查”模式和立体化追责，造假保壳者应退尽退，另一部分公司虽未触及重大违法强制退市标准，但违规代价也大幅提升。财务造假式保壳全面注册制下A股新陈代谢进阶，个别公司为了规避退市，借助财务造假走险，以期保壳。监管认定*ST左江2023年披露的财务信息严重不实，涉嫌重大财务造假，最终监管调查结果尚未公布。不过回溯公司此前诸多公告、可能性运作以及背后动机，某些蛛丝马迹早有暴露。例如，2023年公司出现的5100万元网卡合同履行情况，该收入确认与否对*ST左江保壳至关重要。按照退市新规，若*ST左江去年经审计的净利润为负值且营业收入低于1亿元，则公司股票面临终止上市的命运。此前，*ST左江曾向交易所报备了相关采购合同，明确相关采购事项；后来却在问询函回复中称已按约定发货，但尚未确认收入。信息披露前后矛盾，一度引发市场质疑。随着近年来A股退市指标完善优化，一方面，多元化退市渠道通畅化，A股新陈代谢加速；但另一方面，个别公司也出现通过突击减少负债以实现净资产转正、通过虚增收入以避免触碰亿元营收红线等情况，在此过程中，个别公司财务信息披露不实，从而形成造假式保壳，给A股退市制度的落实和资本市场良性循环带来挑战。实际上，财务造假与争取或保留上市地位、成功融资或再融资之间，一直存在着诸多牵连。从近期监管公布的财务造假案例来看，不少就明里暗里指向了融资或再融资。最典型的注册制下首个再融资欺诈发行案件思创医惠案。通过开展虚假业务等方式，思创医惠2019年和2020年都出现虚增营业收入和利润的情况。而2021年公司启动一笔超过8亿元的可转债融资。监管处罚双路并进。一方面，紧盯思创医惠以及实际控制人等关键少数，对思创医惠及相关责任人员予以公开谴责的“声誉罚”；另一方面，认定实际控制人10年不适合担任上市公司董监高，对相关违法违规主体实施严厉的“资格罚”。由此，公司也成为注册制实施后深交所首次限制上市公司融资资格的案例，意味着相关主体违法违规成本的显著抬高。与融资、再融资更为紧密适配的造假案例为*ST美尚。IPO招股说明书、2015年至2019年年报、2020年半年报、2016年非公开发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书、2017年面向合格投资者公开发行公司债券募集说明书等信息披露文件均存在虚假记载。造假时间跨度长达九年左右，暗藏的造假手段包括了提前确认应收账款收回虚增净利润、虚记银行利息收入、不按审定金额调整项目收入和虚增子公司收入等多个方面。实际上，从2023年全年因涉及财务造假被监管层处罚的30余家上市公司案例来看，相当比例的公司均为于IPO、再融资等阶段存在不同程度的财务造假、业绩掺水等情况。北京某会计师事务所管理合伙人接受证券时报记者采访时表示：“按照逻辑推理，IPO时期财务造假指向顺利首发；上市后财务造假则有维持上市资格等考量。通过建立健全对IPO公司、上市公司的各项审核、审批、监管制度，同时加大处理处罚力度，才能扎紧牢笼、形成震慑。” 子公司财务埋雷子公司财务爆雷成为近期一些上市主体财务造假的重要路径，这既昭示出外延并购及后续整合的诸多不确定性，也映射出财务造假主体从某种程度上出现隐蔽化趋向。最典型的是一度跌成科创板市值最低公司的*ST慧辰，借助前些年收购的子公司信唐普华，公司财务连续多年造假。信唐普华虚增收入和利润的方式，囊括了虚构与第三方业务、签订无商业实质的销售合同、提前确认项目收入的方式虚增收入和利润等多种。公司董秘办人士曾明确，目前信唐普华已停止运营。借道子公司财务造假的诸多案例中，通过虚假业务以虚增收入依然是主流方式。例如，思创医惠1月曾收到《行政处罚决定书》。思创医惠连续多年通过全资子公司医惠科技以开展虚假业务等方式，进行虚增营业收入和虚增利润。日前，国资股东代表进驻董事会，公司重心有望重回基本面。前述会计师事务所合伙人认为，此前有个别公司通过关联交易等方式实现非公允交易或者利润输送，近期案例表明，非关联交易的并购重组，也可能是输送...

