瑞立科密IPO将于4月18日上会 深交所追问业绩稳定性和招股书信披质量

　　中国网财经4月14日讯 深交所网站日前发布的消息显示，上市审核委员会定于2025年4月18日召开2025年第8次审议会议，审议广州瑞立科密汽车电子股份有限公司(以下简称“瑞立科密”)的首发申请。

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　　资料显示，瑞立科密主要产品为机动车主动安全系统和铝合金精密压铸件。2022年-2024年，瑞立科密实现营业收入13.26亿元、17.6亿元和19.77亿元，实现归母净利润9696.47万元、2.36亿元和2.69亿元。其中境外销售收入占主营业务收入的比例分别为5.06%、11.68%和16.07%。

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　　深交所在意见落实函中要求瑞立科密结合国际局势变化对主要境外客户所在地的贸易政策及机动车主动安全系统市场竞争格局的影响，说明对公司外销收入稳定性及可持续性的具体影响，未来经营业绩是否存在大幅下滑风险。

　　对此，瑞立科密在回复中提到，报告期内，我国与公司主要境外客户所在国家具备良好的双边关系，公司境外业务面临相对良好的外部环境；公司与主要境外客户已建立良好的业务合作基础，境外客户合作具备稳定性及可持续性；公司作为国内商用车主动安全系统龙头企业，凭借丰富的产品序列和扎实的技术储备，具备持续开发和维护境外客户业务的能力。

　　瑞立科密还称，2025年4月，美国特朗普政府宣布系列关税措施，关税范围、力度超市场预期，将对全球宏观经济造成重要影响。报告期内，瑞立科密对美国客户、供应商的销售、采购占比较小，不存在重大依赖，美国关税政策对发行人主营业务的影响较小。不过，若公司主要境外市场实施提高关税、限制进口等贸易保护政策，或者未来国际争端或制裁持续升级，局部经济环境持续恶化，可能会导致公司产品在国际市场需求发生重大变化，以及影响公司在境外国家销售业务的正常开展，从而对公司经营业绩造成不利影响。

　　值得一提的是，由于瑞立科密2022年营收和净利润齐下滑，在首轮问询函中，深交所就曾要求瑞立科密说明公司经营业绩稳定性。

　　深交所还提到，瑞立科密在招股说明书第二节“概览”的“重大事项提示”以及第三节“风险因素”部分对公司面临的风险进行了披露，但部分信息披露有待完善，例如“原材料价格波动的风险”仅作定性描述，未作量化分析。

　　因此，深交所要求瑞立科密根据《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第57号——招股说明书》的相关要求，结合公司实际情况，全面梳理风险披露情况，提高风险因素披露的针对性和重大性，对风险因素进行定性、定量分析论证。

　　瑞立科密回复称，公司采购的原材料种类繁多，以芯片、铝锭为主的电子元器件和金属原材料的两类物料采购占比超过35%，属于公司采购的主要原材料。2022-2024年，公司芯片采购平均单价分别为4.72元/个、5.23元/个和4.67元/个，铝锭采购平均单价分别为18.30元/千克、17.37元/千克和18.20元/千克，芯片价格受国际局势及市场供需关系的影响价格存在一定波动，铝锭价格也受到大宗商品价格波动的影响。

　　2022年，瑞立科密芯片平均采购价格上升3.28%，铝锭平均采购价格上升5.96%，主营机动车主动安全系统产品受收入波动及原材料价格波动的影响毛利率下降5.22个百分点，铝合金精密压铸件产品受原材料价格波动影响毛利率下降1.53个百分点。以2024年度数据测算，在其他条件不变的情况下，如原材料平均单价上升5%，将使公司机动车主动安全系统产品毛利率下降2.84%，铝合金精密压铸件产品毛利率下降2.06%。若未来公司主要原材料发生价格大幅上涨或波动，而公司未能采取有效措施予以应对，将会对公司成本控制、经营业绩等产生一定的不利影响。

　　资料显示，瑞立科密的主营业务是机动车主动安全系统和铝合金精密压铸件的研发、生产和销售以及技术服务。通过此次IPO，瑞立科密募集资金16.02亿元，其中3.3亿元补充流动资金，其余分别投向瑞立科密大湾区汽车智能电控系统研发智造总部、研发中心建设项目和信息化建设项目。而在2024年底公布的招股书中，募资金额降至15.22亿元，其中用于“补流”资金缩水了8000万元。