市场观察

　　10月A股市场震荡分化，Wind数据显示，截至10月31日，A股两融余额报24864.02亿元，融资余额报24689.20亿元，10月A股市场融资余额增加905.30亿元。10月29日，A股两融余额和融资余额均创历史新高。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 　　具体来看，10月的17个交易日中，有12个交易日出现融资净买入，占比超七成。 　　从行业情况来看，10月申万一级31个行业中有28个行业融资余额增加。电子、有色金属、电力设备行业融资净买入金额居前，分别为181.01亿元、115.01亿元、79.76亿元。仅有食品饮料、汽车、轻工制造行业出现融资净卖出，净卖出金额分别为17.15亿元、1.45亿元、0.45亿元。 10月行业融资余额变动情况 来源：Wind 　　从个股情况来看，10月融资客对344只股票加仓金额超1亿元，加仓居前的10只股票分别为中际旭创、胜宏科技、中兴通讯、阳光电源、中信证券、寒武纪-U、紫金矿业、澜起科技、三花智控、东方财富，分别净买入29.43亿元、25.51亿元、16.17亿元、15.83亿元、15.67亿元、15.06亿元、14.78亿元、13.74亿元、13.54亿元、13.40亿元。从市场表现上看，10月融资客加仓居前十的股票涨多跌少，涨幅最大的阳光电源涨17.94%。 10月融资净买入金额前十股 来源：Wind (责任编辑：王擎宇)...

（原标题：601798，拟变更重大资产重组方案）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 蓝科高新（601798）最新公告。 10月31日晚，蓝科高新（601798）发布公告称，拟变更重大资产重组方案。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 今年4月，蓝科高新发布公告称，拟筹划重大资产重组。在最新的公告中，公司表示，拟对本次重大资产重组方案做出调整，方案变更为拟以现金方式收购中国浦发所持有的中国空分51%股权，方案变更后将有效优化公司资产结构，支持公司工程业务强链补链，推动公司向能源装备整体解决方案服务商转型，进一步改善上市公司经营状况。与变更前的交易方案相比，本次交易事项减少了交易标的。 回看此前的方案，公司拟以现金方式收购中国浦发所持有的蓝亚检测100%股权、中国空分51%股权。 公开资料显示，蓝科高新主要从事石油石化、新能源专用设备的研发、设计、生产、安装、技术服务以及石油石化设备的质量性能检验检测服务等。主要产品和服务包括换热器、空冷器、原油生产分离处理设备、纤维液膜分离技术及成套设置、膜分离技术及产品、球罐、塔器、容器、石油钻采技术设备、检验检测服务等。产品主要用于石油、化工、电力、船舶、轻工食品、制药、纺织等行业。 三季报显示，今年前三季度，公司实现营业收入5.89亿元，同比增长18.02%，实现归母净利润3330.98万元。 综合自：上市公司公告 责编：万健�t 校对：王朝全 版权声明 证券时报各平台所有原创内容，未经书面授权，任何单位及个人不得转载。我社保留追究相关行为主体法律责任的权利。 转载与合作可联系证券时报小助理，微信ID：SecuritiesTimes END ...

（原标题：中金公司：三季度A股盈利增速改善 结构层面亮点突出）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 人民财讯11月1日电，中金公司总结三季报业绩称，2025年前三季度A股公司盈利同比增长5.4%，非金融盈利同比增1.7%。其中单三季度来看，全A、金融、非金融净利润同比增长11.4%、18.9%、3.8%，较二季度均明显改善。行业层面，盈利改善行业增多，TMT板块、有色金属及部分中游领域表现较好。按照申万二级行业统计，归母净利润同比增长超过20%的行业达48个（占比37%），为2022年以来次高（最高的是2023年四季度低基数之下达55个），显示盈利改善的行业在增多，体现出政策转向带来的效果。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 整体而言，上市公司三季度金融行业盈利亮眼，而非金融利润改善与低基数和股市繁荣有一定关联。但在房地产低迷和关税挑战的背景下，从上市公司现金流量表和资产负债表仍看到明显的韧性，较多指标仍然延续2024年四季度以来的改善趋势；而且结构上高端制造和科技创新领域呈现较高的景气度，出现改善拐点迹象的行业也在增多。由于基数原因，预计非金融四季度盈利增速可能继续提升，2025年全年非金融盈利可能实现5%左右的增长。而且从结构层面，虽然整体盈利增长并不算高，但是指数权重行业实现盈利高增长，仍可驱动指数上行。预计经历过去长时期去产能，未来走出基本面低谷的行业有望继续增多，结构主线仍有望成为市场上行的驱动力。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除...