为什么说买股票就是买公司？

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2024-02-04

如果只用一句话来说明股票投资的本质，那么买股票就是买公司或许是相对概括精炼的一句。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除这个判断出自巴菲特的老师格雷厄姆在其著作《聪明的投资者》一书中。巴菲特也在1993年致股东信提到：“伴随时间的推移，股价和(公司)内在价值会抵达大致相同的目的地。但短期而言，两者的波动情况可能会天差地别。”这也从另一个角度强调了买股票时，应当关注公司，因为公司才是真正重要且可知的对象。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除股票的实质是公司的所有权图片来源于网络，如有侵权，请联系删除很多人买入股票之后会每天看股价的涨跌，看到涨了就开心，看到跌了就郁闷，被市场涨跌左右。之所以如此是因为他们没有理解股票代表了什么，只是把股票当做了短期博弈的筹码。而股票的实质，就是公司的所有权，你持有股份，你就持有公司的一部分。这是一个很简单的事实，并不需要用高深的知识和智慧才能明白。但是要相信这句话不容易，它需要一颗平常心，回归事物本质的平常心。股票赚钱有两种方式，第一种是关注“股价”，赚短期的股价波动，股价是实时波动的，由于交易的人太多，有的人给这个价，有的人给那个价，所以短期的股价也在不停变化，于是就有一些人，通过各种K线、均线等研究股价波动的规律，企图在低点买进来，高点卖出。这当然也是一种盈利的方法，但只有极少数人能从这种方法中长期赚钱。第二种靠企业的发展带来内在价值的提升，表现形式为净利润的不断提升。靠企业的发展带来内在价值的提升，也就是跟随企业一起成长。简单来说，如果你开了一家超市，经营的很不错，一年能帮你赚100万，于是有人出1000万买你的超市，你不愿意卖。那第二年你开了一家分店，两家店赚了200万，但是由于市场行情不好，现在市场只愿意出800万，你愿意卖吗？你在乎他给你出多少钱吗？你会觉得市场出价低了，所以亏了吗？当然不在乎，因为你的超市现在能够给你赚更多的钱。所以股价涨跌不重要，真正重要的是这家公司好不好，未来能不能赚到钱。买股票就是买公司的观点强调了投资者应该关注公司的长期发展和基本面，而不仅仅是短期的股票价格波动。通过深入了解公司的业务模式、竞争优势、管理团队等因素，投资者可以更好地做出明智的投资决策，并有望获得长期的投资回报。只有相信买股票就是买公司，才能赚企业成长的钱因此只有按照买股票就是买公司这个思路去思考投资决策，价值投资的路才是通的，可以说这个观点是价值投资的地基。毕竟赚企业成长的钱，是建立在长期不卖出股票，靠股息成长，或者说预期的股息成长来赚钱的方法。而能长期拿住的前提就是必须对这家公司有足够的了解和认知，才能实现。因为只有以企业所有者的身份去思考，才能明白企业发展过程中有多少大大小小的问题，才能克制住自己今天买，明天卖的冲动。而且最主要的，只有认可了买股票就是买公司，才能进一步理解企业的内在价值就是其全生命周期内所有自由现金流的折现加总。而只有计算出了内在价值，才能算出估值，知道什么时候应该买，什么时候应该卖。...

2024年全国两会新闻中心启用

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2024-02-27

（原标题：2024年全国两会新闻中心启用）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除新华社北京2月27日电（记者于佳欣、黄��）在2024年全国两会即将召开之际，设在北京西长安街北侧梅地亚中心的两会新闻中心27日正式启用。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除十四届全国人大二次会议和全国政协十四届二次会议将分别于3月5日和3月4日在北京开幕。记者从两会新闻中心获悉，目前已有3000多名中外记者报名采访全国两会，其中境内记者2000多名，港澳台记者和外国记者1000多名，中外记者报名数量较近几年有明显增长。两会新闻中心将秉持开放、透明精神，为中外记者提供新闻服务。记者在现场了解到，新闻发布厅及新闻中心采访室已设置妥当，届时将有一系列采访活动在这里举行。境内记者组、港澳台记者组、外国记者组已做好为中外记者提供服务的准备。新闻中心还周到地为中外记者设置了茶歇区。记者了解到，两会新闻中心还将通过互联网为中外记者采访提供服务和便利；将向中外记者提供会议主要文件的电子版，不需媒体记者在现场长时间排队等候领取；在代表委员驻地设立采访室，为代表委员接受媒体采访提供便捷服务。校对：刘榕枝...

