中小银行理财今年末清零整改生变？部分机构仍在新发，年内监管是否新批理财子成重要信号

财联社3月11日讯（编辑 王蔚）中小银行理财今年末清零整改或生变，多家银行的理财人士受访，对财联社如此表示。

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今年以来，中小银行已发行1598只公募理财产品，以封闭式为主，产品到期日多在2027年之前。

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不过，财联社近期观察发现，包括浙江富阳农村商业银行、昆仑银行、临商银行、广东南粤银行、西安银行、长沙银行、大连银行、湖北银行、中原银行、广西北部湾银行等在内的多家银行，发行的部分封闭式理财产品到期日在2027年及之后，这被市场看作是清零整改放松信号。

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此前于2024年，监管对未成立理财公司的银行理财业务风险做出提醒，要求部分省份相关城商行与农商行于2026年末将存量理财业务全部清理完毕。

2025年，整改成效显著。据中国理财网披露数据，截至2025 年末，全国共有 159 家银行机构和 32 家理财公司有存续的理财产品，相较于2024年末，发行银行减少了59家。

离原先市场预期的今年末整改大限不足10个月，为何还有银行热衷于自行发行理财产品？

“自去年起，监管部门一直在淡化压降清零的口风，目前监管态度不明，未明确要清零，各家银行都采取观望态度。”财联社向某新发行理财产品（到期日在2027年及之后）的银行资管部门人士征询为何新发产品，该负责人对财联社如此表示，该行虽在新发，不过总体规模是微降。

一家北部的银行资管部门负责人对财联社称，今年是否会有新的理财公司获监管部门批设是重要信号，若有新批，则未批设的中小银行理财大概率会清零。该人士透露，原本由国家金融监督管理总局批设理财子，目前还要上报至中央金融委员会办公室，难度增大。

年底清零不明？今年是否新设理财公司是重要信号

据中国理财网披露数据，今年以来，中小银行并未停止理财产品的发行步伐。

中国理财网数据显示，今年以来，中小银行已发行1598只公募理财产品，以封闭式为主，产品到期日多在2027年之前。不过，据财联社梳理，包括浙江富阳农村商业银行、昆仑银行、临商银行、广东南粤银行、西安银行、长沙银行、大连银行、湖北银行、中原银行、广西北部湾银行等在内的多家银行，发行的封闭式理财产品到期日在2027年及之后。

如浙江富阳农村商业银行股份有限公司丰收富盈“颐享”2026年第626期人民币理财产品，采取封闭运作，产品结束日期为2027/10/12。

仍有银行新发理财产品，显示出各家机构对监管的试探、观望态度。

某北部的银行资管部门负责人告诉财联社，今年是否有新的理财公司获得监管部门批准，是重要观察信号。

多方信息汇总显示，目前有8家银行尚在申请理财公司流程中。企业预警通数据显示有齐鲁银行、长沙银行以及重庆银行；此外，业内人士对财联社表示，还包括北京农商行、上海农商行、东莞银行；另据公开报道，河南省也已宣布推动省内中原银行、郑州银行发起设立银行理财子公司。

据财联社此前报道，四川省内的成都银行、成都农商银行和四川银行计划联合申设银行理财公司，前期相关准备工作已经展开。

中国邮政储蓄银行研究员娄飞鹏也对财联社表示，监管此前要求未成立理财公司的银行在2026年底前压降存量理财业务，但允许有序退出。

中小银行仍在发行理财产品，一方面是存量资产期限匹配需要，部分底层资产到期日较晚；另一方面，则是想实现平稳过渡，避免集中到期带来的流动性压力。

某券商分析师也对财联社表示，2026年底清零是部分省份的要求，目前全国层面相关细则还没明确 。实践中，各地监管执行的口径和力度可能也不太一样。

“另外，对于还在代销转型的中小银行而言，完全一刀切，可能也会造成这些银行很大的经营和收入压力，我估计监管还是给了一定的缓冲和过渡期”，上述分析师进一步补充。

中小银行自营理财加速清理，部分缩减9成

增量上看，虽有不少银行今年仍在发行理财产品，但是整体来看，中小银行已在加速整改，且2025年整改成效显著。

据中国理财网披露统数据，截至2025 年末，全国共有 159 家银行机构和 32 家理财公司有存续的理财产品，相较于2024年末，发行银行减少了59家。

具体到机构来看，2025年，从企业预警通披露的80家样本城商行与农商行数据来看，2025年绝大多数银行的理财规模出现显著下滑。80家样本银行中，2025年理财规模总计约1.42万亿元，较2024年的1.62万亿元整体下降约18.34%。

具体来看，仅7家银行实现同比正增长，分别是北京农商行、深圳农商行、广东华兴银行、贵阳农商行、中山农商行、佛山农商行。如下图所示：

数据来源：企业预警通，财联社整理

未来中小银行理财业务何去何从？业内建议分三类监管

未来，未成立理财公司的中小银行不得再发行理财，作为财富管理的重要抓手，这些银行该如何参与理财业务？

据媒体此前报道，在代销业务快速扩容的同时，一些中小银行开始探索一条“柔性过渡”路径——联创理财。与纯粹的代销相比，该模式在合规框架内保留了一部分原有投研能力。

具体来看，中小银行与理财公司共同筛选优质资产，双方建立一个三方认可的资产库，按事先约定的分工来推进投资。如果库内某笔资产发生风险，一般会根据“谁主导、谁负责”的原则提前协商风险承担方式。

在此模式下，第三方理财公司作为名义管理人，而底层资产挑选、投资研究和投资决策仍由原银行负责，由此业务得以延续。

该种模式是否可行？上述北部的银行资管部门负责人对财联社表示，该种模式，本质上背离了资管新规要求的主动管理，实际上还变更了法律责任主体，并表示未来纯委外业务也可能会被叫停。

此外，“我们建议对中小银行采取分类监管、分类指导”，另有业内人士对财联社如是表示，共分为三类，其中，对于有能力的中小银行，允许其开展理财业务，但不允许异地发展；第二类，允许发行产品，但需限制产品类型，例如只能发行低风险的理财产品；第三类，则不允许开展理财业务。此外，对于开展理财业务的中小银行，上述人士建议，可以设定如客户投诉率等监管指标，加强监管。