3月11日，新亚电缆、矽电股份2家新股申购！

（原标题：3月11日，新亚电缆、矽电股份2家新股申购！）

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兄弟姐妹们，大A又有新股可以申购啦！

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格隆汇新股获悉，本周有5只新股申购。其中，今天（3月10日）可申购江南新材，明天（3月11日）可申购新亚电缆、矽电股份，周五（3月14日）可申购浙江华远、胜科纳米。

明天申购的两只新股中，新亚电缆（001382.SZ）的发行价格为7.40元/股，发行市盈率为18.71倍，略低于行业平均市盈率18.91倍，低于可比上市公司平均市盈率30.89倍；此次发行保荐人是广发证券股份有限公司。

新亚电缆本次公开发行股票数量为6200万股，其中网上发行1860万股，申购上限为1.85万股，顶格申购需配深市市值18.5万元，预计募集资金总额为4.59亿元。

矽电股份（301629.SZ）的发行价格为52.28元/股，发行市盈率为26.23倍，低于行业平均市盈率29.67倍，低于可比上市公司平均市盈率68.75倍；此次保荐人是招商证券股份有限公司。

矽电股份本次发行新股数量为1043.18万股，其中，网上发行1043.15万股，申购上限为1万股，顶格申购需配深市市值10万元，预计募集资金总额为5.45亿元。

近两年，A股打新赚钱效应较好，2024年100只上市新股中，仅1家在上市首日破发，破发率很低，而且上市首日平均涨幅达253%。

截至3月10日，2025年共有16家新股上市，上市首日全部收涨，首日收盘价平均涨幅为246.09%。

目前A股新股发行数量较少，具有一定的稀缺性，上市首日基本都收涨，与基本面的相关性不强。这一点与港股有所不同，今日港股上市的赤峰黄金（06693.HK）收盘涨跌幅为0%，全日振幅仅2.77%，与我们此前的判断基本一致（《雪王打新一手赚1000杯奶茶，正在招股的赤峰黄金怎么看？》）。

因此，投资者们在A股打中新股后，在上市首日卖出，赚钱的概率很大，因此建议以上两家新股都积极参与申购。

不过，赚钱的生意一般都不容易参与。2025年上市的16只新股，网上申购的平均中签率只有0.0279%，中签率最高的富岭股份也仅为0.0417%。可即便如此，还是要努力参与一把，万一中奖了呢！

接下来详细看一下明天申购的两只新股的情况。

01

新亚电缆位于广东清远，从事电线电缆业务，2024年业绩下滑

新亚电缆成立于1999年，2020年12月完成股改，总部在广东清远。

公司最初由陈小焕、陈恩、陈文桂三兄弟创办；2020年10月，三名创始人的妹妹陈少英、陈新妹、陈金英以1元/股出资额的低价对新亚电缆进行增资1250万元，而当时每注册资本公允价值为4.47元，入股价格低于公允价值。

本次发行前，新亚电缆的实际控制权已经交接给了第二代，由陈家锦、陈志辉、陈强、陈伟杰（陈强与陈伟杰为胞兄弟关系，二人与陈家锦、陈志辉为堂兄弟关系）构成一组实际控制人，四人为一致行动人；再加上四人姑姑的股份，陈氏家族7名关联股东合计持有公司99.72%的股份。

新亚电缆自成立以来一直专注于电线电缆行业，产品为电力电缆、电气装备用电线电缆及架空导线等，广泛应用于电力、轨道交通、建筑工程、新能源、智能制造装备等领域。

公司此次募集资金主要用于电线电缆智能制造项目、研发试验中心建设项目、营销网络建设项目、补充流动资金项目。

2021年、2022年、2023年及2024年1-6月（报告期），新亚电缆的营业收入分别为28.93亿元、27.63亿元、30.13亿元和11.77亿元；归母净利润分别为9644.16万元、1.11亿元、1.64亿元和5528.04万元。

从财务数据而言，报告期内，新亚电缆经营业绩因原材料市场价格、电网客户订单履约期、市场需求等因素有所波动。

分产品来看，电力电缆、电气装备用电线电缆和架空导线的销售收入占主营业务收入比例超过99.00%。

关键财务数据，来源：新亚电缆招股书

从业绩变动的趋势来看，2024年1-6月，新亚电缆扣非后的归母净利润同比下降37.88%。

主要原因有两点，一是受电网订单的履约期波动等因素影响，主要产品销量下滑，导致公司的营业总收入同比下降18.05%；二是受铜、铝等主要原材料的价格上涨影响，综合毛利率有所下降。

2024年度，公司经审阅的营业收入为28.34亿元，同比下降5.94%，扣非后的归母净利润为1.32亿元，同比下降19.19%。

据招股书，新亚电缆预计2025年1-3月实现营业收入5.8亿元至6.06亿元，同比变动幅度为1.13%至5.66%；预计实现扣除非经常性损益前后孰低的归母净利润为3105万元至3435万元，同比变动幅度为16.14%至28.49%。