全国政协委员、国泰君安国际董事会主席闫峰：建议吸收借鉴海外经验推动金融服务实体经济发展

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2024-03-04

（原标题：全国政协委员、国泰君安国际董事会主席闫峰：建议吸收借鉴海外经验推动金融服务实体经济发展）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 3月4日，记者获悉，今年全国两会，全国政协委员、国泰君安国际董事会主席闫峰带来了《吸收借鉴海外经验推动金融服务实体经济发展的提案》。闫峰表示，经研究、分析、对比海外发达经济体通过主权基金、财富基金加大股权投资促进市场稳定、推动经济发展的做法，建议我国参考国际经验，推动社保基金、中投公司、外汇局投资主体华安公司等投资主体采取更为积极的投资政策，加大公开市场股票投资比重，稳定资本市场、为实体经济输血，促进金融服务实体经济发展。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除从国外经验来看，挪威政府全球养老基金、淡马锡、新加坡政府投资公司、日本政府养老基金等主权基金采取较为积极的投资策略，在注重长线稳健回报同时维持超过50%的股权资产投资比例，其经验值得借鉴。挪威政府全球养老基金方面，截至2023年底基金市值为15.77亿挪威克朗，折合1.50万亿美元，其中69.8%为股票投资，2023年股票投资回报率为21%，仅微软、苹果、英伟达、脸书、亚马逊、谷歌、特斯拉、诺和诺德、博通、阿斯麦十家公司股票即为基金贡献了653亿美元的回报，基金1998―2023年平均年化回报率为6.1%；淡马锡方面，截至2023年3月底投资组合净值为3820亿新元（折合约2870亿美元），其中股票占比约41%（根据年报数据股权资产占比超过50%），其自1974年成立以来年化回报率为14%。从国内实践来看，社保基金方面，根据最近可取得数据，我国社保基金2023年第三季度末合计持有A股股票4318亿元（数据来源:同花顺）,以2022年社保基金年报披露境内投资资产26017亿元作为基数估算，A股股票投资占比约为16.6%，占比偏低，而存款、国债等无风险类资产配置比例按照法律规定不得低于40%，设定比例过高。中投公司方面，2022年年报显示，公开市场股票投资在对外投资组合四大类资产中占比为28.6%，占比不高，有较大提升空间。外汇管理局方面，2022年底我国外汇储备资产为31277亿美元，目前难以取得外汇局旗下华安等四家公司资产配置数据。根据储备管理政策判断，配置以现金类资产、国债、公司债券投资为主，股票占比偏低。基于国际国内主权基金股权投资实践的对比、差异和实效，建议财政部、中国人民银行、中国证监会协同，推动社保基金、中投、华安系三大主权投资主体，适度提升股票资产比重，重点提升境内外具投资价值的核心蓝筹配置比重，一方面有效扩大长线机构投资者基础，防范市场大幅波动，成为稳定资本市场的压舱石；另一方面，通过参与IPO、配售增发、二级市场交易提升绩优股估值水平，为实体经济输血，并通过改善上市公司股东结构、提升公司治理水平而实现对上市公司大股东、经营管理团队的约束、管控和激励，提升上市公司造血能力，实现反哺资本市场，形成融资投资的良性循环，真正实现金融服务实体经济发展。校对：王锦程...

收评：沪指涨0.28%，银行、保险等板块拉升，医药等板块走低

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2024-03-05

（原标题：收评：沪指涨0.28%，银行、保险等板块拉升，医药等板块走低）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除证券时报网讯，3月5日，沪指盘中震荡上扬，上证50指数涨超1%，北证50指数大跌超3%；两市成交额连续5日突破万亿元大关，北向资金午后逐步进场扫货。截至收盘，沪指涨0.28%报3047.79点，深证成指跌0.23%报9416.8点，创业板指微跌0.06%报1833.66点，上证50指数涨1.15%，北证50指数跌3.49%；两市合计成交10670亿元，北向资金净买入15.54亿元。盘面上看，军工、旅游、银行、保险等板块拉升，飞行汽车、AI手机、消费电子概念等活跃；环保、家居、医药、石油、农业、地产、券商等板块走低。华龙证券指出，2月市场连续上行，资金短期获益明显，2月末因部分在市资金存在“高切低”或拟入市资金观望待机，引发市场短期调整。不过市场仍处于底部区域，当前布局市场的价值明显。近期市场风险偏好提升，在“赚钱效应”回归的情况下，市场流动性持续改善。政策不断“输出”将促进经济持续改善和上市公司基本面预期好转。因此市场短期调整将提供布局机会，3月份有望筑牢“市场底”。建议关注政策和行业利好催化，并选择估值合理、业绩预期改善、历史3月胜率较高方向。...

