A股2025年年报业绩预告亮相 超半数公司预喜

　　A股上市公司2025年年报业绩预告持续披露。Wind数据显示，截至1月11日17时，A股共有108家上市公司对外披露2025年业绩预告，60家预喜，预喜比例约为55.56%。略增22家、扭亏5家、续盈1家、预增32家，已披露业绩预告的上市公司整体保持了较好的增长态势。剔除扭亏影响，18家公司预计净利润翻倍。除主营业务稳步增长外，投资收益大幅增长也是相关上市公司业绩翻倍的主要原因。

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　　18家公司净利润翻倍

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　　剔除扭亏公司影响，上述披露2025年业绩预告的上市公司中，有18家上市公司预计2025年全年归属于上市公司股东的净利润同比增幅超过100%。

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　　其中，中科蓝讯、传化智联、康辰药业、百奥赛图、天赐材料等公司的增幅居前。

　　以增幅居前的中科蓝讯为例，公司预计2025年全年实现归属于上市公司股东的净利润为14亿元至14.3亿元，同比增长366.51%至376.51%；预计实现扣除非经常性损益后的净利润为2.2亿元至2.4亿元，同比下降9.89%至1.7%，预计实现营业收入为18.3亿元至18.5亿元。对于业绩变动的原因，中科蓝讯提到，为强化公司在半导体核心领域的战略布局并赋能长期发展，公司基于对行业趋势的深度研判与严格筛选机制，围绕GPU、先进封装测试等高成长性领域，进行了前瞻性投资布局。公司直接持有摩尔线程134.04万股，占其首次公开发行后总股本的0.29%，通过启创科信间接持有摩尔线程67.01万股，占其首次公开发行后总股本的0.14%，合计为0.43%；公司直接持有沐曦股份85.43万股，占其首次公开发行后总股本的0.21%。本报告期，非经常性损益主要为投资摩尔线程和沐曦股份取得的公允价值变动，较上年有大幅增长，导致公司2025年度实现归属于母公司所有者的净利润较上年大幅增长。

　　传化智联预计2025年全年实现归属于上市公司股东的净利润为5.4亿元至7亿元，同比增长256.07%至361.57%，扣除非经常性损益后的净利润为3.2亿元至4.3亿元，同比增长68.34%至126.21%。业绩变动的主要原因是，报告期内，公司化学业务聚焦市场需求，优化营销策略；物流业务持续优化资产结构，聚焦优势业务，提升盈利能力。报告期内，公司经营业绩取得良好增长；公司转让传化支付有限公司股权和青岛传化物流基地有限公司股权确认相关投资收益；公司回购浙江传化合成材料股份有限公司少数股东股权提升持股比例。

　　中船防务预计2025年实现归属于上市公司股东的净利润为9.4亿元至11.2亿元，同比增长149.61%至196.88%；扣除非经常性损益后的净利润为8.5亿元至10.2亿元，同比增长153.27%至203.93%。报告期内，公司经营业绩稳步增长，主要是船舶产品收入及生产效率有所提升，产品毛利同比改善；以及联营企业经营业绩显著提升，参股公司分红金额增加，公司相应确认投资收益同比大幅增加。

　　业绩预喜引关注

　　从行业角度看，半导体、生物医药、化工、机械、有色金属等行业上市公司业绩回暖明显。

　　受金价持续高涨影响，赤峰黄金、紫金矿业等公司业绩大幅增长。

　　以赤峰黄金为例，公司预计2025年全年实现归属于上市公司股东的净利润为30亿元至32亿元，同比增长70%至81%，扣除非经常性损益后的净利润为29.7亿元至31.7亿元，同比增长75%至86%。报告期内，公司主营黄金产量约为14.4吨，主营黄金产品销售价格同比上升约49%，境内外矿山企业盈利能力增强。

　　不少上市公司发布业绩预告后，受到机构密集调研。

　　以艾比森为例，公司在接受机构调研时提到，2026年公司将聚焦三大核心方向：一是深化技术落地，推进COB、MIP技术规模化优化，加速AI+显示场景在商业、文旅等领域的复制应用；二是抢抓增量市场，重点布局LED电影屏、AR显示等政策与需求双重驱动的赛道；三是持续优化全球布局，巩固海外市场优势，同时挖掘国内教育信息化等潜力场景，致力于将技术与市场优势转化为持续业绩增长，为投资者带来长期稳定回报。

　　海外市场成增长引擎

　　业绩大幅预喜的上市公司中，多家公司提及，报告期内，积极发力海外业务，助推业绩实现快速增长。

　　以百奥赛图为例，公司预计2025年全年实现营业收入约为13.51亿元，同比增长37.75%；公司持续加大海外市场开拓，同时国内生物医药企业释放更多研发需求，得益于公司强大的研发能力，丰富的动物模型资源及不断提高的品牌影响力，公司营业收入实现高速增长。2025年度公司预计实现扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润约为8027.34万元，同比增长249.5%，营业收入的快速增长直接带动了净利润的同步大幅提升。

　　一些公司海外业务订单占比较高。举例来看，艾比森预计2025年全年实现归属于上市公司股东的净利润为2.4亿元至2.9亿元，同比增长105.32%至148.09%；预计实现营业收入约为41.56亿元，同比增长13.46%。其中，海外市场经过多年的持续深耕与科学布局，进一步深化本地化运营，构建起高效协同的全球渠道网络，打造出差异化的品牌优势，显著增强了在国际市场的竞争力。目前业务已覆盖超140个国家，海外业务共实现营业收入约31.93亿元，同比增长约8.94%，并继续保持良好增长态势。

　　部分公司称，海外业务实现快速增长，未来海外市场仍有较大增长空间。

　　以华测导航为例，公司预计2025年实现归属于上市公司股东的净利润为6.7亿元至6.9亿元，同比增长14.84%至18.27%。报告期内，公司实现归母净利润和扣非后归母净利润稳健增长，主要原因为，公司坚持全球化、打爆品的发展战略，机器人与自动驾驶、地理空间信息等相关业务发展较快。在国内市场与监测业务阶段性承压的背景下，公司集中资源大力拓展海外市场，海外区域营业收入持续快速增长，未来海外市场仍有较大增长空间。公司保持高强度研发投入，构筑核心技术壁垒，提升公司产品竞争力，助力公司在各行业市场业务快速拓展。