电线电缆行业属于典型的“料重工轻”的行业。报告期内，公司主营业务成本中原材料占比超过90%，主要包括铜材、铝材等。

因此，公司的毛利率受原材料价格波动影响较大。报告期内，新亚电缆的综合毛利率分别为9.21%、9.85%、11.74%和9.96%，与铜材、铝材的价格波动呈现一定的负相关性。

此外，影响毛利率的因素还有电网客户调价机制限制、部分订单合同履约期较长、未完全锁定销售订单的原材料成本等。

江西铜业（600362.SH）是公司的主要供应商，报告期各期，新亚电缆向江西铜业下属公司的采购额占原材料采购总额的比例在50%左右。

从行业来看，作为主要的配套产业，电线电缆行业在国民经济中占据极其重要的地位。2020年，全行业规模以上的企业主营业务收入约1.2万亿元，“十三五”期间年均复合增长率为5.3%，全行业实现平稳增长。

目前，电线电缆行业细分领域较多，全行业规模以上电线电缆企业超过4000家，行业的集中度较低，呈现较为分散的竞争格局。

随着行业的发展，国内线缆市场形成了明显的三个竞争梯队。

其中第一梯队主要为国内大型企业、知名跨国公司以及在我国的合资、独资企业，年销售收入在100亿元以上，包括上上电缆、中天科技、宝胜股份、亨通光电等；

第二梯队主要为区域内知名度较高的企业，年销售收入在10亿元以上，包括汉缆股份、东方电缆、杭电股份、金龙羽等，这其中也包括了新亚电缆；

第三梯队为其余数量众多的中小企业，规模相对较小，整体竞争力相对较弱，多以价格竞争为主。

由于电缆产品的运输成本较高，电线电缆企业存在明显的运输半径，因此电缆行业存在区域性特征。报告期各期，新亚电缆在华南地区的销售金额占比约80%。

新亚电缆持续多年服务南方电网和国家电网两大电网企业，其中，报告期内对第一大客户南方电网的销售金额占主营业务收入的比例在40%左右。

2022年，新亚电缆主导产品在两大电网公司全国范围内将近350家的中标电缆企业中中标金额位列前5%、名列华南电缆企业第一。

02

矽电股份位于深圳龙岗，专注做探针台设备，净利润有波动

矽电股份成立于2003年，总部位于深圳市龙岗区，主要产品是探针测试技术系列设备，用于半导体测试环节。

有意思的是，公司的实控人有5名，且这五人直接及间接控制公司的股权比例相同，这种股权结构非常罕见。此外，华为哈勃也在矽电股份的股东列表中。

公司是中国大陆首家实现产业化应用的12英寸晶圆探针台设备厂商，产品应用于境内领先的封测厂商和12英寸芯片产线。

公司此次募集资金将用于探针台研发及产业基地建设项目、分选机技术研发项目、营销服务网络升级建设项目、补充流动资金。

2021年、2022年、2023年及2024年1-6月（报告期），矽电股份的营业收入分别为3.99亿元、4.42亿元、5.46亿元和2.88亿元，最近三年年复合增长率为16.99%；净利润分别为9603.97万元、1.14亿元、8933.20万元和5625.92万元。

2024年1-6月晶粒探针台占主营业务收入的比重为57.21%，晶圆探针台占比为37.09%。

公司主要财务数据，来源招股书

据招股书，2024年度，矽电股份的营业收入为5.08亿元，同比下降7.08%，公司净利润为9303.25万元，同比上升4.14%。

报告期各期，公司的毛利率分别为41.38%、44.33%、34.16%和38.91%，其中，2023年度的毛利率较2022年度下降主要系2023年公司对大客户销售定价调整所致。

受下游市场竞争格局的影响，矽电股份的客户集中度也较高，报告期内，公司对前五大客户的销售收入占当期营业收入的比例分别为59.74%、77.00%、66.48%和55.83%。公司的主要客户包括三安光电、兆驰股份、华灿光电、士兰微、晶导微等芯片制造企业。

根据SEMI公布的数据测算，全球探针台销售规模已由2013年的4.13亿美元增长至2023年的9.50亿美元，年复合增长率8.67%；中国大陆探针台销售规模已由2013年的0.44亿美元增长至2023年的3.27亿美元，年复合增长率达22.28%。

根据SEMI测算，2025年中国大陆探针台市场规模将首次突破4亿美元，达到4.59亿美元或人民币32.18亿元。

全球来看，2019年矽电股份占全球半导体市场份额为3%，东京精密、东京电子、旺矽科技和惠特科技市场占比分别为46%、27%、10%和4%。

国内来看，2019年中国大陆探针台设备市场中，矽电股份占据13%的市场份额，市场排名第4名，是排名第一的大陆地区厂商。