（原标题：商务部回应安世半导体相关问题）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 商务部新闻发言人就安世半导体相关问题应询答记者问。 问：近期，各界关注安世半导体相关问题，请问商务部对此有何评论？ 答：此前，中方已就安世半导体相关问题回应了有关记者的提问。我想强调的是，荷兰政府对企业内部事务的不当干预，导致了目前全球产供链的混乱。中国作为负责任的大国，充分考虑国内国际产供链安全稳定，欢迎遇到实际困难的企业及时与商务部或地方商务主管部门联系。我们将综合考虑企业实际情况，对符合条件的出口予以豁免。来源：商务部网站 责编：叶舒筠 校对：许欣 版权声明 证券时报各平台所有原创内容，未经书面授权，任何单位及个人不得转载。我社保留追究相关行为主体法律责任的权利。 转载与合作可联系证券时报小助理，微信ID：SecuritiesTimes END ...

（原标题：周末突发！财政部、税务总局，刚刚公告！）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 11月1日，财政部网站发布关于黄金有关税收政策的公告。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 该公告表示，上海黄金交易所和上海期货交易所的会员单位或客户通过交易所交易标准黄金： 卖出方会员单位或客户销售标准黄金时，免征增值税。 买方单位或客户未发生实物交割出库的，交易所免征增值税；发生实物交割出库的，按照以下规定适用增值税政策：1.标准黄金用于投资性用途的，交易所实行增值税即征即退，同时免征城市维护建设税、教育费附加，并按照实际成交价格向买入方会员单位开具增值税专用发票。2.用于非投资性用途的标准黄金，交易所免征增值税，并按照实际成交价格向买入方会员单位开具普通发票。   值得注意的是，在交易所黄金交割税收方面，此次文件进一步细化，并对两大交易所的黄金税收标准，分别给出了具体计算公式。其中溢短金额和溢短结算货款，值得特别关注。 细化买方单位购买用途 对于交易所黄金交割税收方面，财政部和税务总局曾经在2002年和2008年两度发文，分别是财税〔2002〕142号和财税〔2008〕5号。相对于财税〔2002〕142号的五条规定和财税〔2008〕5号的两条规定，此次财税2025年第11号的规定更为细则，条目增加到了13条。     其中，会员单位购入标准黄金用于投资性用途的，交易所实行增值税即征即退，同时免征城市维护建设税、教育费附加，并按照实际成交价格向买入方会员单位开具增值税专用发票。买入方会员单位将标准黄金直接销售或者加工成投资性用途黄金产品（经中国人民银行批准发行的法定金质货币除外）并销售的，应按照现行规定缴纳增值税，并向购买方开具普通发票，不得开具增值税专用发票。     会员单位购入用于非投资性用途的标准黄金，交易所免征增值税，并按照实际成交价格向买入方会员单位开具普通发票。买入方会员单位为增值税一般纳税人的，以普通发票上注明的金额和6%的扣除率计算进项税额。买入方会员单位将标准黄金加工成非投资性用途黄金产品并销售的，按照现行规定缴纳增值税，可以向购买方开具增值税专用发票。 细化买方单位缴税标准   相对于2002年和2008年标准，此次文件进一步细化，并对两大交易所的黄金税收标准，分别给出了具体计算公式。其中溢短金额和溢短结算货款，值得特别关注。 （一）对于上海黄金交易所： 单价=实际成交单价÷（1+增值税税率） 金额=单价×数量 税额=金额×增值税税率 实际成交单价=实际成交金额÷（标准黄金成交数量+溢短重量） 实际成交金额=成交金额+溢短金额 成交金额=标准黄金成交数量×标准黄金实际成交单价 溢短金额=溢短重量×溢短结算价格（溢短结算价格根据交易规则确定） （二）对于上海期货交易所： 单价=实际交割价÷（1+增值税税率） 金额=单价×数量 税额=金额×增值税税率 实际交割价=实际交割货款÷提货数量 实际交割货款=交割货款+溢短结算货款 交割货款=标准仓单张数×每张仓单标准数量×交割结算价 溢短结算货款=溢短重量×溢短结算日前一交易日上海期货交易所挂牌交易的最近月份黄金期货合约的结算价 公告所称实际成交价格，是指上海黄金交易所的实际成交金额和上海期货交易所的实际交割货款，按照后进先出法原则确定，不包括交易费、手续费、仓储费等费用。 责编：王璐璐 校对：苏焕文 ...