着力推动高质量发展深市国企稳步提升内在价值积极创造可持续回报

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2024-03-07

（原标题：着力推动高质量发展深市国企稳步提升内在价值积极创造可持续回报）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 2024年政府工作报告指出，“要完善中国特色现代企业制度，打造更多世界一流企业。深入实施国有企业改革深化提升行动，做强做优主业，增强核心功能、提高核心竞争力。”图片来源于网络，如有侵权，请联系删除国企上市公司，既是国民经济的中流砥柱，承担国家安全和国民经济命脉重要职责，也是上市公司的优秀代表。近年来，深市国企上市公司结构和质量明显改善，在上市公司中的影响力显著提升。多家受访深市国企上市公司负责人表示，将以“打造世界一流企业”为奋斗目标，依托资本市场，深化改革聚焦主业，不断提升上市公司内在价值，实现高质量发展。以专业化整合推动质量和投资价值双提升充分发挥资本市场在企业并购重组中的主渠道作用，是资本市场服务国家战略部署和经济高质量发展的重要体现。证监会主席吴清在十四届全国人大二次会议经济主题记者会上表示，“投资者是市场之本，上市公司是市场之基，投资者和上市公司都是资本市场发展的源头活水。”“发行上市、并购重组、股权激励等制度也要与时俱进，进一步适应新质生产力发展的需要和特点，进行必要的调整完善，增强制度的包容性、适应性，让真正有潜力的企业在资本市场的支持下成长壮大。” 近年来，深市上市公司牢牢把握新一轮推动提高上市公司质量工作要求，以全市场注册制改革为契机，借助并购重组工具，深市国企深入推进专业化整合，促进价值实现和价值发现。 2020年，山西焦煤现金收购水峪和腾晖两座优质炼焦煤矿井，交易金额67.22亿元，增加公司优质煤炭产能520万吨/年； 2022年通过发行股份及支付现金方式购买华晋焦煤51%股权以及明珠煤业49%股权，“中国瑰宝”成功上市。作为焦煤集团旗下炼焦煤资源整合平台，山西焦煤全力打造具有全球竞争力的世界一流炼焦煤企业。 “聚焦主业，整合资源，积极拓展资本运作的广度和深度，通过现金购买、股权收购等方式，新增优质炼焦煤产能1630万吨/年，形成产业端和资本端的良性循环，为企业高质量发展奠定了坚实的物质基础。” 山西焦煤相关负责人介绍。通过这一系列资本运作，公司的煤炭产能从3260万吨/年增至4890万吨/年，煤炭储量从44亿吨增至66亿吨，进一步巩固并提升了公司在国内炼焦煤行业的地位。记者梳理发现，近年来，深市国企并购重组交易日趋理性，产业逻辑特征日渐明显，主渠道作用日益彰显，已成为实现转型升级和高质量发展的重要途径。华润三九完成对昆药集团的收购，进一步补充“昆中药 1381”等传统精品国药品牌，促进公司优化中药产业链布局、提升公司质量和投资价值，助力公司达成“争做行业头部企业”的战略目标；盐田港通过发行股份及支付现金方式购买控股股东深圳港集团优质港口资产，扩大了公司业务规模及市场份额，切实提升公司价值，增强公司核心竞争力；甘肃能化发行股份购买窑煤公司100%股权，充分发挥了国有上市公司平台主导作用，引导优势资源集中整合，进一步促进公司煤炭产业发展，拓展公司在配焦煤以及气煤、硅煤、油页岩、煤层气等新型产品的布局，增强可持续发展能力和核心竞争力。提升投资者回报持续增强市值管理意识谈及“增强资本市场的内在稳定性”时，吴清表示，这是一项体系性的工作，至少包括“一个基石”和“五个支柱”。其中，“一个基石”，就是高质量的上市公司。 “上市公司首先要有良好的治理，有稳定的回报或者可以期待的成长性。”吴清指出。记者梳理发现，近年来，深市国企上市公司市值管理意识显著增强，及时通过常态化召开业绩说明会，应用市场化增持、回购等手段传递信心、稳定预期，加大现金分红力度，更好地回报投资者。甘肃能化相关负责人介绍，近年来，公司在做强做优主业、实现高质量发展的同时，保持了分红政策的连续性和稳定性，近三年累计分红金额达13.66亿元（含2021年回购股份1.55亿元）。同时，公司建立了多样化的投资者沟通渠道，充分保证广大投资者的知情权。下一步，公司将积极研究实践市值管理新模式，进一步增进投资者对公司的价值认同，提升股东回报水平。 “坚持做好信息披露工作，积极召开业绩说明会等活动，持续加强与投资者沟通，提升投资者对公司的价值认可。接下来，公司将进一步提升上市公司质量，加强公司治理，增强盈利能力，继续贯彻现金分红政策，回馈广大股东。”盐田港相关负责人表示。 “公司将在保证正常经营和长远发展的前提下，合理制定利润分配政策，持续让投资者分享企业的成长与发展成果。” 天山股份相关负责人称，自1999年在A股上市以来，公司已实施现金分红18次，向股东累计现金分红77亿余元。华润三九相关负责人表示，公司在兼顾业绩增长及高质量可持续发展的同时，持续提升股东回报，20...

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