上半年私募证券基金备案产品5461只 股票策略成主流选择

本报记者 昌校宇

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2025年上半年，在A股市场持续回暖的带动下，私募基金行业迎来备案热潮。私募排排网最新数据显示，上半年，共有1775家私募证券投资基金管理人完成5461只产品备案，备案数量同比增长53.61%，较去年下半年环比增长逾100%。这一数据折射出市场信心显著修复、资金配置意愿增强的积极态势。

从五大一级策略（股票策略、债券策略、期货及衍生品策略、多资产策略、组合基金）来看，上半年，股票策略以3458只备案产品、63.32%的占比稳居榜首，充分反映出市场对权益资产的配置热情。融智投资FOF基金经理李春瑜对《证券日报》记者表示：“上半年，股票策略私募产品备案量领跑市场，主要受益于三大因素：第一，在科技创新政策红利持续释放与产业升级预期强化的背景下，A股市场整体呈现结构性回暖特征，特别是人工智能等核心赛道表现抢眼，有效提振了市场风险偏好和投资者情绪；第二，私募证券产品整体业绩稳健，其中量化策略产品凭借稳定的超额收益能力获得资金青睐；第三，监管部门持续完善制度供给，为市场健康发展提供了良好的政策环境，进一步增强了投资者信心。”

多资产策略和期货及衍生品策略分别以802只和633只备案产品位居第二名和第三名，占比依次为14.69%和11.59%。业内人士认为，这反映出投资者在低利率环境下，对多元化配置的需求提升。同时，这两类策略凭借其风险分散和收益稳定的特性，较好地满足了投资者优化投资组合、平衡风险收益的需求。

百亿元级量化私募机构在本轮备案潮中的表现尤为突出。私募排排网数据显示，上半年，在备案产品数量不少于20只的33家私募机构中，量化私募机构占据27席，其中18家为百亿元级量化机构。这一现象凸显出大型量化机构在投研实力、风控体系和品牌效应方面的显著优势。

此外，上半年备案的量化策略私募产品达2448只，股票量化策略占据绝对主导地位，备案产品为1715只，占比70.06%。其中，指数增强策略最受市场青睐，备案1061只产品，占股票量化策略产品的61.87%；股票市场中性策略以571只备案量紧随其后，占比为33.29%。

对于行业发展趋势，百亿元级量化私募机构已开始前瞻性布局。宽德投资联合创始人冯鑫近日公开表态称，量化投资机构不仅是市场的参与者，也希望在能力所及范围内，为推动市场机制更加健康、可持续贡献自己的力量。作为一项阶段性探索，智慧选股（SmartBeta）策略聚焦服务长期机构资金，力求在长期主义与工具化理念之间寻找结合点，回应指数化投资日益增长的现实需求。

海南世纪前沿私募基金管理有限公司日前发布的市场观点显示，从量化投资角度看，过去几年量化策略因丰厚超额收益吸引了大量资金，导致传统宽基指数赛道竞争加剧、策略趋同、超额收益被摊薄。在此环境下，主流机构资金配置相对较少、信息效率相对偏低的小微盘领域，有望成为量化策略超额收益的蓝海。