期货上市新品种脚步加快!多个品种公开征求意见

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2025月04月28日

来源:证券时报网 作者:长留  

期货上市新品种脚步加快!多个品种公开征求意见
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中央要求加力支持实体经济,期货市场已经加快行动起来。

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服务实体经济是期货市场的初心使命,针对当前外部贸易政策不确定加大,国内商品期货交易所积极筹划,及时推出增量储备品种,加快持续完善品种工具体系,丰富交易工具方面,推动活跃期货品种期权全覆盖,进一步满足实体企业多样化、精细化风险管理需求,切实帮助企业对冲外部不确定风险。

多个品种公开征求意见

4月24日,大连商品交易所发布公告,就线型低密度聚乙烯(LLDPE)、聚氯乙烯(PVC)和聚丙烯(PP)月均价期货合约(下称“三个化工品月均价期货合约”)及相关规则向市场公开征求意见。

据了解,月均价期货是一种以一个月内标的资产平均价格为结算依据的期货合约。根据公告,本次征求意见的三个化工品月均价期货合约的合约代码分别为“L合约月份F”“V合约月份F”和“PP合约月份F”。三个化工品月均价期货合约采用现金交割方式,即交易所以交割结算价为基础,划付持仓双方的盈亏,了结到期未平仓合约。这将是大连商品交易所首次推出现金交割期货合约。

4月25日,上海期货交易所发布公告,就铸造铝合金期货合约、期权合约和业务细则公开征求意见。铝合金期货及期权的上市是我国期货市场服务实体经济、助力“双碳”战略的重要举措,也是我国铝产业链风险管理体系建设的关键一步。

此外,广州期货交易所近期表示,将持续打造绿色期货交易所,完善新能源新材料品种布局,2025年稳步推动铂、钯上市,加快推动氢氧化锂研发,持续推进碳排放权、电力等服务经济可持续发展的绿色低碳品种研发,积极探索光伏组件、能源化工指数的品种设计,不断丰富新能源指数体系及其衍生品。同时,持续深化绿色国际合作,推动绿色期货市场双向开放。

郑州商品交易所也在积极做好丙烯期货期权上市准备,持续打造聚酯期货板块,推动上市葵花籽油期货,稳步推进鸡肉、大蒜、马铃薯等农产品期货研发,为农业强国建设和乡村振兴注入更多期货力量。

显然,期货市场正在持续巩固中间产品期货领跑优势,通过服务绿色低碳和新质生产力发展方面,着眼新经济、新业态、新技术风险管理需求,积极探索新能源、新材料、电力、碳排放权等绿色低碳产品,更好服务产业转型升级。丰富交易工具方面,推动活跃期货品种期权全覆盖,进一步满足实体企业多样化、精细化风险管理需求。

期货市场帮助企业对冲市场不确定性

4月以来,美国政府在关税政策方面反复多变,面对外部环境的惊涛巨浪,国内企业需要采取多维度、综合性的对冲策略,以对冲外部的不确定性,而期货市场日益成为保障企业平稳经营的“必需品”和助力产业升级的“推动器”。

今年3月份,国内期货交易所未雨绸缪,都已经扩大合格境外机构投资者和人民币合格境外机构投资者(统称合格境外投资者)可交易品种范围 。同时,中国期货市场参与规模进一步攀升。

根据中国期货市场监控中心数据显示,2025年以来,我国期货市场资金总量进一步增长。截至2025年4月11日,期货市场资金总量约1.69万亿元,较2024年底增长3.9%。期货公司客户权益合计约1.60万亿元,较2024年底增长4%,其中,一般法人客户权益增幅约12.4%,占比增长1.5个百分点。

避险网发布的上市公司套保数据显示,2024年发布套保相关公告的非金融类A股上市公司已达1503家,较2023年增加了192家,增幅为14.65%;整体套期保值参与率达到28.6%,较2023年提高了3.3个百分点。其中,广州期货交易所到2024年末,工业硅、碳酸锂产业客户数分别同比增长53.5%和56.8%。

在企业参与度提升的同时,国内商品交易所也在降低企业参与期货市场的成本,推进交割布局扩容提质。上海期货交易所持续推进交割布局扩容提质,年内新增交割库12个、存放点36个,新增注册品牌28个。

此外,郑州商品交易所数据显示,截至2024年底,菜油期货累计生成仓单约101万张,交割量达34.76万吨,且60%以上的现货贸易采用基差点价模式,成为国内外菜系产业链定价基准。在光伏领域,纯碱交割库扩展至安徽、河南等主产区,覆盖74%的光伏玻璃产能,全球前十的光伏玻璃企业中已有7家通过期货渠道采购原材料。

大连商品交易所数据显示,2024年大商所农产品期货、期权合计日均成交量550万手,日均持仓量932万手,分别占国内农产品期货市场的57.10%和64.88%,年度交割量和交割金额分别为43.2万手和153.7亿元,同比分别增长42%和25%。

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加强资负联动 提升经营质效 多家保险公司制定下半年“施工图”