　　据中国证监会10月31日发布的消息，中国证监会国际顾问委员会(简称“顾委会”)第22次会议日前在北京召开。本次会议主题为“创新、包容、开放，更好促进资本市场高质量发展”。顾委会主席霍华德·戴维斯先生等12名顾委会委员，以及中国证监会主席吴清、副主席李明出席了本次会议。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 　　与会代表围绕应对新兴科技给资本市场带来的机遇与挑战，进一步提升资本市场包容性、更好服务高质量发展，推进高水平对外开放，有效应对全球变局下的风险挑战等议题进行了广泛深入的交流与研讨。 　　委员们高度评价中共二十届四中全会成果，一致认为自中国政府去年9月出台一揽子增量措施以来，中国资本市场在推进防风险、强监管、促高质量发展等方面取得新进展，投资者信心得到提振、中国资产吸引力和市场韧性进一步增强。“十五五”期间，中国资本市场应更加积极有为，为促进中国经济高质量发展作出更大贡献，为世界带来更多机遇。 　　委员们还就健全投资和融资相协调的资本市场功能，提高资本市场制度的包容性、适应性，完善“长钱长投”的市场生态，强化债券和期货市场功能，发挥科技赋能资本市场发展与监管的作用，推进资本市场高水平制度型开放，深化国际监管合作等方面提出了咨询意见与工作建议。 　　据了解，顾委会是中国证监会的专家咨询机构，自2004年6月成立以来，为促进中国证监会借鉴国际最佳实践与有益经验，推动资本市场改革开放和稳定健康发展持续发挥积极作用。 (责任编辑：王擎宇)...

（原标题：天晟新材：2025年第三季度期末净资产为负）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 人民财讯10月31日电，天晟新材(300169)10月31日公告，公司于10月30日披露《2025年第三季度报告》。截至9月30日，公司归属于上市公司股东的所有者权益为负值，即-3062.09万元。如果截至2025年12月31日，经审计归属于上市公司股东的所有者权益仍为负值，根据《深圳证券交易所创业板股票上市规则》（2025年修订）第10.3.1条第（二）项的规定，公司股票将被实施“退市风险警示”。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除...

（原标题：卓胜微三季度营收环比增长超12%，经营韧性显现）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 10月30日，卓胜微(300782)正式发布2025年第三季度报告。报告显示，第三季度营收实现环比双位数增长，现金流显著改善，产品结构持续优化。 图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 三季度业绩稳健回升，经营质量持续改善图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 伴随行业淡旺季的转换，需求景气度有所提升，公司的经营情况逐渐向好。2025年第三季度，卓胜微实现营业收入10.65亿元，较第二季度的9.48亿元，实现环比增长12.34%，释放出业务复苏的积极信号，单季营收呈现稳健回升态势。毛利方面，第三季度，芯卓自产晶圆成本对毛利的影响相比第二季度有所改善，预计随着芯卓产能利用率的提升，自产晶圆成本对整体毛利率的负面影响将逐步减弱。 与此同时，前三季度经营活动产生的现金流量净额达 5564.67万元，同比大幅增长115.19%，现金流改善成效尤为亮眼。这一数据直观反映出卓胜微在回款管理、资金使用效率上的显著提升，为后续研发投入与产能建设筑牢了资金保障。 除此之外，卓胜微总资产达147.26亿元，较年初增长3.46%。总体来看，公司资产规模稳步扩张，财务结构健康，为业务的持续发展提供了有力保障。  战略转型成效显著，未来发展前景可期 业绩增长的背后，离不开高强度研发的支撑。卓胜微前三季度研发费用累计达6.44 亿元，始终坚持对技术创新和产品迭代的坚定承诺，这一投入力度不仅契合重研发的战略方向，更使其在新产品开发、技术突破上积累了重要优势，为市场竞争奠定基础。 从产品结构转型来看，卓胜微持续推进高端化升级，高端产品占比持续提升。根据半年报数据，2025年上半年其射频模组收入占比已达44.35%，产品结构优化成果显著。L-PAMiD模组产品可支持不同射频解决方案的不同频段产品，L-PAMiD产品的性能及表现与滤波器工艺密切相关，随着公司滤波器工艺能力持续提升以及多类高质量产品的交付，未来也将力争把握更多的市场机遇。 产能建设方面，卓胜微各项产线进展顺利。目前公司6英寸和12英寸两条产线均保持大规模交付的状态。相较于今年上半年，两条产线产能利用率均呈现出较为明显的提升。关键技术平台实现从产品验证完成到稳定产出的转化，产品良率和产线良率双双达到行业内较高水平。6英寸滤波器晶圆生产线针对特种材料工艺进行平台建设，集成自产滤波器的多个模组产品持续规模出货。  随着射频前端产品差异化、集成化、高端化需求愈发旺盛，规模更大、产品线更完善、具有更强供应链调节能力的企业将获得更高的市场认可度与青睐。在此背景下，卓胜微计划逐步将业务拓展至IoT、智能家居、健康监控、汽车电子等更广阔的应用场景，实现从“核心终端”到“全场景覆盖”的战略升级。后续还将通过持续加大研发投入、优化产品结构、提升运营效率等举措，不断强化综合实力，力争为股东创造长期稳定的投资回报，推动企业在射频及相关领域实现更高质量的发展。 ...

