众业达（002441）2025年中报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期众业达（002441）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入54.58亿元，同比上升4.79%，归母净利润1.3亿元，同比下降0.22%。按单季度数据看，第二季度营业总收入30.35亿元，同比上升4.42%，第二季度归母净利润3100.24万元，同比上升649.3%。本报告期众业达公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达1159.56%。

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本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率9.15%，同比减7.72%，净利率2.44%，同比减6.05%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.96亿元，三费占营收比5.42%，同比减2.18%，每股净资产8.32元，同比增0.08%，每股经营性现金流0.21元，同比减46.54%，每股收益0.24元

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为3.54%，资本回报率不强。去年的净利率为1.58%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为5.3%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2024年的ROIC为3.54%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1159.56%）

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