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上市险企“中考”成绩斐然 股票持仓市值增逾千亿元

上市险企“中考”成绩斐然 股票持仓市值增逾千亿元

  编者按:随着五大上市险企出齐半年报,这个头顶“长期资金”“耐心资本”光环的典型市场主体,也聚集了更多投资者的目光。图片来源于网络,如有侵权,请联系删除   上半年,上市险企何以业绩高增?险资正在驰援A股吗?新准则下,险企又该如何赢取新挑战?透视险企半年报,投资者或许能找到想要的答案。   上半年,负债与投资双轮发力,推动上市险企中期业绩超预期增长。   证券时报记者统计的数据显示,2024年上半年5家A股上市险企实现营业收入1.27万亿元,同比增长7.4%;实现归母净利润1718亿元,同比增长12.5%。受益于净利表现强劲,其中4家险企拟中期分红总计270亿元。   半年报显示,在新会计准则影响下,投资情况对上市险企财报的影响更加显著。同时,作为市场上长期资金的代表,多家上市险企在发布中期业绩时表示,权益投资一直是投资组合中的重要部分,在低利率、资产荒的背景下,权益资产配置的重要性在提升。   双轮发力驱动业绩大增   具体来看,上半年,中国平安、中国人寿、中国太保、中国人保、新华保险分别实现归母净利润746.19亿元、382.78亿元、251.32亿元、226.87亿元、110.83亿元,对应增幅分别为6.8%、10.6%、37.1%、14.1%、11.1%。   综合半年报数据分析,上市险企达成超预期业绩,主要受益于负债端企稳回升和资产端的投资业绩表现亮眼。   从负债端来看,居民保障性需求上升、产品结构优化,叠加预定利率下调、银保渠道实施报行合一,推动上市险企营收和利润率探底回升。   受报行合一和预定利率下降影响,险企新业务价值普遍明显上升。例如,上半年平安寿险及健康险业务新业务价值为223.20亿元,同比增长11.0%,其中代理人渠道新业务价值同比增长10.8%,人均新业务价值同比增长36.0%。中国人寿、太保寿险、人保人身险板块以及新华保险新业务价值则分别同比增长18.6%、22.8%、115.6%、57.7%。   相较负债端的压舱石作用,投资端的表现成为了上市险企利润大增的另一大驱动力,且由于新会计准则实施,投资表现对险企的利润影响更加突出。   在新金融工具准则下,更多金融资产分类为FVTPL(以公允价值计量且其变动计入损益),从而导致上市险企净资产和净利润波动变大。同时,利率下行带来归类为TPL的债权类资产上涨,加上受益于早期布局的价值股票赛道,这部分资产在今年上半年获取了结构性上涨机会,从而增厚了投资收益。   以中国太保为例,上半年该公司实现利润总额293.95亿元,其中投资收益贡献68.93亿元,同比增长57.5%;公允价值变动收益贡献209.45亿元,同比增长292.7%。相较去年同期,这两项数据总值大幅增加181.29亿元。2022年上半年至2024年上半年,公允价值变动收益在太保利润总额中的占比分别为-4.47%、23.23%、71.25%,显示投资波动对上市险企的利润具有重大影响。   投资表现对于新华保险的业绩影响也非常明显。上半年,该公司实现利润总额119.28亿元,公允价值变动收益贡献达到147.81亿元,同比增长109.92%。   中国太保首席投资官苏罡在公司业绩会上表示,上半年股票市场先扬后抑,整体表现欠佳,但结构性机会也带来了一定回报。   他进一步解释,公司一直坚持权益资产的主动管理,因此上半年取得了比较明显的超越市场基准的业绩,叠加利率下行带来的债券上涨,TPL类金融资产公允价值变动大幅提升,带动总投资收益率同比提升0.7个百分点。同时,公司长期以来一直聚焦股息价值策略,持续增加相关配置,这类资产主要进入OCI类资产(以公允价值计量且其变动计入其他综合收益),因此上半年带来的公允价值变动损益也显著提升了综合投资收益率,同比上升0.9个百分点。   股票持仓市值增逾千亿   据证券时报记者统计,截至2024年6月末,5家A股上市险企投资资产合计16.7万亿元,持仓股票市值合计1.24万亿元,较去年末增加1024亿元,增幅为9%。   数据显示,上半年多数上市险企均实现了总投资收益上升。其中,中国平安保险资金组合实现总投资收益979.83亿元,同比增长223%;中国太保、新华保险分别实现总投资收益560.37亿元、316.13亿元,同比增长均超过40%;中国人寿总投资收益为1223.66亿元,显然高于去年同期的814.43亿元,但由于与新金融工具准则相关的去年上半年投资业务数据未重述列报,因此相关数据不具有可比性。   收益率方面,总投资收益率和净投资收益率呈相反方向变动。例如,中国太保上半年未年化的净投资收益率为1.8%,同比下降0.2个百分点,但公司未年化的总投资收益率达到2.7%,未年化的综合投资收益率则达3%,分别同比增...