（原标题：中国期货业协会发布《期货做市交易业务管理规则》2025年12月1日起实施）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 人民财讯10月31日电，为落实《关于加强监管防范风险促进期货市场高质量发展的意见》的有关要求，进一步加强期货做市交易业务自律管理，中国期货业协会经广泛征求行业意见，制定了《期货做市交易业务管理规则》，经协会第六届理事会第二十三次会议审议通过，现予发布，并自2025年12月1日起实施。 风险管理公司根据《期货公司风险管理公司业务试点指引》，在协会已备案做市业务的，可以开展期货做市交易业务。...

（原标题：突破性成果！我国攻克世界百年难题）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 记者从北京大学获悉：近日，中国科学院山西煤炭化学研究所温晓东研究员团队与北京大学马丁教授团队合作，在破解费托合成高碳排放难题方面取得突破性成果。 研究发现，在将合成气（主要由一氧化碳和氢气组成）转化为油品或烯烃的费托合成反应中，只需在反应气体中引入极微量的卤素化合物，就能显著改变铁基催化剂的反应行为――几乎不产生二氧化碳，同时将合成烯烃和液体燃料的效率提升至新高度。相关成果10月30日发表于国际顶级期刊《科学》（Science）。 研究者表示，这项技术破解了费托合成高碳排放难题，为我国在“双碳”目标下推动煤、天然气、生物质等碳资源的绿色转化提供了新路径。 据介绍，费托合成已有百年历史，可通过催化剂将合成气转化为液体燃料或烯烃等高值化学品。其中，高碳排放是该反应中的难题。费托合成中，铁基催化剂容易触发副反应路径――反应物一氧化碳与水反应生成二氧化碳。这一副反应严重消耗碳资源，造成产物选择性下降，意味着更多的碳排放和能耗浪费。 面对这一难题，中国科学家提出在反应气体中，加入百万分之一浓度的卤素化合物（如溴甲烷、碘甲烷等）。“就像在烹饪中加入一滴‘分子级调味料’。”马丁说，微小的添加量，可以带来巨大的反应差异：研究发现，这些卤素分子在反应中以“动态调控者”身份存在，在铁基催化剂表面不断吸附、解离、再结合，像“电子开关”一样调节催化剂的表面状态，阻断催化剂表面的水分子活化，从而阻断一氧化碳和水生成二氧化碳。同时，抑制催化剂表面烃类的过度氢化，使更多碳原子以烯烃形式生成。 温晓东介绍，实验数据显示，传统铁基费托反应中，二氧化碳占比常高达30%左右，而在“痕量卤素调控”下，这一数值可降至1%以下。同时，生成的高附加值烯烃比例提升至85% 以上，远超行业平均水平。 据介绍，目前，研究团队正与相关企业合作开展中试放大、长期稳定性评估，力争将这一绿色低碳策略快速推向工业化。“未来，随着技术逐步推广，有望显著提升我国合成气利用、煤化工等产业的绿色转型水平，为全球能源结构优化贡献中国方案。”马丁说。 只加“一滴卤素” 就能让百年费托合成焕发低碳新生 这是中国科学家 送给世界能源转型的 一份原创答案 也展现了中国的科技担当 来源：人民日报 责编：李丹 校对：吕久彪 版权声明 证券时报各平台所有原创内容，未经书面授权，任何单位及个人不得转载。我社保留追究相关行为主体法律责任的权利。 转载与合作可联系证券时报小助理，微信ID：SecuritiesTimes END ...